Оценка эффективности инвестиционного проекта

Автор: Пользователь скрыл имя, 15 Января 2013 в 05:52, курсовая работа

Краткое описание

Целью данной курсовой работы является полный анализ инвестиционного проекта. Для этого необходимо выполнить следующие задачи:
 рассмотреть существующие методологические подходы к оценке эффективности инвестиционного проекта;
 исследовать возможности инвестирования проекта;
 провести коммерческий, экономический и финансовый анализ проекта;

Оглавление

Введение 4
1 Теоретическая часть. 6
1.1 Влияние инфляции на результаты финансовой оценки инвестиционного проекта 6
1.2 Методология оценки эффективности инвестиционного проекта. 13
2 Прединвестиционное исследование проекта. 18
2.1 Исследование возможностей инвестирования проекта. 18
2.2 Коммерческий анализ инвестиционного проекта 25
2.3 Технический анализ проекта 29
3 Экономический анализ инвестиционного проекта 36
3.1 Расчет показателей оценки эффективности проекта 37
3.2 Экономический анализ проекта 42
3.2.1 Оценка финансовой реализуемости проекта 42
3.2.2 Оценка коммерческой эффективности проекта 48
3.2.3 Оценка коммерческой эффективности проекта в целом 51
3.2.4 Эффективность участия предприятия в проекте 53
3.2.5 Эффективность с позиции кредитора и акционера 56
4 Оценка влияния инфляции и изменения цены капитала на эффективность проекта 62
5. Сравнение двух инвестиционных проектов различной продолжительности. 67
6. Оценка эффективности портфельного инвестирования. 69
6.1 Проекты поддаются дроблению 69
Таблица 61 – Сводная таблица показателей финансовой оценки компании 83
Высокая 85
8 Оценка проекта в условиях рационирования капитала 99
9 Анализ рисков проекта с помощью метода точки безубыточности, чувствительности, сценариев и дерева решений 104
9.1 Метод точки безубыточности 104
9.2 Анализ чувствительности 108
9.3 Метод сценариев 111
9.4 Анализ рисков проекта с помощью дерева решений 112
Заключение 114
Список использованных источников 115

Скачать в ZIP (499.13 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

Полная курсовая (Восстановлен).docx

— 556.63 Кб (Скачать)

NPV = 1572559   IRR = 149,9   PI = 7,07  

Проект  является эффективным с общественной точки зрения, так как чистая приведенная  стоимость положительная  и составляет 1572559, доход на каждый вложенный доллар составит 7,07 долларов, внутренняя норма доходности больше ставки дисконта.

Таблица 30 – Оценка эффективности проекта структурами более высокого уровня (региональная эффективность)

№

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1

2

3

4

5

6

1кв

2кв

3кв

4кв

1

Выручка от продаж конечной продукции

        

870000

9513000

1033600

1116900

121200

2

Поступления в бюджет региона (налоги, сборы)

        

82341

91098

100001

108369

117989

3

Материальные затраты на реализацию проекта

        

-164800

-177400

-190000

-202600

-215200

4

Оплата труда  с начислениями

        

-100000

-108000

-116000

-124000

-132000

5

Косвенные финансовые результаты: 

6

Уменьшение бюджетных затрат на создание эквивалентного количества рабочих мест

        

15152

1000

1000

1000

1000

10

Денежный поток от операционной деятельности

        

702693

9318698

827601

898669

-108011

11

Вложения в основные средства

-29000

-23000

-10000

-222000

      

-4000

  

12

Продажа активов

                

17891

13

Изменения в оборотном капитале

      

-14167

        

15194

14

Денежный поток от инвестиционной деятельности

-29000

-23000

-10000

-236167

      

-4000

33085

16

Получение  займов

      

206000

          

 

17

Возврат во внешнюю среду займов

        

-51500

-51500

-51500

-51500

  

18

Возврат процентов по обслуживанию долга  во внешнюю среду 

        

-38334

-27759

-17184

-6609

  

19

Выплата дивидендов во внешнюю среду

        

-6452

-6452

-6452

-6452

-6732

20

Денежный поток от финансовой деятельности

      

206000

-96286

-85711

-75136

-64561

-6732

21

Денежный поток проекта

-29000

-23000

-10000

-30167

606407

9232987

752465

830108

-81657

22

Коэффициент дисконта

1,0

0,9524

0,9070

0,8638

0,6944

0,5787

0,4823

0,4019

0,3349

23

Дисконтированный денежный поток

-29000

-21905

-9070

-26058

421089

5343130

362914

333620

-27347


NPV = 6347372    IRR = 421    PI = 74,78  

С региональной точки зрения проект эффективен.

