Разработка инвестиционной части проекта для ООО рекламной группы «ДОМИНО»

 

Из произведенных расчетов видно, что недостатка собственных  оборотных средств организация не испытывает. Более того, показатели доли собственных оборотных средств в активах организации, а так же в товарных запасах значительно превышают нормативные значения. Поскольку все три показателя собственных  оборотных  средств  имеют  положительное  значение, финансовое положение организации можно характеризовать как абсолютно устойчивое.

Показатель нормальные источники формирования запасов (ИФЗ) отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ определяется по формуле:

ИФЗ = СОС + ссуды банка и займы + … … + Расчеты с кредиторами по товарным операциям

(2.2)

Следовательно:

– ИФЗ на начало 2006 г.=14879-2422+2300+7021+537=22315 тыс. руб.;

– ИФЗ на начало 2007 г.=24960+18-4130+6889+229=27966 тыс.руб.;

– ИФЗ на начало 2008 г.=30297+21-5007+9699+8600=43610 тыс.руб.

По данным балансов найдем значение показателя «производственные  запасы» (ПЗ) по периодам:

– ПЗ на начало 2006 г.=7896 тыс. руб.;

– ПЗ на начало 2007 г.=13197 тыс. руб.;

– ПЗ на начало 2008 г.=13379 тыс. руб.

В зависимости от соотношения  рассмотренных показателей можно  с определенной степенью условности определить тип текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта. Для наглядности рассчитанные показатели финансовой устойчивости объединим в таблице 2.12.

Таблица 2.12

Показатели финансовой устойчивости и ликвидности

ООО «ДОМИНО» за 2006-2007 гг. (тыс. руб.)

 

Показатель	На начало 2006 г.	На начало 2007 г.	На начало 2008 г.
Производственные запасы	7896	13197	13379
Собственные оборотные средства	12457	20848	25311
Источник формирования запасов	22315	27966	43610

 

Таким образом, в течение 2006-2007 гг. сохраняется неравенство  ПЗ<СОС, которым характеризуется  абсолютная финансовая устойчивость организации. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

Одна из важнейших  характеристик финансового состояния организации – стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Выделим для оценки коэффициент концентрации собственного капитала:

(2.3)

Значение этого показателя в динамике: на начало 2006 г. – 0,59; на начало 2007 г. – 0,67; на начало 2008 г. – 0,57, что указывает на финансовую независимость организации.

Проведем анализ других показателей финансовой устойчивости организации (табл. 2.13).

Таблица 2.13

Показатели финансовой устойчивости

ООО РГ «ДОМИНО» за 2007 г.

 

Показатель	Значение показателя		Описание показателя и его нормативное значение
	на начало 2007 г.	на конец 2007 г.
1	2	3	4
1. Коэффициент автономии	0,67	0,57	Отношение собственного капитала к  общей сумме капитала. Рекомендованное значение: > 0,5
2. Коэффициент отношения заемных и собственных средств	0,49	0,76	Отношение заемного капитала к  собственному. Оптимальное значение – менее 0,7.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,83	0,83	Отношение собственных оборотных  средств к источникам собственных  и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение – 0,7.
4. Коэффициент обеспеченности материальных запасов	1,73	2,08	Отношение собственных оборотных  средств к величине материально-производственных запасов. Нормативное значение: более 0,1.

Окончание табл. 2.13

1	2	3	4
5. Коэффициент обеспеченности текущих активов	0,63	0,52	Отношение собственных оборотных средств к текущим активам.  Нормативное значение: более 0,1.

 

Коэффициент автономии  организации, характеризующий степень  независимости от заемного капитала, на конец года составил 0,57, что полностью соответствует норме.

Значение коэффициента заемных средств, показывающего соотношение заемного и собственного капитала, по экономическому смыслу полностью соответствует коэффициенту автономии и показывает, что в данном случае величина собственного капитала превышает величину заемного.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Считается, что хорошая финансовая устойчивость организации характеризуется значением 0,5-0,6. Для ООО «ДОМИНО» значение показателя на конец 2007 г. составляет 0,83.

Коэффициенты обеспеченности материальных запасов и коэффициент  обеспеченности текущих активов  также находятся в пределах нормативных значений, как на начало, так и на конец 2007 г.

Таким образом, анализ показателей  финансовой устойчивости ООО  «ДОМИНО» положительно характеризует финансовое состояние организации.

