История товарного биржевого рынка

История товарного биржевого рынка

Исторически так сложилось, что самыми первыми появились товарные биржи. Что впрочем, вполне объяснимо, ведь в давние времена, ни о каких акциях не могло быть и речи. Так, самая первая товарная биржа появилась в бельгийском городе Брюгге в 1409 году, более организованная биржа к 1460 году образовалась в Антверпене. В 1576 году биржу перенесли в Амстердам, с переносом биржи в этот город начался расцвет биржевой торговли.

Впоследствии биржи стали появляться и в других европейских государствах. В 1703 году, по указу Петра I была образована «Санкт-Петербурская товарно вексельная биржа». Немногим ранее, в конце XVII века появляется рисовая биржа в Японии, на которой после 1710 года, стали торговаться так называемые рисовые купоны, первые в истории фьючерсы. Фьючерсами называются контракты на поставку товара в будущем, что позволяет хеджировать риски или позволяет привлечь средства, например, для сельхозпроизводителя. В США биржи стали появляться в начале XIX века.

Виды бирж

В зависимости от торгуемых товаров, которых в настоящий момент насчитывается около сотни, если речь идёт именно о товарных биржах, биржи подразделяются на специализированные или универсальные.

Самые крупные по объёму сделок международные товарные биржи – универсальные. Это такие гиганты, как Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange), Гонкогская биржа, Токийская биржа, Сиднейская биржа. Примером специализированной биржи может послужить Лондонская биржа металлов или MATIF (международный фьючерсный рынок Франции).

Какие функции выполняют биржи?

Биржи подразумевают собой объединение физических и юридических лиц, не ставящих перед собой целью извлечение прибыли. Биржи считаются рынками чистой конкуренции. Биржами управляют, как правило, специальные выборные органы, такие как совет директоров или совет управляющих. Статус участников биржи может быть разным. В зависимости от статуса участники получают право торговать теми или иными контрактами. За торговые операции обычно взимаются комиссии.

Биржи, а в особенности это касается международных бирж, обладают следующими функциями:

        они ежедневно устанавливают цену на товар. Результаты торговли, благодаря современным средствам связи, становятся тут же известны во всём мире. Цена на бирже отражает справедливое равновесное состояние спроса и предложения. Существует мнение, что цена, которую устанавливает рынок, является справедливой наиболее удовлетворяющей покупателей и продавцов в данный момент, сформировавшейся в результате свободной конкуренции;

        хеджирование, хеджирование одна из важных функций биржи уже более ста лет. Хеджирование подразумевает покупку или продажу товара в будущем по текущим ценам. Механизм хеджирования позволяет застраховать риски;

        гарантия поставки товара или гарантия исполнения обязательств. Эта гарантия выполняется благодаря наличию определённого количества товара на складах биржи, а также благодаря системе правил, разработке законодательства и контролем за действием биржи со стороны государственных органов.

Российские товарные биржи

В нашей стране в настоящий момент действует достаточно много товарных бирж, как специализированных, так и универсальных. Многие из них электронные. Электронные товарные биржи позволяют дистанционно заключать сделки по покупке и продаже того или иного товара, что несомненно удобно и продиктовано веянием времени.

К универсальным товарным биржам можно отнести Московскую Фондовую Биржу. В 1997 году в форме некоммерческого партнёрства (что подразумевается нашим законодательством в отношении бирж) была организована Московская Фондовая Биржа (Moscow Stock Exchange). Эта биржа ведёт торги различными товарами, такими как энергоносители, чёрные и цветные металлы, строительные материалы, лес, сельхозпродукция, продукция химического производства, промышленное оборудование и комплектующие, товары народного потребления.

Есть также ряд специализированных российских товарных бирж. Таких как: Воронежская товарная биржа, Дальневосточная товарная биржа «Дальбиржа», Красноярская универсальная товарно-фондовая биржа «Тройка», Оренбургская крестьянская биржа, Сибирская межбанковская валютная биржа, биржа «Санкт-Петербург», Северо-кавказская универсальная биржа. Не все эти биржи отличаются большим оборотом торговли.

