Формы собственности и организация управления (на примере «ООО УНИВЕРСАЛ ПЛЮС»)

Анализируя сравнительный баланс ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС», необходимо обратить внимание на изменение удельного  веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей должны уравновешивать друг друга.

Анализ платежеспособности и уровня кредитного риска, а также финансового положения на основе экономического анализа динамики приведенных показателей показал, что чистые активы организации в 2005 году на 5% превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же необходимо отметить увеличение чистых активов на 0,16% за 2004/2006 гг. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. В таблице 2.3 приведены показатели капитала предприятия.

Таблица 2.3. Размер и структура  капитала и оборотных средств ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» (тыс. руб.).

Показатели	2004	2005	2006
Размер уставного капитала	375 100	375 100	375 100
Общая стоимость акций (долей), выкупленных  для последующей перепродажи (передачи), с указанием процента таких акций (долей) от размещенных акций (уставного  капитала)	-	-	-
Размер резервного капитала, формируемого за счет отчислений из прибыли	567	874	995
Размер добавочного капитала, отражающий прирост стоимости активов, выявляемый по результатам переоценки, а также  сумму разницы между продажной  ценой (ценой размещения) и номинальной стоимостью акций (долей) общества за счет продажи акций (долей) по цене, превышающей номинальную стоимость	0,852	1	1
Размер нераспределенной чистой прибыли	12 505	13 667	14 539
Общая сумма капитала	388 173	389 641	390 635

Источниками финансирования являются собственные источники, кредиты  банков, займы. Анализ динамики валюты баланса ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС», структуры  активов и пассивов организации  позволяет сделать ряд важных выводов необходимых как для  осуществления ее текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь за собой ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин:

- сокращение платежеспособного  спроса на товары, работы, услуги  данной организации;

- ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;

- постепенное включение в активный  хозяйственный оборот филиалов (дочерних  предприятий) за счет основной  организации и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1.3 Оценка и анализ  результативности финансово-хозяйственной деятельности

Финансовая деятельность предприятия - это организация финансовых отношений, возникающих у него в процессе работы с другими юридическими и  физическими лицами. Финансовые отношения  являются частью денежных отношений, возникают  лишь при движении денежных средств и сопровождаются формированием и использованием фондов денежных средств.

Эффективная финансовая деятельность должна опираться на точность и полноту  учета финансовых показателей.

От этого зависит принятие обоснованных решений по стоимости и составу имущества, величине собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств, необходимой выручки и прибыли от продаж и способам их достижения путем маневрирования ценами и объемами продаж в пределах, обусловленных возможностями предприятия.

Только точность и полнота учета  финансовых показателей позволяют  оценить достигнутый и необходимый  уровни платежеспособности и финансовой устойчивости, определить рациональные размеры запасов, дебиторской и  кредиторской задолженности, целесообразность тех или иных инвестиций.

Анализ финансового состояния  предприятия с целью объективной  оценки текущего состояния, обоснования  мер по дальнейшему укреплению платежеспособности и росту рентабельности проводится в два этапа.

На первом этапе формируется  предварительное мнение о финансовом положении предприятия, на втором - углубленный анализ различных групп показателей для выявления причин их изменений. Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет преимущества перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Кроме того, такое предприятие не вступает в конфликт с государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых платежей, по выплате заработной платы, дивидендов, возврату кредитов и процентов по ним.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования, чтобы измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Для этого используют систему показателей, характеризующих структуру используемого капитала с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

Проведем анализ финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» по методике Донцовой Л.В., для осуществления  такой оценки используются показатели:

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (U1) показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств, нормальное ограничение не выше 1,5.

 2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Оптимальные значения: нижняя граница, которого равна 0,1; оптимальным считается больше или равно 0,5.

3. Коэффициент финансовой независимости  (автономии) (U3) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, нормальное ограничение составляет более или равно 0,4-0,6.

4. Коэффициент финансирования (U4) показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств, нормальное ограничение.

5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, нормальное ограничение.

Исходя из данных балансов за 2004-2006 гг. в ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения (табл. 2.4).

