Оценка эффективности инвестиционного проекта

Автор: Пользователь скрыл имя, 15 Января 2013 в 05:52, курсовая работа

Краткое описание

Целью данной курсовой работы является полный анализ инвестиционного проекта. Для этого необходимо выполнить следующие задачи:
 рассмотреть существующие методологические подходы к оценке эффективности инвестиционного проекта;
 исследовать возможности инвестирования проекта;
 провести коммерческий, экономический и финансовый анализ проекта;

Введение 4
1 Теоретическая часть. 6
1.1 Влияние инфляции на результаты финансовой оценки инвестиционного проекта 6
1.2 Методология оценки эффективности инвестиционного проекта. 13
2 Прединвестиционное исследование проекта. 18
2.1 Исследование возможностей инвестирования проекта. 18
2.2 Коммерческий анализ инвестиционного проекта 25
2.3 Технический анализ проекта 29
3 Экономический анализ инвестиционного проекта 36
3.1 Расчет показателей оценки эффективности проекта 37
3.2 Экономический анализ проекта 42
3.2.1 Оценка финансовой реализуемости проекта 42
3.2.2 Оценка коммерческой эффективности проекта 48
3.2.3 Оценка коммерческой эффективности проекта в целом 51
3.2.4 Эффективность участия предприятия в проекте 53
3.2.5 Эффективность с позиции кредитора и акционера 56
4 Оценка влияния инфляции и изменения цены капитала на эффективность проекта 62
5. Сравнение двух инвестиционных проектов различной продолжительности. 67
6. Оценка эффективности портфельного инвестирования. 69
6.1 Проекты поддаются дроблению 69
Таблица 61 – Сводная таблица показателей финансовой оценки компании 83
Высокая 85
8 Оценка проекта в условиях рационирования капитала 99
9 Анализ рисков проекта с помощью метода точки безубыточности, чувствительности, сценариев и дерева решений 104
9.1 Метод точки безубыточности 104
9.2 Анализ чувствительности 108
9.3 Метод сценариев 111
9.4 Анализ рисков проекта с помощью дерева решений 112
Заключение 114
Список использованных источников 115

Скачать в ZIP (499.13 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

Полная курсовая (Восстановлен).docx

— 556.63 Кб (Скачать)

Так как оборудование продается по остаточной стоимости, то налог не платится.

Таблица 22 – Расчет инвестиционных затрат


№	Наименование показателя	Значение показателя по периодам
№	Наименование показателя	1кв	2кв	3кв	4кв	2	3	4	5	6
1	Приобретение лицензии				16000				4000
2	Годовая норма амортизации	25%
3	Амортизационные отчисления					4000	4000	4000	4000	4000
4	Стоимость оборудования (покупка, доставка, монтаж)				206000
5	Годовая норма амортизации	20%
6	Амортизационные отчисления					41200	41200	41200	41200	41200
7	Строительно-монтажные работы (ремонт)	29000	23000	10000
8	Годовая норма амортизации	10%
9	Амортизационные отчисления					6200	6200	6200	6200	6200
10	Итого инвестиционные затраты	29000	23000	10000	222000	0	0	0	4000	0
	Всего	288000				0	0	0	4000	0

Таблица 23 – Расчет процентов по кредиту


	Наименование показателя	1	2 год				3 год				4 год				5 год
№	Наименование показателя	4кв	1кв	2кв	3кв	4кв	1кв	2кв	3кв	4кв	1кв	2кв	3кв	4кв	1кв	2кв	3кв	4кв
1	Получение кредита	206000
2	Погашение кредита		12875	12875	12875	12875	12875	12875	12875	12875	12875	12875	12875	12875	12875	12875	12875	12875
3	Всего за год		51500				51500				51500				51500
4	Остаток кредита		206000	193125	180250	167375	154500	141625	128750	115875	103000	90125	77250	64375	51500	38625	25750	12875

Окончание таблицы 23

5	Проценты за кредит	9785	9173	8562	7950	7339	6727	6116	5504	4893	4281	3669	3058	2446	1835	1223	612
6	Всего за год	35471				25686				15901				6116
7	Проценты по ставке 1,1 от рефинансирования	4674	4382	4089	3797	3505	3213	2921	2629	2337	2045	1753	1461	1168	876	584	292
8	Всего за год	16942				12268				7595				2921

Таблица 24 – Расчет денежных потоков

№	Наименование показателя		Значение показателя по периодам
			1				2	3	4	5	6
			1кв	2кв	3кв	4кв
1	Объем продаж						58000	63000	68000	73000	78000
2	Цена единицы товара						15	15,1	15,2	15,3	15,4
3	Выручка от продаж						870000	951300	1033600	1116900	1201200
4	Оплата труда с начислениями						100000	108000	116000	124000	132000
5	Затраты на материалы						130000	142000	154000	166000	178000
6	Постоянные издержки						22300	22300	22300	22300	22300
7	Электроэнергия, тепло, вода (технологические нужды)						9000	9200	9400	9600	9800
8	Операционные расходы						3500	3900	4300	4700	5100
9	Амортизация неос. фондов и СМР						6200	6200	6200	6200	6200
10	Амортизация оборудования						41200	41200	41200	41200	41200
11	Налог на имущество						4079	3172	2266	1360	453
12	Проценты за кредит						33604	24334	15064	5794
13	Проценты за кредит, относящиеся на себестоимость						16942	12268	7595	7595
14	Прибыль до уплаты налога						536779	603059	670339	733946	806147