Что касается самой известной во всём мире универсальной биржи, то это Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), на которой есть секция товарного рынка. До недавнего времени, существовала ещё и достаточно крупная биржа РТС. Но в настоящий момент РТС и ММВБ объединились

Содержание
Введение

I. Типы, виды, и функции бирж

1.1 Типы и виды бирж

1.2 Функции бирж

II. Товарная, фондовая и валютная биржи

2.1Товарная биржа

2.1.1 Организация работы товарных бирж

2.1.2 Маклериат и брокерские конторы

2.1.3 Биржевая котировка

2.2 Фондовые биржи

2.2.1 Роль фондовой биржи

2.2.2 Операции с ценными бумагами

2.2.3 Развитие фондового рынка

2.3 Валютные биржи

III. Биржи в России сегодня

Заключение




ВВЕДЕНИЕ
Представленная работа посвящена теме "Биржи, виды бирж и функции бирж".

Проблема данного исследования носит актуальный характер в современных условиях. Об этом свидетельствует частое изучение поднятых вопросов. Тема "Биржи, виды бирж и функции бирж" изучается на стыке сразу нескольких взаимосвязанных дисциплин. Для современного состояния науки характерен переход к глобальному рассмотрению проблем тематики "Биржи, виды бирж и функции бирж".

Дальнейшее внимание к вопросу о проблеме "Биржи, виды бирж и функции бирж" необходимо в целях более глубокого и обоснованного разрешения частных актуальных проблем тематики данного исследования.

Актуальность настоящей работы обусловлена, с одной стороны, большим интересом к теме "Биржи, виды бирж и функции бирж" в современной науке, с другой стороны, ее недостаточной разработанностью. Рассмотрение вопросов связанных с данной тематикой носит как теоретическую, так и практическую значимость. 

Теоретическое значение изучения проблемы "Биржи, виды бирж и функции бирж" заключается в том, что избранная для рассмотрения проблематика находится на стыке сразу нескольких научных дисциплин.

Объектом данного исследования является анализ условий "Биржи, виды бирж и функции бирж".

При этом предметом исследования является рассмотрение отдельных вопросов, сформулированных в качестве задач данного исследования.

Целью исследования является изучение темы "Биржи, виды бирж и функции бирж" с точки зрения новейших отечественных и зарубежных исследований по сходной проблематике.

В рамках достижения поставленной цели мной были поставлены и решения следующие задачи:

1. Изучить теоретические аспекты и выявить природу "Биржи, виды бирж и функции бирж";

2. Сказать об актуальности проблемы "Биржи, виды бирж и функции бирж" в современных условиях;

3. Обозначить тенденции развития тематики "Биржи, виды бирж и функции бирж"; 

Работа имеет традиционную структуру и включает в себя введение, основную часть, состоящую из 3 глав, заключение и библиографический список.

Глава третья имеет практический характер и на основе отдельных данных делается анализ современного состояния, а также делается анализ перспектив и тенденций развития "Биржи, виды бирж и функции бирж".

По результатам исследования был вскрыт ряд проблем, имеющих отношение к рассматриваемой теме, и сделаны выводы о необходимости дальнейшего изучения/улучшения состояния вопроса.

Таким образом, актуальность данной проблемы определила выбор темы работы "Биржи, виды бирж и функции бирж", круг вопросов и логическую схему ее построения. 

Теоретической и методологической основой проведения исследования явились законодательные акты, нормативные документы по теме работы. 

Источниками информации для написания работы по теме "Биржи, виды бирж и функции бирж" послужили базовая учебная литература, фундаментальные теоретические труды крупнейших мыслителей в рассматриваемой области, результаты практических исследований видных отечественных и зарубежных авторов, статьи и обзоры в специализированных и периодических изданиях, посвященных тематике "Биржи, виды бирж и функции бирж", справочная литература, прочие актуальные источники информации.




I. Типы, виды, и функции бирж
1.1 Типы и виды бирж
Биржа представляет собой регулярно действующую организацию, в помещении которой совершаются сделки по купле-продаже. Выделяют три основные разновидности бирж: товарные, фондовые и валютные. На товарной бирже происходит торговля массовыми взаимозаменяемыми товарами со стандартными качественными показателями, на фондовой бирже заключаются сделки с ценными бумагами и, наконец, на валютной бирже торгуют иностранной валютой.

Биржевая деятельность представляет собой исключительный вид деятельности, поэтому биржа не вправе заниматься торговой и иной деятельностью, не связанной с биржевой торговлей. Биржа не вправе участвовать в создании организаций, не связанных с биржевой торговлей. Деятельность биржи подлежит лицензированию. Лицензия выдается Комиссией по товарным биржам при Федеральной службе по финансовым рынкам после оплаты 50% уставного капитала биржи

Учредителями биржи могут быть юридические и физические лица, за исключением:

- органов государственной власти;

- банков и кредитных организаций;

- страховых и инвестиционных компаний и фондов;

-общественных, религиозных, благотворительных организаций и фондов;

-физических лиц, не являющихся индивидуальными предпринимателями.

 Биржевые сделки совершаются не только на территории или в самом помещении биржи; местом заключения таких сделок могут быть даже компьютерные сети. Например, существуют международные секции электронной торговли между биржами, в России электронные торговые сессии распространены на валютно-фондовых (ММВБ) и фондовых биржах (РТС).

Биржа имеет1:

- Организационную основу;

Биржа, с точки зрения организационной основы,- это хорошо оборудованное рыночное место, предоставляемое брокерам и дилерам, т.е. профессионалам биржевого дела.

- экономическую основу;

С экономической точки зрения,- это организованный в определённом месте регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором происходит торговля ценных бумаг, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам и контрактам на их поставку в будущем, а также продажа валюты и редкоземельных металлов по ценам официально установленным на основе спроса и предложения.

- юридическую основу.

Биржа является юридическим лицом, обладающее обособленным имуществом, может быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном государственном суде.

Биржи классифицируют по различным признакам:

вид биржевого товара;

принцип организации (роль государства);

форма участия посетителей в биржевых торгах;

номенклатура товаров являющегося объектом биржевого торга;

место и роль в мировой торговле;

типы сделок;

А именно:

1. Биржевой товар.

товарные биржи;

фондовые биржи;

валютные биржи;

биржи труда.

2. Принцип организации.

публично-правовые

Публично-правовая (государственная) биржа. В Украине биржи носят публично-правовой характер. Членом такой биржи может быть любой предприниматель, который занесен в торговый реестр и несущий определенный торговый оборот.

частноправовые

Имеют более замкнутый характер, доступ только узкого круга лиц, которые входят в биржевую корпорацию. Характерны для Англии и США.

3. Форма участия посетителей в торгах.

открытые биржи

Контракты могут заключать и клиенты биржи как самостоятельно, так и через посредников.

Подразделяют на:

чисто открытые биржи - не обязательно пользоваться услугами посредников.

открытая биржа смешанного типа - с продавцами и покупателями работают биржевые посредники:

брокеры
- выполняющие посреднические функции от имени своих клиентов, за свое посредничество получают комиссионные, которые называют брокерскими, либо куртаж.

дилеры - проводят операции в основном за свой счет и работают с конкретным видом ценных бумаг, заключая сделки с брокерами и между собой. Обычно дилеры представляют собой обычных биржевых спекулянтов, наживающихся на курсовой разнице ценных бумаг.

Закрытые
Сделки могут заключаться только между биржевыми маклерами и брокерами, которые представляют интересы и выступают от имени, как участников биржи, так и разовых покупателей.

4. Номенклатура товаров.

универсальные биржи

специализированные

5.Место и роль биржи в мировой торговле.

Международные

Международная биржа - особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары, обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. На таких биржах могут участвовать представители деловых кругов разных стран.

Для Международных бирж характерно:

- обеспечение свободного перевода прибыли, полученной по биржевым сделкам;

- заключение спекулятивных (арбитражных) сделок (эта сделка дает возможности - получения прибыли на разнице котировочных цен).

Национальные
Национальные биржи учитывают:

- особенности развития производства, обращения, потребления, материальных ресурсов данной страны;

- валютный, налоговый, торговый режимы данного государства

- препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм, не являющихся резидентами страны.

6.Типы сделок

биржи реального товара

Начальный этап биржевой торговли. Существенной чертой этой биржи является обязательная продажа и поставка товара после проведения торгов. По объему биржевого оборота биржи реального товара составляет 10-15%.

фьючерсные биржи

Правила торговли по фьючерсным контрактам открывают возможности: за продавцом сохраняется право выбора - доставить продукцию или откупить срочный контракт до наступления срока поставки товара; покупатель - принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки. Среди преимуществ, которые представляют фьючерсные контракты, можно выделить:

Улучшение планирования.

Рассмотрим на примере страны, производящей продукт на экспорт. Скажем, какао. Как она будет планировать свою стратегию сбыта? Она может:

а) находить покупателя каждый месяц или каждый квартал, когда продукт готов;

б) продавать все количество продукта первому покупателю, который объявляется, по цене, которую он предложит;

в) обратиться к "фьючерсным" рынкам, воспользовавшись предоставляемым биржей механизмом фиксированной цены, а продать свой продукт в наиболее удобное время наилучшему покупателю.

