Контрольная работа по "Менеджменту"

                                      (2)

P_t - грошові надходження за період t;

ІС - початкові (стартові) інвестиції, здійснені за період t;

r - процентна ставка.

Якщо _{NPV >0,} то проект доцільно приймати; якщо NPV<0_, то проект потрібно відхилити; якщо ж NPV=0, то проект неприбутковий, але і не збитковий.

Розрахуємо NPV при r =15%:

	Витрати, млн.грн  Сt	Вигоди, млн.грн Bt	Сьогоднішня вартість витрат, млн. грн.	Сьогоднішня вартість вигод, млн. грн.	Коефіцієнт  дисконтування	Грошовий потік млн.грн.
Рік 1	1,09	0	0,98	0	1,15	-0,98
Рік 2	4,83	0	3,62	0	1,3225	-3,62
Рік 3	5,68	2,2	3,73	1,45	1,5209	-2,28
Рік 4	4,50	3,5	2,57	2,001	1,749	-0,569
Рік 5	1,99	4,0	0,99	1,99	2,011	+1
Рік 6	0,67	4,67	0,29	2,02	2,313	+1,73
Рік 7	0,97	5,34	0,36	2,001	2,66	+1,641
Рік 8	1,30	5,60	0,42	1,83	3,06	+1,41
Рік 9	1,62	6,68	0,46	1,9	3,52	+1,44
Рік 10	1,95	5,38	0,48	1,33	4,05	+0,85
						NPV=0,622

Величина NPV позитивна і дорівнює 0,622 млн. грн. Отже при ставки дисконтування 15 %, проект є доцільним.

Розрахуємо NPV при r =20%:

	Витрати, млн.грн  Сt	Вигоди, млн.грн Bt	Сьогоднішня вартість витрат, млн. грн.	Сьогоднішня вартість вигод, млн. грн.	Коефіцієнт  дисконтування	Грошовий потік  млн.грн.
Рік 1	1,09	0	0.91	0	1.2	-0.91
Рік 2	4,83	0	3,35	0	1,44	-3,35
Рік 3	5,68	2,2	3,29	1,27	1,728	-2,02
Рік 4	4,50	3,5	2,17	1,69	2,0736	-0,48
Рік 5	1,99	4,0	0,8	1,61	2,49	+0,81
Рік 6	0,67	4,67	0,22	1,56	2,99	+1,34
Рік 7	0,97	5,34	0,27	1,49	3,58	+1,22
Рік 8	1,30	5,60	0,3	1,3	4,3	+1
Рік 9	1,62	6,68	0,31	1,29	5,16	+0,98
Рік 10	1,95	5,38	0,31	0,87	6,2	+0,56
						NPV=-0,85

Величина NPV негативна  і дорівнює -0,85 млн. грн. Отже при  ставки дисконтування 20 %, проект є доцільним.

ІRR - внутрішня  норми рентабельності (ВНР) є ставкою  дисконту, при якій NPV проекту дорівнює нулю. IRR дорівнює максимальному проценту за позиками, який можна платити за використання необхідних ресурсів, залишаючись при цьому на беззбитковому рівні.

За своїм  змістом IRRявляє очікуваний рівень дохідності ( більше за цю величину він бути не може, а менше – небажано для інвестора). Значення IRR- це точка беззбитковості, якщо IRR > вартості інвестованого капіталу, то акціонери компанії одержують прибуток, якщо IRR< вартості капіталу, то це означає зменшення поточного капіталу акціонерів.

Метод IRR – це метод класифікації інвестиційних пропозицій з використанням граничного рівня дохідності інвестицій в активи, який дорівнює ставці дисконту за якою теперішня вартість надходжень від проекту дорівнює теперішній вартості витрат на нього.

Розрахунок IRR проводиться  методом послідовних наближень  величини NPV до нуля при різних ставках  дисконту. Розрахунки проводяться за формулою:

На практиці визначення IRR проводиться за допомогою такої формули:

,

де А — величина ставки дисконту, при якій NPV позитивна; В — величина ставки дисконту, при якій NPV негативна; а — величина позитивної NPV, при величині ставки дисконту А; b — величина негативної NPV, при величині ставки дисконту В.

IRR=15+(0,622*(20-15)/(0,622+0,85)) = 17,11 %

Висновок: За критерієм чистої теперішньої вартості, якщо реальна ставка прибутковості інвестицій – 15%, то проект є доцільним. За критерієм внутрішньої норми рентабельності (ВНР), якщо реальна ставка прибутковості інвестицій – 15% проект є доцільним ( так як 17,11>15). Якщо реальна ставка зросте до 20% проект буде недоцільним.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  використаної літератури

 

  1. Єрмошенко М. Менеджмент: Навчальний посібник/ Микола Єрмошенко, Сергій Єрохін, Олег Стороженко,; Національна академія управління. - К.: Національна академія управління, 2006. - 655 с.

2. Баєва О.  В. Основи менеджменту: Практикум/ О. В. Баєва, Н. І. Новальська, Л. О. Згалат-Лозинська. - К.: Центр учбової літератури, 2007. - 522 с.

