Теоретические аспекты диагностики банкротства

4. Направлять  свободные денежные средства  на финансовую деятельность. Организация  практически не занимается финансовой  деятельностью, которая при определенных  обстоятельствах (наличии квалифицированного  персонала, и др.) могла бы приносить  дополнительную прибыль.

Также рекомендуется, с целью изыскания дополнительных денежных средств, разработать и  провести процедуры экономии текущих  затрат и реструктуризацию кредиторской задолженности.

Оценим  влияние предложенных мероприятий  на финансовое состояние предприятия  и степень их эффективности.

В случае ООО «ФРЕГАТ-центр» имеет место  сокращение периода оборота отдельных  видов активов, на общем фоне замедления оборачиваемости всех оборотных  средств по сравнению с 2006 и 2007 гг.

Расчет  относительного высвобождения оборотных  средств ООО «ФРЕГАТ-центр» проведем в табл. 19.

Из таблицы  видно, что относительное высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости хотя бы на 10 дней составит 4979,52 тыс. руб. В результате у предприятия появляются средства, которые можно вложить в финансовую или инвестиционную деятельность и получить дополнительный доход.

банкротство финансовый риск антикризисный

Таблица 19 - Относительное высвобождение средств в случае ООО «ФРЕГАТ-центр»

Показатель	расчет	Значение 2008 г.
Фактический объем товарной продукции по себестоимости  в 2008 году, тыс. руб.		152564
Фактическая сумма всех оборотных средств  на конец 2008 года, тыс. руб.		12584
Объем товарной продукции на 2009 год, тыс. руб. – рост 17,5%		179262,7
Намечаемое  ускорение оборачиваемости оборотных  средств		10 дней
Оборачиваемость оборотных средств в 2008 году	360*12584/152564	29,69 дн.
Сумма оборотных средств исходя из объемов  товарной продукции и оборачиваемости  в 2008 году в прогнозном 2009 году тыс. руб.	179262,7*29,69/360	14784,19
Сумма оборотных средств исходя из объема товарной продукции в 2008 году с учетом ускорения их оборачиваемости, тыс. руб.	179262,7*(29,69-10)/360	9804,67
Относительное высвобождение оборотных средств  в результате ускорения оборачиваемости  в 2009 году, тыс. руб.	14784,19 – 9804,67	4979,52

 

Основные  пути ускорения оборачиваемости:

- сокращение  образования излишних и ненужных  запасов;

- изучение  платежеспособности покупателей  и своевременные меры по взысканию  дебиторской задолженности;

- сокращение  сроков оборачиваемости по всем  фазам кругооборота;

- правильная  организация работы по материально-техническому  обеспечению производства.

В контексте  ускорения оборачиваемости, сведем мероприятия по улучшению финансового  состояния в таблицу 20.

Используя полученные прогнозные данные составим прогнозный бухгалтерский баланс предприятия  за 2009 г. (форма №1) и произведем пересчет показателей финансовой устойчивости и ликвидности ООО «ФРЕГАТ-центр» для оценки предложенных мероприятий  в таблице 22.

На основании  табл. 21 можно сделать вывод, что  предложенные изменения положительно повлияли на повышение финансовой устойчивости ООО «ФРЕГАТ-центр».

 

Таблица 20 - План финансового оздоровления предприятия

№	Мероприятие	Сроки исполнения	Ответственный за исполнение	Финансовый  результат (тыс. руб.)
1	Получение долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности, взыскание просроченной через арбитражный суд и ее распределение в краткосрочные финансовые вложения (244), погашение кредиторской задолженности и кредитов (200), приобретение оборудования (100)	От 14 дней до 1 месяца	Бухгалтер, менеджер, юрист	544
2	Распределение части прибыли на погашение задолженности  по налогам и сборам, займам и  кредитам	До 3 месяцев	Главный бухгалтер	2500
3	Нормирование  запасов, реализация залежалых, неиспользуемых, возможно со скидкой (398). Срочная реализация готовой продукции (2190). Полученные средства также направить на погашение задолженности (2400) и оставить в виде денежных средств для текущих расчетов (188)	Ежеквартально	Бухгалтер	2588

 

 

Удельный  вес собственного капитала предприятия  повысился до 55,94% от величины имущества, а удельный вес заемного капитала соответственно снизился до 0,4406 п., что  привело предприятие ООО «ФРЕГАТ-центр» к повышению уровня финансовой независимости  от внешних кредиторов и приблизив  соотношение между собственным  и заемным капиталом к оптимальному 50:50.

 

Таблица 21 - Прогнозный баланс на 2009 г. на основе изменений согласно плану финансового оздоровления

Актив	2008 г.	2009 г.	Отклонение, +/-
I. Внеоборотные  активы
Основные  средства	22258	22358	100
Итого по разделу 1	22258	22358	100
II. Оборотные  активы
Запасы	11490	8902	-2588
Дебиторская задолженность в течение года	1044	500	-544
Краткосрочные финансовые вложения	50	294	244
Денежные  средства	0	188	188
Итого по разделу 11	12584	9884	-2700
БАЛАНС	34842	32242	-2600
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставной  капитал	10	2958	2948
Добавочный  капитал	13728	12238	-1490
Нераспределенная  прибыль	4797	2839	-1958
Итого по разделу III	18535	18035	-500
IV Долгосрочные  обязательства	605	605	0
V Краткосрочные  обязательства
Займы и кредиты	7301	7101	-200
Кредиторская  задолженность	8401	6501	-1900
Итого по разделу V	15702	13602	-2100
БАЛАНС	34842	32242	-2600

 

Прогнозные  значения относительных показателей  ликвидности представлены в табл. 22.

