Оценка инноваций на предприятии ОАО «САН ИнБев»

Итого: 61054 тыс. руб.

2014 г.

Итого: 73267,2 тыс. руб.

Рассчитаем материальные затраты по производству (табл. 14).

Таблица 14 - Расчет издержек производства

Рассчитаем себестоимость продукции (табл. 15).

Таблица 15 - Расчет себестоимости продукции, тыс. руб.

Для начала осуществления деятельности планируется взять кредит на сумму 30000 тыс. руб. на 2 года под 20% годовых у ОАО «Сбербанк» под залог имущества акционеров.

Рассчитаем прибыли и убытки от инновации (табл. 16).

Таблица 16 – Прибыли и убытки от инновации, тыс. руб.

Исходя из полученных данных, произведем расчет основных методов инвестиционного анализа.

Чистая приведенная стоимость (Net Present Value - NPV) – этот критерий оценки инвестиций относится к группе методов дисконтирования денежных потоков или DCF-методов. Он основан на сопоставлении величины инвести­ционных затрат (IC) и общей суммы скорректированных во времени будущих денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. При заданной норме дисконта (коэффициента r, устанавливаемого аналитиком (инвестором) самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал) можно определить современ­ную величину всех оттоков и притоков денежных средств в те­чение экономической жизни проекта, а также сопоставить их друг с другом. Результатом такого сопоставления будет положи­тельная или отрицательная величина (чистый приток или чис­тый отток денежных средств), которая показывает, удовлетворя­ет или нет проект принятой норме дисконта.

Пусть I0 — сумма первоначальных затрат, т.е. сумма инвести­ций на начало проекта;

PV — современная стоимость денежного потока на протяжении экономической жизни проекта.

Тогда чистая современная стоимость равна:

NPV = PV - Iо

Таким образом, в данном случае NPV = 84104560 – 3000000 = 54104560 руб., т. е. если предположить, что жизненный цикл проекта равен всего 3 годам, то при этом прибыль предприятия будет равна 54104560 руб.

Внутренняя норма прибыли инвестиций (Internal Rate of Return - IRR) – наиболее широко используемый критерий эффективности инвестиций. Под внутренней нормой доходности понимают значение ставки дисконтирования r, при котором чистая современная стоимость инвестиционного проекта равна нулю:

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0.

Тогда в данном случае NPV = 30000000 – 100000000 + 0.7 = 0

Следовательно IRR = 0.7

Срок окупаемости инвестиций (Payback Period - PP) - один из самых простых и широко распространен в мировой практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений.

Он состоит в вычислении количества лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат, т.е. определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат. Отбираются проекты с наименьшими сроками окупаемости. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид: