Финансовый рынок Кыргызстана

                             Wk= Wk + Wе, Wk-1= Wk-1 + Wе 

Где Wе - величина капитализации  исключаемой крмпании. Новые значения Wk, Wk-1, используются в (1) для расчёта  индекса в дальнейшем.  
Б) Если капитализация компании составляет более 3 % от общей капитализации, то величина капитализации исключаемой компании Wе, фиксирутся и в дальнейшем заменяется капитализацией новой компании, включаемой в расчёт индекса.

Пример. Пусть Wи - фиксированная  величина капитализации исключённой  компании, Wн - величина капитализации включаемой компании, согласно (2) в момент времени k. Тогда формула расчёта индекса (2) такова,

            Ik = (Wk - Wи + W f ) / (Wk-1 - Wн + W f)* Ik-1 (4)

Теперь новая величина Wи, равна 0, если Wн > Wи, и равна Wн - Wи, если Wн < Wи. Такой пересчёт по (4) повторяется до тех пор пока, Wи не станет равным 0.

В) Если исключаемых компаний несколько и их общий объём капитализации больше  3 % от общей капитализации, то процедура пересчёта (4) не меняется. Только надо учитывапть в какой момент времени k, исключалась из расчёта индекса определённая компания.

Предложение о включении  или исключении из списка компаний для расчёта индекса вносится департаментом торговли и утверждается Президентом КФБ.  Значение индекса публикуются средствах массовой информации и передаются заинтересованным организациям.  Необходимо отметить, что рассматриваемый показатель позволяет делать выводы о состоянии рынка и экономики в целом по стране. Для расчёта индекса нами была разработана программа по расчёту индекса, автоматизирующая данную процедуру. Для выполнения задачи необходимы следующие исходные данные: количество сделок, количество ценных бумаг, средняя цена, объем сделок и дата. ¹⁵

«Маклер98» - это название программного обеспечения (ПО), которое  будет использоваться для проведения торгов на Кыргызской Фондовой Бирже. Данный документ содержит описание функций и возможностей программного обеспечения.

«Маклер98» – это  программное обеспечение, разработанное  для брокеров для ввода информации по приказам в торговую систему КФБ. Оно предоставляет брокерам информацию по существующим ЦБ, по всем введенным в систему приказам и сделкам, по активности по отдельно взятой ЦБ и позволяет вводить приказы покупки/продажи, подтверждать прямые сделки, отменять введенные неверно приказы.

Данное программное  обеспечение является составной  частью системы, построенной на базе «Microsoft SQL Server 6.5 database system» и «Microsoft Access97/Visual Basic client system». Рабочие станции  Торгового Зала через локальную  сеть соединены с общей базой данных, находящейся на сервере (в системе предусмотрена возможность удаленного доступа к серверу).  
ПО «Маклер98» используется для ввода приказов на покупку и продажу ЦБ. Существует несколько различных типов приказов и сделок, которые могут быть введены в систему. Возможен ввод приказа на покупку (Покупка) и приказа на продажу. Данные приказы могут быть двух типов: рыночные и лимитные. Продолжительность действия таких приказов может быть: день,  
действителен до определенной даты, действителен до отмены.

Кроме вышеперечисленных  приказов в систему можно вводить: физические сделки (брокер покупает или  продает физическому лицу) и прямые сделки (путем договоренности о покупке/продаже  между двумя брокерами).  
         Подбор приказов, введенных в систему, может проходить двумя способами:  Приказы на Покупку/Продажу можно подбирать вручную путем выбора нужного приказа на Покупку/Продажу и ввода по этому приказу сделки с указанием необходимых реквизитов.

Приказы на Покупку/Продажу  могут быть подобраны автоматически системой по определенной схеме подборки. Это означает, что при вводе приказа в систему он становится доступен для подборки. Если приказ не подбирается вручную, он попадает в цикл автоматического подбора. Для рыночного приказа это значит, что он будет подобран с соответствующим ему приказом автоматически по рыночной цене. Для лимитного приказа - он будет подобран с соответствующим ему приказом автоматически по запрашиваемой цене. Автоматический подбор приказов устанавливает рыночную цену для ЦБ на основании разницы цены между рыночными приказами на покупку и продажу. Автоматический подбор приказов эффективен при достаточно большом объеме проводимых сделок. При невысоком объеме сделок рекомендуется пользоваться подбором вручную.

 

3.2   Оценка автоматизированных систем по индексам КФБ

        Внедрение электронно-вычислительной техники и комплекса технических средств, обеспечивающих автоматизацию отдельных операций, функций и в целом процесса управления, является необходимым на современном этапе развития экономики.

Автоматизация требует  определённых капитальных затрат на проектирование, создание и внедрение  технических средств, а также  текущих эксплуатационных расходов по обслуживанию системы управления, производственная целесообразность которых  должна быть доказана с помощью расчётов экономической эффективности.

Обоснование экономической  эффективности автоматизации позволяет:  
выявить необходимость и целесообразность затрат на создание и внедрение автоматизированной системы на каждом конкретном объекте;  
установить основные, экономически эффективные направления автоматизации, исходя из специфики деятельности существующих способов получения, передачи и обработки информации в управляющем объекте;  
наметить очерёдность проведения работ по автоматизации, исходя из финансовых возможностей; ¹⁶

определить допустимый объём капитальных вложений в  систему автоматизированного управления , учитывая размер экономии и дополнительных прибылей, получение которых обеспечивается с внедрением электронно-вычислительной техники в процесс управления;

рассчитать срок окупаемости  затрат на автоматизацию и внедрение новых технологий; выявить возможную величину годового экономического эффекта, обеспечиваемого внедрение новых информационных технологий;  
определить влияние внедрения новой теники и технологии на технико-экономические показатели;

выбрать экономически наиболее эффективный вариант информационной системы в управлении в целом;

сравнить экономическую  эффективность внедрения новых  информационных технологий с эффективностью других мероприятий по новой техники, возможных в данной компании.

Для решения указанных  задач необходимо установить факторы, действие которых обеспечивает эффективность  внедрения новейших информационных систем.

Экономическая эффективность  информационных систем обеспечивается за счёт следующих факторов:

высокой скорости выполнения операций по сбору, передачи и выводу информации, достигаемой за счёт высокой  производительности автоматических средств, с помощью которых можно сократить  до минимума время, необходимое для выполнения отдельных технологических операций;

повышения качества учёта, контроля и регулирования за счёт увеличения исходной информации, установления чёткого графика её получения, устранения из неё условно постоянных данных, а также за счёт комплексной централизованной обработки.

 Постоянные данные  фиксируются на носителях информации  длительного хранения и постоянно  корректируются с учётом текущих  изменений. Производные показатели  вычисляются автоматизированно  по разработанным пакетам прикладных  программ и выводятся в форме, удобной для использования всеми службами, которые используют полученные данные, в том числе и управленческими службами;

улучшения системы информации за счёт более тесной увязки всех применяемых  показателейт, устранения дублирования и искажения информации, введения единой системы расчётов и форм документации.  
Особенностью системы автоматизации на КФБ при анализе её экономической эффективности позволяет определить направление отдельных факторов на деятельность биржи в целом.

Основными из этих направлений являются следующие:  
повышения качества управления и общего организационного уровня деятельности за счёт оперативного и правильного распределения потоков информации;

снижение трудоёмкости, повышения производительности труда  персонала и высвобождение части работников, создание творческой атмосферы, способствующей совершенствованию технологии фондовых операций, организации труда. 

стабилизация режима функционирования биржи, уменьшение, а  затем и полное устранение аритмичности в её работ за счёт своевременной обработки крупных массивов поступающей информации;

повышение качества результатов  расчётов и анализа поступающей  информации.  
Для обоснования экономической эффективности автоматизации можно использовать основные и дополнительные показатели.

