Разработка инвестиционной части проекта для ООО рекламной группы «ДОМИНО»

 

Оценка финансово-хозяйственной  деятельности по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнена с различной степенью детализации. Проведем оценку финансового состояния ООО «ДОМИНО» на основе данных о ее деятельности за 2006-2007 гг. Показатели бухгалтерской отчетности за 2007 г. определены на основе ожидаемых данных, установленных в соответствии с  отчетностью за 9 месяцев 2007 г.

Основой анализа является система показателей и аналитических  таблиц, логика отбора и составления  которых предполагает анализ состояния  и динамики экономического потенциала организации, результатов и эффективности его использования.

Наиболее общее представление  об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств организации и их источников. В таблице 2.3 приведено структурное представление баланса ООО РГ «ДОМИНО» за 2006-2007 гг. по укрупненной  номенклатуре статей.

Из приведенных данных можно сделать вывод, что за 2006 г. основные изменения в структуре баланса заключались в следующем:

– незначительно – на 1,54 % возросла доля внеоборотных и, соответственно, снизилась доля оборотных активов;

– в структуре пассива баланса на 8,33 % возросла доля фондов и резервов, что обусловлено получением организацией значительной суммы прибыли;

– снизилась доля краткосрочных пассивов (на 8,37 %) за счет погашения банковского кредита и уменьшения задолженности перед поставщиками и подрядчиками.  

Рассмотрим основные изменения, произошедшие в 2007 г.:

– уменьшение доли запасов, а именно товаров для перепродажи, на 9,74 %, учитывая рост дебиторской задолженности за аналогичный период на 15,19 %, связано с предоставлением товарного кредита покупателям.               Таблица 2.3

Структурное представление уплотненного баланса-нетто

        ООО «ДОМИНО» за 2006-200 гг., %

 

Статья	На начало 2006 г.	На начало 2007 г.	На конец 2007 г.	Изменение 2006 г.		Изменение 2007 г.
1	2	3	4	5	6
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Основные средства	9,06	10,0	8,58	+0,94		-1,42
Долгосрочные фин. вложения	-	-	-	-		-
Прочие внеоборотные активы	0,53	1,13	0,79	+0,60		-0,34

Окончание табл. 2.3

1	2	3	4	5	6
Итого по разделу I	9,59	11,13	9,37	+1,54	-1,76
II. Оборотные активы
Запасы и затраты	28,78	32,52	22,78	+3,74	-9,74
Дебиторская задолженность	51,72	49,38	64,57	-2,34	+15,19
Денежные средства и их эквиваленты	7,40	3,92	0,03	-3,48	-3,89
Прочие оборотные активы	2,51	3,05	3,25	+0,54	+0,20
Итого по разделу II	90,41	88,87	90,63	-1,54	+1,76
Всего активов	100,00	100,00	100,00	-	-
ПАССИВ
I. Собственный капитал
Уставный капитал	0,03	0,02	0,01	-0,01	-0,01
Фонды и резервы (нетто)	58,92	67,25	56,68	+8,33	-10,57
Итого по разделу I	58,95	67,27	56,69	+8,32	-10,58
II. Привлеченный капитал
Долгосрочные пассивы	-	0,05	0,04	+0,05	-0,01
Краткосрочные пассивы	41,05	32,68	43,27	-8,37	+10,59
Итого по разделу II	41,05	32,73	43,31	-8,32	+10,58
Всего источников	100,00	100,00	100,00	-	-

 

– значительно – на 10,57 % снизилась доля фондов и резервов в связи с уменьшением размера полученной за 2007 г. прибыли;

– на увеличение доли краткосрочных пассивов на 10,59 % повлияло наличие по состоянию на 01.01.2005 г. задолженности по кредитам банка.

Таким образом, основную часть во всех активах организации занимают оборотные активы: на начало 2007 г. – 88,87 %, в том числе 49,38 % - дебиторская задолженность; на начало 2006 г. – соответственно 90,63 % и 64,57 %. Это свидетельствует о проблемах, связанных с реализацией продукции. Основным источником финансирования является собственный капитал (67,27 % на начало 2007 г. и 56,69 % на начало 2006 г.). Вместе с тем, организация активно использует и привлеченные средства, что указывает на повышение деловой активности организации.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Проведем один из вариантов горизонтального анализа в таблице 2.4.

На основе проведенного горизонтального анализа можно сделать выводы о следующих основных изменениях, произошедших за 2006 г.:

– доля запасов и затрат в активах организации возросла на 3,74 %, вместе с тем снизилась доля денежных средств и дебиторской задолженности – соответственно на 3,48 % и 2,34 %;

– в пассиве баланса очевидно повышение доли собственного капитала на 8,32 % и, соответственно, снижение на такую же величину доли заемного капитала.

В 2007 г., согласно результатам  горизонтального анализа, произошли  следующие изменения:

– в активе баланса очевидно значительное увеличение дебиторской задолженности (на 15,19 %) на фоне снижения доли запасов и затрат (на 9,74 %) и доли денежных средств (на 3,89 %). Это обусловлено осуществлением ООО  «ДОМИНО» интеграции «вперед», связанной с усилением конкуренции на рынке и необходимостью сохранения покупателей.

– в пассиве баланса очевидно снижение доли фондов и резервов (на 10,57 %), обусловленное получением незначительной прибыли по итогам года, и рост краткосрочных пассивов (на 10,59 %) – за счет использования компанией банковского кредита.

 

 

Таблица 2.4

Показатели динамики уплотненного баланса-нетто

  ООО  РГ «ДОМИНО» за 2006-2007 гг., тыс. руб.

