Прибыль и рентабельность

|поступления   |        |           |          |        |          |

|Дисконтированн|1 367   |0          |0         |0       |1 367 000 |

|ые            |000     |           |          |        |          |

|единовременные|        |           |          |        |          |

|затраты       |        |           |          |        |          |

|ЧДД           |-746 740|536 093    |463 348   |400 473 |653 175   |

|ЧТС           |-746 740|-210 647   |252 701   |653 175 |          | 

       Таблица показывает постепенное  увеличение ЧТС проекта. ЧДД   принимает

положительное значение уже в 2  квартале  реализации  проекта,  а  ЧТС  в  3

квартале. 
 
 

Рисунок   7.   Соотношение   чистого   дисконтированного    дохода    чистых

дисконтированных  затрат за первый год реализации проекта 
 

       2.2.3. Определение  показателей  экономической эффективности проекта 

       График  показывает,  что  срок  окупаемости  проекта  чуть  больше  6

месяцев. Для более  точного  определения  срока  окупаемости  проекта  можно

воспользоваться формулой: 

                        Ток = [pic][pic]= 6, 5 месяца 
 

       Так как срок окупаемости проекта  меньше срока реализации проекта,  то

его (проект) можно  считать эффективным.

       Важным  показателем  экономической   эффективности  проекта   является

индекс доходности. Его можно найти делением  суммы  дисконтированных  чистых

поступлений на  сумму  дисконтированных  единовременных  затрат,  т.е.  этот

показатель показывает какой размер дохода  приходится  на  каждый  вложенный

рубль первоначальных затрат. 

                              ИД = [pic] = 1,48 

       Критерием  экономической   эффективности  проекта  считается        ИД

> 1. Поскольку  в нашем случае этот критерий  соблюдается,  то  проект  можно

считать эффективным.

       Необходимо   также   рассчитать   и   среднегодовую    рентабельность

инвестиций. Она  находится по формуле: 

                             СР = [pic] =15,93% 

       Опираясь на то, что рассчитанная  среднегодовая  рентабельность  выше

доходности безрисковых  вложений  (25%),  можно  сделать  вывод,  что  проект

эффективен.

       В ходе обоснования  экономической   эффективности  проекта  необходимо

также оценить  внутреннюю норму доходности, которая  рассчитывается с  помощью

следующей таблицы: 

                                                                  Таблица 11 
 

          Зависимость ЧТС от ставки  дисконтирования (за первый год) 

|Дисконт, % |0,157      |0,25    |0,50          |0,70          |

|ЧТС, руб.  |482 672    |309 470 |191           |-152 923      | 

                              ВНД = [pic]0,50% 

  Так же можно  представить виде графика. 
 

Рисунок 8.  Внутренняя норма доходности проекта 
 
 

       Заключительным шагом в  обосновании   эффективности  проекта  является

нахождение точки  безубыточности. Эта точка представляет собой не  что  иное,

как равенство  между выручкой  от  реализации  и  издержек  производства  [5,

197]. С учетом  того, что постоянные издержки  за  2001  год  равны  209  400

руб., а переменные издержки на производство одной  единицы  товара  равны  2

463,65,  формула  точки безубыточности будет выглядеть  следующим образом:

                        Тб =  [pic] = [pic] = 414 шт.

       Расчет точки безубыточности  также  показал,  что  проект  эффективен,

т.к.  планируемый  объем  продаж  превышает  Тб.   Для   наглядности   можно

представить график определения точки безубыточности. 
 

Рисунок 9. Графическое  определение точки безубыточности 
 

       Показателей, полученные в ходе  анализа проекта  можно   представить  в

виде следующей  таблицы. 

                                                                  Таблица 12 

            Сводная таблица основных показателей,  характеризующих

                     экономическую эффективность проекта 

|Показатели          |Значение|Критерии      |Вывод                 |

|ЧТС                 |3 333   |3 333 846> 0  |Проект эффективен     |

|                    |846     |              |                      |

|Срок окупаемости    |6,5 мес.|6,5 < 36 мес. |Проект эффективен     |

|ИД                  |1,48    |1,48 > 1      |Проект  эффективен     |

|Среднегодовая       |15,93   |15,93 > 0     |Проект  эффективен     |

|рентабельность      |        |              |                      |

|Точка безубыточности|390     |390 < 2 400   |Проект эффективен     |

|ВНД (за один  год)   |0,50%   |0,50%>0,16%   |Проект  эффективен     | 
 
 

     2.3 Прогнозирование  основных финансовых показателей  ОАО «2 МПЗ» при

                    реализации предложенного мероприятия 
 
 

       Производства оконных и дверных  блоков  позволит  не  только  повысить

прибыль,  но  и  существенно  улучшит   общую   группу   основных   технико-

экономических показателей.

