Теоретические аспекты диагностики банкротства

Дебиторская задолженность предприятия составляла в 2006 г. 1491 тыс. руб., 2007 – 1317, 2008 г. – 1044 тыс. руб., т.е. произошло ее уменьшение на 447 тыс. руб. Как отрицательный факт, следует отметить наличие долгосрочной задолженности покупателей, хотя и наблюдается резкое снижение на 327 тыс. руб. за исследуемый период.

В целом  ООО «ФРЕГАТ-центр» в течение 2006-2008 гг. работало достаточно эффективно –  рост имущества предприятия и  полученной прибыли – положительная  динамика проанализированных показателей.

Тем не менее, соотношение заемного и собственного капитала неравноценно - это говорит  о финансовой зависимости предприятия  от внешних кредиторов. В связи  с выявленным негативным фактом (большой  удельный вес заемного капитала) необходимо провести анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр».

 

2.3 Анализ показателей  финансового состояния, эффективности  функционирования ООО «ФРЕГАТ-центр», диагностика банкротства

 

Задача  анализа ликвидности и платежеспособности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Расчет абсолютных показателей ликвидности.

- сгруппируем  активы предприятия по степени  убывающей ликвидности (таб. 7) и  пассивы по степени срочности  их погашения (таб. 8).

 

 

Таблица 7 - Группировка активов ООО «ФРЕГАТ-центр» по степени ликвидности в 2006 – 2008 гг., тыс. руб.

Вид актива	2006	2007	2008	2007/2006	2008/2007
Денежные  средства	363	505	0	142	-505
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	50	0	50
Итого А1 наиболее ликвидные активы	363	505	50	142	-455
Прочие  оборотные активы	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность до 12 мес.	1103	1293	983	190	-310
НДС по приобретенным ценностям	109	132	119	23	-13
Итого А2 быстрореализуемые активы	1212	1425	1102	213	-323
Готовая продукция	6569	10534	10173	3965	-361
Сырье и материалы	409	694	1198	285	504
Незавершенное производство				0	0
Итого А3 медленнореализуемые активы	6978	11228	11371	4250	143
Внеоборотные  активы	14053	17098	22258	3045	5160
Долгосрочная  дебиторская задолжен-ть	388	24	61	-364	37
Итого А4 труднореализуемые активы	14441	17122	22319	2681	5197
Всего активов	22994	30280	34842	7286	4562

 

- баланс  считается абсолютно ликвидным,  если:

 

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

 

В случае ООО «ФРЕГАТ-центр» соотношения  следующие:

- за 2006 г.: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

- за 2007 г.: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

- за 2008 г.: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

Курсивом  выделим несоответствие условиям ликвидности.

 

 

Таблица 8 - Группировка пассивов ООО «ФРЕГАТ-центр» по срочности погашения в 2006 – 2008 гг., тыс. руб.

Вид пассива	2006	2007	2008	2007/2006	2008/2007
Кредиторская  задолженность	8958	12134	8401	3176	-3733
Задолженность участникам	0	0	0	0	0
Прочие  краткосрочные обязательства	0	0	0	0	0
Итого П1 наиболее срочные обязательства	8958	12134	8401	3176	-3733
Краткосрочные займы и кредиты	3415	5890	7301	2475	1411
Займы и кредиты в течение 12 мес.				0	0
Итого П2 краткосрочные	3415	5890	7301	2475	1411
Долгосрочные  кредиты и займы	1051	663	605	-388	-58
Итого П3 долгосрочные	1051	663	605	-388	-58
Капитал и резервы	9570	11593	18535	2023	6942
Доходы - расходы будущих периодов	0	0	0	0	0
Итого П4 постоянные пассивы	9570	11593	18535	2023	6942
Всего пассивов	22994	30280	34842	7286	4562

 

Сведем  результаты группировки активов  и пассивов в общую табл. 9.

 

Таблица 9 - Группировка активов и пассивов ООО «ФРЕГАТ-центр» в 2006 – 2008 гг., тыс. руб.

Актив	2006	2007	2008	Пассив	2006	2007	2008	Платежный излишек/недостаток
								2006	2007	2008
А1	363	505	50	П1	8958	12134	8401	-8595	-11629	-8351
А2	1212	1425	1102	П2	3415	5890	7301	-2203	-4465	-6199
А3	6978	11228	11371	П3	1051	663	605	5927	10565	10766
А4	14441	17122	22319	П4	9570	11593	18535	4871	5529	3784
Баланс	22994	30280	34842	Баланс	22994	30280	34842	0	0	0

 

На исследуемом  предприятии в течение всех периодов наблюдается несоответствие первого  условия абсолютной ликвидности  – у ООО «ФРЕГАТ-центр» недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует риск недостаточной ликвидности. В 2006 г. эта нехватка составила 8595 тыс. руб., 2007 – 11629 тыс. руб., 2008 – 8351 тыс. руб., таким образом наметилась положительная динамика, что связано с погашением предприятием в 2008 г. значительной суммы кредиторской задолженности.

Несоответствие  второго условия ликвидности  обеспечивается за счет незначительных сумм дебиторской задолженности  и наличия краткосрочных займов и кредитов у предприятия.

Соблюдение  третьего условия ликвидности на предприятии ООО «ФРЕГАТ-центр» обеспечивается из-за низкой величины долгосрочных обязательств. Четвертое условие ликвидности на ООО «ФРЕГАТ-центр» также соблюдается – в течение 2006-2008 гг. величина собственного капитала была выше величины внеоборотных или труднореализуемых активов. В целом же предприятие не может быть признано достаточно ликвидным.