К основным показателям относятся:

капитальные вложения на проектирование, создание и освоение автоматизированных информационных систем;

годовые затраты на эксплуатацию и обслуживание;

величина снижения себестоимости;

прирост прибыли и дополнительные доходы;

годовой экономический эффект;

срок окупаемости капитальных  вложений в автоматизацию процессов обработки экономической информации;

К дополнительным показателям можно отнести:

снижение трудоёмкости операций по сбору, регистрации, передаче и обработке экономической информации и вытекающее из этого возможное высвобождение работников и экономия расходов; 

надёжность;

другие показатели, позволяющие  оценить преимущества автоматизированных информационных систем.

Обоснование эффективности  автоматизации информационных систем предполагает установление результирующих показателей, в качестве которых выступают годовой экономический эффект Э и срок окупаемости вложений в систему

Для определения результатирующих показателей необходимо рассчитать:  
капитальное вложение на создание и внедрение автоматизированных информационных систем;

текущие затраты по эксплуатации информационной системы;  
экономию условно-постоянных расходов.

Расчёт капитапльных вложений на создание и внедрение автоматизированный информационный системы производится по формуле:

Кв = Ка + Км + Кп + Кр

Где Кв - капитапльные вложения на создание и внедрение автоматизированный информационный системы; Ка - стоимость  вычислительных устройств, переферийного  и комплектующего оборудования с  учётом затрат на транспортирование; Км - затраты на монтаж; Кп - затраты на проектирование; Кр - затраты на реконструкцию и модернизацию автоматизируемых объектов, необходимых для внедрения автоматизированных информационных систем.

Особое внимание необходимо обратить на то, что экономическая эффективность внедрения автоматизации в операции биржи будет в значительной мере зависеть от её надёжности.

Годовой объём экономии и дополнительных доходов, получаемых от использования автоматизированных информационных систем зависит от показателей её надёжности

следующим образом:

С (Кг) = С (Кг + y (1 - Кг)),

Где С - годовая экономия и дополнительные доходы, получаемые от использования надёжной автоматизированный информационный системы без отказов; С(Кг) - экономия и доходы, зависящие от ненадёжной автоматизированный информационный системы с коэффициентом готовности системы Кг; коэффициент y является отношением средней производительности биржи при работе без автоматизированный информационный системы к средней производительности при работе автоматизированный информационный системы (АИС) без отказов.

Решение о необходимости  мероприятий по повышению надёжности АИС может быть принято при  сравнении годового экономического эффекта, получаемого от АИС без  отказов Э и с отказами Э (Кг).

Для оценки надёжности АИС  может быть применён экономический коэффициент

надёжности 

Кэ = ( Э - Э(Кг) ) / Э.

Автоматизированная система  торгов и расчёта индекса КФБ, охарактеризованная в предыдущих вопросах была внедрена совсем недавно, в связи с чем не представляется пока возможным получить необходимые показатели для конкретных расчётов экономической эффективности от её внедрения. Но уже сейчас с уверенностью можно отметить, что ускорение процесса обработки информации по операциям с ценными бумагами и особенно их котировкам позволит привлечь дополнительных инвесторов и увеличить объём сделок. А это существенно увеличит доход биржи, так как каждая сделка приносит 0,8 % от общей её суммы. Кроме того, необходимо иметь в виду, что значительных капитальных затрат по внедрению указанных автоматизированных систем Кыргызская Фондовая Биржа не понесла, так как система внедрялась на уже имеющейся технической базе. А разработкой программ занимались местные специалисты, что значительно снизило расходы по проектированию и внедрению данной автоматизированной информационной системы КФБ в целом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ  
     Задача дипломной работы заключалась в исследовании деятельности фондовых бирж на рынке ценных бумаг. В исследования входило изучение рынка ценных бумаг, раскрытие сущности биржевой деятельности в целом. Но особое внимание было уделено Кыргызской Фондовой Бирже.  
Первая часть данной дипломной работы отражает сущность рынка ценных бумаг в целом и как составляющей финансового рынка. А также показывает непосредственное состояние рынка ценных бумаг в Кыргызстане, его регулирование и направления развития.