Лекции по "Международным валютно-кредитным отношениям"

 

2. финансовые кредиты, используемые на иные цели, не связанные с внешнеторговыми операциями;
3. индивидуальные сложные кредитные сделки (обычно дополняют или инициируют сложную внешнеэкономическую операцию, включающую инвестиции и инвестиционное кредитование, организацию производства и реализацию продукции, реинвестирование доходов и т.д. Кредит привлекается на определенных этапах реализации проекта по заранее намеченной и согласованной программе).

4. По видам кредита:

• коммерческий кредит, или кредит в товарной форме, предоставляемый экспортером покупателю;
• валютный, или кредит в денежной форме, предоставляемый банками и специализированными кредитными учреждениями;
• займы, полученные на международном рынке капиталов через размещение ценных бумаг.

5. По валюте займа:

• кредиты в валюте страны-заемщика;
• кредиты в валюте страны-кредитора;
• кредиты в валюте третьей страны или в международных счетных единицах.

6. По срокам кредитования:

• краткосрочные, обычно до одного года, иногда — до двух лет;
• среднесрочные, от одного года — двух лет до пяти — семи лет;
• долгосрочные, свыше пяти — семи лет.

Принцип отнесения кредита по срокам к той или иной группе связан с кругооборотом средств. Например, кредиты на судостроение или самолетостроение являются краткосрочными, так как выдаются производителю в оборотные средства. Однако производственный цикл изготовления и танкера, и авиалайнера превышает один год.

К долгосрочным кредитам относится кредитование вложений в основные средства. Так, кредит на покупку авиалайнера будет долгосрочным.

7. По обеспеченности:

• обеспеченные кредиты;
• необеспеченные (бланковые) кредиты.

Обеспеченные кредиты — это термин, обозначающий залог, покрытые выставленные аккредитивы, гарантии и другие контрактные механизмы, цель которых — уменьшение кредитного риска. Термин «обеспечение» имеет обычно два значения:

а) collateral -- имущество, предоставляемое заемщиком банку-кредитору в качестве обеспечения погашения кредита. К основным видам обеспечения относятся недвижимость, облигации, акции, обязательства, акцептованные векселя, депозитные сертификаты, банковские сберегательные книжки; коносаменты, покрывающие легко реализуемые непортящиеся биржевые товары; переоформленные в пользу кредитора сохранные расписки и т.д.

Основными факторами, определяющими приемлемость имущества в качестве обеспечения, являются быстрая реализуемость на рынке, постоянный характер спроса, активность самого рынка, легкость передачи права собственности, степень колебаний рыночной цены и характер самого обеспечения (например, при предоставлении ссуды, обеспеченной ценными бумагами, предлагаемое обеспечение должно быть высоко диверсифицированным).

Обеспечение, или стоимость, залога имущества  представляет собой отношение суммы кредита к рыночной стоимости имущества.

Само по себе наличие обеспечения не означает, что данная ссуда имеет более высокое качество по сравнению с необеспеченной ссудой;

б) security — залог имущества или обещание оплатить долг. 
Различают два вида обеспечения:

• имущественное обеспечение может быть представлено любым имуществом или документом, подтверждающим имущественные права, которое передается как залог оплаты ссуды или гарантия исполнения контракта;
• личное обеспечение — гарантия, которую дает одно лицо в отношении другого, чей кредитный авторитет недостаточен для получения ссуды без материального обеспечения.

В международной  практике широко распространено кредитование под государственные гарантии — непосредственно правительства страны или уполномоченных правительственных организаций и агентств. При приеме государственных гарантий принимается во внимание кредитный рейтинг страны, который присваивается каждой стране мировыми рейтинговыми агентствами.

Активно используются гарантии первоклассных банков. Однако банковские гарантии достаточно дорогостоящи.

