Оценка бизнеса в целях управления стоимостью компании ОАО «ВымпелКом»

Автор: Пользователь скрыл имя, 11 Декабря 2010 в 19:44, курсовая работа

Краткое описание

Работа содержит описание концепции управления стоимостью.Осуществлен финансовый анализ компании ОАО "Вымпелком". И на примере этой компании расчитана стоимость бизнеса с помощью показателя EVA

Оглавление

Введение………………………………………………………………………. 5
1 Стоимость компании как современная концепция финансового менеджмента………………...……………………………………...
6
1.1 Сущность концепции управления стоимостью компании……… 6
1.2 Содержание понятия «стоимость бизнеса»……………………… 7
1.3 Оценка как инструмент управления стоимостью бизнеса.……... 9
1.4 Подходы и методы оценки стоимости бизнеса для целей управления компанией…..…………………………………………
11
2 Анализ основных тенденций развития объекта оценка (ОАО «ВымпелКом»)…………………… ………………………………..
13
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «ВымпелКом»…………………………….……………..………….
13
2.2 Финансовый анализ компании ОАО «ВымпелКом»…................. 15
2.3 Анализ телекоммуникационной отрасли РФ….…………………. 18
2.4 Анализ рынка сотовой связи РФ………………………………….. 20
3 Развитие методологического инструментария оценки стоимости бизнеса в целях управления компанией……………...
23
3.1 Определение стоимости компании ОАО «ВымпелКом» методом дисконтированных денежных потоков…………………
23
3.2 Демонстрация преимуществ оценки стоимости бизнеса на основе показателя EVA на примере ОАО «ВымпелКом»……….
27
Заключение……………………………………………………………………. 30
Список использованных источников……………………………………....... 31
Приложение А Этапы внедрения системы управления стоимостью на предприятии……………………………………………….
33
Приложение Б Определение факторов стоимости на разных уровнях…. 34
Приложение В Основные преимущества и недостатки подходов к оценке бизнеса……………………………………………
35
Приложение Г Анализ организационно-экономической характеристики ОАО «ВымпелКом»…………………….
36
Приложение Д Аналитические показатели, рекомендованные Министерством экономического развития и торговли РФ..........................................................................................
37
Приложение Е Финансовый анализ ОАО «ВымпелКом»……………… 39
Приложение Ж Анализ основных показателей развития телекоммуникационной отрасли РФ……………………..
41
Приложение И Структура доходов операторов связи в 2009 г………….. 44
Приложение К Анализ основных тенденций рынка сотовой связи РФ… 45
Приложение Л Прогнозирование основных элементов денежного потока ОАО «ВымпелКом»………………………………
49
Приложение М Расчет операционной прибыли, денежного потока и ставки дисконтирования ОАО «ВымпелКом»…………..
53
Приложение Н Расчет показателя EVA компании ОАО «ВымпелКом».. 54
Приложение П «Дерево стоимости» оператора сотовой связи………...... 55
Приложение Р Пример анализа чувствительности стоимости компании сотовой связи к изменению ключевых факторов стоимости…………………………………………………..

56
Приложение С Бухгалтерская отчетность ОАО «ВымпелКом» за 2005-2009 гг……………………………………………………...
57

Скачать в ZIP (171.47 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

Курсовая.docx

— 178.46 Кб (Скачать)
 
 
 
 
 
 

     Таблица Ж.3 – Инвестиции и ввод основных фондов операторов связи за 2007 – 2009 гг. [18] 

Наименование  показателей 2007 2008 2009 В % к 2007 г.
Капитальные вложения - всего, млн.руб. 226 178,8 234 157,2 147 893,3 65,4
Инвестиции  из-за рубежа в отрасль "Связь"

(данные  Росстата России) - всего, млн. $

 3 294,80 1320,0 3950,0 120
Ввод  в действие мощностей:        
городские АТС, тыс. номеров 4 300,7 3 394,3 1 470,0 34,2
подвижная радиотелефон. связь, тыс. номеров 18 903,4 25 590,7 43 047,7 227,7
радиорелейные линии связи,  км 71 125,2 91 975,7 65 150,5 91,6
кабельные линии связи, км 23 910,7 22 374,2 5 634,7 23,6
автоматические  междугородные телефонные

станции,  каналов

 164 279,0 535 435,0 194 629,0 118,5
радиовещательные  станции, кВт 316,0 109,8 163,3 51,7
телевизионные передатчики, штук 1 698,0 624,0 1 140,0 67,1
спутниковые наземные станции, штук 1 565,0 1 319,0 1 402,0 89,6

       Приложение  И

       (справочное) 

     

           Рис 1. Структура доходов  операторов связи в 2009 г., млн.руб. [18] 
 
 
 
 
 

       Приложение  К

       (обязательное)

      Анализ основных тенденций рынка сотовой связи РФ

     Таблица К.1 – Объем рынка сотовой связи [21] 

Показатель 2005 2006 2007 2008 2009
Объем рынка сотовой связи, млрд.руб., текущие  цены 282 915,7 382 135,9 456 095,6 545 115,7 554 600,0
Темп  роста, %   135,1 119,4 119,59 101,7
 

      Рисунок К.1Структура крупнейших операторов связи России по выручке, 2008г. [19]

Рисунок К.2 Динамика выручки операторов «Большой тройки» [19]

Рисунок К.3 Рост абонентской базы российских операторов связи [30] 

Рисунок К.4 Уровень проникновения сотовой связи в России[19] 
 
 
 
 
 

    Рисунок К.5 Динамика рынка сотовой связи и рыка VAS сотовой связи в 2005-2009 гг. [30] 

Рисунок К.6 Динамика доходов от услуг VAS, 2009 г. [30]

Рисунок К.7 Структура VAS доходов по сегментам, 2009 г. [30]  

Рисунок К.8 Динамика доходов от услуг месседжинга компаний сотовой связи РФ [30] 
 
 
 
 
 

       Приложение  Л

       (обязательное)

     Прогнозирование основных элементов денежного потока ОАО «ВымпелКом»

    Таблица Л.1 Прогнозирование движение основных фондов ОАО «ВымпелКом», 2010 – 2013 гг.  