Простота и привлекательность фьючерсных контрактов состоит еще в том, что производитель какао, вступая в такую торговлю и, ограждая себя от риска принести убытки на своем продукте, дает возможность производителю шоколада приобрести это какао, с доставкой в будущем и, таким образом, застраховать себя от перебоев в снабжении сырьем.

Выгода.

Любая торговая операция требует наличия торговых партнеров. Но далеко не всегда легко найти в нужный момент подходящего покупателя и продавца. "Фьючерсные" рынки позволяют избежать подобной неприятной ситуации и совершать покупку и продажу без конкретно названного партнера. Более того, "фьючерсные" рынки позволяют получить или уплатить наилучшую цену на данный момент. При наличии фьючерсного контракта и продавец, и покупатель имеют в запасе время, чтобы купить или продать товар в будущем с наилучшей выгодой для себя, не связывая себя с определенным партнером.

Надежность.


Большинство бирж имеют расчетные палаты, через которые продавцами и покупателями производятся все расчетные операции. Это очень важный момент, хотя биржа и не является прямым участником торговой операции, она фиксирует и подтверждает всякую куплю и продажу. Когда на бирже производится купля продажа какого-то товара, расчетная палата имеет от продавца и покупателя соответствующее обеспечение этой сделки. Контракт, реализуемый через посредство расчетной палаты, во многих отношениях надежнее контракта с любым конкретным партнером, включая государственные агентства.

Конфиденциальность.


Еще одна важная черта "фьючерсных" рынков - анонимность, если она желательна для продавца или покупателя. Для многих крупнейших производителей и покупателей, чьи продажи и закупки оказывают мощное влияние на мировой рынок, возможность продать или купить товар конфиденциально имеет очень важное значение. В таких случаях биржевые контракты незаменимы.

Быстрота.

Большинство бирж, особенно имеющих дело с товарами широкого потребления, может позволить быструю реализацию контрактов и товаров без изменения цен. Благодаря этому торговля совершается очень быстро. Как это происходит? Например, кто-то хочет купить 10000т. сахара. Он может это сделать, купив 200 фьючерсных контрактов по 50т на один контракт. Такая сделка может быть совершена за несколько минут. Далее, все 200 контрактов гарантированы, и теперь у покупателя есть время для переговоров на предоставление более выгодных условий.

Гибкость.

Во фьючерсных контрактах заложен колоссальный потенциал осуществлять с их помощью бесчисленное множество вариантов операций. Ведь и продавец, и покупатель имеют возможность, как поставить (принять) реальный товар, так и перепродать биржевой контракт до наступления срока поставки, что открывает перспективы широкой и многообразной вариантности.

Ликвидность.

Говоря в общем, "фьючерсные" рынки имеют огромный потенциал для множества операций, связанных с быстрым "переливом" капитала и товаров, то есть ликвидностью. Одним из показателей ликвидности является общий объем торговли на биржах. Объем торговли на фьючерсных биржах только с товарами превышает 2. 5трлн. долл.

 Возможность арбитражных операций.


Благодаря гибкости рынка и точно определенных стандартов этих контрактов, открываются широкие возможности. Они позволяют вести дела производителям, покупателям, биржевым дельцам с необходимой гибкостью операций и маневренностью политики фирм в изменяющихся рыночных условиях.

Опционные биржи

Создаются и используются для страхования участников биржевой торговли, т.к. дают возможность покупателям опционов ограничить возможные избытки при заключении биржевых сделок.
1.2 Функции бирж
Биржа - часть рыночной структуры. Задачи биржи - не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты.

Функции товарной биржи:

1. Организация рынка сырья с помощью биржевого механизма: - прежде всего биржа обеспечивает спрос на сырье, который прямо не связан с его использованием. Специфически биржевой спрос и предложение осуществляют деятели биржи - биржевые спекулянты. Биржевая торговля обеспечивает возможность того, что при существующих ценах не будет ни дефицита , ни затоваривания;

- на бирже обращается не сам товар, а титул собственности на него или же контракт на поставку товара.Современная товарная биржа - это рынок контрактов на поставку товара при относительно небольших размерах его реальных поставок. Биржа, не связывая движение больших масс товаров, выравнивает спрос и предложение;

2. Отсюда виден еще один из компонентов организации рынка - стабилизация цен:

- колебания цены, вызванные расхождением реального спроса и реального предложения, слабо эластичны , не погашаются немедленно, а скорее обладают кумулятивностью - способностью превращаться в резкие колебания цены.

