Стратегический анализ ЗАО "Маритурист"

 

     Динамика  отражает уменьшение собственных средств ЗАО «Маритурист» по сравнению с привлеченными ( кредитами и займами ) , в связи с развитием предприятия и увеличением видов деятельности .

 

      2. Оценка вероятности  наступления несостоятельности  (банкротства) ЗАО  «Маритурист»

 

     Несостоятельность (банкротство) – это признанная арбитражным  судом или объявленная должником  его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

     Оценка  вероятности наступления несостоятельности (банкротства) для предприятия проводится на основе ряда методик отечественных и зарубежных специалистов в области антикризисного управления. Рассмотрим некоторые методики, которые можно свести в табл. 6.

     Условные  обозначения, применяемые в таблице 6:

       – амортизация  (форма №5, строка 740, графа 3);

     ЗК  – заемный капитал (форма  №1, строки , графы

     КО  – краткосрочные  обязательства (форма  №1, строка 690, графы  .

     Исходя  из расчетов таблицы 6, можно сделать вывод о том, что у ЗАО «Маритурист» в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность, так как коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение меньше 1.

     По  системе оценки вероятности банкротства У. Бивера ЗАО «Маритурист» практически по всем показателям за три года относится к 3 группе – «за год до банкротства».

     Такое положение ЗАО «Маритурист», главным  образом, связано с ростом оборотных  активов, большой долей заемного капитала, а также с нехваткой собственных средств в активах.

     В американской практике используется двухфакторная  модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность  банкротства предприятия. Эта модель получена на основании обработки  данных о предприятиях-банкротах. 

      , 

     где - удельный вес заемных средств в активах предприятия; - коэффициенты: ; ; . 

     2005 год (на начало):

     

     2006 год (на начало):

     

     2007 год (на начало):

     

     2007 год (на конец):

       

     В результате расчета Z<0, это говорит о незначительной вероятности банкротства ЗАО «Маритурист».

     Для подтверждения вывода, полученного  по двухфакторной модели, и для  проведения комплексной оценки финансового  положения ЗАО «Маритурист» применим пятифакторную модель. Она представляет собой линейную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным статотчетности предприятий-банкротов США.

 

       

     Условные  обозначения, применяемые  в формуле:

     текущие активы=оборотные  активы (форма №1, строка 290, графы  );

       текущие обязательства=краткосрочные  обязательства (форма  №1, строка 690, графы  ;

       все обязательства  (форма №1, строки  , графы ;

       нераспределенная  прибыль (форма  №1, строка 470, графы  ;

     имущество (форма №1, строка 300, графы  ;

     балансовая  прибыль (форма №2, строка 140, графа 3);

     объем продаж=выручка от реализации (форма  №2, строка 010, графа 3).

     Так как «Маритурист» закрытое акционерное  общество, а акции свободно не продаются на биржах , показатель рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций примем равным 0.

     2005 год: 

     

 

      Так Так как показатель Z=1,81-2,7 , вероятность банкротства средняя .

     2006 год: 

       

     Так как показатель Z=1,81-2,7 , вероятность банкротства средняя .

     2007 год: 

       

     Так как показатель Z=1,81-2,7 , вероятность банкротства средняя .

     Все вышеописанные методы и модели диагностики  банкротства коммерческой организации  имеют ряд недостатков, которые серьёзно затрудняют их применимость в условиях российской экономики:

     1. Двухфакторная модель не является достаточно точной. Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принять большее количество факторов.

     2. Зарубежные модели Э. Альтмана и У. Бивера содержат значения весовых коэффициентов и пороговых значений комплексных и частных показателей, рассчитанные на основе американских аналитических данных шестидесятых и семидесятых годов. В связи с этим они не соответствуют современной специфике экономической ситуации и организации бизнеса в России, в том числе отличающейся системе бухгалтерского учёта и налогового законодательства и т.д.

     Отсутствие  в России статистических материалов по организациям-банкротам не позволяет  скорректировать методику исчисления весовых коэффициентов и пороговых значений с учётом российских экономических условий, а определение данных коэффициентов экспертным путём не обеспечивает их достаточной точности.

