Оценка инвестиционной привлекательности проектов

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

по дисциплине «Проектный анализ»

Оценка  инвестиционной привлекательности  проектов

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение		3
1.	Характеристика объекта  проектирования	5
2.	Расчет базовой себестоимости  производства продукции	7
3.	Прогнозирование финансовых потоков и анализ экономических параметров проекта	16
Заключение		21
Список литературы		22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Производственная база дорожного  строительства имеет коренные отличия  от производственных баз других видов  строительства: во-первых, ее предприятия находятся в основном на балансе дорожно-строительных предприятий, во-вторых, с линейным строительством автомобильных дорог они должны быть мобильными.

В состав производственной базы входят: заводы по приготовлению  асфальтобетонных и цементобетонных смесей, смесей для устройства оснований; базы для приема и хранения каменных материалов, карьеры каменных материалов и песка.

Особая роль отводится  устойчивой и планомерной работе асфальтобетонных (АБЗ) и цементобетонных  заводов (ЦБЗ), установкам для приготовления смесей для устройства оснований. От бесперебойной работы по доставке на линию, к местам производства работ необходимых смесей в запланированной часовой производительности, как правило, в основном зависит сменный темп устройства оснований и покрытий.

При выборе варианта развития производства дорожно-строительных материалов сравнительной мерой эффективности  являются приведенные производственные затраты. Приведенные производственные затраты позволяют оценить расходы  на изготовление дорожно-строительных материалов. Капитальные вложения – средства, которые затрачиваются на создание новых, расширение, реконструкцию, модернизацию производственных предприятий дорожного строительства.

Цель данной курсовой работы – определить инвестиционную привлекательность двух проектов, и выбрать более эффективный из них. При этом выделены следующие задачи:

• охарактеризовать объект проектирования;
• рассчитать базовую себестоимость;
• прогнозирование финансовых потоков и анализ экономических параметров проекта;
• рассмотрение предложения банка-инвестора, относительно совместного участия в реализации более эффективного проекта.

Реализация проекта  предполагает несколько этапов капитальных  вложений, а оценка экономической  привлекательности инвестиционных проектов является многоступенчатым процессом, учитывая особенности дорожно-строительного производства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 ХАРАКТЕРИСТИКА ОБЪЕКТА  ПРОЕКТИРОВАНИЯ

 

В данной курсовой работе себестоимость  продукции – это денежное выражение  текущих затрат на производство материалов для строительства автомобильных дорог. Их состав и классификация установлены Основными положениями по планированию, учету и калькулированию себестоимости.

Особая роль отводиться устойчивой и планомерной работе асфальтобетонных (АБЗ) и цементобетонных заводов (ЦБЗ), установкам для приготовления смесей для устройства оснований. От бесперебойной работы по доставке на линию к местам производства работ необходимых смесей в запланированной часовой производительности, как правило, в основном зависит сменный темп устройства оснований и покрытий.

Асфальтобетонный завод  – смонтированный комплекс технологического энергетического и вспомогательного оборудования, предназначенного для  выполнения операций по приготовлению  асфальтобетонных смесей. При строительстве автомобильных дорог с асфальтобетонным покрытием по месту расположения различают два типа АБЗ: прирельсовые и притрассовые.

Приготовление асфальтобетонных смесей складывается из следующих технологических  операций: сушки и подогрева каменных материалов, сортировки их фракциями дозирования минеральных и вяжущих материалов и перемешивания минеральных материалов с органическими вяжущими и выдачи готовой смеси.

Цементобетонный завод (ЦБЗ) – смонтированный комплекс технологического, энергетического и вспомогательного оборудования, предназначенного для выполнения операций по приготовлению бетонных смесей. Приготовление цементобетонной смеси: сортировка каменных материалов, дозирование каменных материалов и цемента, перемешивание каменных материалов и цемента, воды и специальных добавок активных веществ.

Нормы затрат, цены на сырье и материалы, необходимые для изготовления продукции, приведены ниже в таблицах 1.1 и 1.2.

Таблица 1.1 - Нормы затрат на 1т асфальтобетонной смеси (проект А)
Наименование	ед. изм.	Цена, грн	Норма, т
Щебень фракций 10-20	т	12,5	0,09
Щебень фракций 5-10	т	15,9	0,19
Отсев	т	7,7	0,31
Песок	т	6,5	0,22
Минеральный порошок	т	34,2	0,13
Битум дорожный БНД 60/90	т	297	0,06

 

Таблица 1.2 - Нормы  затрат на 1м цементобетонной смеси (проект В)
Наименование	ед. изм	Цена, грн	Норма, т
Цемент ПЦ400	т	140	0,42
Щебень	т	15,7	1,31
Песок	т	6,5	0,51
Вода	м	0,37	0,17

 

Величина инвестиционных затрат по годам осуществления проекта, виды денежных потоков, динамика объемов  производства, норма дисконта, методика ценообразования для каждого из рассматриваемых проектов представлены в таблице 1.3.