3.2.3 Оценка коммерческой  эффективности проекта в целом

При этой оценке схема финансирования не определена – ее относят к некоторому гипотетическому участнику. Отсюда вытекает, что ее учитывать не надо. Строка налоги определяется без учета процентных выплат по кредиту.

Таблица 31 – Оценка коммерческой эффективности  проекта в целом

№

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1

2

3

4

5

6

1кв

2кв

3кв

4кв

1

Вложения в основные средства

-29000

-23000

-10000

-222000

      

-4000

  

2

Продажа активов

                

17891

3

Изменения в оборотном капитале

      

-14167

        

15194

4

Эффект от инвестиционной деятельности

-29000

-23000

-10000

-236167

0

0

0

-4000

33085

5

Выручка

        

747500

805650

864600

924350

984900

6

Материальные затраты

        

-164800

-177400

-190000

-202600

-215200

7

Оплата труда  с начислениями

        

-100000

-108000

-116000

-124000

-132000

8

Налоги

        

-114823

-126238

-137853

-149668

-161683

9

Эффект от операционной деятельности

        

367877

394012

420747

448082

476017

10

Суммарный  денежный поток

-29000

-23000

-10000

-236167

367877

394012

420747

444082

509102

11

Коэффициент дисконта

1,0000

0,9569

0,9157

0,8763

0,7182

0,6086

0,5158

0,4371

0,3704

12

Дисконтированный поток реальных денег

-29000

-22009

-9157

-206953

264209

239796

217021

194108

188572


 

NPV = 836588

IRR = 127,6%

PI = 4,13

DPBP = 1,92

 

Таблица 32 – Коммерческая эффективность проекта в целом с учетом распределения

№

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1

2

3

4

5

5

1кв

2кв

3кв

4кв

1.   

Инвестиции в СМР

-29000

-23000

-10000

            

2.     

Коэфф-ент распределен.

1,023

1,023

1,023

            

3.   

Продажа активов

                

17891

4.     

Коэфф-ент распределен.

                

1

5.   

Инвестиции в осн. Фонды и приобр. лицензии

      

-222000

      

-4000

  

6.     

Коэфф-ент распределен.

      

1,042

      

1

  

7.   

Изменения в оборотном капитале

      

-14167

        

15194

8.   

Коэфф-ент распределен.

      

1

        

1

9.   

Эффект от инвест. деят-ти с учетом распред.

-29667

-23529

-10230

-245491

      

-4000

33085

10. 

Эффект от операц. деят-ти

        

336798

367185

398212

429879

462186

11. 

Коэфф-ент распределен.

        

1,09

1,09

1,09

1,09

1,09

12. 

Эффект от опер. деят-ти с учетом распределения

        

367109

400231

434051

468568

503783

13. 

Поток реальных денег

-29667

-23529

-10230

-245491

367109

400231

434051

464568

536868

14. 

Коэффициент дисконта

1,0000

0,9569

0,9157

0,8763

0,7182

0,6086

0,5158

0,4371

0,3704

15. 

Дисконтированный поток реальных денег

-29667

-22515

-9368

-215123

263658

243581

223884

203063

198856


NPV = 856368   IRR = 124,6   PI = 4,1  

 

 

Коммерческая  эффективность проекта без учета  распределения ниже, чем с учетом распределения.

Далее проведем оценку эффективности участия предприятия в проекте. В качестве оттока рассматривается собственный (акционерный капитал, а в качестве притока - поступления, остающиеся  в распоряжении проектоустроителя после обязательных выплат ( в том числе и по привлеченным средствам).

3.2.4 Эффективность  участия предприятия в проекте

Таблица 33 – Эффективность участия предприятия в проекте(акционерного капитала)

№

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1

2

3

4

5

6

1кв

2кв

3кв

4кв

1

Денежные потоки от операционной деятельности

        

460162

517782

576202

636357

692317

2

Денежные потоки от инвестиционной деятельности

-29000

-23000

-10000

-232833

          

3

Потоки от финансовой деятельности:

                  

4

Акционерный капитал

29000

23000

10000

30167

      

4000

  

5

Долгосрочные кредиты

      

206000

          

6

Выплаты в погашение кредита

        

-51500

-51500

-51500

-51500

  

7

Выплата дивидендов

        

-6452

-6452

-6452

-6452

-6732

8

Суммарный денежный поток

0

0

0

3334

402210

459830

518250

582405

685586

9

Поток для оценки эффективности участия  в проекте акционерного капитала

-29000

-23000

-10000

-26833

402210

459830

518250

578405

685586

10

Коэффициент дисконта

1

0,9569

0,9157

0,8763

0,7182

0,6086

0,5158

0,4371

0,3704

11

Дисконтированный денежный поток

-29000

-22009

-9157

-23514

288867

279853

267314

252821

253941

Информация о работе Оценка эффективности инвестиционного проекта