Финансовые рынки

1. Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг - это совокупность экономических  отношений его участников по поводу выпуска обращения ценных бумаг.

Цель рынка  ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения разнообразных операций с ценными бумагами различными участниками.

Задачами рынка  ценных бумаг являются:

- мобилизация  временно свободных финансовых  ресурсов для осуществления конкретных  инвестиций;

- формирование  рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

- развитие вторичного  рынка;

- активизация  маркетинговых исследований;

- трансформация  отношений собственности;

- совершенствование  рыночного механизма и системы  управления;

- обеспечение  реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;

- уменьшение  инвестиционного риска;

- формирование  портфельных стратегий;

- развитие ценообразования;

- прогнозирование  перспективных направлений развития.

Рынок ценных бумаг  имеет ряд функций, которые условно можно разделить на две группы:

1) Общерыночные  функции, которые присуще каждому  рынку.

2) Специфические  функции, отличающие его от  других рынков.

К общерыночным функциям рынка ценных бумаг относятся:

- коммерческая  функция - получение прибыли от операций на данном рынке;

- ценообразовательная  функция - процесс складывания  рыночных цен, их постоянное  движение, прогнозирование и т.д.

- информационная  функция - рынок производит и  доводит до своих участников  рыночную информацию об объектах торговли и ее участников;

- регулирующая  функция - рынок создает правила  торговли и участие в ней,  порядок разрешения споров между  участниками, устанавливает приоритет  организационного контроля и  т.д.

К специфическим  функциям рынка ценных бумаг относятся:

- перевод сбережений  экономических агентов из непроизводительной  формы в производительную: свободный  капитал, находящийся в форме  сбережений государства, предприятий  и домохозяйств, вовлекается через  механизм финансового рынка отдельными  его участниками для последующего эффективного использования в экономике страны;

- перераспределение  аккумулированного свободного капитала  между его конечными потребителями.  Механизм функционирования финансового  рынка обеспечивает выявление  объема и структуры спроса  на отдельные финансовые активы и своевременное его удовлетворение в разрезе этих категорий потребителей, временно нуждающихся в привлечении капитала из внешних источников;

- обеспечение  наиболее эффективного использования  свободного капитала: механизм финансового рынка предполагает, что конечные направления использования свободных капиталов предопределяются в первую очередь с позиций обеспечения высокого уровня доходности. Иными словами, свободный капитал перераспределяется самим рынком в наиболее эффективные отрасли хозяйствования;

- страхование  ценовых и финансовых рисков  участников рынка:

финансовый рынок выработал  свой собственный механизм страхования  ценового и финансового рисков через  систему специальных финансовых инструментов. Этот механизм в условия  нестабильности конъюнктур финансовых и товарных рынков позволяет до минимума снизить финансовый и коммерческий риск продавцов и покупателей финансовых активов и реального товара, связанный с изменением цен на них;

- финансирование бюджетного  дефицита на безинфляционной основе:

за счет выпуска в обращение  отдельных инструментов финансового  рынка государство как экономический  субъект получает возможность воздействовать на состав и объем денежной массы  в стране, перераспределяя ее структуру  между теми или иными денежными агрегатами. Тем самым государство получает финансовые ресурсы для реализации своих функций и программ, фактически не прибегая к дополнительной эмиссии денежных средств;

- смена и перераспределение  прав собственности на отдельные  активы.

 

2. Участники рынка ценных бумаг

Инвестирование капитала в ценные бумаги в широких размерах началось в середине XIX века. К тому времени рынок ценных бумаг уже  получил значительное развитие. Определился  и круг его участников. Первоначально  ими были физические лица, выступающие в качестве трейдер-индивидуалов и владельцев банкирских домов. Затем к операциям с ценными бумагами приступили и юридические лица.

Участники рынка ценных бумаг - это физические или юридические  лица,

которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; это те, кто вступает между собой в определенные отношения по поводу обращения ценных бумаг. На сегодняшний день выделяют:

1) Эмитент - юридическое  лицо или органы исполнительной  власти, либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

2)Инвестор - любое юридическое  лицо и дееспособное физическое, вкладывающее деньги от своего  лица и в своих интересах.

3)Фондовые посредники - посредники, представляющие на рынке интересы покупателей и продавцов, обычно выступают брокеры и дилеры, а также фондовые биржи.

4) Организации, обслуживающие  рынок ценных бумаг, куда включаются  организации, обеспечивающие заключение  сделок (фондовые биржи, небиржевые организаторы рынка), и организации, обеспечивающие исполнение сделок (расчетные центры, депозитарии, регистраторы).

5) Государственные органы  регулирования и управления. Цель  государственного регулирования  рынка ценных бумаг заключается в обеспечении надежности ценных бумаг, выработке национальной модели рынка ценных бумаг, которая с учетом существующих в стране условий в наибольшей мере способствовала бы экономическому росту в стране.

Государственное регулирование  на рынке ценных бумаг осуществляется в соответствии со следующими законодательными актами: Гражданский кодекс РФ (I и II части), Указы Президента о развитие рынка ценных бумаг, Постановления правительства по развитию рынка ценных бумаг, Федеральные законы «О банках и банковской деятельности», О рынке ценных бумаг», «О товарных биржах и биржевых торгах», «Об акционерных обществах» и др. Так какие же существуют государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг:

- Государственная Дума  РФ;

- Президент РФ;

- Правительство;

- Федеральная комиссия  по рынку ценных бумаг;

- Министерство финансов  РФ;

- Банк России;

- Комитет по управлению  государственным имуществом;

- Государственный антимонопольный  комитет;

- Государственные налоговые  инспекции и др.

В целях обеспечения единства государственной политики, регулирования финансового рынка необходимо создание единой системы регулирующих органов. Для этого необходимо четкое распределение обязанностей, чтобы исключить дублирование функций регулирующих органов, таких, как Правительство РФ, Министерство финансов, Центральный банк, Государственный антимонопольный комитет; Федеральная комиссия по ценным бумагам.