       Изменения показателей, приведены  в таблице 13 (см. приложение 2), при

прочих равных условиях (цены, объем продаж,  себестоимость)  вызваны  только

влиянием внедрения  нового производства.

       Эти данные позволяют говорить  об увеличении  доходной  части   бюджета

предприятия: валовой  прибыли (на 7 008 тыс.  руб.),  выручки  от  реализации

(на 14 468 тыс.  руб.),  так  и  об  увеличении  расходной  части  –  растет

себестоимость продукции  и годовой фонд оплаты труда. Но их  прирост  не  так

значителен.

       Себестоимость выпускаемой продукции  увеличиться лишь на 3 тыс.  руб.,

а предельный уровень  затрат на 1 руб. товарной продукции  уменьшиться  на  9

копеек, составив 51 копейку (т.е. около 50%).

       Обращает  на  себя  внимание  также  и  рост  стоимости   основных   и

производственных  фондов  (на  1  367  тыс.  руб.  и   3   600   тыс.   руб.

соответственно).

       Увеличение  годового  фонда   оплаты  труда  и  рост  валовой  прибыли

позволяют  говорить  и  об  увеличение  налогооблагаемой  базы  предприятия,

следовательно,  и  о  росте  отчислений  в  государственный  и   федеральный

бюджеты.

       Положительным моментом  внедрения   нового  производства  можно   также

назвать рост рентабельности продаж на  13%  и  коэффициента  оборачиваемости

капитала на 0,16% [16, 74]. 
 

       Вывод по главе 
 
 

       Анализ финансового  состояния   ОАО  «2МПЗ»,  показал,  что   оборотные

активы предприятия  обладают низкой оборачиваемостью.

       Таким образом, назрела необходимость  предпринять решительные шаги  по

увеличению объема прибыли, которую предприятие могло  бы получать  с  каждого

рубль, вложенного в оборотные средства.

       В виду того,  что  производственные  мощности,  которыми  располагает

предприятие, не всегда используется достаточно полно,  а  некоторые  цехи  и

подавно  простаивают,   наиболее   предпочтительным   кажутся   мероприятия,

направленные   на   повышение   уровня    использования    производственного

оборудования.

       К этому следует добавить также  и тот факт, что предприятие  фактически

работает по укороченному трудовому графику (3-4 дня в неделю),  что  в  свою

очередь свидетельствует  о  неполной  занятости  производственных  рабочих  и

простоях в их работе.

       На  первый  взгляд  наиболее  очевидным   представляется   расширение

производства,  которое  повлекло  бы  за  собой  увеличение  объемов  сбыта,

повышение  производительности  труда   и   наиболее   полное   использование

производственных  мощностей предприятия.

       Но, как показал финансовый анализ,  предприятие  уже  имеет   в  своих

резервах   достаточное   количество   нереализованной   продукции,   которая

залеживается на складе. Поэтому дополнительное расширение производства  было

бы  неразумным,  т.к.  оно  способствовало  бы   лишь   накоплению   запасов

продукции,  а   прибыль   от   данного   мероприятия   увеличилась   бы   на

незначительную  величину (а то и вовсе сократилась  бы).

       В   данной   ситуации   единственно   верным    вариантом    является

диверсификация  производства,  т.е.  производство  новой  продукции  на  базе

существующего производственного  оборудования.

       В результате большой дебиторской  задолженности получение предприятием

полного объема прибыли  откладывается на  неопределенный  срок,  что  в  свою

очередь заставляет предприятие увеличивать  объем  собственной  кредиторской

задолженности перед  поставщиками, бюджетом, фондом оплаты труда.

       Подобная ситуация негативно  сказывается  на  финансовой  устойчивости

предприятия, т.к. средства находящиеся в дебиторской  задолженности  занижают

ликвидность активов  и уменьшают оборачиваемость  оборотных средств.

       Все выше сказанное позволяет  сделать вывод о том, что   сотрудничество

с государственными организациями, с  экономической  точки  зрения,  является

крайне ненадежным и даже не выгодным.

       Поэтому необходимо разработать  новое  товарное  направление,  которое

было бы полностью  независимым от  бюджетных  организаций  и  ориентировалось

бы, главным образом, на население.

       Таким направлением может быть  производство оконных и  дверных   блоков

из ПВХ.

       На  сегодняшний  день  оконные   и  дверные  блоки  из  ПВХ   занимают

лидирующее положение  в странах западной Европы. Достаточно сказать,  что  их

доля составляет в Германии 43,2%, во Франции 41,1%. В  настоящее  время  они

находят все большее  распространение и в России.

       Это связано прежде с их  уникальными параметрами.