Финансовое планирование

Модель Аrthur D. Little ограничена только теми стратегиями, в которых не предпринимаются попытки изменить жизненный цикл. Однако при ситуации, когда зрелые рынки превращаются в растущие рынки, модель не отреагирует на возникшую ситуацию.

Можно сделать вывод, что модель Аrthur D. Little достаточно условна и схематична, что предопределяет необходимость разработки других теоретических и методологических подходов к формированию финансовой стратегии.

Наибольшее применение в зарубежной практике нашла модель добавленной экономической стоимости  ЕVА (Есоnomic Value Аdded).

Модель добавленной  стоимости имеет следующие горизонты использования:

- является инструментом  для измерения «избыточной» стоимости, созданной инвестициями и индикатором качества управленческих решений. Постоянная положительная величина показателя свидетельствует об увеличении стоимости компании, отрицательная — ее снижении;

- базируется на стоимости  капитала, исчисленной как средневзвешенное значение различных видов финансовых инструментов, используемых для финансирования инвестиций;

-  позволяет определить  стоимость компании и оценивать эффективность отдельных бизнес-единиц .

Таблица 3. Сравнительная  характеристика современных зарубежных моделей разработки финансовой стратегии  предприятия

Параметр модели	Матрица Франшона, Романе	Модель АDL/LС	Модель, ориентированная иа стоимость (ЕVA)
Концептуальный подход	Стратегическое финансовое позиционирование на основе оценки финансовых результатов	Определение естественных, специфических и уточненных стратегий на основе финансовых показателей с целью формирования сбалансированного бизнес -портфеля с учетом стадии жизненного цикла	Выработка стратегии на основе стоимостной  оценки бизнеса
Категории финансового менеджмента	Результаты хозяйственной, финансовой и хозяйственно-финансовой деятельности	Уровень инвестиций и средневзвешенная норма прибыли на чистые активы	Средневзвешенная стоимость капитала и рентабельность инвестированного капитала, финансовый рычаг, ликвидность, оборотный капитал
Достоинства	Простота модели	Учитывает стадию жизненного цикла. Широкий набор стратегий	Широта модели и достаточная точность
Недостатки	Трудности и субъективность стратегического позиционирования. Не учитывает стадию жизненного цикла	Условность и схематичность, необходимость использования дополнительного инструментария	Не учитывает стадию жизненного цикла. Сложность практического использования из-за большого количества поправок

 

Проведенное исследование зарубежных концепций стратегического финансового планирования позволило сделать следующие выводы:

 - Стратегическое финансовое планирование в теоретическом плане разрабатывается с 1970-хгт. в рамках общего стратегического планирования и его функциональной составляющей — маркетинговой стратегии.  

- Современные концептуальные подходы к стратегическому финансовому планированию базируются в основном на матричных моделях или моделях, ориентированных на стоимость компании.

- Современные зарубежные  модели имеют ряд недостатков.  Об этом свидетельствует анализ  их сущностных характеристик. 

- Особенности отечественной  экономики, начальный период развития рыночных отношений в стране требуют взвешенного выбора зарубежных концепций для формирования финансовых стратегий предприятий, разработки отечественных методологических подходов к решению проблем стратегического финансового планирования [2].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вывод

 

На основании проделанной  работы можно сделать следующие  выводы:

1) Финансовое планирование - это планирование всех доходов  и направлений расходования денежных  средств предприятия для обеспечения  его развития. Оно облекает выработанные стратегией цели в форму конкретных финансовых показателей, устанавливает стандарты для организации финансовой информации. Финансовое планирование также определяет приемлемые границы затрат, необходимые для реализации всей совокупности планов фирмы, и в части оперативного финансового планирования дает полезную информацию для разработки и корректировки общефирменных стратегий.

К объектам финансового  планирования могут относиться:  предприятия, его подразделения, бизнес-процессы, продукты или продуктовые линии,  движение финансовых ресурсов и возникающие при формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов отношения и стоимостные пропорции.

2) Основная цель финансового  планирования состоит в увязке  доходов с необходимыми расходами.

Финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта по средствам выбора объекта финансирования, направления финансовых средств и способствует рациональному использованию трудовых, материальных и денежных ресурсов.

3) Разработка финансовых планов предполагает использование специфических способов и приемов расчетов показателей – методов финансового планирования. Выделяют следующие методы финансового планирования:  расчетно-аналитический,  нормативный, методы экономико-математического моделирования, метод оптимизации плановых решений, балансовый метод, метод «процента от продаж», метод «пробки», эвристические методы (экспертных оценок, аналогии).

Организация сама определяет для себя, какие методы следует использовать, в зависимости от условий и задач, которые она перед собой ставит.

4) Финансовое планирование  на предприятии включает в  себя три основных вида:

- стратегическое (перспективное)  планирование, осуществляемое на  временной период от одного  года до трех (реже пяти) лет;

- текущее планирование, осуществляемое на один год;

- оперативное планирование, временные рамки которого ограничены  декадой, месяцем, кварталом.

Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии  предприятия и прогнозирование  финансовой деятельности. Его основу составляет прогнозирование, которое является воплощением стратегии предпринимательской фирмы на рынке.       

Текущее финансовое планирование заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые дают возможность предприятию определить на предстоящий год все источники финансового развития, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспечить его постоянную платежеспособность, а также определить структуру активов и капитала предприятия на конец планируемого периода.

Система оперативного планирования финансовой деятельности заключается  в разработке комплекса краткосрочных  плановых заданий по финансовому  обеспечению основных направлений  хозяйственной деятельности фирмы.

Все виды финансовых планов находятся в тесной взаимосвязи и выполняются в определенной последовательности. На основе перспективного планирования путем конкретизации и детализации стратегического финансового плана разрабатываются текущие финансовые планы. В свою очередь, текущие финансовые планы служат основой для разработки оперативных бюджетов

5) В условиях рынка все большее место занимает активное планирование, основанное на непрерывном упреждении меняющейся рыночной ситуации. При формировании финансовой стратегии востребованным как никакой другой является непрерывный подход к организации плановой работы в организации. Непрерывность проявляется и в обязательности постоянного финансового мониторинга, и в постоянной необходимости прогнозирования ситуации для корректировки тех иных плановых решений.

Необходимо исполнение следующих процессов: оценка ресурсного потенциала организации; анализ и выбор объемов и источников финансирования; обоснование стратегических приоритетов финансовой стратегии; инвестиционный процесс.

Логика непрерывного планирования должна стать основой формирования и реализации финансовых стратегий отечественных предприятий, что позволит обеспечить соответствие часто принимаемых финансовых решений подвижности бизнес-среды.

6) В настоящее время наиболее известными стратегическими моделями, применение которых возможно для формирования финансовой стратегии, являются:

- матрица финансовых  стратегий Франшона и Романе;

- концепция стратегического  управления Аrthur D. Little

- Модель, ориентированная  иа стоимость (ЕVA)

Современные зарубежные модели имеют ряд достоинств и недостатков, общие и отличительные черты. Об этом свидетельствует анализ их сущностных характеристик. Особенности отечественной экономики, начальный период развития рыночных отношений в стране требуют взвешенного выбора зарубежных концепций для формирования финансовых стратегий предприятий, разработки отечественных методологических подходов к решению проблем стратегического финансового планирования.

В качестве направлений  развития финансового планирования и прогнозирования следует выделить расширение прав предприятий, разработку финансовых планов и прогнозов не только для внешних органов, но и для внутреннего использования, расширение методологической базы планирования и прогнозирования (многовариантность расчетов, учет инфляции, увеличение числа рассчитываемых показателей).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Библиографический список

 

1. Воробьев, А. Непрерывное  планирование как подход к  формированию и реализации эффективной  финансовой стратегии организации  / А. Воробьев, В. Иванов// Финансовая аналитика. – 2011. - № 27 (69). - С. 24-28.

2. Едронова, В. Генезис  зарубежных концепций стратегического  финансового планирования / В. Едронова, А. Воробьев // Финансы и кредит. – 2011. - № 18 (450). - С. 2-8 .

3. Ковалева А.М. Финансы фирмы: Учебник./А.М. Ковалева, Лапуста. – М.: ИНФРА, 2000. – 416 с.

4. Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов - 3-е изд. перераб. и доп. / Н.В. Колчина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 368с.

5. Конищева М.А. Финансы предприятий. Финансовое планирование: практикум / М.А. Конищева, Ю.И. Черкасова; Краснояр. гос. торг.-экон. ин-т. – Красноярск, 2006 – 74 с.

6. Корпоративные финансы: Учебник для вузов / Под ред. М. В. Романовского, А.И. Вострокнутовой. Стандарт третьего поколения. – СПб.: Питер, 2011. – 592 с.

7. Основные задачи финансового планирования на предприятии [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://finance0.ru/?id=522

8. Перспективное планирование [Электронный ресурс]. – Режим  доступа: http://tvoydohod.ru/fin_90.php

9. Погорелова, Оперативное  финансовое планирование [Электронный  ресурс] /Погорелова. – Режим доступа: http://freqlist.ru/menedjment/finansoviie-menedjment-pogorelova/operativnoe-finansovoe-planirovanie.html

10. Содержание финансового  планирования [Электронный ресурс]. – Режим доступа:  http://finance0.ru/?id=519

11. Сущность, цели и  задачи финансового планирования. Уголок студента [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://ugolok-studenta.ru/sushhnost-celi-i-zadachi-finansovogo-planirovanija

12. Текущее финансовое  планирование [Электронный ресурс]. – Режим доступа:  http://www.dkb-fin.ru/tekushee_planirovanie.html

13. Финансовое планирование  – Википедия [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/wiki/

14. Финансовое планирование  деятельности предприятия  [Электронный  ресурс]. – Режим доступа: http://www.iteam.ru/articles.php?tid=2&pid=7&sid=11&id=362

15. Финансовое планирование  и прогнозирование на предприятии  [Электронный ресурс]. – Режим  доступа: http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/finansovoe-planirovanie.html

16. Финансы и кредит. Что такое финансовое планирование? [Электронный ресурс]. – Режим  доступа: http://www.aup.ru/books/m177/1_38.htm

17. Этапы и методы финансового планирования [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.funansust.ru/financemainmenu/finansovoe-planirovanie-i-prognozirovanie/149-etapy-i-metody-finansovogo-planirovaniya.html