Статья (показатель)	На начало 2006 г.		На начало 2007 г.		На начало 2008 г.		Отклонения
							за 2006 г.		за 2007 г.
	сумма.	%	сумма	%	сумма	%	сумма	%	сумма	%
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Основные средства	2287	9,06	3709	10,00	4587	8,58	+1422	+0,94	+878	-1,42
Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие внеоборотные активы	135	0,53	420	1,13	420	0,79	+285	+0,60	-	-0,34
Итого по разделу I	2422	9,59	4129	11,13	5007	9,37	+1707	+1,54	+878	-1,76
II. Оборотные активы
Запасы и затраты	7264	28,78	12065	32,52	12173	22,78	+4801	+3,74	+108	-9,74
Дебиторская задолженность	13054	51,72	18323	49,38	34509	64,57	+5269	-2,34	+16186	+15,19
Денежные средства	1868	7,40	1456	3,92	16	0,03	-412	-3,48	-1440	-3,89
Прочие оборотные активы	632	2,51	1132	3,05	1736	3,25	+500	+0,54	+604	+0,20
Итого по разделу II	22818	90,41	32976	88,87	48434	90,63	+10158	-1,54	+15458	+1,76
Всего активов	25240	100,00	37105	100,00	53441	100,00	+11865	-	+16336	-
ПАССИВ
I. Собственный капитал
Уставный капитал	8	0,03	8	0,02	8	0,01	-	-0,01	-	-0,01
Фонды и резервы  (нетто)	14871	58,92	24952	67,25	30289	56,68	+10081	+8,33	+5337	-10,57
Итого по разделу I	14879	58,95	24960	67,27	30297	56,69	+10081	+8,32	+5337	10,58
II. Привлеченный капитал
Долгосрочные пассивы	-	-	18	0,05	21	0,04	+18	+0,05	+3	-0,01
Краткосрочные пассивы	10361	41,05	12127	32,68	23123	43,27	+1766	-8,37	+10996	+10,59
Итого по разделу II	10361	41,05	12145	32,73	23144	43,31	+1784	-8,32	+10999	+10,58
Всего источников	25240	100,00	37105	100,00	53441	100,00	+11865	-	+16336	-

 

Таким образом, горизонтальный анализ указывает на основные тенденции в изменении структуры баланса организации: увеличение удельного веса дебиторской задолженности, снижение доли запасов и затрат, привлечение заемных средств.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Охарактеризуем динамику имущественного положения организации (табл. 2.5).

Таблица 2.5

Показатели имущественного положения ООО РГ «ДОМИНО»

за 2006-2007 гг., тыс. руб.

 

Показатель	на начало 2006 г.	на начало 2007 г.	на начало 2008 г.	Структура прироста за 2006 г.		Структура прироста за 2007 г.
				тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Всего имущества	25240	37105	53441	+11865	100	+16336	100
в том числе:
Иммобилизованные активы	2422	4130	5007	+1707	+14	+877	+5
Мобильные активы:
Запасы	7264	12065	12173	+4801	+41	+108	+1
Дебиторская задолженность	13054	18323	34509	+5269	+44	+16186	+99
Прочие оборотные активы	2500	2587	1752	+87	+1	-835	-5

 

Из приведенных данных видно, что прирост имущества  за 2006 г. составил 11865 тыс. руб. (47,01 %), за 2007 г. – 16336 тыс. руб. (44,03 %). Большая часть прироста (44 % общего прироста имущества в 2006 г. и 99 % - в 2007 г.) направлена в дебиторскую задолженность, что связано с проводимой сбытовой политикой организации. В 2006 г. прирост иммобилизованных активов составил 1707 тыс. руб. (70,52 %), в 2007 г. – 877 тыс. руб. (21,23 %). Это связано с тем, что в 2006 г. значительное внимание уделялось становлению материально-технической базы, а в 2007 г. в качестве основной стратегии развития организации было выбрано расширение рынка сбыта и укрепление конкурентных позиций, что потребовало значительных вложений в мобильные активы.

Рассмотрим подробнее структуру имущества организации и источников его формирования в 2007 г. в таблице 2.6.

Валюта баланса за 2007 г. увеличилась на 16336 тыс. руб. или 44,03 %. В активе баланса основные изменения коснулись ликвидных активов (увеличение на 77,23 %), а именно дебиторской задолженности (увеличение на 88,34%).

Таблица 2.6

Структура имущества  ООО «ДОМИНО»

и источников его формирования в 2007 г., тыс. руб.

 

Показатель	Значение показателя				Изменения
	на начало 2007 г.	в % к валюте баланса	на конец 2007г.	в % к валюте баланса	сумма	темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1. Иммобилизованные средства	4129	11,13	5007	9,37	+878	121,26
2. Текущие активы, всего	13197	35,57	13379	25,04	+182	101,38
в том числе материально-производственные запасы, всего	11640	31,37	11895	22,26	+255	102,19
в том числе - производственные запасы	76	0,20	71	0,13	-5	93,42
-готовая продукция (товары)	11564	31,17	11824	22,13	+260	102,25
затраты в издержках обращения и расходах будущих периодов	425	1,15	278	0,52	-147	65,41
НДС по приобретенным ценностям	1132	3,05	1206	2,26	+74	106,54
3. Ликвидные активы, всего	19779	53,30	35055	65,59	+15276	177,23
в том числе денежные средства и краткосрочные вложения	1456	3,92	16	0,03	-1440	1,10
дебиторская задолженность	18323	49,38	34509	64,57	+16186	188,34
прочие оборотные активы	-	-	530	0,99	+530	-