Возможности оценки инвестиционной привлекательности организации на основе публичной и финансовой отчетности

    Если  провести анализ структуры баланса за 2008 год, то мы увидим, что основные средства составляют лишь 2,7% от всех внеоборотных активов, а большую часть (97,1%) составляют долгосрочные финансовые вложения. По оборотным активам дебиторская задолженность составляет 1, 6%, а вот краткосрочные финансовые вложения составляют 84,1% от итога по оборотным активам. Денежные средства составляют 13%. Анализ актива баланса показывает, что основную часть активов организации составляют финансовые вложения.

    Анализ  пассива показал, что уставной капитал  составляет 2,5% от итога по статьи «Капитал и резервы», а вот добавочный капитал составляет 8,9%. Основную часть данной статьи составляет нераспределенная прибыль прошлых лет (85,7%). Всю часть статьи «Долгосрочные обязательства составляют отложенные налоговые обязательства в размере 580 тыс. руб. Краткосрочные обязательства разделились на кредиторскую задолженность (38,4%) и задолженность перед участниками по выплате доходов. Это свидетельствует о том, что компания предпочитает задерживать выплаты, получая тем самым кредитование на короткий период, нежели брать деньги у кредиторов под проценты.

    Сравнение 2009 и 2010 годов: 

Таблица 3 – Баланс ООО «Аллатика» за 2009-2010 гг.

Актив	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.	Изменения в %
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	55	778	1414,5%
Основные  средства	12838
Долгосрочные  финансовые вложения	751600	842720	112,1%
Итого по разделу I	104660	855341	817,2%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	7029	2257	32,1%
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев  после   отчетной даты)	10	2141	21410%
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной   даты)	126599	186780	147,5%
Краткосрочные финансовые вложения	1744762	2521085	144,5%
Денежные  средства	195545	644121	329,4%
Прочие  оборотные активы	63105	14292	22,6%
Итого по разделу II	2102097	3370676	160,3%
БАЛАНС	3151757	4226017	134%

 
 
 
 

Пассив	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.	Изменения в %
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	109000	109000	100%
Добавочный  капитал	376294	376294	100%
Резервный капитал	109000	109000	100%
Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет	3508440	1986166	56,6%
Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток) отчетного года	1474918	953347	64,6%
Итого по разделу III	2627816	3533807	134,5%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	-	-
Отложенные  налоговые обязательства	677	543	80,2%
Итого по разделу IV	677	543	80,2%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	-	-
Кредиторская  задолженность	75431	244509	324,1%
Задолженность перед участниками (учредителями)   по выплате доходов	447833	447158	99,8%
Доходы  будущих периодов	-	-
Итого по разделу V	523264	691667	132,1%
БАЛАНС	3151757	4226017	134%

 

    На  основании анализа баланса за 2009- 2010 года можно сделать следующие выводы:

    - Внеоборотные активы компании многократно увеличились, в основном из-за увеличения нематериальных активов, которые выросли в 13 раз;

    - Оборотные активы компании выросли  в полтора раза, что показывает  хороший темп роста в современных  условиях в сравнении с предыдущим  периодом;

    - Раздел пассива баланса, в частности  «долгосрочные обязательства» сократился, что так же указывает на  улучшение финансового состояния  компании;

    Проведя анализ структуры баланса за 2009 и 2010 годы мы получили следующие данные:

    Основные  средства от общих внеоборотных активов составили 1,2% за 2009 и 1,3% за 2010 годы. В относительном выражении цифры изменились незначительно.

    Долгосрочные  финансовые вложения по прежнему остались основной статьей внеоборотных активов  и составили 71,6% от общей стоимости в 2009 и 98,5% в 2010 соответственно.

    Основную  часть оборотных активов составляют краткосрочные финансовые вложения. Они составляют 83% от общих активов в 2009 году и 74,8% в 2010. Компания делает основной упор на краткосрочные вклады. Это приносит необходимый доход и в тоже время позволяет иметь ликвидные средства для расчетов.

    Денежные  средства организации составили 9,3% в 2009 и 19,1% в 2010 гг. Повышение этого показателя на 10 % свидетельствует о том, что компании необходимы максимально ликвидные средства для срочных расчетов.

    Проводя анализ по пассиву баланса можно  сказать, что доля уставного капитала в 2009 году составила 4,1%, а в 2010 3%. Беря во внимание то, что его сумма в абсолютном выражении осталось неизменной можно сказать, что итог по третей статье баланса увеличился, и в данном случае это произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли прошлых лет.