  Ретроспективный период Прогнозный  период
Показатель 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Первоначальная  стоимость ОФ на нач., тыс.руб. 24305310 70856232 106249603 129947337 154150236 159767484,9 162757559,1 164389349,4 165146249,3
Поступило ОС, тыс.руб. 54910962 89783457 52555202 34183790 22625941 11423068,8 5822132,424 3090019,147 1617653,392
Выбыло  ОФ, тыс.руб. 8360040 54390086 28857468 9980891 9036102 5805819,899 2832058,255 1458228,8 860753,5524
Коэффициент поступления 2,25921669 1,267121529 0,494639043 0,263058796 0,146778504 0,074103479 0,036441285 0,018985411 0,009840378
Коэффициент выбытия 0,343959406 0,767611888 0,271600714 0,076807199 0,058618801 0,037663386 0,017726124 0,008959515 0,005236066
Темп  роста поступления   0,560867638 0,390364328 0,531819717 0,557968432 0,504866021 0,491762131 0,520986322 0,518312632
Темп  роста выбытия   2,231693256 0,35382557 0,282794541 0,763194096 0,642513763 0,47064605 0,505441293 0,584414044
Первоначальная  стоимость на конец, тыс.руб. 70856232 106249603 129947337 154150236 167740075 165384733,8 165747633,2 166021139,8 165903149,1
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Таблица Л.2 - Прогнозирование амортизации ОАО «ВымпелКом», 2010 – 2013 гг.  

Показатель 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Первоначальная  стоимость ОФ на кон 70856232 106249603 129947337 154150236 167740075 165384734 165747633 166021139,8 165903149,1
амортизация за период 5934689 6250807 15234785 17450512 18984946 19531180 19830006,6 20006502,72 20086995,7
изменение ОФ 46550922 35393371 23697734 24202899 13589839 5617248,9 2990074,17 1631790,346 756899,84
ср  норма амортизации 0,083757 0,058831345 0,117238147 0,113204575 0,113180741 0,0972423 0,09993942 0,108161041 0,106345619
 

Таблица Л.3 - Прогнозирование выручки ОАО «ВымпелКом» на 2010 – 2013 гг. 

По  среднему фиксированному темпу роста выручки  в ретроспективном  периоде
  Ретроспективный период Прогнозный  период
Показатель 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
выручка, тыс.руб. 72896589 116533296 155566274 179673562 200391195 258030766 332249510 427816180,5 550871194
Темп  роста   1,598611096 1,3349513 1,1549647 1,115307076 1,2876352      
По  среднему темпу роста, определенному методом  скользящей средней
выручка, тыс.руб. 72896589 116533296 155566274 179673562 200391195 258030766 314758058,4 375398220,4 451330016
Темп  роста   1,598611096 1,3349513 1,1549647 1,115307076 1,2876352 1,219847009 1,192656424 1,20227
Графический способ
порядковый номер  года 1 2 3 4 5 6 7 8 9
год 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Выручка(логарифмическая  функция), тыс.руб. 72896589 116533296 155566274 179673562 200391195 213340758 225672811,9 236355323,3 245777966
 
 
 
 
 
 

      Таблица Л.4 – Согласование результатов

Согласование  результатов          
Способы 2010 2011 2012 2013 Вес
По  среднему фиксированному темпу роста  выручки в ретроспективном периоде 258030766,3 332249510 427816181 550871194 0,3
По  среднему темпу роста, определенному  методом скользящей средней 258030766,3 314758058,4 375398220 451330016 0,3
Графический способ 213340757,5 225672811,9 236355323 245777966 0,4
Итоговое  значение выручки, тыс.руб. 240154762,8 284371395,3 335506450 398971550  
 

     Таблица Л.5 - Прогнозирование СОК ОАО»ВымпелКом» 

  Ретроспективный период Прогнозный  период
Показатель 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Выручка, тыс.руб. 72896589 116533296 155566274 179673562 200391195 240154762,8 284371395,3 335506449,6 398971549,5
ТА, тыс.руб. 41062803 44581844 55548954 135537279 153874690 199258361,2 286329171,8 437759293,3 596989108,4
Период  оборота ТА, дни 205,61 139,64 130,33 275,34 280,27 302,84 367,51 476,24 546,16
Темп  роста периода оборота ТА   0,68 0,93 2,11 1,02 1,08 1,21 1,30 1,15
КО, тыс.руб. 17999247 19141599 21438095 226790817 39667720,5 44983442,01 55043458,29 70698132,5 53739106,52
Период  оборота КО, дни 90,12 59,95 50,30 460,72 72,25 68,37 70,65 76,91 49,16
Темп  роста периода оборота КО   0,67 0,84 9,16 0,16 0,95 1,03 1,09 0,64
СОК, тыс.руб.           154274919,2 231285713,5 367061160,8 543250001,9

Информация о работе Оценка бизнеса в целях управления стоимостью компании ОАО «ВымпелКом»