Платежеспособность –  способность организации своевременно погашать все свои платежные обязательства  при наступлении сроков платежа. Коэффициент платежеспособности определяется отношением оборотных активов ко всем обязательствам.

Для ООО «ДОМИНО» значение этого показателя составило: на 01.01.2006 г. – 2,20; на 01.01.2007 г. – 2,72; на 01.01.2005 г. – 2,09.

Расчеты указывают на реальную способность организации покрыть свои долги за счет текущих активов, не прибегая к распродаже имущества. Вместе с тем, в 2007 г. прослеживается незначительное снижение показателя платежеспособности.

Таким образом, проведенный  анализ свидетельствует о высокой степени ликвидности ООО РГ «ДОМИНО», а так же о его абсолютной финансовой устойчивости.

2.4. Анализ деловой активности

 

Анализ деловой активности организации может проводиться  как на качественном уровне, так и с помощью количественных критериев. В первом случае неформализованными критериями являются широта ассортимента производимой продукции, наличие прогрессивных форм обслуживания, интерьер отдела продаж, удобство подъездных путей, наличие стоянки, условия работы и отдыха работников и др.

Количественная оценка эффективности деятельности торговой организации предполагает расчет показателей оборачиваемости:

1) оборачиваемость средств  в запасах и дебиторской задолженности в днях оборота:

(2.4)

где – оборачиваемость средств в запасах и дебиторской задолженности, дней;

       – средний остаток оборотных средств по данной группе активов;

      – число дней в анализируемом периоде;

     – товарооборот за период.

2) продолжительность  операционного цикла:                                      

(2.5)

где – продолжительность операционного цикла, дней;

      – оборачиваемость средств в запасах, дней;

      – оборачиваемость средств в дебиторской задолженности, дней.              Таблица 2.14

Показатели деловой  активности ООО РГ «ДОМИНО»

за 2006-2007 гг., тыс. руб.

 

Показатель	2006 г.	2007 г.	Отклонения
			сумма	% прироста
Товарооборот (Р)	158987	239420	+80433	+50,59
Однодневный товарооборот (m)	442	665	+223	+50,45
Средний остаток запасов (ЗЗ)	10547	13553	+3006	+28,50
Средняя величина дебиторской задолженности (Дб)	15689	26416	+10727	+68,37
Оборачиваемость средств в запасах (Оз), дней	24	20	-4	-16,67
Оборачиваемость средств в дебиторах (Од), дней	36	40	+4	+11,11
Продолжительность операционного цикла (ПЦ), дней	60	60	-	-

 

Из найденных значений видно, что, несмотря на сокращение оборачиваемости средств в запасах в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на 4 дня, замедление оборачиваемости средств в дебиторах на 4 дня привело к сохранению продолжительности операционного цикла  на отметке 60 дней. Это указывает на отсутствие положительной динамики в текущей деятельности организации.

С другой стороны, в условиях жесткой конкурентной борьбы, предоставление товарного кредита клиентам, при условии поддержания на высоком уровне всех качественных показателей деятельности организации, может рассматриваться как вполне целесообразный способ борьбы за свой сегмент рынка.

В дополнение к рассмотренным  показателям рекомендуется также  рассчитывать показатели оборачиваемости авансированного капитала (ОАК) и собственного капитала (ОСК). Эти показатели характеризуют объем товарооборота, приходящийся на один рубль авансированного (собственного) капитала. Рост показателей в динамике рассматривается как положительная тенденция. Нормативные значения этих показателей не существуют, поскольку их величина в значительной степени определяется многими факторами, в частности структурой источников средств.

	(2.6)
	(2.7)

Рассчитанные показатели составили: ОАК2006 = 5,10; ОАК2007 = 5,29, ОСК2006 = 7,98; ОСК2007 = 8,67.

Таким образом, объем продаж, приходящийся на один рубль авансированного и собственного капитала, в 2007 г. возрос по сравнению с 2006 г. на 0,19 и 0,69 тыс. руб. соответственно. Данную динамику можно оценить как положительную.

Рассчитаем показатели деловой активности ООО «ДОМИНО» за 2007 г. (табл.2.15).

Таблица 2.15

Показатели деловой активности (оборачиваемости)

ООО РГ «ДОМИНО» в 2007 г.

 

Показатель оборачиваемости	Значение показателя	Продолжительность оборота, дней
Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой стоимости активов)	5,3	68
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала)	8,7	42
Оборачиваемость дебиторской задолженности  (отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)	9,1	40
Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию)	9,1	40
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками (отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками)	30,9	12