Теоретические аспекты диагностики банкротства

В структурном  соотношении в составе активов  ООО «ФРЕГАТ-центр» произошли следующие  изменения:

- в целом удельные веса приведенных  разделов актива претерпели несущественные  изменения;

- соотношение между иммобилизованными  и мобильными активами в 2006 г. 61,12/38,88; в 2007 г. 56,47/43,53; в 2008 г. 63,88/36,12;

 

 

 

Таблица 4 – Анализ состава, структуры и  динамики имущества ООО «ФРЕГАТ-центр» за 2006-2008 гг., тыс. руб.

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Абсолютное отклонение (+/-), тыс. руб.		Темп роста/снижения, %		Удельный вес, в % к валюте баланса			Абсолютное изменение (+/-), тыс. руб.
				2007 к 2006 г.	2008 г.к 2007 г.	2007 к 2006 г.	2008 г.к 2007 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2007 к 2006 г.	2008 г.к 2007 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
1. Внеоборотные активы всего:	14053	17098	22258	3045	5160	1,2167	1,3018	61,12	56,47	63,88	-4,65	7,42
1.1. Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.2. Основные средства	14041	17086	22258	3045	5172	1,2169	1,3027	61,06	56,43	63,88	-4,64	7,46
1.3. Незавершенное строительство	12	12	0	0	-12	1,0000	0,0000	0,05	0,04	0,00	-0,01	-0,04
1.4. Долгосрочные вложения в материальные  ценности	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.5. Долгосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.6. Отложенные налоговые активы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.7. Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2. Оборотные активы всего:	8941	13182	12584	4241	-598	1,4743	0,9546	38,88	43,53	36,12	4,65	-7,42
2.1. Запасы	7087	11360	11490	4273	130	1,6029	1,0114	30,82	37,52	32,98	6,70	-4,54
сырье, материалы	409	694	1198	285	504	1,6968	1,7262	1,78	2,29	3,44	0,51	1,15
готовая продукция	6569	10534	10173	3965	-361	1,6036	0,9657	28,57	34,79	29,20	6,22	-5,59
2.2. НДС по приобретенным ценностям	109	132	119	23	-13	1,2110	0,9015	0,47	0,44	0,34	-0,04	-0,09
2.3. Дебиторская задолженность (больше 12 месяцев)	388	24	61	-364	37	0,0619	2,5417	1,69	0,08	0,18	-1,61	0,10
2.4. Дебиторская задолженность	1103	1293	983	190	-310	1,1723	0,7602	4,80	4,27	2,82	-0,53	-1,45
2.5. Краткосрочные финансовые вложения	0	0	50	0	50	0	0	0,00	0,00	0,14	0,00	0,14
2.6. Денежные средства	363	505	0	142	-505	1,3912	0,0000	1,58	1,67	0,00	0,09	-1,67
2.7. Прочие оборотные активы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
ИТОГО АКТИВОВ	22994	30280	34842	7286	4562	1,3169	1,1507	100,00	100,00	100,00	0	0

 

 

 

- в принципе  такое соотношение в пользу  внеоборотных активов можно считать  вполне приемлемым, учитывая специфику  деятельности ООО «ФРЕГАТ-центр»  – розничная и оптовая торговля;

- удельный  вес запасов и затрат в общей  сумме имущества предприятия  составил в 2006 г. 30,82%; в 2007 г. 37,52; в 2008 г. – 32,98, т.е. является самым большим в составе оборотных активов;

- удельный  вес дебиторской задолженности  (и долго- и краткосрочной) снижается  в исследуемом периоде с 6,49% до 3%, что следует расценивать  положительно;

- денежные  средства занимают незначительное  место в составе активов предприятия  ООО «ФРЕГАТ-центр», их удельный  вес в имуществе только в  2007 г. достигал значения удельного  веса 1,67%, а в 2008 гг. удельный вес  составлял 0%, т.е. налицо уменьшение  и без того низкой платежеспособности  предприятия;

- последние  два факта (наличие долгосрочной  дебиторской задолженности и  отсутствие денежных средств)  отрицательно характеризуют деятельность  предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр»  в контексте управления оборотными  активам.

Основываясь на данных табл. 4 можно также сделать  следующие выводы:

- такой  вид активов как нематериальные  предприятие не использует;

- величина  основных средств снизилась на 8217 тыс. руб. за исследуемый  период;

- в 2008 г. появился такой вид имущества  как краткосрочные финансовые  вложения, хотя в абсолютном значении  их величина незначительна;

- самый  маленький удельный вес в составе  внеоборотных активов ООО «ФРЕГАТ-центр»  занимает незавершенное строительство;

- самый  большой удельный вес составляет  удельный вес основных средств.