Биржевая спекуляция является механизмом не вздувания цен, а их стабилизации;

- важный фактор стабилизации цен является гласность заключения сделки, публичное установление цен на начало и конец биржевого дня (биржевая котировка), ограничение дневного колебания цен пределами, установленными биржевыми правилами. С этим связана информационная деятельность бирж.

3. Выработка товарных стандартов, установление сортов, приемлемых для потребителей и потому обладающих относительной ликвидностью, регистрация марок фирм, допущенных к биржевой торговле. Последнее особенно важно. Это своего рода ценз на качество продукции, произведенной фирмой. Важной стороной деятельности биржи является стандартизация типовых контрактов, своего рода установление традиций торговли.

4. По прежнему биржы выполняют свою товаропроводящую функцию, т.е. ту функцию, из-за которой они первоначально и возникли - покупка и продажа реального товара.

5. Стабилизируя цены на ограниченный список сырья и товаров, биржи стабилизируют и издержки на производство других, не только биржевых товаров.

6. Стабилизация денежного обращения и облегчение кредита.

Биржа увеличивает емкость денежного обращения, т.к. она представляет собой сферу максимальной ликвидности товаров. Биржа - одна из важнейших сфер приложения ссудного капитала, поскольку она предоставляет надежное обеспечение ссуд и сводит риск к минимуму.

7. Урегулирование всевозможных споров и разногласий между сторонами - арбитражная деятельность.

8. Формирование и функционирование мирового рынка. Современная товарная биржа в этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж.

Функции фондовой биржи:

- Сводит друг с другом покупателей и продавцов ценных бумаг, служит местом, где непосредственно осуществляются операции купли и продажи ценных бумаг.

- Регистрирует курсы ценных бумаг и опосредствует отношения инвесторов к каждому представленному на ней виду акций и облигаций.

- Служит механизмом перелива капитала с одной области (предприятия) в другую (другое).

- Служит экономическим барометром деловой активности как в стране в целом, так и в отдельных областях, дает возможность судить о направлении структурной перестройки экономики.

функция состояние тип биржа




II. ТОВАРНАЯ, ФОНДОВАЯ, ВАЛЮТАНАЯ БИРЖИ
2.1Товарная биржа
Товарная биржа1 по определению - корпоративная, некоммерческая ассоциация членов корпораций, обеспечивающей материальные условия для купли-продажи товаров на рынке путем публичных торгов согласно правилам и процедурам, обеспечивающим равенство для клиентов и членов биржи.

Товарные биржи осуществляют куплю и продажу не товаров, а контрактов на их поставку. На них продаются контракты на стандартизируемые виды товаров, которые могут быть проданы крупными партиями по образцам или техническому описанию. На товарных биржах выявляются базисные цены, которые формируются под влиянием соотношения спроса и предложения. Все биржи являются самостоятельными предприятиями и действуют независимо друг от друга. Одни товары продаются и покупаются лишь на какой-то одной бирже, другие - на нескольких; однако, размеры контрактов на один и тот же товар и другие характеристики отличаются друг от друга на разных биржах. В своем развитии товарные биржи прошли несколько ступеней от оптового рынка, где сделки совершаются с наличными партиями товара до современного фьючерсного рынка.

Любая товарная биржа имеет два основных направления деятельности: оптовая торговля с одной стороны и котировка цен товаров с другой. Остановлюсь на последнем. Во всех зарубежных странах биржевая деятельность наряду с банковской и денежной системой служат объектом государственного регулирования. Это не случайно. В рыночной экономике при отсутствии прямого директивного вмешательства в предпринимательскую деятельность именно биржи являются инструментом косвенного, но весьма существенного воздействия на бизнес. Несмотря на то, что на бирже контролируется небольшое количество товаров, большинство из них носит стратегический характер. Поэтому те цены, которые на бирже в условиях свободного ценообразования отражают движение рынка того или иного товара, служат своеобразным индикатором состояния экономики страны.

Сегодня между крупнейшими товарными биржами налажены информационные связи. Это способствует выравниванию цен и формированию единого мирового рынка.
2.1.1 Организация работы товарных бирж

III. БИРЖИ В РОССИИ СЕГОДНЯ
Что представляет собой современная российская биржа? Еще несколько лет назад такой вопрос был неуместен, так как бирж еще не существовало. А сегодня биржи функционируют в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Самаре, Волгограде, Екатеринбурге, Рязани и в других городах.

В мировой практике в зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные (товарно-сырьевые), фондовые, валютные биржи. В России товарную биржу рассматривают как организацию с правами юридического лица, «формирующую оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам». Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» от 20 февраля 1992 г. - Р.1. - Ст. 2. - П.1.

Создание акционерных обществ, рост выпуска предприятиями акций, использование государством ценных бумаг для долгосрочного инвестирования и финансирования государственных программ и долга приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость регулирования их движения со стороны государства. По мере формирования рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении специальных органов, в основные функции которых включают организацию торгов, контроль и регулирование оборота ценных бумаг и движения имущества и др. Такими органами являются фондовые биржи, существование которых обусловлено мировой практикой функционирования финансовых рынков.

Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании, производства, государственных программ и долга.

В России фондовую биржу считают организатором торговли, являющимся некоммерческим партнерством, осуществляющим свою деятельность на основании лицензии фондовой биржи.

В отличие от других стран в России торговлю ценными бумагами активно ведут как товарные, так и валютные биржи, в составе которых для этого создаются фондовые отделы. Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» они признаются фондовыми биржами и к ним предъявляются те же требования, что и к фондовым биржам за исключением вопросов создания и организационно-правовой формы.

В настоящее время количество товарных бирж преобладает над другими видами. Сегодня в России уже около 400 бирж различной специализации, в том числе биржа труда в Москве. В нашей стране самое большое количество бирж, но обороты их коммерческой деятельности самые малые. Однако среди действующих бирж много и крупных, с относительно большим торговым оборотом, в числе которых Российская товарно-сырьевая биржа, Дальневосточная товарная биржа, Байкальская товарно-сырьевая биржа, деятельность которой охватывает Читинскую, Иркутскую области и Бурятскую АССР, Всероссийская биржа АПК в Рязани и другие. В числе членов этих бирж крупные промышленные предприятия и зарубежные фирмы.

 Наиболее активные торги ценными бумагами проводятся на московских фондовых биржах, в Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Самаре, Нижнем Новгороде, Новосибирске, Владивостоке, Екатеринбурге, Челябинске и Саратове.

 Из валютных бирж самая крупная Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). Однако она проводит торги не только валютой, но и государственными и корпоративными ценными бумагами. В 1997 г. ММВБ получила лицензию комиссии по товарным биржам на право проведения торгов с фьючерсными контрактами (на право создания секции срочного рынка).

 По мере развития биржевой торговли все более проявлялся некоммерческий характер бирж. Поэтому менялась их организационно-правовая форма. В настоящее время только валютные биржи остаются акционерными обществами, товарные биржи преимущественно избирают форму некоммерческой ассоциации, а фондовые - в законодательном порядке должны иметь форму некоммерческого партнерства.

 Товарные биржи сегодня регистрируются в порядке, установленном законом РСФСР “О предприятиях и предпринимательской деятельности” для предприятий. Государственный комитет РСФСР по антимонопольной политике, комитет по экономике и комитет по материально-техническому обеспечению республиканских и региональных программ выдают биржам лицензии на право биржевой деятельности, и осуществляет контроль за их деятельностью.

В принципе все созданные в России товарные биржи изначально носили универсальный характер. Тем не менее к настоящему времени специализация по некоторым направлениям проводится или объявлена на следующих биржах: МТБ - нефть, нефтепродукты, зерно; МБЦМ - цветные металлы;

 Рассмотрим на примере МТБ цели и основные направления работы товарной биржи. Стоимость места на бирже - 250 тыс. рублей (25 тыс.долл.). Изначально МТБ действовала как биржа закрытого типа, но из-за превышения предложения над спросом в один из дней недели торговля проводится с участием свободных покупателей.

Цели создания МТБ:

осуществление натуральных товарообменных операций для привлечения в регион необходимых товарных масс;

установление между участниками МТБ хозяйственных связей и заключение между ними договоров на поставку продукции;

предоставление информации, полученной в результате биржевой деятельности о реальных потребностях рынка;

принятие согласованных решений по производству и поставкам товаров между изготовителями и потребителями;

вовлечение в рыночный товарооборот излишних запасов продукции.

Основные направления работы МТБ:

коммерческая торговля товарами, предназначенными к свободной продаже на основе реального спроса и предложения;

осуществление обмена товарными массами на основе курса ценности, установленного между ними;

торговля товарными массами на СКВ;

участие в установлении цен на продукцию, реализуемую с помощью товарной биржи.

На МТБ изменен сам тип организации торгов. Разрешен допуск в зал свободных покупателей, которые могут заключать сделки без помощи брокеров. Кроме изменения правил проведения торгов, МТБ и РТСБ на путь более широких преобразований, создание новых структур и совершенствование устава.

