Автор: Пользователь скрыл имя, 23 Марта 2012 в 15:44, курсовая работа
Цель данной работы – оценить инвестиционную привлекательность отдельных предприятий-эмитентов, входящих в отраслевой индекс фондовой биржи РТС Потребительских товаров и розничной торговли (RTScr).
Для достижения этой цели в работе решаются следующие задачи:
1. Дать понятие инвестиционной привлекательности предприятия.
2. Провести обзор методик оценки инвестиционной привлекательности.
3. Провести обзор отрасли «Потребительские товары и розничная торговля».
4. Провести обзор отдельных предприятий-эмитентов, входящих в отраслевой индекс фондовой биржи РТС Потребительских товаров и розничной торговли (RTScr).
5. Рассчитать интегральные коэффициенты инвестиционной привлекательности.
Введение …………………………………………………………………...........3
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной привлекательности эмитента……………………………………………………………………………5
1.1. Понятие инвестиционной привлекательности предприятия………….…5
1.2. Анализ инвестиционной привлекательности…………………………….8
1.3. Методические основы оценки инвестиционной привлекательности
предприятия-эмитента ценных бумаг…………………………………………..12
1.3.1. Эконометрические модели оценки инвестиционной
привлекательности……………………………………..………………………..13
1.3.2. Метод интегральной оценки инвестиционной привлекательности
предприятия-эмитента………………………………………………………..…21
Глава 2. Оценка инвестиционной привлекательности предприятий-эмитентов, входящих в отраслевой индекс фондовой биржи РТС потребительских товаров и розничной торговли (RTScr).................................25
2.1. Обзор отрасли……………………………………………………………….25
2.2. Характеристика предприятий-эмитентов ……30
2.3. Расчет интегральных коэффициентов
инвестиционной привлекательности ……34
Заключение ……38
Список используемой литературы……………………………………………...39
Приложение 1. Бухгалтерская отчетность……………………………………..40
Приложение 2. Расчетные таблицы…………………………………………….46
Форма 2. Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.
Наименование | Кодстроки | 2009 | 2010 |
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|
|
|
Выручка от продажи (за минусом НДС, акцизов...) | 10 | 215147 | 227266 |
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 20 | 32976 | 45917 |
Валовая прибыль | 29 | 182171 | 181349 |
Управленческие расходы | 40 | 55917 | 96773 |
Прибыль(убыток) от продажи | 50 | 126254 | 84576 |
Операционные доходы и расходы |
|
|
|
Проценты к получению | 60 | 519556 | 972876 |
Проценты к уплате | 70 | 12178 | 139260 |
Прочие доходы | 90 | 337940 | 58281 |
Прочие операционные расходы | 100 | 525139 | 223551 |
Внереализационные доходы и расходы |
|
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения | 140 | 1514773 | 752922 |
Текущий налог на прибыль | 150 | 98280 | 145819 |
Чрезвычайные доходы и расходы |
|
|
|
Чистая прибыль | 190 | 1415549 | 598225 |
ОАО «ДИКСИ Групп»
Форма № 1. Бухгалтерский баланс, тыс. руб.
Наименование | Код строки | 2009 | 2010 |
Актив |
|
|
|
Нематериальные активы | 110 | 1 096 | 4 343 |
Основные средства | 120 | 43 944 | 19 051 |
Незавершенное строительство | 130 |
|
|
Долгосрочные финансовые вложения | 140 | 2 111 971 | 334 879 |
Прочие внеоборотные активы | 150 | 3 476 | 3 145 |
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | 190 | 2 547 592 | 567 534 |
Запасы | 210 | 79 392 | 182 487 |
НДС по приобретенным ценностям | 220 | 953 |
|
Дебиторская задолженность (более года) | 230 | 200 949 |
|
Дебиторская задолженность (менее года) | 240 | 665 276 | 842 266 |
Краткосрочные финансовые вложения | 250 | 6 081 870 | 9 163 292 |
Денежные средства | 260 | 10 455 | 7 848 |
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | 290 | 7 038 895 | 10 195 893 |
АКТИВЫ всего | 300 | 9 586 487 | 10 763 427 |
Пассив |
|
|
|
Уставный капитал | 410 | 860 | 860 |
Добавочный капитал | 420 | 4 478 088 | 4 478 088 |
Резервный капитал | 430 | 75 | 86 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 470 | -181 372 | -137 191 |
КАПИТАЛИРЕЗЕРВЫ | 490 | 4 297 651 | 4 341 843 |
Займы и кредиты (долгосрочные) | 510 | 116 127 | 6 267 254 |
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 590 | 458 492 | 6 267 254 |
Займы и кредиты (краткосрочные) | 610 | 4 745 367 | 77 755 |
Кредиторская задолженность | 620 | 17 104 | 16 661 |
Доходы будущих периодов | 640 | 67 873 | 59 914 |
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 690 | 4 830 344 | 154 330 |
ПАССИВЫ всего | 700 | 9 586 487 | 10 763 427 |
Форма 2. Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.
Наименование | Код строки | 2009 | 2010 |
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|
|
|
Выручка от продажи (за минусом НДС, акцизов...) | 10 | 950 939 | 958 060 |
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 20 | 388 877 | 450 613 |
Валовая прибыль | 29 | 562 062 | 507 447 |
Коммерческие расходы | 30 | 875 | 1 208 |
Управленческие расходы | 40 | 551 651 | 640 446 |
Прибыль (убыток) от продажи | 50 | 9 536 | -134 207 |
Операционные доходы и расходы |
|
|
|
Проценты к получению | 60 | 2 430 | 1 909 |
Проценты к уплате | 70 |
|
|
Доходы от участия в других организациях | 80 |
| 213 553 |
Прочие доходы | 90 | 2 754 843 | 560 993 |
Прочие операционные расходы | 100 | 2 754 650 | 537 519 |
Внереализационные доходы и расходы |
|
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения | 140 | 12 159 | 104 729 |
Текущий налог на прибыль | 150 |
| 60 537 |
Чрезвычайные доходы и расходы |
|
|
|
Чистая прибыль | 190 | 7 058 | 44 192 |
Приложение 2.
Расчетные таблицы
ОАО Компания «М.видео»
Показатель | Код строки | На начало периода | На конец периода |
|
|
|
|
| |
1) коэффициент текущей ликвидности |
|
|
|
|
| ||||
КО - краткосрочные обязательства | 610 ф1 | 0 | 0 |
|
|
|
|
| |
620 ф1 | 3 071 | 3 540 |
|
|
|
|
| ||
630 ф1 | 0 | 0 |
|
|
|
|
| ||
660 ф1 | 0 | 0 |
|
|
|
|
| ||
∑ | 3 071 | 3 540 |
|
|
|
|
| ||
ОА - оборотные активы | 290 ф1 | 698 237 | 1 310 864 |
|
|
|
|
| |
Ктл=ОА/КО |
| 227,3647021 | 370,300565 |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
| ||||
2) коэффициент автономии |
|
|
|
|
| ||||
СК - собственный капитал | 490 ф1 | 7 090 342 | 7 481 380 |
|
|
|
|
| |
640 ф1 | 0 | 0 |
|
|
|
|
| ||
650 ф1 | 0 | 0 |
|
|
|
|
| ||
∑ | 7 090 342 | 7 481 380 |
|
|
|
|
| ||
А - валюта баланса | 700 ф1 | 7 093 413 | 7 484 920 |
|
|
|
|
| |
Кавт=СК/А |
| 0,999567063 | 0,999527049 |
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
| ||||
3) коэффициент оборачиваемости совокуп.активов |
|
|
|
|
| ||||
Сан | 700н ф1 | 7 093 413 |
|
|
|
|
|
| |
Сак | 700к ф1 | 7 484 920 |
|
|
|
|
|
| |
| ∑ | 14 578 333 |
|
|
|
|
|
| |
0,5*∑ | 7 289 167 |
|
|
|
|
|
| ||
Выручка-НДС | 010 ф2 | 52 789 |
|
|
|
|
|
| |
Кса=(Выручка-НДС)/0,5*∑ |
| 0,007242117 |
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
| ||||
4) коэффициент рентабельности активов |
|
|
|
|
| ||||
Сан | 700н ф1 | 7 093 413 |
|
|
|
|
|
| |
Сак | 700к ф1 | 7 484 920 |
|
|
|
|
|
| |
| ∑ | 14 578 333 |
|
|
|
|
|
| |
0,5*∑ | 7 289 167 |
|
|
|
|
|
| ||
ЧП - чистая прибыль | 190 ф2 | 804 505 |
|
|
|
|
|
| |
Кра=ЧП/0,5*∑ |
| 0,110369958 |
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
| ||||
Операционная прибыль, EBITDA |
| ||||||||
ЧП | 190 ф2 |
804505
|
| ||||||
