Оценка инвестиционной привлекательности проектов

Автор: Пользователь скрыл имя, 29 Января 2013 в 03:32, курсовая работа

Краткое описание

Цель данной курсовой работы – определить инвестиционную привлекательность двух проектов, и выбрать более эффективный из них. При этом выделены следующие задачи:
охарактеризовать объект проектирования;
рассчитать базовую себестоимость;
прогнозирование финансовых потоков и анализ экономических параметров проекта;
рассмотрение предложения банка-инвестора, относительно совместного участия в реализации более эффективного проекта.

Введение 3
1. Характеристика объекта проектирования 5
2. Расчет базовой себестоимости производства продукции 7
3. Прогнозирование финансовых потоков и анализ экономических параметров проекта 16
Заключение 21
Список литературы 22

Скачать в ZIP (149.72 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

Проектный анализ КР.doc

— 602.00 Кб (Скачать)

Таблица 2.11 - Расчет полной себестоимости продукции по годам реализации
Срок реализации проекта, год	Q	Зпер/ед.	Зпост	А	S

1					0
2	14 000	133,62	215275,33	66753,33	2152753,3
3	15400	133,62	215275,33	183013,50	2456086
4	16940	133,62	215275,33	149659,50	2628511,7
5	18634	133,62	215275,33	141825,90	2847035,8
6	20497,4	133,62	215275,33	133397,75	3087601,1
7	22547,14	133,62	215275,33	110244,57	3338340,7

Для определения эффективности хозяйственной деятельности предприятия для данного проекта рассчитаем ряд показателей, результат расчетов представим в таблице 2.12.

Таблица 2.12 - Результат хозяйственной деятельности предприятия
Показатель	Годы реализации проекта
	1	2	3	4	5	6	7	Сумма
Себестоимость, S		2152753,3	2456086,0	2628511,7	2847035,8	3087601,1	3338340,7	16510328,5
Выручка, Вр=Ц*Q		2475666,3	2723233,0	2995556,3	3295111,9	3624623,1	3987085,4	19101275,9
Прибыль, Пр		322913,0	267147,0	367044,6	448076,1	537022,0	648744,7	2590947,4
Налог на прибыль, грн		80728,2	66786,7	91761,1	112019,0	134255,5	162186,2	647736,9
Прибыль чистая, Прч		242184,8	200360,3	275283,4	336057,1	402766,5	486558,5	1943210,6
Амортизация, грн.		66753,3	183013,5	149659,5	141825,9	133397,8	110244,6	784894,6
Доход, грн.		308938,1	383373,8	424942,9	477883,0	536164,3	596803,1	2728105,1

3 ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ И АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПАРАМЕТРОВ ПРОЕКТА

В данном разделе необходимо выбрать наиболее привлекательный инвестиционный проект , используя такие показатели как:

а) чистый дисконтированный доход

ЧДД = ∑(R_t-З_t) / (1+r)^t - ∑K_t/ (1+r)^t, (3.1)

Где R_t – валовые доходы на t-шаге реализации проекта, грн;

З_t- валовые расходы на t-шаге реализации проекта, грн;

К_t – инвестиционные затраты на t-шаге реализации проекта, грн;

r – норма дисконта, %.

б) индекс доходности

ИД = ∑ 1/К_t * (R_t-З_t) / (1+r)^t, (3.2)

в) внутренняя норма доходности

∑(R_t-З_t) / (1+r_вн)^t = ∑K_t/ (1+r_вн)^t, (3.3)

г) срок окупаемости проекта (определяем графическим способом).

В случае, если денежные потоки данного проекта являются потоками постнумерандо, то оценивать их необходимо используя формулу:

PV_pst= ∑C_k / (1+r)^k-1 (3.4)

Где С_к- денежный поток на к-периоде реализации ,грн;

r- ставка дисконта.

В случае, если денежные потоки данного проекта являются потоками пренумерандо, то оценивать их необходимо используя формулу:

PV_pre= ∑C_k / (1+r)^k (3.5)

Где С_к - денежный поток на к-периоде реализации, грн;

r- ставка дисконта.

Расчет эффективности проектов А и В. представим в таблице 3.1. и 3.2

Таблица 3.1- Расчет эффективности проекта А
Показатель	Период реализации проекта А							Всего
	1	2	3	4	5	6	7
Инвестиционные затраты, грн	280000	450000	0	180000	0	0	0	910000,0
Доход, грн	0	204984,2	251497,2	279209,9	318750,4	353844,7	393851,46	1802137,8
Дисконтированные инвестиционные расходы, грн	280000	432692,3	0	160019,3	0	0	0	872711,7
Дисконтированный доход, грн	0	197100,2	232523,3	248216,6	272469,2	290834,5	311266,53	1552410,3
Чистый дисконтированный доход, грн	-280000	-235592	232523,3	88197,22	272469,2	290834,5	311266,53	679698,6
Индекс доходности	1,78
Внутренняя норма доходности	0,311

Таблица 3.2 - Расчет эффективности проекта В
Показатель	Период реализации проекта В							Всего
Показатель	1	2	3	4	5	6	7
Инвестиционные затраты, грн	400000	770000	0	0	100000	0	0	1270000
Доход, грн		308938,1	383373,8	424942,9	477883	536164,3	596803,09	2728105,12
Дисконтированные инвестиционные расходы, грн	377358,49	685297,3	0	0	74725,82	0	0	1137381,57
Дисконтированный доход, грн	0	274953,8	321888	336594,6	357102	377974,6	396908,14	2065421,16
Чистый дисконтированный доход, грн	-377358,49	-410343	321888	336594,6	282376,2	377974,6	396908,14	928039,59
Индекс доходности	1,82
Внутренняя норма доходности	0,37

Прогноз финансовых потоков и анализ экономических показателей позволяет сделать вывод, что более эффективным и привлекательным для вложения инвестиций является проект Б. Данный проект имеет больший чистый дисконтированный доход, внутреннюю норму доходности, индекс доходности и меньший срок окупаемости.