В практике международного кредитования под залог используются различные виды обеспечения: облигации, акции, простые векселя, коммерческие акцепты, банковские акцепты, коносаменты, складские свидетельства, депозитные сертификаты, закладные на недвижимость, закладные на движимое имущество, дебиторская задолженность, расписки в получении имущества в доверительное управление.

Наиболее  широко в качестве обеспечения используются закладные. Оборот закладных имеет высокий уровень юридического обеспечения. Это позволяет обеспечивать права участников на всех стадиях кредитных и залоговых отношений.

8. По назначению:

• экспортные кредиты (предоставляется экспортеру как дополнительные средства для продолжения процесса производства на основе отгрузочных и иных документов, подтверждающих проведение экспортной операции);
• импортные кредиты (служит дополнительным источником оплаты ввозимых товаров или перевода за них иностранной валюты).

 

 

Вопрос 3.

Экспортный кредит — это кредит, предоставляемый покупателям или их банку с целью финансирования покупок у национальных производителей, как средство поощрения экспорта.

Фирменный экспортный кредит предоставляется экспортером и не финансируется банком.

Банковский  экспортный кредит предоставляется иностранным покупателям непосредственно банками.

Существуют  комбинированные варианты, когда  фирменный кредит сочетается с кредитами частных банков и международных организаций.

Экспортный  кредит в одной стране одновременно может быть импортным кредитом в другой — в стране получателя кредита. Например, Эксимбанк Японии выдает кредит покупателю японских товаров в США. Для США этот кредит будет импортным.

Кредитование  экспортно-импортных операций традиционно производится в различных формах:

1. Коммерческий (фирменный) кредит. Фирменный кредит представляет собой поставку товаров с отсрочкой платежа. Такой кредит оформляется коммерческим векселем — простым или переводным.

Коммерческий  вексель (Commercial bills) относится к классу коммерческих бумаг, передаваемых в качестве оплаты поставленного товара. Если вексель отвечает стандартам приемлемости для переучета в центральном банке страны, он является приемлемой ценной бумагой.

Векселя, выставляемые на иностранного покупателя (трассата) и оплачиваемые в иностранной валюте, относятся к категории переводных иностранных векселей. Они являются основным средством расчетов в международной торговле.

Поставщик, получивший вексель в оплату поставленных товаров, может:

• хранить переводный иностранный вексель до наступления срока платежа;
• переучесть его в коммерческом банке, если вексель приемлем  для процедуры переучета;
• получить кредит под залог векселя.

2. Покупательский аванс. По существу, это кредитование экспортера импортером. Размеры аванса, сроки перечисления аванса, срок поставки товара и порядок окончательных расчетов определяются соглашением между покупателем и продавцом.

В отличие  от задатка при невыполнении обязательств одной из сторон аванс подлежит возврату. Одновременно решается вопрос о возмещении убытков виновной стороной.

3. Брокерский кредит. Достаточно, широко распространенный в XIX и начале XX в. брокерский кредит сегодня используется редко. 
Суть его заключается в том, что брокер (посредник) предоставляет товарный или денежный (что реже) кредит покупателю, взимая за посредничество незначительную комиссию, обычно от 1/16 до 1/32 %.

Брокерский  кредит во внешнеторговых операциях  следует отличать от брокерских кредитов в операциях с ценными бумагами и иностранной валютой. Эти брокерские кредиты широко применяются при операциях на мировых финансовых рынках.

4. Банковский кредит.

Кредитование  банками экспортно-импортных операций осуществляется в различных формах:

• кредиты под залог товаров;
• кредиты под залог финансовых документов (например, векселей);
• учет векселей;
• акцептные кредиты.

По сравнению  с коммерческим (торговым) кредитом банковское кредитование имеет ряд преимуществ:

• более свободное использование кредита, так как он предоставляется не в товарной, а в денежной форме;
• более широкое разнообразие форм предоставления средств;
• ускорение и упрощение расчетов за поставленные (полученные) товары.