 

Таблица 1.3 - Исходные данные для оценки привлекательности  проектов
Показатель	Проект А	Проект В
1.Капитальные  вложения (К)
1 год	280000	400000
2 год	450000	770000
3 год
4 год	180000
5 год		100000
6 год
7 год
2.Объем производства (V2)	25 000	14 000
3.Норма дисконта, %	5	8
4.Вид денежных  потоков	pst	pre
5.Годовая процентная  ставка по кредиту	7	7
6.Процент капитализации  прибыли, %	12	12
7.Размер налога  на прибыль, %	25	25

 

 

 

 

 

 

2. РАСЧЕТ БАЗОВОЙ СЕБЕСТОИМОСТИ  ПРОИЗВОДСТВА ПРОДУКЦИИ

 

Расчет базовой себестоимости  продукции осуществляется исходя из величины материальных затрат, необходимых  для изготовления смеси, которые  представлены в таблицах 1.1, 1.2. Величина других затрат (без учета амортизации) принимается на уровне 80% от суммы материальных затрат. Для расчета  суммы амортизационных отчислений на полное обновление основных фондов принимаем такие условия:

85% капитальных вложений направлены на приобретение основных фондов; структура основных фондов приведена ниже.

Структура основных фондов предприятия:

средства, офисное оборудование и  мебель – 10%; нормативный срок службы – 6 лет;

производственные машины и оборудование –90%; нормативный срок службы – 10 лет.

Ликвидационную стоимость основных фондов принимаем на уровне 2% от начальной  балансовой стоимости.

Амортизационные отчисления по основным фондам, относящимся ко второй группе, начисляем прямолинейным методом. Норму амортизации рассчитываем по формуле:

 

На= (СБн-Сл)/(СБн*Тсл) * 100%,    (2.1)

 

Где СНн- начальная балансовая стоимость  оборудования, грн;

Сл- ликвидационная стоимость оборудования, грн;

Тсл- нормативный срок службы оборудования, г.

Амортизационные отчисления по основным фондам, относящимся к третьей группе (производственные машины и сооружения) насчитываем ускоренным методом уменьшения остаточной стоимости.

Сумму амортизации рассчитываем ежегодно по формуле:

А=СБн * На,     (2.2)

Доля постоянных затрат в составе  себестоимости во втором (базовом) году реализации составляет 10% от полной себестоимости. Уровень рентабельности в базовом году принимаем на уровне 15%.

Цена на продукцию остается неизменной на протяжении всего периода реализации проекта, а объем производства возрастает на 10% в каждом последующем году по сравнению с предыдущим годом.

Рассчитаем базовую себестоимость  производства продукции для каждого  проекта отдельно.

 

ПРОЕКТ А

 

1)Определим величину материальных затрат для приготовления 1т асфальтобетонной смеси, используя данные таблицы 1.1, по формуле:

Cм = ∑См_I * Нм_i,     (2.3)

где См_i – цена 1т i-составляющей смеси, грн;

Нм_i- норма расхода,т.

 

См=0,09*12,5+0,19*15,9+0,31*7,7+0,22*6,5+0,13*34,2+0,06*297=30,23 грн/т.

 

Величина прочих затрат согласно условию составляет:

Cпр=См*0,8=30,23*0,8=24,18 грн/т.

Суммарная величина затрат:

C=Cм+Спр=30,23+24,18=54,4 грн/т.

 

2) Определим величину  амортизационных отчислений по  каждой группе оборудования согласно  определенному ранее условию.

Исходя из исходных данных, структура основных фондов представлена в таблице 2.1.

 

Таблица 2.1 - Структура  основных фондов предприятия
Год введения	ОФпр,	ОФ2,	ОФ3,
в экспл.	грн	грн	грн
1	238 000	23800	214 200
2	382 500	38250	344 250
4	153 000	15300	137 700

 

Рассчитаем сумму амортизационных отчислений для основных фондов 2 группы, используя формулы 2.1 и 2.2.

Величина амортизационных  отчислений для ОФ2 приведена в  табл.2.2

 

Таблица 2.2 - Амортизационные  отчисления для ОФ второй группы
Год введения	1	2	4
в экспл.
СБн,грн	23 800	38 250	15 300
Сл,грн	476	765	306
Срок службы	6	6	6
На,%	16,3	16,3	16,3
А,грн	3887,3	6247,5	2499,0

 

Рассчитаем величину амортизационных отчислений для  основных фондов 3 группы, используя  данные табл.2.1, применив метод ускоренного  уменьшения остаточной стоимости с переходом на прямолинейный в том случае, когда амортизация превышает вычисленную величину. Расчеты представлены в табл.2.3.

Таблица 2.3 - Амортизационные  отчисления для ОФ третьей группы
Год введения	1	2	4
в экспл.
СБн,грн	214 200	344 250	137 700
Сл,грн	4284	6885	2754
Срок службы	10	10	10
На,%	19,6	19,6	19,6
А,грн:
1	42840,00	68850,00	27540,00
2	34272,00	55080,00	22032,00
3	27417,60	44064,00	17625,60
4	21934,08	35251,20	14100,48
5	17547,26	28200,96	11280,38
6	14037,81	22560,77	9024,31
7	12966,81	20839,52	8335,81
8	12966,81	20839,52	8335,81
9	12966,81	20839,52	8335,81
10	12966,81	20839,52	8335,81