     3. Различия в специфике экономической ситуации и в организации бизнеса между Россией и развитыми рыночными экономиками оказывают влияние и на сам набор финансовых показателей, используемых в моделях зарубежных авторов.

     4. В моделях зарубежных авторов не учитываются некоторые важные показатели, специфические для российского рынка, например, доля денежной составляющей в выручке.

     5. Указанные методики дают возможность определить вероятность приближения лишь стадии кризиса (банкротства) коммерческой организации и не позволяют прогнозировать наступление фазы роста и других фаз её жизненного цикла.

     В результате чего необходимо отметить, что в расчетах следует больше ориентироваться на коэффициент  восстановления платежеспособности, а  не на показатели Z и Z-счет Альтмана, так как он является более точным для нашей страны.

     Таким образом, на основе проведенного анализа, следует сделать общий вывод  о том, что ЗАО «Маритурист» является несостоятельным и до банкротства  ему остался 1 год, но у него есть возможность решить выявленные проблемы, в результате организация оказывающая услуги населению и занимающаяся розливом минеральной воды и безалкогольных напитков , постоянно участвует в различных всероссийских, республиканских конкурсах, завоевывая различные награды и дипломы.

 

      3.Анализ внешней  среды ЗАО «Маритурист» 

     Анализ внешней среды – это первый шаг к анализу состояния предприятия, который помогает понять, насколько привлекательны сегменты рынка, на которых действует данная организация (в текущий момент или в будущем). Представление о конкурентоспособности предприятия в каждом рыночном сегменте позволит определить его внешние проблемы.

     Основными направлениями оценки внешней среды  являются:

     1. Исследование изменений во внешней  среде, требующие пересмотра реализуемой  в настоящее время и планируемой  к реализации стратегии развития;

     2. Изучаются факторы угроз, то  есть условия, которые могут  вызвать сокращение платежеспособного  спроса на продукцию предприятия;

     3. Изучаются факторы возможностей, которые может предоставить внешняя  среда для укрепления конкурентного  статуса предприятия на существующих рынках.

     Анализ  внешней среды предполагает изучение двух ее составляющих – макроокружения (среда косвенного действия) и непосредственного  окружения (среда прямого воздействия). Цель данного анализа – выяснение, на что может рассчитывать предприятие, если оно успешно поведет работу, какие осложнения могут его ждать, если оно не сумеет вовремя отвратить возможные негативные события. 

     3.1Анализ  макроокружения ЗАО  «Маритурист» 

     Анализ  макроокружения изучает общие условия  функционирования предприятий конкретного вида деятельности с целью выяснения влияния различных факторов на изменение спроса на продукцию. Анализ макроокружения включает изучение влияния экономики, правового регулирования и управления, политических процессов, природной среды и ресурсов, социальной и культурной составляющих общества, научно-технического и технологического развития общества, инфраструктуры и т.п. Анализ макроокружения ЗАО «Маритурист» представлен в таблице 7: 

     Таблица 7

     Анализ  макроокружения ООО  «Махаон»

 

     3.2Анализ среды непосредственного окружения 

     Анализ  непосредственного окружения важен  для предприятия прежде всего  потому, что с этим уровнем внешней  среды оно может вступать в  диалог, активно участвовать в формировании дополнительных возможностей и в предотвращении появления угроз его дальнейшему существованию.

     Анализ  среды непосредственного окружения  направлен на все силы конкуренции, представленные в модели Майкла Портера (рис. 7):

 

      

     Рис. 7. Модель Майкла Портера 

     В республике Марий Эл работает около  хлебопекарных предприятий, большинство  из которых предприятия малого бизнеса. Фирма «Махаон» является самым крупным  из них. Кондитерская и хлебобулочная  продукция ООО «Махаон» ориентирована на широкий круг людей с различным уровнем дохода. «Махаон» обладает своей фирменной торговой сетью, а также поставляет кондитерскую продукцию и за пределы РМЭ, обеспечивая сильную конкуренцию другим производителям кондитерской и хлебобулочной продукции.

     Представим  характеристику каждой составляющей непосредственного  окружения в таблицах 8, 9, 10, 11, 12: 

 

      Таблица 8

     Покупатели  хлебобулочной и  кондитерской продукции  ООО «Махаон»