Анализ и диагностика финансовой деятельности

Пятифакторная модель Дюпона:

Rск = * * **

Rск = 12786/16686 * (19500/16686)* (19500/103500)*(103500/278202)* (278208/106150)= 0,12

В пятифакторной модели рентабельность зависит от коэффициента налогового бремени, от коэффициента процентного обязательства, рентабельности продаж, оборачиваемости заемного капитала и структуры капитала (финансовой устойчивости).

Влияние изменения коэффициента налогового бремени:

(Кн1*К%0* Rпр 0*kозк0*kфу0) – (Кн0*К%0* Rпр 0*kозк0*kфу0) =

=(0,8*1*0.3*0,43*2,02) – (0,8*1*0,3*0,43*2,02)=0

Влияние изменения коэффициента процентного обязательства:

(Кн1*К%1* Rпр 0*kозк0*kфу0) – (Кн1*К%0* Rпр 0*kозк0*kфу0)  =

= (0,8*0,9*0,3*0,43*2,02)-( 0,8*1*0,3*0,43*2,02) = -0,02

Влияние изменения рентабельности продаж :

(Кн1*К%1* Rпр 1*kозк0*kфу0) – (Кн1*К%1* Rпр 0*kозк0*kфу0)  =

=(0,8*0,9*0,19*0,43*2,02)-( 0,8*0,9*0,3*0,43*2,02) = -0,07

Влияние изменения оборачиваемости заемного капитала:

(Кн1*К%1* Rпр 1*kозк1*kфу0) – (Кн1*К%1* Rпр 1*kозк0*kфу0)  =

=(0,8*0,9*0,19*0,37*2,02)-( 0,8*0,9*0,19*0,43*2,02) = -0,02

Влияние изменения структуры капитала:

(Кн1*К%1* Rпр 1*kозк1*kфу1) – (Кн1*К%1* Rпр 1*kозк1*kфу0)  =

=(0,8*0,9*0,19*0,37*3,14)-(0,8*0,9*0,19*0,37*2,02) =0,06

Снижение уровня рентабельности в отчетном периоде по сравнению с предыдущим обусловлено снижением коэффициента процентного обязательства   и рентабельности продаж, а также с замедлением скорости оборачиваемости заемного капитала предприятия. А вот изменение структуры капитала, наоборот, положительно повлияло на уровень рентабельности.

              3.4.5 Оценка финансовой устойчивости             

СОС = ОА-КО = КиР + ДО + ВОА

На начало периода СОС = 277280-198930=98350-20000=78350

На конец периода СОС = 421424-357474=63950=113950-50000=63950

За анализируемый период величина собственных средств предприятия  уменьшилась на 14400. Это произошло за счет резкого увеличения краткосрочных обязательств, а также за счет увеличения величины внеоборотных активов. Все это снизило финансовую устойчивость предприятия.

Ка =

На начало периода  Ка =  98350/297280=0,33

На конец периода  Ка = 113950/471424 = 0,24

Коэффициент автономии данного предприятия меньше 0,5, что говорит  о большой зависимости от сторонних кредитов и низкой гарантированности предприятием своих обязательств. Предприятие обладает низкой финансовой устойчивостью. За исследуемый период коэффициент автономии снизился на 0,09. Это значит, что на конец периода финансирование деятельности предприятия осуществляется менее чем на 25% из собственных источников. Все это может привести к возникновению займов у компании, а также повысить риск неплатежеспособности.

Кфу =

На начало периода  Кфу =198930/ 98350 = 2,02

На конец периода  Кфу = 357474/113950 = 3,14

Как видно из анализа коэффициента финансовой устойчивости предприятие сильно зависит от заемных средств, причем на конец периода эта зависимость возрастает (на 1,12): на 1 рубль собственных средств приходится 3,14 рубля заемных средств. Это может привести предприятие к банкротству. Этот коэффициент показывает каких средств у предприятия больше. В нашем случае заемных средств на конец периода больше, чем собственных в 3,14 раза

Чем больше это коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

Кмм =

На начало периода Кмм = 277280/20000=13,86

На конец периода  Кмм = 421424/ 50000=8,43

На конец I квартала у предприятия на 1 рубль иммобилизованных средств приходится 8,43 рубля мобильных  средств. По сравнению с началом периода (13,86) коэффициент мобильных и иммобилизованных средств уменьшился на 5,43 рубля, что говорит о том, что у предприятия стало меньше средств, которыми можно свободно маневрировать. Это снижает финансовую устойчивость предприятия.

Кмск =

На начало периода Кмск = 98350/277280=0,35

На конец периода  Кмск = 113950/ 421424=0,27

Маневренность собственного капитала предприятия достаточно низкая. Оптимальное значение этого коэффициента 0,2-0,5 Величина этого коэффициента за отчетный период уменьшилась, но не стала ниже порогового значения, что говорит о способности предприятия поддерживать собственный оборотный капитал на достаточном уровне и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

Ксос =

На начало периода Ксос = 78350/277280=0,28

На конец периода  Ксос = 63950/ 421424=0,15

За период произошло уменьшение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами на 0,13, что приближается к критическому значению 0,1. Изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами негативным образом связано с величиной собственных оборотных средств. Коэффициент обеспеченности оборотных средств предприятия собственными оборотными средствами говорит об относительной свободе распоряжения мобильными активами, принадлежащими предприятию. Это вызвано заметным сдвигом соотношения заемных и собственных средств в пользу заемных, что предполагает большую зависимость деятельности предприятия от внешних факторов.