    В долгосрочных обязательствах присутствуют только отложенные налоговые обязательства, составляющие в обоих анализируемых  периодах 100%.

    По  краткосрочным обязательствам можно сказать, что они состоят из двух статей, это кредиторская задолженность и задолженность перед учредителями. В 2009 году это соотношение составило 14,4% : 85,6%. А в 2010 году 35,3% : 64,7%.

        Анализ отчета о прибылях и убытках за 2008-2010 гг.

Таблица 4 – Отчеты о прибылях и убытках за анализируемый  период

Доходы  и расходы по обычным  видам деятельности	код	2008	2009	2010
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную  стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	32864179	7260503	3207218
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	32610881	7031701	3003560
Валовая прибыль	029	253298	228802	203658
Коммерческие  расходы	030	-	-	-
Управленческие расходы	040	176878	159760	137714
Прибыль (убыток) от продаж	050	76420	69042	65944
Прочие  доходы и расходы
Проценты  к получению	060	253941	154255	129676
Проценты  к уплате	070	111175	27600	36008
Доходы  от участия в других организациях	080	20589	43214	41163
Прочие  доходы	090	1093336	669394	2136980
Прочие  расходы	100	121769	2666613	1123504
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	120342	1758308	1214251
Чистая  прибыль прибыль (убыток) отчетного периода	190	6516	1474918	953347
Постоянные налоговые обязательства (активы)	201	84964	139200	16948
Условный  расход (доход) по налогу на прибыль	202	28862	423585	242805

 
 

    На  основании анализа отчетов о прибылях и убытках за 2008, 2009 и 2010 годы можно сделать следующие выводы по статьям:

    Выручка за анализируемый период снижалась каждый год, но в 2009 особенно сильно. Себестоимость проданных товаров снизилась в 2009 году на 78,5%, а в 2010 на 57%, что свидетельствует о сокращении расходов в связи с уменьшением проданных товаров и услуг, а так же о более эффективном контроле статей расходов.

    Валовая прибыль снижалась каждый год, что  свидетельствует о неэффективной  политике в рамках организации деятельности фирмы.

    Что касается управленческих расходов, то в 2008 году они возросли на 47,5%. В последующие 2 года они снижались на 9,7% и 13,8% соответственно, но повышение в 2008 году было более значительным, так что говорить об эффективном управлении статьями расходов по управлению компанией пока рано.

    Прибыль от продаж сократилась в 2008 году на 68%, в последующие годы она сокращалась не так значительно, но тем не менее она сокращалась.

    Доходы  от участия в других организациях показывают рост 2 года подряд больше остальных  статей (+218% в 2007, +109% в 2009 и незначительное падение – 4,8% в 2010). Такие цифры могут свидетельствовать о  том, что это основной источник дохода предприятия. В 2010 году рост был по прочим статьям доходов, так что снижение статьи доходов от участия в других организациях не испортила динамику предыдущих лет.

    В 2008 году прибыль до налогообложения и чистая прибыль значительно снизились (на 84% и 99%), но в 2009 году компания вернула свои позиции и даже превзошла прошлый уровень. В 2010 году произошло снижение этих показателей, но все же они остались выше, чем в 2008 году. Это означает что за анализируемый период это был самый трудный год для существования ООО «Аллатика».

 

2.3 Анализ  финансовой устойчивости и уровня  финансовых рисков 

    Собственный оборотный капитал = собственный  капитал (ст. 490+640) – внеоборотные активы (ст. 190+230)

2008г.: 4213734- (466738+3645)= 3743351 тыс. руб.

2009г.: 2627816- (104660+10)= 2523146 тыс. руб.

2010г.: 3533807- (855341+2141)= 2676325 тыс. руб.

    Собственный оборотный капитал  показывает, какая часть оборотных активов профинансирована собственными средствами. Наличие его и величина являются одной из важнейших характеристик финансовой устойчивости.  Снижение темпов роста собственного оборотного капитала есть результат того, что в целом прибыль растет медленнее, чем затраты, а значит, накопления не могут опережать инвестиции в части внутреннего развития и создавать основу для реализации принципа самофинансирования. Решению этой проблемы способствует создание условий для роста прибыли, включая снижение затрат, увеличение уставного капитала путем привлечения реальных денег от инвесторов и осуществления целенаправленной эмиссионной деятельности.