Статистико-экономический анализ денежной системы и инвестиции

Анализируя  и оценивая  финансовую устойчивость предприятия (табл.2.3) можно сказать, что оно находится в абсолютно устойчивом финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как на начало, так и на конец периода.  Такое заключение  сделано на основании следующих выводов:

-  запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами  (Ес).  Если  на начало года на покрытие запасов и затрат шло 75,4% собственных оборотных средств, то к концу года – 65,4%.

- главная причина сохранения  хорошего финансового положения  предприятия – это превышение  темпов роста источников формирования над ростом запасов и затрат:  собственные оборотные средства выросли на 19,3%, общая величина источников формирования выросла на 10,2%, в то время как стоимость запасов и затрат увеличилась на 3,5%.

- негативным моментом  является неудовлетворительное  использование предприятием внешних  заемных средств. Долгосрочные  кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 32,7%, т.е.  администрация предприятия не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственной деятельности;

- у предприятия наблюдается  избыток собственных оборотных  средств, что свидетельствует о неэффективном использовании их в хозяйственной деятельности. Необходимо снижение уровня собственных оборотных средств для покрытия запасов производственного назначения.

Таблица 2.3

Анализ финансовой устойчивости предприятия.³

Показатель	На начало периода, руб.	На конец периода, руб.	Абсолютное отклонение, руб.	Темп роста, %
1. Источники собственных средств  (Ис)	74 071 895	73 062 876	-1 009 019	98,6
2. Внеоборотные активы (F)	66 861 777	64 457 795	-2 403 982	96,4
3. Собственные оборотные средства (Ес) [1-2]	7 210 118	8 605 081	1 394 963	119,3
4. Долгосрочные кредиты и заемные  средства (Кт)	-	-	-	-
5. Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат  Ет[3+4]	7210 118	8 605 081	1 394	119,3
6. Краткосрочные кредиты и займы  (Кt)	1 538 358	1 035 481	-502 877	67,3
7. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат [5+6]	8 748 476	9 640 562	892 086	110,2
8. Величина запасов и затрат (Z)	5 439 431	5 627 550	188 119	103,5
9. Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств для формирования  запасов и затрат [3-8]	1 770 687	2 977 531	1 206 844	168,2
10. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств  для формирования запасов и затрат [5-8]	1 770 687	2 977 531	1 206 844	168,2
11. Излишек (недостаток) общей  величины основных источников формирования запасов и затрат [7-8]	3 309 045	4 013 012	703 967	121,3
12.  Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости [9, 10,11]	на начало периода (1;1;1)	на конец периода (1;1;1)	-	-

2.4 Относительные  показатели финансовой устойчивости

Одна из основных характеристик  финансово-экономического состояния предприятия – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств  и анализируется  с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются  абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ проводится посредством  расчета и сравнения полученных значений  коэффициентов с установленными базисными величинами, а также  изучения динамики их изменения за определенный период.

Базисными величинами могут  быть:

- значения показателей  за прошлый период;

-среднеотраслевые значения  показателей;

-значения показателей  конкурентов;

-теоретически обоснованные  или установленные с помощью  экспертного опроса оптимальные  или критические значения относительных показателей.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью  достаточно большого количества относительных  финансовых коэффициентов (см.табл.2.4).

Таблица 2.4.

Финансовые  коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия.⁴

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
1	2	3	4
1.Коффициент автономии	Характеризует неза-висимость от заемных  средств.  Показывает долю собственных средств а общей сумме всех средств предпри-ятия	Ка = Ис/ В Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собствен-ных средств.	Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансо-вой независимости,  расширение возмож-ности привлечения средств со стороны
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Сколько заемных средств привлекло  предприятие на 1 руб. вложенных в  активы собственных средств	Кз/c = Кт +Кt/ Ис Отношение собственных оборотных  средств к ощей величине оборотных  средств предприятия	Кз/c < 0.7 Превышение указанной границы  означает неза-висимость предприятия  от внешних источников средств, потерю финан-совой устойчивости (автономности)
3.Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	Наличие у предприятия собственных  оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения непла-тежеспособности (банкротства) предпри-ятия	Ко=Ес/Ra=(Ис-F)/Ra Отношение собственных оборотных  средств к общей величине оборо-тных средств предприятия	Ко>=0.1 Чем выше показатель (0.,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей прове-дения  независимой финансовой политики
4. Коэффициент маневренности	Способность предпри-ятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников	Км = Ес/Ис Отношение собственных оборонтых  средств к общей величине собственных  средств (собственного капитала предприятия)	0,2 – 0,5 Чем ближе значение показателя к  верхней границе, тем больше возможность  финансового маневра у предприятия
5. Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств	Сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов	Км/и = Rа/F Отношение оборотных средств к  внеоборотным активам	Чем выше значение показателя, тем  больше средств предприятие вкладывает в оборотнеы активы
6. Коэффициент имущества производственного  назначения	Долю имущества производственного  назначения в общей стоимости  всех средств предприятия	Кп.им = Z+F/B Отношение суммы внеоборотных и  производственных запасов к итогу баланса	Кз/c >= 0.5 При снжении показателя ниже рекомендуемой  границы целесообразно привлечение  долго-срочных заемных средств  для увеличения имущества призвод-ственного  назначения
7. Коэффициент прогноза банкротства	Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия	Кпб = Ra –Kt/В Отношение разности оборотных средств  и краткосрочных пассивов  к итогу баланса	Снижение показателей  свидетельствует о том, что предприятияе испытывает финансовые затруднения.

Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. На основании данных табл.2.5. можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии  (Ка) и  соотношения заемных  и собственных средств (Кз/с). Несмотря на уменьшение имущественного  потенциала предприятия на 2%, оно сумело сохранить при этом устойчивое финансовое положение. Однако наблюдается снижение коэффициентов маневренности (Км). За отчетный период он возрос на 20%, и на коней года  его значение составило 0,12, т.е. за счет собственного  капитала предприятия  происходило покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов, что ниже допустимого ограничения. Это  связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и).(см.табл.2.5)

Таблица 2.5

Расчет и  анализ относительных коэффициентов  финансовой устойчивости.⁵

Показатель	На начало года	На конец года	Абсолютные изменения (+,-)	Темп роста, %
1.  Имущество предприятия,  руб. (В)	75 610 253	79 098 357	-1 511 896	98,0
2.  Источники собственных средств (капитал и   резервы), руб. (Ис)	74 071 895	73 062 876	-1 009 019	98,6
3.  Краткосрочные пассивы, руб. (Кt)	1 538 358	1 035 481	-502 877	67,3
4.  Долгосрочные пассивы, руб. (Кт)	-	-	-	-
5.  Итого заемных средств (Kt+Кт)	1 538 358	1 035 481	-502 877	67,3
6.  Внеоборотные активы, руб. (F)	66 861 777	64 457 795	-240 3982	96,4
7.  Оборотные активы, руб. (Ra)	8 748 476	9 640 562	892 086	110,2
8.  Запасы  и затраты, руб. (Z)	5 439 431	5 627 550	188 119	103,5
9.  Собственные оборотные средства, руб. (Ес) [2-6]	7 210 118	8 605 081	1 394 962	119,3
Коэффициент	Интервал оптимальных значений	На начало года	На кон. года	Абсолют-ные изменения (+, -)	Темп роста, %
10. Автономии (Ка)  [2:1]	>0,5	0,98	0,99	0,01	101,0
11. Соотношения заемных и собственных  средств (Кз/c) [5:2]	<0,7	0,02	0,01	-0,01	50
12.  Обеспеченности собственными средствами (Ко [9:7]	>=0,1	0,82	0,89	0,07	108,5
13. Маневренности (Км) [9:2]	>=0,2 – 0,5	0,1	0,12	0,02	120
14. Соотношения мобильных и иммобилизованных  средств (Км/и) [7:6]	-	0,13	0,15	0,02	115,4
15. Имущества производственного назначения (Кп.им.) [(6+8):1]	>=0,5	0,96	0,95	-0,01	99
16. Прогноза банкротства (Кпб)	-	0,1	0,12	0,02	120

 

 

 

2.5. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия.

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и  точная оценка финансово-экономического  состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия  определяется его возможностью и  способностью своевременно и полностью  выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных  и иных операций денежного характера. Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств,  к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории  не тождественны, но на практика они  тесно взаимосвязаны между собой.

Для оценки платежеспособности  и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы:

-  структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т.е. анализ ликвидности баланса;

-  расчет финансовых коэффициентов ликвидности;

-  анализ движения денежных средств за отчетный период.

При анализе ликвидности  баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени  их ликвидности, с обязательствами по пассиву,  сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности  текущих обязательств ликвидными средствами главная цель анализа движения денежных потоков – оценить способность предприятия генерировать  денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

2.6 Ликвидность  баланса.

Главная  задача оценки ликвидности  баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами,  срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа  актив и пассив баланса группируются по следующим признакам:

• по степени убывания ликвидности (актив);
• по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Отчет о движении денежных средств, был введен в состав российской отчетности в 1996 г.   Документ об изменении финансового состояния составлен на основе метода исследования   потока денежных средств.  Необходимость анализа этого документа финансовой отчетности обусловлена тем, что в  хозяйственной деятельности порой складывается довольно парадоксальная ситуация, когда прибыльное предприятие не может произвести расчеты со своими работниками и контрагентами.

В составе отчета выделяют три основных раздела по характеру  движения (поступление и расходование) денежных средств:

1) текущая деятельность;

2) инвестиционная деятельность;

3) финансовая деятельность.

Текущая  (основная) деятельность – основная  уставная деятельность предприятия:  получение выручки от реализации, уплата по счетам поставщиков, авансы, получение краткосрочных кредитов и займов, расчеты с бюджетом, выплата заработной платы, выплаченные  и полученные  проценты по кредитам и займам.

Инвестиционная деятельность  связана с приобретением или реализацией, созданием  долгосрочных активов, поступлением дивидендов, процентов.

Финансовая деятельность связана с поступлением денежных средств вследствие получения кредитов и займов, финансовых вложений, погашением задолженности по полученным ранее кредитам, выплатой дивидендов.

Отчет о движении денежных средств в бухгалтерской отчетности составляется по прямому методу. Для  более детальной оценки взаимосвязи  финансового результата (прибыли и убытков) и изменения величины  денежных средств на счетах предприятия можно использовать косвенный метод.

 

Заключение

 

1. Анализ абсолютных показателей – это изучение данных, представленных в бухгалтерской отчетности: определяется состав имущества предприятия, структура финансовых вложений,  источники формирования собственного капитала,  оценивается размер заемных средств, объем выручки от реализации, размер прибыли и др.

Горизонтальный (временной) анализ – это сравнение каждой  позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании  этого исчислить базисные темпы роста (прироста).

Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения  структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом).