Методологические основы принятия финансовых решений(на материалах ООО «ТАКОС Дистрибьюшн»)

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

  Наличие собственных оборотных средств (СОС) - исчисляется как разница между капиталом и резервами ( раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами ( раздел I актива баланса);  характеризует чистый оборотный капитал.

        СОС = III рП – IpA,                                                                               (1)

где, III рП - раздел III пассива баланса;

                   IpA    - раздел I актива баланса.

Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования  запасов и затрат (СД) - определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

      СД=СОС + ТVрП,                                                                                (2)

          где, TVpП - раздел IV пассива баланса.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) - рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) - строка 610 раздела V пассива баланса:

ОИ = СД + КЗС.                                                                                  (3)

Трем показателям  наличия  источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

Излишек (+) или недостаток  (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. выделяют четыре типа финансовых ситуаций [23, с. 156] :

1)                абсолютная  устойчивость  финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой  крайний  тип финансовой  устойчивости. Она задается системой условий: излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.

2)              нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность: недостаток (-) собственных оборотных средств и излишек (+) долгосрочных источников  формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов.

3)              неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала  и  увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств: недостаток (-) собственных оборотных средств, недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов [10].

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы: недостаток (-) собственных оборотных средств, недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором -величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов [18].

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать опенка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво её финансовое положение.

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на показатели:

Выделяют 4 основных  типа  финансовой устойчивости предприятия: абсолютная устойчивость; нормальная финансовая устойчивость; неустойчивое финансовое положение; кризисное финансовое состояние.

2 Оценка принятия финансового  решения в ООО «ТАКОС Дистрибьюшн»

2.1 Анализ финансовых проблем предприятия

На сегодняшний момент компания ООО "ТАКОС Дистрибьюшн" является крупнейшим российским дистрибьютором более 50 всемирно известных марок парфюмерии, косметики и ухода в сегментах люкс и полулюкс.

ООО "ТАКОС Дистрибьюшн"  работает во всех сегментах парфюмерно-косметического рынка и имеет возможность предоставить своим партнерам все важные сопутствующие услуги: маркетинг, логистика, хранение и складское сопровождение, финансирование и инвестиции, IT услуги. 16 филиалов, охватывающих всю территорию Российской Федерации, имеют логическую структуру, аналогичную центральной: отделы продаж, маркетинга, логистика, склады. Команда из более чем 200 торговых представителей обслуживает более 7 000 точек продаж, поставки товара в которые осуществляются напрямую.

ООО "ТАКОС Дистрибьюшн"  предлагает комплекс услуг, направленных на дистрибуцию марок по уходу за кожей лица и тела, а также по уходу за волосами.

Лучшие бренды, представленные в розничном и профессиональном сегменте:

MATIS – Франция. Профессиональный уход за кожей, лучшее из науки и природы для самых взыскательных потребителей.

PAYOT – Франция. Марка по уходу за лицом и телом класса люкс. Высококачественные продукты, способствующие формированию нового понимания красоты, основанного на гармонии души и тела.

[COMFORT ZONE] – Италия. Роскошные SPA ритуалы для домашнего и профессионального ухода и инновационные разработки в области косметологии.

RENE FURTERER – Франция. Уход за волосами класса люкс, изысканные ритуалы на основе натуральных эфирных масел.

ANNAYAKE – Япония. Использование как древних японских традиций, так и последних биотехнологических разработок в косметологии.

KORRES – Греция. Активные компоненты натурального происхождения и высочайшего качества. Разумная ценовая политика для средств ежедневного использования.

AUTREPART – Франция. Очарование ароматов Прованса. Путешествие по разным уголкам Франции, коллекция средств по уходу за лицом и телом.

LANCASTER – Монако. Марка LANCASTER – эксперт в защите от солнца.

NATURELLE D’ORIENT – Франция, Марокко. Знак Cosmebio гарантия качества косметики BIO. Редчайшее масло аргании: красота по-мароккански.

Хозяйственную деятельность ООО "ТАКОС Дистрибьюшн" характеризуют следующие показатели (таблица 1), основанные на данных бухгалтерского баланса (см. Приложение А).

Таблица 1- Анализ объемов производства (переработки) и реализации продукции (работ, услуг)

По данным таблицы 1 можно сделать вывод о том, что на анализируемом предприятии наблюдается рост объема продукции по всей номенклатуре.

Рост товарной продукции в 2008-2010 гг. составил около 200%, в т. ч. 160,1% в 2009 г. по сравнению с 2008 г. и 124,8 процента к 2010 г. по сравнению с 2009 г., что положительно характеризует деятельность предприятия. Анализ динамики указывают на рост объемов по всем показателям, как в натуральном, так и в стоимостном выражении. Однако в 2010 г. наблюдается замедление динамики (2009/2008ггг – 166,3%, 2010/2009гг. – 128,3%).

Финансовый анализ ООО "ТАКОС Дистрибьюшн" следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива (имущества) и пассива (обязательств) предприятия. На основании данных баланса имеем следующую динамику активов (таблица 2).

Таблица 2 - Динамика активов ООО "ТАКОС Дистрибьюшн»

Поскольку имущество предприятия состоит из внеоборотных и оборотных активов, рассмотрим их состав, структуру и динамику.