Следующим шагом необходимо рассмотреть предложение банка-инвестора о финансировании данного проекта на таких условиях:

- банк финансирует 70 % всех капиталовложений;

- 30% средств дает в кредит под 7% годового начисления процентов на условиях сложного процента с выплатой один раз в год;

- банк получает 50% прибыли от результата хозяйственной деятельности.

Исходные данные по данному предложению представим в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Участие банка в финансировании проекта
Год реализации	Финансирование	Кредит	Всего
проекта	Финансирование
1	280000	120000	400000
2	539000	231000	770000
3	0	0	0
4	0	0	0
5	70000	30000	100000
6	0	0	0
7	0	0	0
Всего	889000	381000	1270000

Определим результат хозяйственной деятельности предприятия при условии капитализации его прибыли (табл. 3.4).

Таблица 3.4 - Результат хозяйственной деятельности предприятия
Показатель			Годы реализации проекта
	1	2	3	4	5	6	7	Всего
Прибыль, Пр	0,0	322913,0	267147,0	367044,6	448076,1	537022,0	648744,7	2590947,4
Налог на прибыль	0,0	80728,2	66786,7	91761,1	112019,0	134255,5	162186,2	647736,9
Прибыль, Прч	0,0	242184,8	200360,3	275283,4	336057,1	402766,5	486558,5	1943210,6
Процент капитализации		0,0	29062,2	56592,9	96418,0	148315,0	214444,8	544832,9
Прибыль+% капитализ.	0,0	242184,8	229422,4	331876,3	432475,1	551081,5	701003,3	2488043,5
Амортизация	0,0	66753,3	183013,5	149659,5	141825,9	133397,8	110244,6	784894,6
Доход	0,0	308938,1	412435,9	481535,8	574301,0	684479,3	811247,9	3272938,0
Дисконтированный доход	0,0	264864,6	327404,9	353943,2	390859,6	431338,1	473355,4	2241765,8
Дисконт. инвест. затраты	377358,5	685297,3	0,0	0,0	74725,8	0,0	0,0	1137381,6
Чистый дисконт. доход	1104384,2
Индекс доходности	1,97

Так как предприятие располагает только 50 % прибыли, определим процент ее капитализации и результат совместной деятельности с банком (табл. 3.5).

Таблица 3.5-Результат совместной деятельности предприятия и банка
Показатель	Годы реализации проекта
	1	2	3	4	5	6	7	Всего
Прибыль, Пр	0,00	161456,50	133573,50	183522,29	224038,06	268511,00	324372,35	1295473,71
Налог на прибыль	0,00	40364,12	33393,37	45880,57	56009,52	67127,75	81093,09	323868,43
Прибыль, Прч	0,00	121092,38	100180,13	137641,72	168028,55	201383,25	243279,26	971605,28
Сумма кредита	120000,00	231000,00	0,00	0,00	30000,00	0,00	0,00	381000,00
% за кредит	8400,00	25158,00	26919,06	28803,39	32919,63	35224,01	37689,69	195113,78
Прч после выплаты %	-8400,00	95934,37	73261,06	108838,32	135108,92	166159,25	205589,58	776491,50
Процент капитализации	0,00	-1008,00	10383,17	20420,47	35931,53	56456,38	83170,26	205353,80
Прч (капит.)	-8400,00	94926,37	83644,23	129258,80	171040,44	222615,63	288759,83	981845,31
Прибыль нарастающая	-8400,00	86526,37	170170,61	299429,40	470469,85	693085,47	981845,31
Выплата кредита							381000,00	381000,00
Прибыль после выплаты кредита	-8400,00	94926,37	83644,23	129258,80	171040,44	222615,63	-92240,17	600845,31
Амортизация	0,00	66753,33	183013,50	149659,50	141825,90	133397,75	110244,57	784894,56
Доход предприятия	-8400,00	161679,71	266657,73	278918,30	312866,34	356013,38	18004,40	1385739,86
Дисконтированный доход	-7777,78	138614,29	211681,50	205013,27	212931,58	224348,82	10505,40	995317,08
Инвест. затраты	120000,00	231000,00	0,00	0,00	30000,00	0,00	0,00	381000,00
Дисконтир.инвестиц. затраты	111111,11	198045,27	0,00	0,00	20417,50	0,00	0,00	329573,87
Чистый дисконт. доход	-7777,78	138614,29	211681,50	205013,27	212931,58	224348,82	10505,40	995317,08
Индекс доходности								3,02

Информация о работе Оценка инвестиционной привлекательности проектов

Оценка инвестиционной привлекательности проектов

Краткое описание

Оглавление

Файлы: 1 файл

Проектный анализ КР.doc