(+)расходы по налогу на прибыль | 150 ф2 |
-29645
|
| ||||||
(+)проценты уплаченные | 070 ф2 |
|
| ||||||
(-)проценты полученные | 060 ф2 |
135956
|
| ||||||
(-)доходы от участия в других организациях | 080 ф2 |
750000
|
| ||||||
(-)прочие доходы | 090 ф2 |
2063
|
| ||||||
(+)прочие расходы | 100 ф2 |
80527
|
| ||||||
(+)амортизационные отчисления |
|
|
| ||||||
по матер. кон.пер. | 220 ф5 |
|
| ||||||
по матер. нач.пер. |
|
|
| ||||||
Итого |
|
|
| ||||||
по нематер. кон.пер | 120 ф5 | 1508 |
| ||||||
по нематер. нач.пер |
|
|
| ||||||
Итого |
|
|
| ||||||
(-)переоценка активов | 250 ф5 |
|
| ||||||
EBITDA=∑ |
|
28166 |
| ||||||
|
|
|
|
|
| ||||
5) коэффициент рентабельности от операционной прибыли |
|
|
|
|
| ||||
Операционная прибыль, EBITDA |
| 28 166 |
|
|
|
|
|
| |
Выручка | 010 ф2 | 52 789 |
|
|
|
|
|
| |
Крент по EBITDA = Опер. прибыль/ВР |
| 0,533558128 |
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
| ||||
6) стоимость чистых активов, СЧА |
|
|
|
|
| ||||
Внеоборотные активы | 190 ф1 | 5 981 672 | 6 174 056 | ||||||
Оборотные активы | 290 ф1 | 698 237 | 1 310 864 | ||||||
(-)задолженности учредителей по взносам в уставный капитал | 630 ф1 | 0 | 0 | ||||||
Ар-активы, принятые к расчету | ∑1 | 6 679 909 | 7 484 920 | ||||||
Долгосрочные обязательства | 590 ф1 | 0 | 0 | ||||||
Краткосрочные обязательства | 690 ф1 | 3 071 | 3 540 | ||||||
(-)доходы будущих периодов | 640 ф1 | 0 | 0 | ||||||
Пр-пассивы, пинятые к расчету | ∑2 | 3 071 | 3 540 | ||||||
СЧА=Ар-Пр, тыс.руб. | ∑1-∑2 | 6 676 838 | 7 481 380 | ||||||
УК - уставный капитал | 410 ф1 | 1 797 682 | 1 797 682 | ||||||
СЧА/УК | (∑1-∑2)/УК | 3,714137428 | 4,161681543 | ||||||
| |||||||||
7) прибыль на одну обыкновенную акцию, EPS |
|
|
|
|
| ||||
ЧП, руб. | 190 ф2 | 804 505 |
|
|
|
|
|
| |
Сумма дивидендов по ПА |
| 0 |
|
|
|
|
|
| |
Число обыкновенных акций, шт |
| 179 768 227 |
|
|
|
|
|
| |
EPS=(ЧП-ДивПА)/No, руб |
| 0,004475235 |
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
| ||||
Структура уставного капитала |
|
|
|
| |||||
Тип акций | Количество акций, шт. | Номинал одной акции, руб. | Номинальная стоимость, руб. | Доля в уставном капитале, % |
|
|
|
| |
Обыкновенные | 179 768 227 | 10 | 1797682270 | 100 |
|
|
|
| |
Привилегированные | - | - | - | - |
|
|
|
| |
ВСЕГО | 179768227 | 10 | 1797682270 | 100 |
|
|
|
| |
|
|
|
|
| |||||
Сумма дивидендов, подлежащих выплате |
|
|
|
| |||||
Наименование акций | Количество акций, шт | Дивиденды на одну акцию, руб | Итого сумма дивидендов за 2009 г. |
|
| ||||
Привилегированные | - | - | - |
| |||||
Обыкновенные | 179768227 | 2,300000433 | 413467000 |
| |||||
ИТОГО | 179768227 | - | 413467000 |
| |||||
ОАО «Группа РАЗГУЛЯЙ»