Проанализируем  состав и структуру пассивов предприятия  на основании расчетов табл. 5. За исследуемый  период в источниках имущества ООО  «ФРЕГАТ-центр» произошли следующие  изменения:

- сумма  собственного капитала выросла  в 2008 г. по сравнению с 2006 г. на 8965 тыс. руб. или в 1,8 раза, эти изменения произошли в основном за счет изменения величины нераспределенной прибыли и добавочного капитала, т.к. сумма последней составляющей собственного капитала – уставного капитала - не изменилась в течение всего исследуемого периода;

- сумма  заемных источников выросла на 2883 тыс. руб., в т.ч. за счет  роста краткосрочных обязательств  и уменьшения долгосрочных обязательств;

- самый  большой удельный вес в структуре  источников имущества занимает  кредиторская задолженность 38,96%, 40,07% и 24,11% в течение всего исследуемого  периода соответственно;

- в соотношении  между собственными и заемными  источниками в 2006-2007 гг. преобладали  заемные источники финансирования, к 2009 г. это соотношение приблизилось  к оптимальному 50:50 и составило  53,2/46,8, т.е. наметилась положительная  тенденция в повышении финансовой  независимости предприятия;

- в целом  структуру пассивов предприятия  ООО «ФРЕГАТ-центр» нельзя признать  удовлетворительной, т.к. в исследуемом  случае у предприятия слишком  была слишком высокой зависимость  от внешних кредиторов, в этом  случае рекомендуется провести  анализ финансовой устойчивости  и кредитоспособности предприятия.

- краткосрочные  займы и кредиты выросли к  2009 г. на 3886 тыс. руб.;

- в составе  кредиторской задолженности самой  большой является величина задолженности  поставщикам и подрядчикам, хотя  наметилась тенденция к ее  снижению: в 2006 г. она составляла 6852 тыс. руб., в 2008 г. – 5233 тыс.  руб.;

 

 

Таблица 5 – Анализ состава, структуры и  динамики источников формирования имущества  ООО «ФРЕГАТ-центр» за 2006-2008 гг., тыс. руб.

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Абсолютное  отклонение (+/-), тыс. руб.		Темп  роста/снижения, %		Удельный  вес, в % к валюте баланса			Абсолютное  изменение (+/-), тыс. руб.
				2007 к 2006 г.	2008 г.к 2007 г.	2007 к 2006 г.	2008 г.к 2007 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2007 к 2006 г.	2008 г.к 2007 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
1. Капитал  и резервы всего:	9570	11593	18535	2023	6942	1,2114	1,5988	41,62	38,29	53,20	-3,33	14,91
1.1. Уставный капитал	10	10	10	0	0	1,0000	1,0000	0,04	0,03	0,03	-0,01	0,00
1.2. Собственные акции	0	0	0	0	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
1.3. Добавочный капитал	9628	11209	13728	1581	2519	1,1642	1,2247	41,87	37,02	39,40	-4,85	2,38
1.4. Резервный капитал	0	0	0	0	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
1.5. Нераспределенная прибыль/ непокрытый  убыток	-68	374	4797	442	4423	-5,5000	12,8262	-0,30	1,24	13,77	1,53	12,53
2. Обязательства  всего:	13424	18687	16307	5263	-2380	1,3921	0,8726	58,38	61,71	46,80	3,33	-14,91
2.1. Долгосрочные обязательства	1051	663	605	-388	-58	0,6308	0,9125	4,57	2,19	1,74	-2,38	-0,45
2.1.1. Займы и кредиты	1051	663	605	-388	-58	0,6308	0,9125	4,57	2,19	1,74	-2,38	-0,45
2.1.2. Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2.2. Краткосрочные обязательства	12373	18024	15702	5651	-2322	1,4567	0,8712	53,81	59,52	45,07	5,71	-14,46
2.2.1. Займы и кредиты	3415	5890	7301	2475	1411	1,7247	1,2396	14,85	19,45	20,95	4,60	1,50
2.2.2. Кредиторская задолженность	8958	12134	8401	3176	-3733	1,3545	0,6924	38,96	40,07	24,11	1,11	-15,96
поставщикам и подрядчикам	6852	8166	5233	1314	-2933	1,1918	0,6408	29,80	26,97	15,02	-2,83	-11,95
персоналу	727	1145	1253	418	108	1,5750	1,0943	3,16	3,78	3,60	0,62	-0,19
государственным внебюджетным фондам	155	207	226	52	19	1,3355	1,0918	0,67	0,68	0,65	0,01	-0,03
по  налогам и сборам	1204	1126	976	-78	-150	0,9352	0,8668	5,24	3,72	2,80	-1,52	-0,92
авансы  полученные	20	1490	713	1470	-777	74,5000	0,4785	0,09	4,92	2,05	4,83	-2,87
ИТОГО ПАССИВОВ	22994	30280	34842	7286	4562	1,3169	1,1507	100,00	100,00	100,00	0,00	0,00

 

- также  достаточно велика задолженность  персоналу предприятия к тому  же наблюдается ее рост с  727 до 1253 тыс. руб.;

На основании  данных табл. 4 и табл. 5 можно сформулировать следующее.

Оценим  эффективность использования заемных  источников при помощи показателя Эффект финансового рычага:

 

ЭФР = (RОА – ЦЗК)/(ЗК/СК)

 

- в 2006 г. ЭФР = -0,1024

- в 2007 г. ЭФР = -0,0319

- в 2007 г. ЭФР = 0,07437

В 2006-2007 гг. значение ЭФР было отрицательным, т.е. у предприятия наблюдалась  зависимость от внешних источников финансирования. В 2008 г. за счет роста  удельного веса собственного капитала в общих источниках имущества  ЭФР стал положительным и свидетельствует  о том, что в случае привлечения 1 рубля заемных средств, величина собственных вырастет на 7,44%

В целом  в структуре и динамике активов  и пассивов (имущества и его  источников) предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр» произошли изменения, которые можно  расценивать следующим образом:

- как  отрицательные: увеличение суммы  дебиторской задолженности; уменьшение  абсолютно ликвидных активов  – денежных средств; наличие  убытков в 2006 г.; в соотношении  между собственными и заемными  источниками имущества большую  часть занимают обязательства,  что повышает зависимость предприятия  от внешних источников финансирования.

- как  положительные: рост имущества  предприятия; наличие балансовой  прибыли в 2007-2008 гг.; оптимальное  соотношение внеоборотных и оборотных активов; уменьшение кредиторской задолженности поставщикам; уменьшение долгосрочных обязательств.

Рассмотрим  финансовые результаты деятельности в  таблице 6.

 

Таблица 6 – Анализ финансовых результатов  в 2006-2008 гг.

показатели	2006	2007	2008	Изменение +/-
выручка	72116	106768	152564	80448
себестоимость	53859	81278	115742	61883
валовая прибыль	18257	25490	36822	18565
коммерческие  расходы	18093	23233	31307	13214
прибыль от продаж	164	2257	5515	5351
проценты  к уплате	442	383	322	-120
прочие  доходы	3479	5064	5142	1663
прочие  расходы	2222	3196	4331	2109
прибыль до налогообложения	979	3742	6004	5025
налог	1506	1684	1556	50
чистая  прибыль	-527	2058	4448	4975

 

В течение 2007-2008 гг. финансовым результатом предприятия  была прибыль, наблюдается также  ее рост на 4975 тыс. руб. Этот результат  сформирован в результате доходности основной деятельности, что подтверждается положительными значениями показателя «прибыль от продаж». Результатом прочей деятельности предприятия также  была прибыль, что подтверждается ростом показателя прибыль до налогообложения, по сравнению с прибылью от продаж.

Теперь  рассмотрим соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности предприятия  и структуру этих задолженностей.

Анализ  кредиторской задолженности проведем в таблице 7.

 

 

Таблица 7 – Структура кредиторской задолженности 2006-2008 гг., тыс. руб.

показатель	2006 г.		2007 г.		2008 г.		Отклонение 2008 от 2006 г.
	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	%
Кредиторская  задолженность, в т.ч.	8958	100,00	12134	100,00	8401	100,00	-557	0,00
поставщикам и подрядчикам	6852	76,49	8166	67,30	5233	62,29	-1619	-14,20
персоналу	727	8,12	1145	9,44	1253	14,91	526	6,80
государственным внебюджетным фондам	155	1,73	207	1,71	226	2,69	71	0,96
по  налогам и сборам	1204	13,44	1126	9,28	976	11,62	-228	-1,82
авансы  полученные	20	0,22	1490	12,28	713	8,49	693	8,26

 

В целом, кредиторская задолженность ООО  «ФРЕГАТ-центр» Зв исследуемый период уменьшилась на 557 тыс. руб. или на 6,63%, в основном за счет уменьшения задолженности  поставщикам и подрядчикам (на 1619 тыс. руб. или на 14,2 п.п. в структуре  задолженности). Также произошло  уменьшение задолженности предприятия по налогам и сборам на 228 тыс. руб. Все остальные составляющие кредиторской задолженности наоборот выросли – государственным внебюджетным фондам (на 71 тыс. руб.), персоналу (на 526 тыс. руб.) и по авансам полученным (на 693 тыс. руб.).

Структура кредиторской задолженности изменилась следующим образом: самый большой  удельный вес у задолженности  поставщикам предприятия, при этом с 76,49% в 2006 г. он снизился до 62,29% в 2008 г. Соответственно увеличились удельные веса других составляющих кредиторской задолженности ООО «ФРЕГАТ-центр»: задолженность персоналу выросла с 8,12 до 14,91% за исследуемый период, задолженность по полученным авансам выросла с 0,22% в 2006 г. до 8,49% в 2008 г.