Финансовое обеспечение, регулирование и стимулирование инвестиций в реальном секторе экономики

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

“ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ”

 

Экономический факультет

 

Кафедра финансов и кредита

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Финансы»

 

 

на тему: «Финансовое обеспечение, регулирование и стимулирование инвестиций в реальном секторе экономики»

 

специальность 080105 «Финансы и кредит»

 

Дневное отделение

 

 

 

 

 

 

Руководитель  курсовой работы,

ст. преп.        

 

Курсовую  работу выполнила

студентка 3 курса       

 

 

 

 

 

 

Воронеж - 2011 

СОДЕРЖАНИЕ

	ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………..					3
1.	ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ					6
	1.1.	Инвестиции  как экономическая категория  и их роль в развитии макро- и микроэкономики………………………………………….				6
	1.3.	Классификация инвесторов и инвестиций………………………...				11
2.	ФИНАНСИРОВАНИЕ  ИНВЕСТИЦИЙ В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ					20
	2.1.	Сущность и  классификация источников финансирования инвестиций………………………………………………………………..				20
	2.2.	Собственные источники  финансирования инвестиций предприятий…………………………………………………………………..				33
	2.3.	Заемные источники  финансирования инвестиций предприятий...				36
3.	РЕГУЛИРОВАНИЕ И СТИМУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ					47
	3.1.	Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности…………………………………………………				47
	3.2.	Государственная инвестиционная политика………………………				50
	ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………					61
	СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………..					65

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Необходимым условием развития экономики  является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. Проблема финансового обеспечения, регулирования и стимулирования инвестиций в реальном секторе экономики стала важной в условиях развивающейся рыночной экономики нашей страны. Актуальность данной темы связана с тем, что осуществление инвестиций является важнейшим условием реализации стратегических и тактических задач развития и эффективной деятельности российской экономики.

В настоящее время остро стоит  вопрос по привлечению инвестиций. Сложившаяся в настоящее время экономическая ситуация обнаруживает ряд проблем при создании благоприятного финансового, инвестиционного и кредитного климата в рамках предприятий, а именно:

- ограниченные бюджетные возможности  государства по поддержке новых экономических структур;

- отсутствие в России достаточного  объема свободных финансовых  ресурсов, необходимых для создания насыщенного рынка капиталов;

- нежелание абсолютного большинства  коммерческих банков финансировать долгосрочные проекты.

Целью курсовой работы является рассмотрение комплекса теоретических и практических вопросов, связанных с финансовым обеспечением, регулированием и стимулированием инвестиций в реальном секторе экономики.

Достижение этой цели требует постановки и решения следующих задач, определяющих логику курсовой работы и её внутреннюю структуру:

• рассмотреть инвестиции как экономическую категорию, выявить её сущностные характеристики, определить место и роль реальных инвестиций в системе инвестирования;
• представить классификацию инвестиций и инвесторов;
• изучить и проанализировать основные источники финансирования инвестиций в реальном секторе экономики;
• рассмотреть формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности;
• проанализировать состав и структуру инвестиций в реальный сектор экономики РФ;
• рассмотреть и проанализировать современную инвестиционную политику РФ.

Объектом исследования являются реальные инвестиции, осуществляемые российскими  организациями. Предметом выступают  экономические отношения, возникающие в процессе финансирования, регулирования и стимулирования инвестиций в реальном секторе экономики.

Теоретическую и методологическую базу исследования составили труды  учёных в области финансового  менеджмента (Бланк И.А., Бригхем  Ю., Гапельски Л., Ковалёв В.В.) и инвестиционного анализа (Липсиц И.В., Смоляк С.А., Ендовицкий Д.А., Жданов В.П., Сергеев И.В., Подшиваленко Г.П., Шарп У.Ф. и др.).

Теоретическая часть работы построена  на основе изучения отечественной и  зарубежной литературы, материалов периодических  изданий, законодательных и нормативных актов.

В качестве основного нормативного документа использовался Федеральный закон РФ №39-ФЗ от 25.02.99 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».( в ред.от 12.12.2011№ 427-ФЗ).

В работе были использованы материалы  научных конференций и семинаров по изучаемой тематике, информация официальных и тематических сайтов в сети Интернет.

При написании работы использовались как общенаучные методы (методы эмпирического  исследования, анализа и синтеза), так и специальные методы (системный, экономико-статистический, графический  и др.).

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

 

1. Инвестиции как экономическая категория и их роль в развитии макро- и микроэкономики

 

В переводе с латинского слово «инвестиция» означает вложение. В современном понимании инвестиция означает вложение капитала с целью его увеличения в будущем. При этом увеличение капитала должно компенсировать инвестору отказ от потребления средств, имеющихся в настоящее время, и риск. Это вложение должно перекрыть также инфляционные  потери.