15	Налог на прибыль						-107356	-120612	-134068	-146789	-161229
16	Проектируемый чистый доход						412762	470382	528802	588957	644917

17		Денежные средства от опер. деятельности					460162	517782	576202	636357	692317
18		Приобретение лицензии				-16000				-4000
19		Приобретение оборудования				-206000
20		Строительно-монтажные работы	-29000	-23000	-10000
21		Инвестирование в об. капитал				-10833
22		Возврат оборотного капитала				0					15194

23		Изменения в оборотном капитале				-10833					15194
24		Продажа активов									17891
25		Денежные средства от инвестиционной деятельности	-29000	-23000	-10000	-232833				-4000	33085

26		Акционерный капитал	29000	23000	10000	30167				4000
27		Долгосрочные кредиты				206000
28		Выплаты в погашение кредита					-51500	-51500	-51500	-51500
29		Выплата дивидендов					-6452	-6452	-6452	-6452	-6732
30		Денежные средства от финансовой деятельности	29000	23000	10000	236167	-57951,69	-57952	-57952	-53952	-6732

31		Денежные средства на начало периода	0	0	0	0	0	402210	862040	1380290	1958696

32		Изменения в денежных средствах	0	0	0	0	402210	459830	518250	578405	718671

33		Денежные средства на конец пер.	0	0	0	0	402210	862040	1380290	1958696	2677367

Вывод: так как сальдо денежных потоков во все периоды положительно, финансовая реализуемость проекта обеспечена. Проект обладает финансовой рентабельностью.

Теперь проведем оценку общественной эффективности проекта и эффективности для структур более высокого уровня. Уменьшение бюджетных затрат на создание эквивалентного количества рабочих мест. Средняя заработная плата 550 долл. затраты на создание рабочего места 1000 долл.

Таблица 27 – Уменьшение бюджетных затрат

1	Оплата труда с начислениями	100000	108000	116000	124000	132000
2	количество рабочих мест	15	1	1	1	1
3	Уменьшение бюджетных затрат	15152	1000	1000	1000	1000

Принимается, что общественная норма дисконтирования равна коммерческой (20%).

Расчет ставки дисконтирования через WACC :

Финансирование проекта	Заемные средства	Кредит	206000 тыс.дол.	19% годовых
	Собственный капитал		92833,3 тыс. дол	18% годовых
	Всего:		298833

WAAC = (206*0,19+92,833*0,18)/298,833 = 18,69%

Первый год разбит на кварталы: ставка 18,69 / 4 = 4,75%

Таблица 28 – Расчет коэффициента дисконтирования

Расчет k дисконт
1кв	2кв	3кв	4кв	2	3	4	5	6
1	0,955	0,911	0,87	0,710	0,598	0,504	0,425	0,338
Для общественной и региональной нормы доходности						R=	20%
1кв	2кв	3кв	4кв	2	3	4	5	6
1	0,9569	0,9157	0,8763	0,7182	0,6086	0,5158	0,4371	0,3704

3.2.2 Оценка коммерческой эффективности проекта

Таблица 29 – Оценка общественной эффективности проекта

№	Наименование показателя	Значение показателя по периодам
		1				2	3	4	5	6
		1кв	2кв	3кв	4кв	2	3	4	5	6
1	Выручка от продаж конечной продукции					870000	951300	1033600	1116900	1201200
2	Выручка от реализации выбывающего имущества									17891
3	Материальные затраты на реализацию проекта					-164800	-177400	-190000	-202600	-215200
3	Материальные затраты на реализацию проекта					-164800	-177400	-190000	-202600	-215200
4	Оплата труда с начислениями					-100000	-108000	-116000	-124000	-132000
5	Косвенные финансовые результаты:
6	Уменьшение бюджетных затрат на создание эквивалентного количества рабочих мест					15152	1000	1000	1000	1000
7	Потери (их снижение ) связан- ные с возможн. гибелью людей
8	Эффект от экономии свободного времени
9	Увеличение (снижение) дохода сторонних лиц
10	Денежный поток от операционной деятельности					620352	666900	728600	791300	855000
11	Вложения в основные средства	-29000	-23000	-10000	-222000				-4000
12	Изменения в оборотн. капитале				-10833					15194
13	Денежный поток от инвестиционной деятельности	-29000	-23000	-10000	-232833				-4000	15194
14	Денежный поток проекта	-29000	-23000	-10000	-232833	620352	666900	728600	787300	870194
15	Коэффициент дисконта	1,0	0,9550	0,9110	0,8700	0,7100	0,5980	0,5040	0,4250	0,3380
16	Дисконтированный денежный поток	-29000	-21965	-9110	-202565	440450	398806	367214	334603	294126

Информация о работе Оценка эффективности инвестиционного проекта

Оценка эффективности инвестиционного проекта

Краткое описание

Оглавление

Файлы: 1 файл

Полная курсовая (Восстановлен).docx

3.2.2 Оценка коммерческой эффективности проекта