Оценка инвестиционной привлекательности предприятия на примере Курского ОАО «Прибор»

             увеличение расходов, не связанных с основной деятельностью (на 66,7%);

             увеличение показателя иные платежи (на 1960,3%).

Проведем анализ коэффициентов рентабельности (Приложение К).

Рентабельность продаж за предыдущий год показывает, что на 1 руб. полученной выручки от продаж приходится 16 руб. прибыли. В отчетном году значение этого показателя снизилось на 6 руб. и составило 1 руб. Снижение по­казателя рентабельности продукции в отчетном году по сравнению с предыдущим на 42,1 % говорит о том, что на 1 руб. текущих затрат в 2010 г. приходится 11 руб. прибыли.

Эффективность использования активов предприятия увеличи­лась в отчетном году на 10%. Снизилась эффективность использования собст­венного капитала (на 8,3%). Увеличился показатель рентабельности долгосроч­ного капитала (на 50%). На 10,5% снизился показатель рентабельности теку­щих активов, что говорит о том, что 17 руб. прибыли приходится на 1 руб., вложенного в оборотные активы предприятия в 2010 г. Показатель рентабель­ности основного капитала на протяжении отчетного и предыдущего года остал­ся неизменным и составил 2%.

На основании абсолютных показателей развития ОАО «Прибор» формируются их динамические ряды.

Следующим шагом является выявление их динамики, на основе определения темпов роста. 

Таблица 17 – Динамика основных показателей  деятельности Курского ОАО «Прибор» в 2005 – 2010 гг.

Данные, представленные в таблице 7, не позволяют дать оценку деятельности Курского ОАО «Прибор», поскольку являются трудносопоставимыми.

Поэтому следующим шагом является выявление их динамики, на основе определения темпов роста по формуле (12).

Таблица 18 – Темпы роста  финансово-экономических показателей  Курского ОАО «Прибор» в 2005 – 2010 гг. (в %)

На основании полученных данных об изменении финансово-экономических показателей формируются их динамические ряды, которые сопоставляются с нормативным рядом (формула) с целью определения коэффициента ранговой корреляции (таблица 9). Для расчета данного коэффициента используется формула (3):

Для расчета данного коэффициента используется формула (13):

                                                 ,                                                                (13)

где d − разница между фактическим рейтингом показателя и нормативным;

n − число показателей (рангов) в динамическом ряду.

Исходя из формулы расчета, коэффициент может принимать значения в диапазоне [–1;1].

Таблица 19 – Фактические динамические ряды  показателей финансово-экономической деятельности Курского ОАО «Прибор»

Как видим,  стратегическое развитие Курского ОАО «Прибор» эффективно, интегральный показатель инвестиционной привлекательности  составил 0,03 – 0,54. Однако в 2009 − 2010 гг. наблюдается снижение  коэффициента Спирмэна, что свидетельствует о замедлении темпов экономического роста и снижении  инвестиционной привлекательности предприятия.

На  начало 2011 г. инвестиционные поступления  составили 49,6 млн. руб.  и  в процентном отношении распределялись следующим образом (рисунок 13)

              Рисунок 13 – Динамика структуры инвестиций Курского ОАО «Прибор» за 2008 – 2010 гг.(в %)

Как видим, большая часть инвестиций была направлена на приобретение новых машин и оборудования (в 2008 г. – 56,2%, в 2009 г. – 58,9 %, в 2010 г. −58,9). Значительная доля инвестиций  направлена в реконструкцию зданий и сооружений (соответственно 8,4%, 9,4% и 9,1%).

Сделаем вывод.  Оценка Курского ОАО «Прибор»  показала, что  Курское ОАО «Прибор» является инвестиционно привлекательным субъектом

для инвесторов. Однако  инвестиционная привлекательность предприятия не является максимальной. Предприятие потеряло баллы по таким оцениваемым позициям как «Оценка акционеров компании», «Оценка зависимости от крупных поставщиков и покупателей», «Оценка положения на рынке».  При анализе финансовой деятельности стало понятно, что, несмотря на  положительную динамику  основных показателей  деятельности Курского ОАО «Прибор» в 2005 – 2010 гг.,  темпы роста замедлились. Особенно значительно сократился  прирост  в  отношении «Фонда заработной платы».

3.3. Разработка рекомендаций по совершенствованию инвестиционной деятельности Курского ОАО «Прибор»

Совершенствование инвестиционной привлекательности Курского ОАО «Прибор»  должно быть направлено на повышение уровня инвестиционной привлекательности, которая впоследствии приведет к активизации инвестиционной деятельности, наращиванию темпов и объемов инвестиционных вложений в предприятие.

На основе проведенной оценки  инвестиционной привлекательности Курского ОАО «Прибор» рекомендуется:

1.                  Максимально использовать и развивать имеющийся производственно-экономический, фондовый и трудовой потенциал. Использовать инвестиции  в  наиболее эффективные  области.

2.                  Внедрять ресурсосберегающее оборудование и ресурсосберегающие технологии.

3.                  Совершенствовать организацию труда.

4.                  Диверсифицировать производство с целью загрузки незадействованных производственных мощностей и площадей.

5.                  Для привлечения финансовых ресурсов  руководство Общества должно укреплять связи с потенциальными инвесторами (банками, лизинговыми компаниями, государственными и частными страховыми компаниями, фондами и т.д.)

6.                  Создать на Курском ОАО «прибор» режим наибольшего благоприятствования инвестициям. Инвестиционная привлекательность и регулирование инвестиционной деятельности должно основываться на принципах:

      сбалансированности общественных и частных интересов;

      презумпции добросовестности субъектов инвестиционной     деятельности;

      равноправии субъектов инвестиционной деятельности и унифицированности публичных процедур;

      открытости и доступности информации;

      объективности, экономической целесообразности и рациональности в инвестиционных решениях;

      взаимной ответственности объектов  и субъектов инвестиционной деятельности;

      долгосрочности приоритетных направлений инвестиционной деятельности Курского ОАО «Прибор».

7.                  Повысить инвестиционную активность через создание  службы управления инвестиционной деятельностью (рисунок 14).

Рисунок 14 – Служба управления инвестиционной деятельностью Курского ОАО «Прибор»

8.                  Предприятие потеряло  баллы  по позиции «Оценка акционеров компании» из-за закрытости  значительной доли  финансовых и производственных показателей (данные о производстве военной продукции составляют государственную тайну). В исследовании выявлено, что существует дефицит аналитического и информационно-оценочного обеспечения процессов принятия инвестиционных решений.

Рекомендуем проводить  политику информационной открытости (касательно  производства, не связанного с выпуском военной техники), привлекать внимание российских и иностранных инвесторов для финансирования инвестиционных проектов.

9.                  Важнейшим конкурентным преимуществом предприятия является наличие постоянных потребителей (большинство из них − крупные предприятия), но Курское ОАО «Прибор»  потеряло  баллы  по позиции «Оценка зависимости от крупных поставщиков и покупателей».

Рекомендуем активизировать работу по изучению мнения  потребителей о продукции ОАО «Прибор».

Рекомендуем вести работу  с поставщиками по поводу ликвидации дебиторской задолженности.

10.             Оптимизация функциональных связей между субъектом и объектом инвестиционной деятельности является основным средством снижения инвестиционных рисков, поскольку предусматривает изучение их надежности.