Автоматизация учета общественных расходов ЗАО «СЛАТАН

      

                 (12) 

      Проект  принимается, если NPV>0.В общем случае критерий NPV зависит от 2 факторов:

      а) Значения CFt (потока платежей).

      б) От ставки дисконтирования. 

      3) Внутренняя норма  доходности (IRR).

      Внутренняя  норма прибыли IRR — расчётная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект, т.е. NPV = 0. Также можно сказать, что IRR - это максимальный процент, который может быть заплачен для мобилизации капиталовложений в проект. Единственный критерий, который не имеет формулы расчета. Его можно определить численными методами, а именно:

• графический метод,
• приближённый метод: NPV₁/NPV₂ = (IRR – i₁)/(i₂ + IRR)       (13)
• с помощью электронных таблиц.

 

      4) Статический срок окупаемости (PPS).

      Срок  окупаемости статический PPs — это срок, за который затраты на проект окупаются поступлениями от проекта, т.е. срок, за который инвестор возвращает свои вложенные средства.

      Для расчёта PPs строится кумулятивный поток платежей. В нём фиксируется номер периода, после которого меняется знак кумулятивного потока платежей. Далее к номеру периода прибавляется отношение непогашенного долга на конец этого периода к поступлениям следующего периода. Срок окупаемости статический PPs рассчитывается по формуле:

      

               (14) 

      5) Динамический срок  окупаемости (PPd).

      Срок  окупаемости динамический PPd — это срок, за который дисконтированные затраты окупаются дисконтированными поступлениями. То есть инвестор возвращает свои вложенные средства с процентами.

      Для расчёта PPd строится дисконтированный кумулятивный поток платежей. В нём фиксируется номер периода, после которого меняется знак дисконтированного кумулятивного потока платежей. Далее к номеру периода прибавляется отношение непогашенного долга на конец этого периода к поступлениям следующего периода. Срок окупаемости динамический PPd рассчитывается по формуле:

                              (15) 

     

1. Индекс  рентабельности (прибыльности) (PI).

 

PI =

(16)

     Индекс  доходности PI — это отношение суммы дисконтированных поступлений от проекта к сумме дисконтированных платежей по проекту: 

     7) Чистая конечная  стоимость (NTV).

     Чистая  конечная стоимость NTV — это экономический эффект от реализации инвестиционного проекта, приведенный по фактору времени к конечному моменту.

     Для расчёта NTV применяется следующая формула:

     

                (17) 

     Если  NTV > 0 — проект является экономически эффективным. 

     8) Модифицированная  внутренняя норма доходности (MIRR).

     Модифицированная  внутренняя норма доходности MIRR — модифицированная расчётная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект. MIRR учитывает реальную ставку реинвестирования доходов и рассчитывается по формуле:

       

                 (18) 

     где PV -сумма дисконтированных расходов;

     TV - терминальная стоимость (сумма наращенных к сроку окончания проекта доходов).

     Если  MIRR > i — проект экономически выгоден. 

     Основные  параметры необходимые для оценки потока платежей:

• n – номер периода;
• CFt – поток платежей;
• Кд – коэффициент дисконтирования (Кд = (1 + i)^-n); где n - номер периода;
• CF_диск – дисконтированный поток платежей;
• i - ставка по альтернативным вложениям в год;
• CF_кумул – кумулятивный поток платежей;
• CF_{диск кумул}– дисконтированный кумулятивный поток платежей;
• К_кон – коэффициент, приводящий поток платежей к сроку окончания проекта;
• CF_кон – поток платежей, приведенный к сроку окончания проекта;
• CIF – поток дисконтированных поступлений;
• COF – поток дисконтированных платежей;

3.2.2 Основные расчеты  показателей эффективности  статическим методом

      Построим  поток платежей по затратам на автоматизацию  задачи для ЗАО «СЛАТАН»

      Поток платежей и его оценка без учета  уровня инфляции представлены в таблицах 6 и 7. Ставка по альтернативным вложениям в год i = 0,15 (15%).

      Поток платежей и его оценка с учетом уровня инфляции представлены в таблицах 8 и 9. Уровень инфляции h = 0,1 (10%). Ставка по альтернативным вложениям в год i=0,15 (15%). Новая ставка: R = 0.15 +0.1 +0.1*0.15 = 0,265 (27%). 

