Роль малого бизнеса в обеспечении занятости населения

В табл.20 представлен план денежных поступлений и выплат при организации предприятия.

Таблица 20

План денежных поступлений и выплат, руб.

При построении финансовых прогнозов бизнес-плана предприятия при открытии нового предприятия было учтено несвоевременность расчетов со сторонними организациями - поставщиками. Временная разница в расчетах отражается в балансе денежных поступлений и выплат, то есть на показателе «кэш-фло». Размер данного показателя дает  право сделать вывод о целесообразности реализации данного проекта.

Оценка целесообразности проекта проводится на основании составления финансового плана, полученной в результате открытия бизнеса. Данный план необходим для оценки выручки, себестоимости и при­были (убытков).

Данный план предназначен, в первую очередь, для внутреннего анали­за и редко соответствует действительным отчетам о прибыли.

Поскольку предприятие при расчете прибылей и убытков использует метод начислений, то финансовый план составляется по фактическим суммам, начисленным предприятию с учетом величины начисленных амортизационных отчислений.

В табл.21 представлен финансовый план предприятия с разбивкой затрат на постоянные и переменные.

Таблица 21

Финансовый план, руб.

Анализ финансового плана показал, что предложенные мероприятия по расширению производства выгодно и целесообразно.

Рентабельность продукции составит:

2940640 / 18190000 х 100 = 16,17%

Срок окупаемости проекта составит:

500000 / 2940640 = 0,2 года или 0,2 х 12 месяцев = 2,5 месяца

Далее проведем расчет срока окупаемости с учетом дисконтирования денежных потоков.

Денежные потоки предприятия дисконтируются к моменту оценки. Полученная сумма дисконтированных денежных потоков называется чистой приведенной стоимостью и рассчитывается по формуле 1:

,                             (1)

где     СFј – денежный поток, приуроченный к ј– му моменту времени;

n – срок жизни проекта,

r – ставка дисконтирования.

При этом ставка дисконтирования проекта составит 25% в год, в том числе:

10 % - плановый уровень инфляции на 2006-2007 год;

10% - средняя ставка по банковским  депозитам сроком на 1 год и первоначальной суммой 500 тыс.руб.;

5% - уровень риска.

Соответственно, ежеквартальная  ставка дисконтирования составляет:

25 / 4 = 6,25% или в долях 0,0625.

Чистая приведенная стоимость проекта рассчитана в таблице 22.

Таблица 22

Расчет чистой приведенной стоимости проекта

Существует правило: Если  NPV > 0 – проект, связанный с внедрением нового  оборудования, является выгодным.

Если  NPV < 0 – проект является невыгодным.

Если  NPV = 0 – проект ни прибыльный, ни убыточный.

Наш проект является выгодным и чем больше величина  NPV, тем больший запас финансовой прочности он имеет, а следовательно, и меньший риск, связанный с внедрением новой технологии.

Критерии NPV и  PI тесно связаны между собой, так как они определяются на основе одной расчетной базы.

Индекс доходности  PI  определяется из выражения:

PI = NPV / ICR = 3602719 /  531915 = 6,773

ICR = 500000 / 0,940 = 531915 руб.

,                                                     (2)

где     ICR – дисконтированные капитальные вложения - инвестиции,

IC – капитальные вложения или инвестиции,

Е – ставка дисконтирования,

n – период.

Существует правило: Если PI > 1 – проект, эффективен.

Если PI < 1 – проект неэффективен.

Если PI = 1 – решение о реализации проекта принимает инвестор.

Таким образом, и по чистому дисконтированному доходу. И по индексу  доходности  проект является прибыльным.

Периодом окупаемости проекта называется время, за которое поступления от производственной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции. Срок окупаемости обычно измеряется в годах или месяцах.

Необходимо отметить, что срок окупаемости – это один из самых простых и широко распространенных методов экономического обоснования инвестиций в мировой практике.

В условиях высокой инфляции, нестабильности в обществе и государстве, т.е. в условиях повышенного инвестиционного риска, роль и значение срока окупаемости как критерия экономического обоснования существенно возрастают.

Но при любой ситуации, чем меньше срок окупаемости, тем привлекательнее тот или иной инвестиционный проект.

Обратимся к таблице 27.

Дисконтированный срок окупаемости проекта составит 2 квартала или:

6 месяцев + 500000 / 1194859 = 6,4 месяца

Положительная величина чистого денежного дохода и индекса доходности, превосходящий единицу, позволяют охарактеризовать проект как эффективный. Высокое значение внутренней нормы доходности и срок окупаемости  через 6 месяцев подтверждают целесообразность проекта.

Далее проведем анализ безубыточного производства по табл.23.

Безубыточный объем продаж ( Т ) определяется как:

Т = 5650 шт * 854831 / 4307721 = 1120 шт.

Т = 22600000 руб. * 854831 / 4307721 = 4484780  руб.

Порог рентабельности составляет:

4484780 / 22600000 х 100% = 19,8%

Таким образом, чтобы получить прибыль предприятие должно в год реализовать не менее 4695 партий, получая при этом выручку не менее 18115 тыс.руб.

Таблица 23

Данные для определения точки безубыточности и порога рентабельности предприятия