Прибыль и рентабельность

       Если предприятие будет осуществлять  свою деятельность  с  предельными

издержками равными 7 200 000 руб., то прибыль  2002  года  составит  0  руб.

(здесь и далее  объем продаж принят равным 2 400 шт.,  а  цена  реализации  –

3000 руб.).  Таким  образом, получается что издержки  равные 7 200 000  –  это

верхний предел текущих  затрат, которые  может  позволить  себе  предприятие.

Если издержки еще больше увеличатся, то предприятие  будет нести убыток.

       Т.к. расходы на покупку сырья  и материалов составляют 58%  от  общего

объема затрат, то предельные расходы  на  заработную  плату,  которые  может

позволить себе фирма  и не нести убыток, будут равны 4 176 000 руб.

       Вторую  по  величине  группу  издержек  13%  составляют  затраты   на

заработную плату. Если предельные издержки составят 7 200 000 руб.  за  год,

то затраты на заработную плату соответственно составят  936 000 за год.

       Из всего вышесказанного можно  сделать вывод,  что  предприятие   будет

получать прибыль, если расходы на заработную  плату  будут  меньше  936  000

руб. в год и  если стоимость сырья и материалов не будет превышать 4 176  000

руб. в год.

       Для наглядности можно представить   все  производственные  издержки  в

виде таблицы. 

                                                                   Таблица 6 
 

                     Производственные издержки на 2001 г 

|Наименование  издержек|Стоимость                                     |

|                     |на единицу     |на годовой    |% от общего   |

|                     |продукции, руб.|выпуск, руб.  |объема        |

|Единовременные       |569,58         |1 367 000     |22,07         |

|затраты              |               |              |              |

|Проведение рекламной  |41,67          |100 000       |1,61          |

|кампании             |               |              |              |

|Расходы на           |0,50           |1 200         |0,02          |

|коммунальное         |               |              |              |

|обслуживание         |               |              |              |

|Отчисления на        |45,08          |108 200       |1,75          |

|амортизацию          |               |              |              |

|Итого постоянных     |87,25          |209 400       |3,38          |

|издержек             |               |              |              |

|Транспортные  расходы |35,00          |84 000        |1,36          |

|Зарплата и  соц.страх.|339,07         |813 760       |13,14         |

|Покупка материалов   |1500,00        |3 600 000     |58,12         |

|Прочие затраты       |50,00          |120 000       |1,94          |

|ИТОГО переменных     |1924,07        |4 617 760     |74,55         |

|затрат               |               |              |              |

|ВСЕГО ТЕКУЩИХ  ЗАТРАТ |2011,32        |4 827 160     |77,9          |

|ИТОГО                |2580,90        |6 194 160     |100,00        | 

       Из таблицы 6 отчетливо видно,  какой  категории  издержек  принадлежит

больший удельный вес в общем годовом объеме издержек.  И,  следовательно,  к

изменениям в  какой затратной группе более  чувствительно  предприятие.  Также

с помощью этой таблицы можно легко определить величину каждой группы  затрат

на единицу продукции  и на годовой выпуск продукции.

       Таблица 6 наглядно иллюстрирует  себестоимость  производства  оконного

блока, которая  равна 2 580,90 руб. 

2.1.6. Определение  объема прибыли 

       После расчета затрат необходимо  оценить предполагаемый объем   прибыли

от реализации проекта. Выручка от реализации рассчитывается путем  умножения

планируемого  объема  производства  на  планируемую  цену  реализации.   Эти

расчеты удобно представить  в виде таблицы. 
 
 

                                                                   Таблица 7 
 

                       Выручка от реализации за 3 года 

|           |1     |1      |ИТОГО  за|ИТОГО за|ИТОГО  |ИТОГО  |ВСЕГО  за|

|           |месяц |квартал|1       |1 год   |за 2   |за 3   |3 года  |

|           |      |       |полгода |        |год    |год    |        |

|Объем      |200   |600    |1 100   |2 300   |2 400  |2 400  |7 100   |

|продаж, шт.|      |       |        |        |       |       |        |

|Цена       |3 000 |3 000  |3 000   |3 000   |3 000  |3 000  |3 000   |

|реализации |      |       |        |        |       |       |        |

|за единицу,|      |       |        |        |       |       |        |

|руб.       |      |       |        |        |       |       |        |

|Выручка от |600   |1 800  |3 300   |6 900   |7 200  |7 200  |21 300  |

|реализации,|000   |000    |000     |000     |000    |000    |000     |

|руб.       |      |       |        |        |       |       |        |

|Амортизация|9 017 |27 050 |54 100  |108 200 |108 200|108 200|324 600 |

|Валовая    |609   |1 827  |3 354   |7 008   |7 308  |7 308  |21 624  |

|прибыль    |017   |050    |100     |200     |200    |200    |600     | 
 

       После того, как были рассчитаны  ориентировочные данные о   затратах  и

прибыли, можно  переходить  к  расчету  основных  показателей  экономической

эффективности проекта [12, 81]. 
 
 

     2.2. Оценка  экономической эффективности внедрения  нового товарного

                                 направления 
 

       2.2.1. Расчет денежных потоков 

       Целесообразно разделить этот  процесс на  две  части:  расчет  притока

денежных средств  и расчет оттока денежных средств, и  представить их  в  виде

таблицы. 

                                                                   Таблица 8 
 

           Потоки денежных средств за  весь срок реализации проекта 

|      |1 месяц |1      |ИТОГО  за|ИТОГО за|ИТОГО за|ИТОГО  |ВСЕГО  за|

|      |        |квартал|1       |1 год   |2 год   |за 3   |3 года  |

|      |        |       |полугода|        |        |год    |        |

|Приток|-757 983|1 827  |3 354   |7 008   |7 308   |7 308  |21 624  |

|      |        |050    |100     |200     |200     |200    |600     |

|Отток |402 263 |2 521  |2 413   |4 827   |4 827   |4 827  |14 481  |

|      |        |440    |580     |160     |160     |160    |480     |

|Cash  |-1 160  |-694   |940 520 |2 181   |2 481   |2 481  |7 143   |

|Flow  |246     |390    |        |040     |040     |040    |120     | 

       Данные таблицы свидетельствуют  о том, что  только  в   первый  квартал

отток денежных средств (т.е.  текущие  затраты)  превышает  приток  денежных

средств (т.е. выручку  от реализации). Это  происходит,  во-первых,  за  счет

того, что в первое полугодие проект еще не работает в полную мощность, а во-

вторых, за счет вычета из выручки единовременных затрат [14, 219].

       Если рассматривать денежный  поток по  годам,  то  уже   в  первый  год

реализации  проекта  Cash  Flow  выходит  на  положительное  значение.   Это

фактически означает, получение чистой положительной  прибыли  уже  в  первый

год работы.

       Можно также представить движение  денежных средств в виде диаграммы. 
 

  Рисунок 5. Движение  денежных средств 
 

2.2.2. Расчет дисконтированного  дохода и ЧТС 

       На основании  полученных  ранее   данных  необходимо  провести  расчет

дисконтированных  затрат и поступлений.  Ставка  дисконтирования  принимается

равной 60%. Считается, что инфляция в период реализации проекта  равна  17%,

требуемый уровень  доходности – 30%, премия за риск  –  5%.  Срок  реализации

проекта – 3 года. 

                            Дисконт = [pic] 60%. 
 

       Для расчета ЧДД и ЧТС удобно  воспользоваться следующей таблицей:

                                                                   Таблица 9 

   Дисконтированные  затраты и поступления за весь  срок реализации проекта 

|                 |2002    |2003      |2004       |ИТОГО за 3 года  |

|Дисконт          |0,60    |0,60      |0,60       |                 |

|Кд               |1,00    |0,63      |0,39       |                 |

|Дисконтированные |2 181   |1 550 650 |969 156    |4 700 846        |

|чистые           |040     |          |           |                 |

|поступления      |        |          |           |                 |

|Дисконтированные |1 367   |0         |0          |1 367 000        |

|единовременные   |000     |          |           |                 |

|затраты          |        |          |           |                 |

|ЧДД              |814 040 |1 550 650 |969 156    |3 333 846        |

|ЧТС              |814 040 |2 364 690 |3 333 846  |                 | 

       Как свидетельствует таблица  9 ЧТС проекта за 3 года > 0. Это   говорит

о том,  что  проект  эффективен,  так  при  его  реализации  чистая  прибыль

(прибыль – текущие  затраты) полностью покрывает  все единовременные  затраты. 

       Эффективность проекта может  наглядно проиллюстрировать график  ЧДД  и

ЧТС.

       Анализ графика показывает, что  ЧТС проекта  постоянно   возрастает.  В

данном случае проект окупает вложенные в него единовременные затраты  уже  в

первый год. Чтобы  точно  определить  срок  окупаемости  проекта  необходимо

рассчитать  ЧДД  и ЧТС по первому году. 

       Рисунок 6. Соотношение  чистого   дисконтированного  дохода  и   чистых

дисконтированных  затрат за весь срок реализации проекта 
 

                                                                  Таблица 10 
 

   Дисконтированные  затраты и поступления за первый  год реализации проекта 

|              |1       |2 квартал  |3 квартал  |4       |ИТОГО за 1|

|              |квартал |           |          |квартал  |год       |

|Дисконт       |0,1570  |0,1570     |0,1570    |0,1570  |          |

|Кд            |1       |0,86       |0,75      |0,65    |          |

|Дисконтированн|620 260 |536 093    |463 348   |400 473 |2 020 175 |

|ые чистые     |        |           |          |        |          |