В кредитовании внешнеэкономической деятельности участвуют коммерческие банки, специализированные финансовые компании, экспортно-импортные банки. Если для коммерческих банков и финансовых компаний кредитование внешней торговли является одной из сфер основной деятельности и получения дохода, то экспортно-импортные банки — это специализированные, преимущественно государственные организации, задача которых — стимулирование национального экспорта.

Одна из наиболее распространенных форм международного кредитования экспортно-импортных операций — акцептный кредит.

Акцепт — это обязательство уплатить (по векселю, по иным денежным документам). Иностранный переводный вексель, выписанный с отметкой «документы против акцепта» (Д/А), представляет собой уведомление о том, что сопутствующие документы не подлежат выдаче покупателю до тех пор, пока вексель не. будет акцептован. Такие векселя называются акцептованные тратты (акцептованные переводные векселя). -

Акцепт (Acceptance) — одно из важнейших условий, необходимых для того, чтобы контракт приобрел юридическую силу, обязательную для обеих сторон. Без этого положения контракт юридически представляет собой протокол о намерениях.

В отношении  переводного векселя акцепт (акцептование) означает подтверждение намерения покупателя (трассата) произвести выплату в срок, подтверждение трассатом согласия с распоряжением трассанта (поставщика). Акцепт сводится к написанию слова «акцептован» на лицевой стороне документа с указанием даты, банка, в котором будет произведена оплата, и подписью трассата под этим текстом. После акцепта переводный вексель получает такой же юридический статус, как и простой вексель. Акцептант становится лицом, ответственным по векселю в первую очередь, а трассат — во вторую.

Хотя технически акцепт заключается в .самом акте совершения трассатом на переводном векселе надписи «акцептован», этот термин чаще употребляется для обозначения акцептованного векселя как такового. Акцепты подразделяются на два класса:

• акцептованный коммерческий вексель;
• банковский акцепт.

Наиболее  приемлемыми во внешнеэкономической деятельности считаются коммерческие векселя, акцептованные первоклассными коммерческими банками.

Банковский  акцепт (Bank acceptance) — это акцептное обязательство банка или финансовой компании, занимающейся банковским бизнесом, т.е. подтвержденное согласие платить по наступлении срока платежа. Банковские акцепты, которые называют банковскими векселями, обращаются на денежном рынке (рынок банковских акцептов). Коммерческий вексель, акцептованный банком, становится банковским векселем (банковским акцептом).

Любой банковский акцепт, или переводный вексель, подлежащий учету, может быть куплен как центральными, так и коммерческими банками на открытом рынке, в случае если:

• он акцептован трассатом до его покупки;
• к нему прилагаются или он обеспечен отгрузочными документами или квитанциями склада, порта или другими квитанциями, передающими право на владение векселем;
• на нем имеется приемлемый банковский индоссамент.

Банковский  акцепт, связанный с расчетами  по импорту или экспорту товаров, может быть куплен центральным банком, если срок до его погашения не превышает определенного периода времени при условии, что по всем остальным параметрам он соответствует необходимым требованиям. Обычно такой срок составляет шесть месяцев.

В России Банк России также осуществляет переучет коммерческих векселей, связанных с экспортом. При этом принимаются к учету только составленные на русском языке простые векселя экспортеров, включенных в специальный перечень, и от банков, имеющих статус учетных банков.

В развитых странах  практически любой банк (в США  — любой банк — член ФРС) может учитывать в своем центральном банке банковские акцепты, обладающие определенными характеристиками.

Акцептный кредит (Acceptance credit) — это кредит, предоставляемый банком в форме акцепта переводных векселей (тратт), выставляемых банку экспортерами. Отличие акцептного кредита от коммерческого заключается в том, что акцептантом тратты выступает солидный банк, который не предоставляет кредит и не вкладывает в акцептную операцию собственные ресурсы, но обязуется оплатить тратту при наступлении срока платежа. Формально кредит предоставляется экспортером, однако именно акцепт банка является основой акцептного кредита.