 

 

Таблица 22 - Прогнозный расчет коэффициентов  ликвидности

Показатель	2008	2009	2009/2008
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0060	0,0741	0,0682
Коэффициент срочной ликвидности	0,1302	0,1511	0,0208
Коэффициент текущей ликвидности	1,4979	1,5204	0,0225

 

Как видно  из расчетов, предложенные мероприятия  оказали положительное влияние  на повышение коэффициентов ликвидности, в т.ч. увеличив возможность предприятия  погасить на 6,82% больше кредиторской задолженности  за счет абсолютноликвидных активов. Следует  также учесть, что рост группы А1 произошел за счет строки «Краткосрочные финансовые вложения», т.е. статьи, приносящей дополнительный доход предприятию.

Для сравнения  показателей диагностики банкротства  на основе прогнозных показателей составим таблицу 23.

 

Таблица 23 – Прогнозная вероятность банкротства  ООО «Фрегат-центр»

Модель  диагностики банкротства	2008 г.	2009 г.	Изменение +/-
Модель  Альтмана	5,4474	5,9587	0,5113
Модель  Таффлера	2,2062	2,3564	0,1502
Модель  Г.В. Савицкой	-68,8405	6,2420	75,0825
Модель  Давыдовой-Беликова	3,5273	3,7749	0,2476

 

Рисунок 2 - Прогнозная вероятность банкротства  ООО «Фрегат-центр»

 

 

Как видно  из представленной таблицы и рисунка, Z-критерии по всем моделям диагностики (и отечественным, и зарубежным) незначительно но улучшились, т.е. предложенные мероприятия повысили значения показателей вероятности банкротства, снизив прямую угрозу несостоятельности для ООО «ФРЕГАТ-центр».

В целом  предложенные мероприятия по финансовому  оздоровлению предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр» положительно повлияли на повышение  его финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, наметив положительную  тенденцию в изменении этих показателей.

 

 

Заключение

 

Проблема прогнозирования  возможного банкротства предприятий  сегодня чрезвычайно актуальна  в Российской Федерации. В текущем  году очень многие коммерческие организации  всевозможных форм собственности оказались  на грани банкротства. Основным признаком  банкротства является неспособность  предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение  трех месяцев со дня наступления  сроков платежей. По истечении этого  срока кредиторы получают право  на обращение в арбитражный суд  о признании предприятия-должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью  достижения конечных результатов и  риском потерь.

Все системы  прогнозирования банкротства, разработанные  зарубежными и российскими авторами, включают в себя несколько (от двух до семи) ключевых показателей, характеризующих  финансовое состояние коммерческой организации. На их основе в большинстве  из названных методик рассчитывается комплексный показатель вероятности  банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов. Эти методики и  модели должны позволять прогнозировать возникновение кризисной ситуации коммерческой организации заранее, ещё до появления её очевидных  признаков.

В данной работе был проведен анализ ФСП ООО  «ФРЕГАТ-центр» за 2006-2008 гг. Экономическое  и финансовое состояние предприятия  за исследуемый период было достаточно стабильным. Своевременно и в полном объёме выплачивалась заработная плата  работникам, перечислялись налоги и  велись расчёты с вышестоящей  организацией. Финансовым результатом  деятельности предприятия в течение  всего исследуемого периода была балансовая прибыль. Согласно полученных данных в результате диагностики  банкротства, можно сделать вывод, что по результатам работы за последние 2 года предприятие ООО «ФРЕГАТ-центр» незначительно улучшило свое финансовое состояние, скачки и уменьшения значений отдельных коэффициентов следует отнести к отрицательной работе предприятия, но данные анализа ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости свидетельствуют о возможной угрозе банкротства.

ООО «ФРЕГАТ-центр» не занимается инвестиционной и финансовой деятельностью, несомненно, в современных  условиях дополнительные доходы могли  бы помочь предприятию упрочить свое финансовое состояние, добиться получения  большей прибыли.

Таким образом, в свете полученных результатов  прогнозирования банкротства и  анализа финансового состояния  можно предпринять следующие  меры по оптимизации финансово-хозяйственной  деятельности:

1. Увеличить  коэффициент ликвидности до нормального  значения, что обеспечит организации  ликвидность.

2. Постараться  сократить сроки погашения дебиторской  задолженности, используя частичную  предоплату или другие методы  воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).

3. Попытаться  получить больше прибыли от  основной деятельности. Основные  источники расходования денежных  средств - расходы на содержание  помещений, инвентаря и оборудования, заработная плата и амортизация  собственных основных средств.  Заметим, что начисление амортизации  не сопровождается реальным оттоком  денежных средств. Заработная  плата практически не подлежит  уменьшению. Следовательно нужно  попытаться снизить расходы на  содержание помещений и др. активов.