Коз = СОС/запасы

Коз н = 78350/27800 = 2,8

Коз к = 63950/52614= 1,2

За анализируемый период данный показатель значительно упал (на 1,6), однако он все равно превышает 0,5, значит, что стоимость запасов полностью покрывается собственными оборотными средствами.

Предельное нижнее ограничение по данному коэффициенту ≥ 0,6 -0,8.

Расчет показывает, что запасы обеспечены собственными источниками средств.

Ккапитализации = СК+ДО / Итого баланс

Поскольку у предприятия нет долгосрочных обязательств, коэффициент капитализации совпадает с коэффициентом автономии

ИФЗ = СОС + КЗ+ краткосрочные КиЗ

ИФЗн = 78350 + 198930=277280

ИФЗк = 63950+ 240850 + 96624 =401424

Показатель общей величины источников для формирования запасов увеличился на 124144 рубля.

Вывод: В общем, произошло снижение почти всех коэффициентов финансовой устойчивости. Можно говорить о том, что предприятие сильно зависит от заемных средств, оно не может успешно функционировать без использования заемных средств. Стоит также отметить, что отсутствие долгосрочные обязательства наряду с ростом краткосрочных может привести к ухудшению финансовой устойчивости предприятия.

Вывод: В целом финансовое состояние ООО «Сладкий сон» можно оценить как низкое.

В большой степени низкие показатели деловой активности связаны с уменьшением объема продаж, вследствие уменьшения готовой продукции и незавершенного производства, а также спроса на продукцию и уменьшения выручки.

Предприятие работает неэффективно, о чем говорят низкие показатели рентабельности. Чтобы повысить её нужно снизить себестоимость реализованной продукции и увеличить прибыль от операционной деятельности, что и повлияет на рентабельность продукции.

ООО «Сладкий сон» – ненадежный партнер, финансовая устойчивость очень низкая, это говорит о том, что у организации много долгов перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом организации, прочими кредиторами. На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами — зависимостью предприятия от кредиторов, потерей самостоятельности.

Данную ситуацию можно исправить в некоторой степени, рассчитавшись с поставщиками и подрядчиками готовой продукцией (естественно проведя с ними переговоры), а также просто необходимо искать дополнительные рынки сбыта.

Стоит отметить также, что у предприятия есть денежные средства, которые никуда не вкладываются. Можно их направить на погашение долгов или произвести финансовые вложения. Можно взять долгосрочные кредиты и попытаться с помощью них увеличить темпы и объемы производства или закупить новое оборудование, что существенно изменит имущественное положение предприятия в положительную сторону.

Предприятие способно в перспективе выполнить свои краткосрочные обязательства. Это позволит предприятию улучшить свою финансовую устойчивость и стать более независимым.

Проблемы с финансовой независимостью, рентабельностью имеют единые корни: либо компания имеет недостаточные результаты деятельности для сохранения приемлемого финансового положения либо компания не рационально распоряжается результатами деятельности. В данном случае, видно, что предприятие получила маленькую прибыль.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Экономический анализ является инструментом научного обоснования принимаемых решений. Экономический анализ является основой для научного управления производством, обеспечивая при этом его объективность и эффективность.

В данной курсовой работе были рассмотрены и изучены факторный, портфельный, маржинальный, и финансовый анализы предприятия, сделаны соответствующие выводы по ним.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1.      Лясковская, Е. А.., Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия/ Е.А.  Лясковская. –  Челябинск.: Изд-во ЮУрГУ, 2007. – 128 с.

2.      Лясковская, Е. А.., Экономический анализ: курсовое проектирование / Е.А.  Лясковская. –  Челябинск.: Изд-во ЮУрГУ, 2007. – 34 с.

3.      Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия. Учебное пособие / С. М. Пястолов. – М.: Академический проект, 2003. – 573с

4.      Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа/ А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. – М.: ИНФРА-М, 1995.

5.      Лекции по анализу и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

http://www.finances-analysis.ru/financial-coefficient/kojefficient-oborachivaemosti-debitorskoj-zadolzhennosti.htm

http://www.finances-analysis.ru/financial-coefficient/finansovie-koefficienti.htm

http://www.bizeducation.ru/library/fin/fin_anal/rosec.htm

http://ess.irk.ru/disclosure/finance_2008.pdf

http://www.bizeducation.ru/library/fin/fin_anal/rosec.htm

http://www.finanalis.ru/litra/324/2996.html#x0

http://m.referats.net/pages/page_mobile.php?id=12981

http://referat.yabotanik.ru/finansy/analiz-finansovoj-buhgalterskoj-otchetnosti-oao-konditerskoe/20205/20075/page4.html

http://etelien.ru/Collection/7/7_00079.htm

http://www.bibliofond.ru/view.aspx?id=3103

http://works.tarefer.ru/92/100043/index.html

http://vpnews.ru/referat573.

http://www.unilib.org/page.php?idb=1&page=041000

http://buryatia.edu.ru/docs1/esstu/el_uch2.pdf

http://referat-skachat.ru/405_otsenka_imushchestvennogo_polozheniya_na_primere/