Финансовое обеспечение, регулирование и стимулирование инвестиций в реальном секторе экономики

Сущность инвестиций как экономической категории предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне.

На  макроуровне инвестиции, и особенно капитальные вложения, являются основой  для развития национальной экономики  и повышения эффективности общественного  производства за счет:

• систематического обновления основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы;
• ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
• сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
• создания необходимой сырьевой базы;
• наращивания экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства;
• снижения издержек производства и обращения;
• увеличения и улучшения структуры экспорта;
• решения социальных проблем, в том числе и проблемы безработицы;
• обеспечения положительных структурных сдвигов в экономике;
• перераспределения собственности между субъектами хозяйствования и др.

Таким образом, инвестиции предопределяют в  конечном итоге рост экономики. Направляя  капитальные вложения на увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизацию и  строительство зданий, инженерных сооружений), мы тем самым увеличиваем национальное богатство и производственный потенциал  страны.

Состояние экономики страны зависит от эффективности  функционирования всех субъектов хозяйствования, т. е. коммерческих организаций. Инвестиции, и в первую очередь капитальные вложения, являются основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.

Инвестиции  на микроуровне необходимы для достижения следующих целей:

• увеличения и расширения сферы деятельности;
• недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;
• снижения себестоимости производства и реализации продукции;
• повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;
• улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;
• повышения техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий;
• обеспечения конкурентоспособности предприятия;
• приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
• приобретения контрольного пакета акций и др.

В конечном итоге они необходимы для  обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микроуровне.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей  экономической категорией, и они  играют исключительно важную роль, как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных  преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения  многих социальных проблем.

 

1.2 Классификация инвесторов и инвестиций

 

Для учета, анализа, планирования и  повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация  как на макро-, так и на микроуровне. Подобная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной  инвестиционной политики как на макро-, так и на микроуровне.

Инвесторы являются одними из субъектов  инвестиционной деятельности. Под инвесторами  понимается юридическое или физическое лицо, осуществляющее долгосрочные вложения денежных средств в инвестиционный проект с целью получения прибыли.

Рассмотрим различные группы инвесторов.

1.В зависимости от направленности основной хозяйственной деятельности выделяют:

• Индивидуальный инвестор;
• Институциональный инвестор;

Данная классификация выделяет тех инвесторов, которые представляют собой отдельных лиц. занимающихся инвестиционной деятельностью и  организационно оформленную группу, как правило, осуществляющую многоплановую  деятельность, в т.ч. и инвестиционную.

2. По целям инвестирования:

• Стратегический инвестор, который должен осуществить вложения на сроки достаточные для получения результатов (эффекта) от инвестиций.
• Портфельный инвестор - стремится получить инвестиционную прибыль на определенном этапе действий; быстрый вход и вход из дела; вложения с отдачей; почти не входит в управление делом.

3. По ориентации на инвестиционный  эффект:

• Инвестор, ориентированный на текущий инвестиционный доход;
• Инвестор, ориентированный на прирост капитала в долгосрочном периоде;
• Инвестор, ориентированный на получение внеэкономического эффекта (инвестиции на реализацию социально значимых программ)

4. По отношению к инвестиционным  рискам:

• Инвестор, который не расположен к риску;
• Инвестор нейтральный к риску;
• Инвестор, расположенный к риску;

5. По менталитету инвестиционного  поведения:

• Консервативный инвестор - выбирает хорошо апробированные инвестиционные идеи с невысокой степенью риска, в тех отраслях, в которых он имеет опыт;
• Умеренный инвестор - защита инвестиций, обеспечение их безопасности, высокая доходность, склонность к риску;
• Агрессивный инвестор - высокая доходность вложений, склонность к высокому риску;

6. По принадлежности к резидентам:

• Отечественный инвестор;
• Иностранный инвестор.

Отечественными инвесторами являются все лица-резиденты. К иностранным  инвесторам относятся иностранные  государства, международные финансовые организации и иностранные физические и юридические лица.

Отдельной частью классификации инвесторов можно рассмотреть субъекты инвестиционной деятельности.

К субъектам инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных  вложений, относятся:

1)инвесторы (физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности, и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные инвесторы).

Инвесторы осуществляют капитальные  вложения на территории Российской Федерации  с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ. Среди  инвесторов – юридических лиц  выделяются:

–предприятия и организации  как самостоятельные инвесторы;

–институциональные инвесторы (финансово-кредитные учреждения, различные финансовые и инвестиционные фонды, общественные организации). Отличие их в том, что капитал, который они инвестируют, предварительно аккумулирован у других инвесторов (физических и юридических лиц);

2)заказчики– уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. Они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиком также могут быть инвесторы.

Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования  и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором  и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством  РФ;

3)подрядчики– физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом;

4)пользователи объектов капитальных вложений– физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объеди нения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским кодексом РФ.

В настоящее время все инвестиции классифицируются по следующим признакам: по объектам вложений, по характеру  участия в инвестиции, по периоду  инвестирования, по формам собственности  инвестиционных ресурсов, по региональному  признаку (Рис.2).

Базисным типологическим признаком  при классификации инвестиций выступают  объекты вложения:

1. реальные

а) инвестиции в основные средства;

б) инвестиции в нематериальные активы;

в) капитальный ремонт основных фондов;

г) инвестиции в прирост запасов, материальных, оборотных средств.

2. финансовые

а)акции, облигации, другие ценные бумаги;

б)вложения в уставный, складочный капиталы, паевые фонды и др.

в) вложения в иностранные валюты;

г) вложения в банковские депозиты;

д) тезаврация

 Более детальная их классификация на микроуровне представлена на рисунке 1.

По характеру участия в инвестировании выделяют:

1. прямые инвестиции
2. косвенные инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора  в выборе объектов инвестирования и  вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Косвенные инвестиции предполагают вложения капитала инвестора в объекты  инвестирования через финансовых посредников  посредством приобретения различных  финансовых инструментов.

По периоду инвестирования различают:

1. Краткосрочные
2. среднесрочные
3. долгосрочные

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года, среднесрочные - от одного до трёх лет, а под долгосрочными  инвестициями - вложения средств на срок более трёх лет.

По формам собственности инвестируемого капитала:

1. частные
2. государственные
3. иностранные
4. муниципальные

Частные инвестиции - это вложения средств, осуществляемые гражданами, а  также предприятиями негосударственных  форм собственности, прежде всего коллективной. Государственные инвестиции - осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств  бюджетов, внебюджетных фондов и заемных  средств. Иностранные инвестиции - это вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.К государственным и муниципальным инвестициям относят вложения капитала государственных и муниципальных предприятий, а также средств бюджетов разных уровней и государственных внебюджетных фондов.

По региональному признаку различают  инвестиции:

1. внутри страны
2. за рубежом

Под инвестициями внутри страны подразумеваются  вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных  границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом понимаются средства, вложенные в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

Подавляющая часть реальных инвестиций представляет собой капитальные вложения. В  законодательстве РФ даётся следующее  определение понятия капитальных  вложений:

Капитальные вложения- это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том  числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и  другие затраты⁸.