Таблица 6 - Оценка потока платежей без учета уровня инфляции  

n	CFt	Кд (1+i)-t	CF диск	CF кумул	CF диск кумул	Ккон (1+i) N-t	CFкон CFt(1+i) N-t
0	-102125	-102125	1,00	-102125	-102125	1,56	-159570
1	85876	-16249	0,80	68701	-33424	1,25	107345
2	85876	69627	0,64	54961	21536	1,00	85876

 

Таблица 7 - Экономические  показатели эффективности потока платежей по проекту без учета уровня инфляции 

Название  параметра	Формула для  расчета	Значение параметра
Критерий  чистой приведенной стоимости	NPV = åNt=0(CFt/(1 + i)t)	21,53 тыс. руб.
Внутренняя  норма прибыли	NPV1/NPV2 = (IRR – i1)/(i2 + IRR)	43%
Статистический срок окупаемости	PPs = t + |CF кумул t|/CF t+1	1,19
Динамический  срок окупаемости	PPd = t + |CF диск кумул t|/CF диск t+1	1,49
Индекс доходности	PI = (åNt=0 CIFt/(1 + i)t)/ (åNt=0 COFt/(1 + i)t)	1,21
Чистая  конечная стоимость	NTV = åNt=0(CFt(1 + i)N-t)	33,6 тыс. руб.
Модифицированная  внутренняя норма доходности	MIRR = NÖ(TV/PV) – 1	38%

 
 

Таблица 8 - Оценка потока платежей с учетом уровня инфляции 

n	CFt	Кд (1+i)-t	CF диск	CF кумул	CF диск кумул	Ккон (1+i) N-t	CFкон CFt(1+i) N-t
0	-102125	-102125	1	-102125	-102125	1,600225	-163422
1	85876	-16249	0,79	67886	-34238	1,265	108633
2	85876	69627	0,62	53664	19426	1	85876

 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 9 - Экономические  показатели эффективности потока платежей по проекту с  учетом уровня инфляции

	Название  параметра		Формула для расчета		Значение  параметра
	Критерий чистой приведенной стоимости		NPV = åNt=0(CFt/(1 + i)t)		19,426  тыс. руб.
	Внутренняя норма прибыли		NPV1/NPV2 = (IRR – i1)/(i2 + IRR)		43%
	Статистический срок окупаемости		PPs = t + |CF кумул t|/CF t+1		1,19
	Динамический  срок окупаемости		PPd = t + |CF диск кумул t|/CF диск t+1		1,50
	Индекс доходности		PI = (åNt=0 CIFt/(1 + i)t)/ (åNt=0 COFt/(1 + i)t)		1,19
	Чистая  конечная стоимость		NTV = åNt=0(CFt(1 + i)N-t)		31,086  тыс.руб.
	Модифицированная  внутренняя норма доходности		MIRR = NÖ(TV/PV) – 1		38%

 

      

В

ы

в

о

д

ы

:

      1) Рассмотрим полученные показатели (без учета фактора инфляции):

      NPV > 0, значит наш проект за 2 года приносит прибыль, равную 28,52 т. руб.

      IRR > i и IRR = 43%, то есть расчетная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект составляет 43 %.

      PPs = 1,19, то есть данный проект окупится за 1,19 года.

      PPd = 1,49, то есть данный проект с учетом дисконтирования окупится за 1,49 года (за этот период инвестор вернет свои вложенные средства с учетом процентов).

      PI (индекс доходности данного проекта) равен 1,21.

     NTV > 0, значит наш проект является экономически эффективным. Экономический эффект от реализации данного проекта, приведённый по фактору времени к конечному моменту равен 37,7 т. руб.

      MIRR = 38 % (модифицированная расчётная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект), так как MIRR > i значит проект экономически выгоден. 

      2)  Рассмотрим полученные показатели (с учетом фактора инфляции):

      NPV > 0, значит наш проект за 2 года с учетом инфляции приносит прибыль, равную 19426руб.

      IRR > i и IRR = 38%, то есть расчетная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект составляет 38%.

      PPs = 1,19  , то есть данный проект окупится за 1,19 года.

      PPd = 1,50  , то есть данный проект с учетом инфляции окупится за 1,50 года (за этот период инвестор вернет свои вложенные средства с учетом процентов).

      PI - индекс доходности данного проекта с учетом инфляции равен 1,19  .

     NTV > 0, значит наш проект является экономически эффективным. Экономический эффект от реализации данного проекта, приведённый по фактору времени к конечному моменту равен 31,086 т. руб.

      MIRR = 38% (модифицированная расчётная процентная ставка, при которой получаемые доходы от проекта равны затратам на проект), так как MIRR = i значит проект экономически выгоден.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

   Результатом выполненной работы по аналитическому разделу было анализ предприятия  ЗАО «Слатан», его производственной и организационной структуры, были проанализированы системы управления предприятием. Также были описаны все существующие на ЗАО «Слатан» АСУ подсистемы, а также выяснены задачи выбранной подсистемы, нуждающиеся в автоматизации. Далее были построены коммуникационная и информационная модели подсистемы. Был произведен выбор критериев оценки результатов проектирования задачи АСУ в рамках указанной подсистемы. В результате была определена модель и метод решения АСУ. Было описано информационное обеспечение задачи ( как внутреннее, так и внешнее). Далее было описано программное обеспечение задачи с использованием программного модуля «Бухсофт», которое было протестировано. Были описаны элементы программы «Бухсофт» и последовательность работы с модулем «Общехозяйственные расходы». Далее была проведена оценка экономической эффективности статическим методом и методом дисконтирования.