Широкое распространение в отечественной  науке термин «инвестиции» получил в связи с развитием в нашей стране рыночных отношений,  а также с появлением в этот период переводных работ зарубежных авторов (С. Брю, Дж. Кейнса, К. Макконнелла, П. Массе, С. Фишера, П. Самуэльсона, У. Шарпа и др.). Все это способствовало формированию новых взглядов отечественных исследователей на предмет сущности данной категории.

Рассмотрим  различные определения, даваемые понятию  «инвестиции»,представленные в таблице 1.

Таблица 1

Систематизация понятийного аппарата, используемого для характеристики понятия «инвестиции»

Автор	Определение
1.Понятия,сформулированные в законодательных  и нормативных актах РФ.
Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ от 25 февраля 1999г. (в редакции Федерального Закона №22-ФЗ от 12 декабря 2011 г.)	Инвестиции- денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта

 

 

 

 

Продолжение табл. 1

Систематизация понятийного аппарата, используемого для характеристики понятия «инвестиции»

Закон РСФСР « Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26 июня 1991 г (в редакции  Федерального закона №248-ФЗ от 19.07.2011 г.)	Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции  и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое  другое имущество или имущественные  права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской  и других видов деятельности в  целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального  эффекта.
2.Понятийный аппарат, разрабатываемый  российскими учёными –экономистами.
И.А. Бланк	Инвестиции – вложение капитала в  денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской  деятельности с целью получения  текущего дохода или обеспечения  возрастания его стоимости в  будущем периоде1.
Я.С. Меркулов	Термин «инвестиции» происходит от латинского слова investire – облачать. С финансовой и экономической точек зрения инвестирование может быть определено как долгосрочное вложение экономических  ресурсов с целью создания и получения  чистой прибыли в будущем,  превышающей  общую начальную величину инвестиций2.
В.Г. Золотогоров	Инвестиции – это вложение средств (внутренних и внешних) в различные  программы и отдельные мероприятия (проекты)  с целью организации  новых,  поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей),  технической подготовки производства,  получения прибыли  и других конечных результатов, например, природоохранных, социальных и др3.
И.В. Сергеев и И.И. Веретенникова	Под инвестициями в широком смысле необходимо понимать денежные средства,  имущественные и интеллектуальные ценности государства,  физических лиц,  направляемые на создание новых  предприятий,  расширение,  реконструкцию  и техническое перевооружение действующих,  приобретение недвижимости,  акций, облигаций и других ценных бумаг  и

 

Продолжение табл. 1

Систематизация понятийного аппарата, используемого для характеристики понятия «инвестиции»

	активов с целью получения прибыли (и) или иного положительного эффекта4.
3.Понятия, предложенные зарубежными  исследователями.
Дж. Кейнс	Инвестиции – это прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного  периода,  та часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления;  покупка отдельным  лицом или корпорацией какого-либо
	имущества, старого или нового, дома или машины, ценных бумаг на фондовой бирже и т.д.5.
К. Макконнелл и С. Брю	Инвестиции – это затраты на производство, накопление средств производства и увеличение материальных запасов6.
П. Самуэльсон	Инвестиции– это прирост запаса капитала страны,  то есть зданий и сооружений,  машин и оборудования, а также  товарно-материальных запасов в  течение года. Осуществление инвестиций связано с отказом от текущего потребления ради увеличения будущего потребления7.

Проанализировав различные источники отечественных  и зарубежных авторов,  можно выделить следующие наиболее распространенные подходы к пониманию сущности инвестиций.

Так, некоторые авторы рассматривают  инвестиции либо как совокупность произведенных затрат, либо как вложение капитала. Недостатком этих подходов является статичность характеристики объекта анализа, заключающейся в том,  что выделяется какой-нибудь один из элементов инвестиций (затраты или ресурсы)  и отдается приоритет отдельной стадии движения инвестиций:  производственной (промежуточной)  или денежной (начальной).  Однако инвестиции следует рассматривать не в статике,  а в динамике,  как целостный процесс,  в ходе которого происходит последовательная смена форм стоимости и реализуется динамическая связь элементов инвестиций. Кроме того,  в ряде определений понятия «инвестиции» в качестве ресурсов выступают только денежные средства.  Однако капитал может вкладываться и в других формах,  таких как нематериальные активы,  движимое и недвижимое имущество, различные финансовые инструменты и т.д.

Далее, следует отметить, что не во всех определениях данного понятия имеется такой элемент инвестиций,  как результативность вложений,  либо результатом вложений является лишь получение дохода.  Очевидно,  что результатом инвестиционной деятельности может быть не только получение прибыли,  но и достижение определенного положительного эффекта:  социального, экологического,  инновационного,  повышение конкурентоспособности экономики страны и т.д.