Значения  относительных показателей ликвидности  представлены в табл. 10.

 

Таблица 10 - Расчет коэффициентов ликвидности  за 2006-2008гг.

Показатель	норматив	2006	2007	2008	2007/2006	2008/2007	2008/2006
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,0405	0,0416	0,0060	0,0011	-0,0357	-0,0346
Коэффициент срочной ликвидности	0,8-1,0	0,1353	0,1174	0,1312	-0,0179	0,0137	-0,0041
Коэффициент текущей ликвидности	1,5-2,0	0,7790	0,9253	1,3535	0,1464	0,4282	0,5746

 

Значение  коэффициента абсолютной ликвидности  в случае ООО «ФРЕГАТ-центр» в 2006-2008 гг. было слишком низким - в этом периоде  за счет имеющихся денежных средств  предприятие могло погасить только порядка 4% кредиторской задолженности, а в 2008 г. – меньше 1%.

Для показателя срочной ликвидности обычно удовлетворяет  соотношение 0,8-1,0. В случае ООО «ФРЕГАТ-центр» значение этого показателя было недостаточным на протяжении 2006-2008 гг., т.е. предприятие могло погасить в течение 3-х месяцев чуть более 13% кредиторской задолженности. В принципе такие изменения значения коэффициента связаны только с изменением суммы дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности - удовлетворяет  обычно значение 1,5-2,0. На предприятии  ООО «ФРЕГАТ-центр» его величина также была ниже нормативной в  течение всего исследуемого периода. Не взирая на рост показателя к 2009 г., значение коэффициента остается слишком низким, т.е. рост задолженности внешним  кредиторам у предприятия происходит быстрее, чем прирост собственных  оборотных средств, что, конечно  же, отрицательно характеризует его  деятельность.

Исходя  из этого, можно охарактеризовать ликвидность  ООО «ФРЕГАТ-центр» как недостаточную  на протяжении всего исследуемого периода. Кроме того, следует отметить наметившуюся тенденцию к снижению показателей  абсолютной и срочной ликвидности  предприятия как явно негативную. Расчет показателей платежеспособности представлен в табл. 11. Исходя из полученных в результате анализ данных можно сделать следующие выводы:

 

Таблица 11 – Расчет показателей платежеспособности

Показатель	Кр-й	2006	2007	2008	2007/2006	2008/2007	2008/2006
Чистый  оборотный капитал, тыс. руб.		-3820	-4866	-3179	-1046	1687	641
К-т  обеспеченности СОС		-0,3360	-0,3679	-0,2187	-0,0319	0,1492	0,1173
К-т  маневренности функционирующего капитала		-0,3586	-0,4177	-0,1682	-0,0590	0,2494	0,1904
Доля  СОС в активах	0,5	-0,1950	-0,1818	-0,1069	0,0132	0,0749	0,0881
К-т  общей платежеспособности	1	0,2789	0,3002	0,3280	0,0213	0,0278	0,0491

 

Показатель  «Чистый оборотный капитал» говорит  об отсутствии у предприятия временно свободных средств, в случае ООО  «ФРЕГАТ-центр» эти суммы достаточно значительны. Также наблюдается  рост этого показателя с -3820 тыс. руб. в 2006 г. до -3179 тыс. руб. в 2008 г. Таким образом к 2009 г. «ФРЕГАТ-центр» испытывало недостаток в 3179 тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует степень  обеспеченности хозяйственной деятельности СОС. В данном случае значение коэффициента имеет отрицательное значение и  нормативного 0,5. То есть предприятие  испытывает постоянный недостаток собственных  средств, вынуждено прибегать к  внешним источникам финансирования, что делает его более зависимым  от кредиторов.

Рост  коэффициента маневренности функционирующего капитала отрицательно влияет на финансово-хозяйственную  деятельность предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр». Доля собственных оборотных средств  в активах также растет: с -0,195 в 2006 г. до -0,1069 в 2008 г.. Не взирая на рост, значения показателя до 2009 г. все равно остаются ниже нормативных значений, т.е. ООО «ФРЕГАТ-центр» не располагает достаточным количеством средств в обороте сформированных за счет собственных источников, его зависимость от внешних источников отрицательно характеризует его финансовое состояние и платежеспособность.

В значениях  коэффициента общей платежеспособности наметилась тенденция к росту, хотя за весь исследуемый период предприятие  ООО «ФРЕГАТ-центр» могло погасить лишь 27,89% (в 2006 г.), 30,02% в 2007 г. и 32,8% в 2008 г., что говорит о возможных просрочках платежей.

Поэтому считаю необходимым исследовать  показатели финансовой устойчивости предприятия  и провести диагностику банкротства.

Финансовая  устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточно уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Финансовая  устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных  средств и величины собственных  и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ООО «ФРЕГАТ-центр» для этого  рассчитаем и сведем во вспомогательную  таблицу:

1. Излишек/недостача  СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;

2. Излишек/недостача  собственных и долгосрочных источников  СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;

3. Излишек/недостача  общих источников  ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.

Рассчитаем  величину собственных оборотных  средств предприятия как разность между собственным капиталом  и внеоборотными активами в виду отсутствия у ООО «ФРЕГАТ-центр» долгосрочных обязательств. Сведем расчеты  во вспомогательную таб. 12.