Теоретические аспекты внешнеэкономической деятельности предприятия

Оценочная стоимость проекта 48.2 млн.долр, из которых 39.64 млн.дол. составляют затраты на поставку оборудования по контракту с  фирмой Клесим. Срок выполнения проекта 34 месяца от начала финансирования (кредитования) до пуска в эксплотацию. Строительно-монтажные работы осуществляться без остановки производства. Финансирование проекта предусматривается на следующих условиях: 69.9% за счет заемных средств, 30.1% за счет собственных средств. Заемные средства предполагается привлечь в виде государственного кредита Франции под гарантии КМ Украины на сумму 33.692 млн.дол. (85% стоимости импортного контракта на поставку оборудования сроком на 5 лет; стоимости кредита - до 13% годовых, включая расходы по страхованию и др., погашение начисленных процентов 2 раза в год, выплата основного долга с момента полного пуска в эксплуатацию; предоставление кредита частями в соответствии с графиком платежей по контракту на поставку оборудования с фирмой Клесим. Предусмотренные источники погашения: доходы от экспорта собственной продукции.

Осуществление проекта позволит:

1.    Обеспечить выполнение требований зарубежных стандартов по качеству смотки: в стандартах развитых стран не допускаются отдельно выступающие части, приводящие к смятию кромки; максимально допускаемая телескопичность, например по D IV 1 016, 60 мм при телескопичности на существующих моталках 100-150 мм. Это позволит исключить перевод во второй сорт до 20% экспортируемых горячекатанных рулонов и соответствующую потерю в выручке до 40 млн долл, значительно улучшит товарный вид выпускаемой продукции в целом.

2.    Получать на стане плотносмотанные обвязанные горячекатанные  рулоны массой до 18 тонн (в перспективе до 30 тонн) вместо рулонов массой 8.5 тонн. Это позволит увеличить цену реализуемых горячекатанных рулонов первого сорта в среднем на 15 $ США/ тон. (По данным Совета производителей и экспортеров черных металлов) цена тонны горячекатанных рулонов массой более 10 тон на 20 дол. больше, чем цена на рулоны, отгружаемые комбинатом в настоящее время.

3.    За счет увеличения длинны горячекатанных полос повысить точность и плоскостность холоднокатанного проката; повысить производи-тельность широкополосового стана горячей прокатки и агрегатов цеха холодной прокатки.

4.   Увеличить выход годного проката за счет ликвидации обрезки последнего витка при сматывании рулонов.

При сохранении существующих объемов производства и отгрузки рулонов (соответственно 2 200/1 200 тонн/год) это позволит комбинату увеличить объем товарной продукции на 25500 тыс.дол. в год. По расчету, срок окупаемости капиталовложений 4.65 года с момента пуска в эксплуатацию, срок окупаемости проекта 7.45 года с момента начала финансирования при выбранной ставке дисконтирования 15.07%. Период осуществления проекта 10 лет.

При расчете прогноза объемов реализации приняты следующие исходные данные:

1.    Отчетные данные производства и отгрузки товарной продукции по комбинату в целом и стану 1700 за 2003 год.

2.    Цены на металлопродукцию комбината, действующие в 2003 году для рынка Украины и среднерыночные экспортные цены.

3.    Средняя по комбинату рентабельность продукции

4.    Курс доллара США принят 1 684 грн/долл.

При оценке стоимости товарной продукции до и после реализации проекта учитывались следующие факторы: годовой объем  производства стали 1700 до и после реализации проекта принят в сопоставив виде 2 200 тыс. тонн; баланс металла по стану 1700 горячей прокатки приведен в таб.3.1.

Таблица 3.1 Баланс металла по потребителям стана 1700, тыс. тон.

Замена изношенных моталок на новые позволит:

- повысить выручку от реализации (FOB) рулонов г/к первого сорта с 245 дол.( тн- 250 дол.) тн до 260 дол.( тн- 265дол.) тн или повысить чистую  выручку от реализации с 232 дол./тн- 237 дол./тн до 247 дол./тн- 252 дол./тн;

- значительно снизить ( с 260 т.т/ год до 60 т. т/ год) иеализацию рулонов горячекатанных второго сорта по цене 203 дол./тн-212дол./тн с чистой выручкой от реализации 190дол./тн-197 дол./тн.

При оценке стоимости товарной продукции до и после реализации проекта приняты следующие цены (FOB) и чистая выручка от реализации на рулоны горячекатанные  таб .3.2.

Таблица 3.2. Цены на горячекатанные рулоны.

     Изменение качественных характеристик и цен другой выпускаемой продукции на протяжении периода реализации проекта не предусматривается.

      Объем капитальных вложений на техническое перевооружение участка смотки полосы стана 1700 определен в сводном сметном расчете стоимости строительства в цена 2002 года с учетом рыночных условий 2003 года в сумме 81 123.616 млн грн. без дополнительных затрат заказчика, подрядчика, резервных компенсационных фондов заказчика. Объем инвестиционных затрат в проекте принимается 48 200 млн амер.дол.

               Оценка эффективности проекта

Показатели эффективности проекта приведены в таблице 3.6.

При оценке эффективности проекта приняты следующие исходные данные:

1.   Объем инвестиционных затрат- 48 200 млн.дол.

2.   Объем собственных средств-14 508 млн.дол, из них 5.946 млн. дол.-15%-я предоплата по контракту на поставку моталок, 8 562 млн дол.- прочее оборудование и прочие расходы.

3.   Сумма кредита принимается 33 692 млн дол.( 85% стоимости контракта на поставку оборудования с фирмой Клесим), процентная ставка-13% годовых, кредитование производится начиная с 8-го месяца выполнения проекта, в соответствии с графиком платежей к контракту на поставку моталок с фирмой Клесим, погашение начисленных процентов 2 раза в год, выплата основного долга, начиная с 34-го месяца.

4.   Оценка экономической эффективности проекта проводится путем определения суммарных дисконтированных выгод проекта за принятый период осуществления проекта-10 лет.

Таблица 3.3. Показатели эффективности проекта

       5. Ставка дисконтирования на заемную часть средств определяется стоимостью их привлечения ( процентная ставка-13%). Ставка дисконтирования на собственную часть средств принимается 20% ( максимальная величина, рекомендуемая при подготовке инвестиционных проектов). Итого ставка дисконтирования 69.9%  х 13% х 30.1% х20 = 15.07%

6. Оценка выгод проекта за год определяется по следующим статьям:

-доходы: прирост выручки от реализации без НДС и акцизов; прирост амортизации ( 0.75% начисленных амортизационных отчислений).

- расходы: прямые инвестиционные затраты ( суммарные платежи за год по импортному контракту, на проектирование, на приобретение прочего оборудования); прирост текущих затрат на производство и сбыт; начисленные  за год проценты за пользование кредитом; налог на прибыль и другие отчисления в бюджет ( 33% от балансовой прибыли проекта за год- разницы между приростом выручки от реализации без НДС и приростом текущих издержек на производство и сбыт за год).

    Прирост выручки от реализации без НДС и акцизов определяется как разница между стоимостью товарной продукции стана 1700 за год до и после техперевооружения:

   до техперевооружения               450.436 млн грн,

    после техперевооружения         493.378 млн грн,

прирост                                               429.42 млн грн.

      Прирост текущих затрат на производство и сбыт определен как дополнительные эксплутационные расходы, связанные с реализацией проекта. Дополнительные эксплутационные расходы определены по изменяющимся статьям:

1.   Дополнительных капитальных вложений на техническое перевооружение по статьям “ Амортизация основных средств на реновацию       81 123.393 х 0.056 = 4 5442.910 млн. грн, где

81 123.393 - дополнительные капитальные вложения, млн грн.

5.6- средний процент амортизационных отчислений на реновацию на станы горячей прокатки, %

2.  Дополнительных расходов по статье “ Ремонтный фонд”, учитывающий затраты на капитальный и текущий ремонт оборудования, принятый в размере 100% амортизации на реновацию, в сумме 454 291 млн.грн.

3. Дополнительных расходов по статье “ Содержание основных средств” принятых в размере 726, 866 млн грн.

4. Прочие расходы в сумме 196, 254 млн грн.

     Кроме дополнительных эксплутационных расходов, учтено снижение эксплутационных расходов за счет уменьшения расходного коэффициента металла с 1. 0493 до 1.047 т/т

( 1.0493 - 1.047) х ( 325.915-49) х 2200= 1 401.190 млн грн, где

325.915 и 49 тыс грн средняя стоимость заданного и отходов, принятым по данным калькуляции.

     Также, обеспечение стана 1700 литыми слябами в количестве 340 тыс. тон. вместо катанных, позволит снизить эксплутационные расходы на сумму, млн грн ( 284.20 - 261.357) х 340 = 7 766.62, где