Показатель | Код строки | На начало периода | На конец периода |
1) коэффициент текущей ликвидности | |||
КО - краткосрочные обязательства | 610 ф1 | 0 | 1400000 |
620 ф1 | 63758 | 128993 | |
630 ф1 | 0 | 0 | |
660 ф1 | 1490 | 8314 | |
∑ | 65248 | 1537307 | |
ОА - оборотные активы | 290 ф1 | 70955 | 479772 |
Ктл=ОА/КО |
| 1,087466282 | 0,312086005 |
| |||
2) коэффициент автономии | |||
СК - собственный капитал | 490 ф1 | 9592370 | 9592952 |
640 ф1 | 0 | 0 | |
650 ф1 | 0 | 0 | |
∑ | 9592370 | 9592952 | |
А - валюта баланса | 700 ф1 | 11357625 | 12830259 |
Кавт=СК/А |
| 0,84457534 | 0,747681867 |
| |||
3) коэффициент оборачиваемости совокуп.активов | |||
САн | 700н ф1 | 11357625 |
|
САк | 700к ф1 | 12830259 |
|
| ∑ | 24187884 |
|
0,5*∑ | 12093942 |
| |
Выручка-НДС | 010 ф2 | 812537 |
|
Кса=(Выручка-НДС)/0,5*∑ |
| 0,067185455 |
|
| |||
4) коэффициент рентабельности активов | |||
САн | 700н ф1 | 11357625 |
|
САк | 700к ф1 | 12830259 |
|
| ∑ | 24187884 |
|
0,5*∑ | 12093942 |
| |
ЧП - чистая прибыль | 190 ф2 | 2072 |
|
Кра=ЧП/0,5*∑ |
| 0,000171325 |
|
| |||
Операционная прибыль, EBITDA | |||
ЧП | 190 ф2 | 2072 |
|
(+)расходы по налогу на прибыль | 150 ф2 | 1229 |
|
(+)проценты уплаченные | 070 ф2 | 0 |
|
(-)проценты полученные | 060 ф2 | 14948 |
|
(-)доходы от участия в других организациях | 080 ф2 | 0 |
|
(-)прочие доходы | 090 ф2 | 189310 |
|
(+)прочие расходы | 100 ф2 | 189363 |
|
(+)амортизационные отчисления |
|
|
|
по матер. кон.пер. | 220 ф5 |
|
|
по матер. нач.пер. |
|
|
|
Итого |
|
|
|
по нематер. кон.пер | 120 ф5 | 1715- |
|
по нематер. нач.пер |
| 1382 |
|
Итого |
|
|
|
(-)переоценка активов | 250 ф5 | 0 |
|
EBITDA=∑ |
| -11261 |
|
| |||
5) коэффициент рентабельности от операционной прибыли | |||
Операционная прибыль, EBITDA |
| -11261 |
|
Выручка | 010 ф2 | 812537 |
|
Крент по EBITDA = Опер. прибыль/ВР |
| -0,013859061 |
|
| |||
6) стоимость чистых активов, СЧА | |||
Внеоборотные активы | 190 ф1 | 11286670 | 12350487 |
Оборотные активы | 290 ф1 | 70955 | 479772 |
(-)задолженности учредителей по взносам в уставный капитал | 630 ф1 | 0 | 0 |
Ар-активы, принятые к расчету | ∑1 | 11357625 | 12830259 |
Долгосрочные обязательства | 590 ф1 | 1700007 | 1700000 |
Краткосрочные обязательства | 690 ф1 | 65248 | 1537307 |
(-)доходы будущих периодов | 640 ф1 | 0 | 0 |
Пр-пассивы, пинятые к расчету | ∑2 | 1765255 | 3237307 |
СЧА=Ар-Пр, тыс.руб. | ∑1-∑2 | 9592370 | 9592952 |
УК - уставный капитал | 410 ф1 | 474279 | 474279 |
СЧА/УК | (∑1-∑2)/УК | 20,22516283 | 20,22638995 |
| |||
7) прибыль на одну обыкновенную акцию, EPS | |||
ЧП, руб. | 190 ф2 | 2072000 |
|
Сумма дивидендов по ПА |
| 0 |
|
Число обыкновенных акций, шт |
| 158093157 |
|
EPS=(ЧП-ДивПА)/No, руб |
| 0,013106197 |
|