3. Вершигора  Е. Менеджмент: Учебное пособие/  Евгений Вершигора,. - М.: Инфра-М, 2004. - 256 с.

4. Виханский  О. Менеджмент: [Учебник]/ О. С. Виханский, А. И. Наумов. - [2-е изд.]. - М.: Фирма "Гардарика", 2003. - 415 с.

5. Герчикова  И. Менеджмент: Учебник : [Для экон. спец. вузов]/ Ирина Герчикова,. - 2-е  изд., перераб. и доп.. - М.: Банки  и биржи, 2002. - 478 с.

6. Гріфін Р.  Основи менеджменту: Підручник для студ. екон. спец./ Рикі Гріфін, Володимир Яцура,. - Львів: БаК, 2001. - 605 с.

7. Кузьмін О.  Основи менеджменту: Підручник/  Олег Кузьмін, Ольга Мельник,. - К.: Академвидав, 2003. - 414 с.

8. Мартиненко  М. Основи менеджменту: Підручник/ Микола Мартиненко,. - К.: Каравела, 2005. - 494 с.

9. Осовська Г.  Основи менеджменту: Підручник/  Галина Осовська, Олег Осовський,. - 3-е вид., перероб. и доп.. - К.: Кондор, 2006. - 661 с.

10. Робінс С.  Основи менеджменту: учбовий посібник/ Стефан П. Робінс, Девід А. ДеЧенцо,; Пер. с англ. А. Олійник, М. Корчинська, Р. Ткачук,. - К.: Вид-во Соломії Павличко "Основи", 2002. - 671 с.

11. Рудінська  О. Менеджмент: Посібник/ Олена Рудінська,  Світлана Яроміч, Ірина Молоткова, ; М-во освіти і науки України, Одеський нац. ун-т ім. І.І.Мечникова. Економіко-правовий фак-т, Регіональний ін-т держ. управління. - К.: Ельга Ніка-Центр, 2002. - 334 с.

12. Скібіцька  Л. І. Менеджмент: Навчальний посібник  для вищих навч. закладів/ Л. І.  Скібіцька, О. М. Скібіцький; Мін-во освіти і науки України. - К.: Центр навчальної літератури, 2007. - 415 с.

13. Стадник В.  Менеджмент: Посібник/ Валентина Стадник,  Микола Йохна,. - К.: Академія, 2003. - 463 с.

14. Хміль Ф.  Менеджмент: Підручник для студ. вуз./ Федір Хміль,. - К.: Академвидав, 2003. - 607 с.

15. Шегда А.  Менеджмент: Учебник/ Анатолий Шегда,. - 3-е изд., испр. и доп.. - К.: Знання , 2006. - 645 с.

16. Андрійчук В., Бауер Л. Менеджмент. Прийняття рішень і ризик: Навч. посібн. для ВНЗ. -- К., 2004. -- 316с.

17. Андрушків Б. М., Кузьмін О. Є. Основи менеджменту: методологічні положення та прикладні механізми. -- Тернопіль: Лілея, 1997. -- 292с.

18. Василенко В.А. Теорія та практика розробки управлінських рішень. Навчальний посібник. -- К.: ЦУЛ, 2002. -- 420 с.

19. Василенко В.А., Шостка В.І. Ситуаційний менеджмент. Навчальний посібник. - К.: ЦУЛ, 2003. - 285 с.2. Литвак Б.Г. Управленческие решения. - М.: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 2003. - 248 с.

20. Гріфін P., Яцура В. Основи менеджменту: Підручник / Наук. ред. В. Яцу-ра, Д. Олесневич., Львів: БаК, 2001. -- 624с.

21. Кузьмін О. Є., Мельник О. Г. Теоретичні та прикладні засади менеджменту: Навчальний посібник. -- Львів: Національний університет «Львівська політехніка» (Інформаційно-видавничий центр «ІНТЕЛЕКТ+» Інституту післядипломної освіти), «Інтелект -- Захід», 2002. -- 328 с.

22. Рудінська О.В., Яроміч С.А., Молоткова І.О. Менеджмент. Теорія менеджменту. Організаційна поведінка. Корпоративний менеджмент. -- К.: Ніка-Центр, Ельга, 2002. -- 335 с.

 

23. Юкаева B.C. Управленческие решения. Учеб. пособие. -- М.: Маркетинг, 2001. -- 292 с.

24.Баранкевич М.М. Фінансова математика: Основи теорії, задачі, розв’язки. – Львів: Видавничий центр ЛНУ ім. Івана Франка, 2002. – 268 с.

25.Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент: Учеб. курс. — 2-е изд., перераб. и доп. — К.: Эльга; Ника-Центр, 2006.

26.Данілов О.Д., Івашина Г.М., Чумаченько О.Г. Інвестування: Навч. посібник. –К.:”Видавничий дім „Комп’ютерпрес”, 2001.- 364с.

27.Інвестиційний менеджмент (в прикладах і завданнях): навч. посібник / С. О. Погасій, О. В. Познякова, Ю. В. Краснокутська; Харк. нац. акад. міськ. госп-ва. – Х.: ХНАМГ, 2009. – 337 с.