МТБ увеличило свой уставной капитал, что должно привести к увеличению ответственности участников биржевой сделки и позволит решить проблему соблюдения обязательств.

Московская межбанковская валютная биржа - одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы. Открыта в 1992 году. В рамках Группы ММВБ действует ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" - ведущая российская фондовая площадка, доля которой на российском биржевом рынке акций составляет около 98 %, а с учетом внебиржевого сегмента - 67 %. Фондовая биржа ММВБ - крупнейшая фондовая биржа стран СНГ, Восточной и Центральной Европы - входит в первую 30-ку ведущих фондовых бирж мира, а ее доля в биржевом обороте торгов российскими активами с учетом депозитарных расписок на акции российских эмитентов составляет порядка 63%. В настоящее время Фондовая биржа ММВБ является центром формирования ликвидности на российские ценные бумаги, являясь основной фондовой площадкой для международных инвестиций в акции и облигации российских компаний.

Торги на Фондовой бирже ММВБ проводятся в электронной форме с использованием современной торговой системы, к которой подключены региональные торговые площадки и профессиональные участники рынка ценных бумаг. В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят более 670 организаций - брокерских компаний и банков в 100 городах России, клиентами которых являются более 600 тысяч инвесторов - юридических и физических лиц. В целях повышения информативности Фондовая биржа ММВБ публикует на своем сайте список ведущих операторов фондового рынка.
    продолжен ЛИТЕРАТУРА
1. Медведев В.А. Биржа, М., 1991

2. Электронный газета “ФИНАНСОВЫЕ ИЗВЕСТИЯ“

3. Гинзбург А.И., Михейко М.В. Рынок валют и ценных бумаг. - СПб.: Питер, 2004.

4. Биржевая деятельность / Под ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2000.

5. Кавецкий И. М. , "Фондовый рынок", Санкт-Петербург, 1993

6. Яковлева А.А. Биржи в СССР: первый год работы .- М.: Ин-т исслед. организов. рынков, 1991

7. Литвиненко Л.Т., Нишатов Н.П., Удалищев Д.П. Рынок государственных ценных бумаг. - М: ЮНИТИ

8. Ребченко Н.С. Рынок ценных бумаг и его формирование в России. - СПб: изд-во СпбУ, 2009

9. Митрофанов, А.Н., Что нужно знать о товарной бирже Москва / А.Н. Митрофанов. - М.: Ф.и С., 1992.
Размещено на Allbest.ruие

        Технический прогресс, развитие биржевого дела не изменили основу организации биржевой торговли. К ней относится строгое требование к тому, чтобы сделки совершались только в определенном месте - биржевом зале.
Особые требования предъявляются к биржевому операционному залу, в котором проводятся биржевые торги. Наиболее важными можно считать следующие.
Биржевой зал должен быть достаточно вместим.
Для заключения сделок по каждому виду товара отводится отдельный зал или участок.
В центре или у края кольца или ямы имеется возвышение, на котором находятся служащие биржи, ведущие биржевой торг и регистрирующие сделки и цены.
В зале должны быть специально оборудованные места (кабины) для тех, кто получил право торговать на бирже.
Для доведения необходимой информации до брокеров в операционном зале оборудовано специальное информационное табло.
Биржевой зал и каждое биржевое место оборудованы техническими средствами (телефонной, телефаксной связями), а также компьютером с выходом на электронное табло биржи.
Рядом с биржевым залом размещаются отделы работников стационарного аппарата биржи и хранилища информации о торгах:
В биржевом зале предусматриваются рабочие места для представителей информационных агентств, передающих оперативные биржевые новости.
Процедура биржевого торга, сложившаяся на товарных и фондовых биржах России, имеет следующий вид:
Маклер зачитывает наименование биржевого товара и его цену при поступлении заявок. Брокер проявляет интерес к товару, объявленному маклером, путем возгласа или поднятия руки. Брокер, выставивший товар на продажу, и брокер, проявивший к нему интерес, оговаривают между собой дополнительные условия сделки. При достижении согласия брокеры (брокер-продавец и брокер-покупатель) подписывают заявку, в которой заявлен товар, являющийся объектом сделки. С этого момента сделка считается заключенной. Подписанная двумя сторонами заявка передается маклеру, который регистрирует ее совершение своей подписью на заявке и проставляет время и дату регистрации. После этого оператор на кругу вводит информацию о зарегистрированной сделке в банк данных.