 

Таблица 2.4. Показатели финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» (в долях единицы)

Показатели	2004	2005	2006	Отклонение (+,-)
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	0,15	0,12	0,21	0,05
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,35	0,54	0,39	0,04
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,87	0,89	0,83	-0,04
Коэффициент финансирования	6,45	8,27	4,80	-1,65
Коэффициент финансовой устойчивости	0,88	0,92	0,87	-0,01

Как показывают данные таблицы 2.4, динамика коэффициента капитализации свидетельствует  о достаточной финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС», так как  для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был ниже 1,5.

На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую  продукцию, налаженные каналы снабжения  и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости, его необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами, который показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. В 2004 и 2006 гг., показатель ниже 50 %, что требует более тщательного анализа собственных оборотных средств.

Значение коэффициента финансовой независимости выше критической  точки 0,7, что свидетельствует о  благоприятной финансовой ситуации в ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС», т.е. собственникам принадлежит 87, 89 и 83 % в стоимости имущества соответственно в 2004, 2005 и 2006 гг.

Сущностью финансовой устойчивости предприятия  является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия).

Финансовая устойчивость предприятия  характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие - излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов.

При этом имеются в виду источники  собственных и заемных средств.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия используют различные  методы анализа и оценки, в целом  можно отметить три этапа: предварительный, подготовительный и основной.

Характеристика финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» приведена  в табл. 2.5.

 

Таблица 2.5. Анализ финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС», тыс. руб.

Показатели	2004	2005	2006	Отклонение (+,-)
1. Собственный капитал	388173	389642	390635	2462
2. Внеоборотные активы	355862	335196	339206	-16656
3. Собственный оборотный капитал  (1-2)	32311	54446	51429	19118
4. Долгосрочные кредиты и заемные  средства	845	-	-	-845
5. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (3+4)	33156	54446	51429	18273
6. Краткосрочные кредиты и заемные  средства	845	4757	38412	37567
7. Задолженность поставщикам	40349	16510	21574	-18775
8. Общая величина собственного  оборотного и заемного капитала	74350	75713	111415	37065
9. Общая величина запасов (включая  НДС по приобретенным ценностям)	3764	843	2153	-1611
10. Излишек (+), недостаток (-) собственного  оборотного капитала для формирования  запасов (3-9)	28547	53603	49276	20729
11. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (5-9)	29392	53603	49276	19884
12. Излишек (+), недостаток (-) общей  величины собственного оборотного  и заемного капитала для формирования  запасов (8-9)	70586	74870	109262	38676
13. Трехкомпонентный показатель  типа финансовой устойчивости	(1,1,1)	(1,1,1)	(1,1,1)

Нормальным источником покрытия запасов  выступает также задолженность  поставщикам за товарно-материальные ценности (rР), срок оплаты которой не наступил. Размер такой задолженности  в балансе не выделяется, но может  быть установлен по данным аналитического бухгалтерского учета. На величину этого показателя необходимо увеличить общую сумму источников средств, формирующих запасы:

EУ = EС + KT+Kt + rР.

Трем показателям достаточности  источников соответствуют показатели обеспеченности ими запасов, которые  позволяют классифицировать финансовые ситуации ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» по степени устойчивости, исходя из этого выделяют четыре типа финансовой устойчивости. Как видно из таблицы, ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС» имеет абсолютную устойчивость финансового состояния во всем анализируемом периоде, которая характеризуется высоким уровнем рентабельности и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

В современных условиях весьма важное значение приобретает финансовая независимость  предприятия от внешних заемных  источников. Величина собственного капитала характеризует запас финансовой устойчивости предприятия, если она превышает величину заемного капитала. Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных средств предприятия, степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом. Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей - финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Следующим этапом анализа финансовой устойчивости является расчет относительных показателей финансовой устойчивости. Несмотря на то, что коэффициент автономии за анализируемый период снизился на 0,04, его фактическое значение на конец года составляет 0,83, что в 1,7 раза превышает пороговый уровень (0,5). Наблюдается увеличение соотношения заемного и собственного капитала в пользу собственного на 0,05. Большая часть собственного капитала используется в оборотных активах, причем эта тенденция снижается. За рассматриваемый период индекс постоянного актива снизился на 0,05. Это привело к тому, что на предприятии сложился высокий уровень маневренности собственного капитала: фактическое значение коэффициента маневренности составляет 0,87 в 2006 году. В связи с этим наблюдается повышение обеспеченности оборотными активами, в том числе запасов собственного оборотного капитала.

Таблица 2.6. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО «УНИВЕРСАЛ ПЛЮС».