Контрольные вопросы по теме 3.
Дайте определение товарной бирже. Ее функции.
Биржевой товар. Перечислите характерные основные черты биржевого товара.
Какими чертами характеризуются вещественные биржевые товары?
Какие классы биржевых товаров выделяют в мировой практике?
Перечислите основные группы участников торгов и дайте им характеристику.
Права и обязанности брокера.
Каковы сущность и условия биржевой сделки?
Виды сделок с реальным товаром и без реального товара.
Задания для самостоятельной работы.
А. Для каждого термина подберите определение из списка:
Биржевая сделка
Товарная биржа
Биржевой товар
Сделки на наличный товар
Участники биржевой торговли
1. Брокеры, биржевые маклеры, старшие маклеры, помощники брокеров и биржевых маклеров.
2. Сделки, которые совершаются на товар, находящийся во время торга на территории биржи в принадлежащих ей складах или ожидаемый к прибытию на биржу в день торга до окончания биржевого собрания, а также на товар, находящийся на момент заключения сделки в пути; на отгруженный или готовый к отгрузке товар, находящийся на складе продавца.
3. Классический институт рыночной экономики, формирующий оптовый рынок товаров путем организации и регулирования биржевой торговли.
4. Соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, допущенного к обращению на бирже, находящее отражение в биржевом договоре (контракте), заключенном участниками биржевой торговли в ходе биржевых торгов.
5. Не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле.
Б. Для каждой ситуации выберите один вариант ответа: “да “ или “нет”:

Задачей фьючерсных сделок, как правило, является не покупка или продажа товара, а выявление цены, страхование (хеджирование) сделок с наличным (реальным) товаром или получение в ходе перепродажи или после ликвидации сделки разницы от благоприятного изменения цен.
Современные российские биржи не имеют строго установленных требований в отношении количества товара, выставляемого на торг.
Для заключения сделок по каждому виду товара отводится отдельный зал или участок.
Все условия сделки могут не оглашаться и составлять ее коммерческую тайну.
В. Дополните предложение:
Сделка с премией Сделка с условием
Сырье Бартерная сделка
Сделка с залогом Массовый
Свободное ценообразование Отсроченный срок поставки
1. ____________________ договор, по которому один из контрагентов на основании одного заявления до определенного дня за установленное вознаграждение получает право потребовать от своего контрагента либо выполнения обязательств по договору, либо полностью отказаться от сделки.
Биржевой товар должен быть ________________, и прошедшим лишь первичную переработку, т.е. _____________ или полуфабрикат.
3. Необходимым условием для биржевого товара является, ____________________ т.е. цена на этот товар должна свободно устанавливаться в зависимости от конъюнктуры рынка, а также иных факторов (социальных, экономических, политических, форс-мажорных).
4. Форвардные или срочные сделки - это взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с __________________. Технический прогресс, развитие биржевого дела не изменили основу организации биржевой торговли. К ней относится строгое требование к тому, чтобы сделки совершались только в определенном месте - биржевом зале.
Особые требования предъявляются к биржевому операционному залу, в котором проводятся биржевые торги. Наиболее важными можно считать следующие.

Биржевой зал должен быть достаточно  вместим. Для заключения сделок по каждому виду товара отводится отдельный зал или участок.

В центре или у края кольца или ямы имеется возвышение, на котором сделки и цены.
В зале должны быть специально оборудованные места (кабины) для тех, кто получил право торговать на бирже.

Для доведения необходимой информации до брокеров в операционном зале оборудовано специальное информационное табло.
Биржевой зал и каждое биржевое место оборудованы техническими средствами (телефонной, телефаксной связями), а также компьютером с выходом на электронное
табло биржи.
Рядом с биржевым залом размещаются отделы работников стационарного аппарата биржи и хранилища информации о торгах:
В биржевом зале предусматриваются рабочие места для представителей информационных агентств, передающих оперативные биржевые новости.
Процедура биржевого торга, сложившаяся на товарных и фондовых биржах  России, имеет следующий вид:
Маклер зачитывает наименование биржевого товара и его цену при поступлении заявок. Брокер проявляет интерес к товару, объявленному маклером, путем возгласа или поднятия руки. Брокер, выставивший товар на продажу, и брокер, проявивший к нему интерес, оговаривают между собой дополнительные условия сделки. При достижении согласия брокеры (брокер-продавец и брокер-покупатель) подписывают заявку, в которой заявлен товар, являющийся объектом сделки. С этого момента сделка считается заключенной. Подписанная двумя сторонами заявка передается маклеру, который регистрирует ее совершение своей подписью на заявке и проставляет время и дату регистрации. После этого оператор на кругу вводит информацию о зарегистрированной сделке в банк данных.