Затратный подход в оценке рыночной стоимости транспортного средства ВАЗ 21070

В общем случае с помощью методов затратного подхода определяется стоимость воспроизводства. Смысл полной (без учета износа) стоимости воспроизводства хорошо передает постановка перед оценкой такого вопроса: «В какую сумму обойдется приобретение точно такого же нового объекта потенциальному покупателю, если покупатель решит: 1) купить агрегаты и своими силами собрать объект (полагаем, что у покупателя имеется соответствующая производственная база); 2) разместить заказ на изготовление и поставку объекта от некого машиностроительного предприятия ?» Ответ на этот вопрос и ищет оценщик, используя затратный подход.

Затратный подход обладает исключительной универсальностью, теоретически любой объект техники поддается оценке этим подходом. Ведь любой объект есть продукт производства и, следовательно, характеризуется своими производственными затратами. Ограничивает применение затратного подхода малая доступность для оценщиков экономической и другой информации из сферы производства. В то же время имеется большой класс машин, оборудования и транспортных средств, для оценки которых методы затратного подхода являются единственно возможными. Речь идет о специальном и специализированном оборудовании, опытных и исследовательских установках, уникальных образцах машин, которые изготовлены по индивидуальным заказам. Для этих объектов невозможно найти аналоги, свободно обращающиеся на рынке или регулярно заказываемые изготовителям, и поэтому сравнительный подход для их оценки не осуществим.

Процедура затратного подхода начинается с того, что собирается и анализируется информация о внутреннем строении объекта, его структуре и составе основных элементов. При этом одной технической характеристики недостаточно, требуются подробное описание конструкции, чертежи общего вида и спецификации. Проводится также тщательный осмотр объекта.

Прежде всего, в конструкции объекта выделяют стандартные узлы и элементы, для которых можно подыскать аналоги на рынке и которые, следовательно, могут быть оценены методом прямого сравнения или каким-либо другим методом сравнительного подхода.

Затем в конструкции объекта выделяют основные агрегаты на основе принципа их материальной и технологической однородности. Количество таких агрегатов (блоков, узлов, систем) небольшое (обычно не более 10), а совокупные затраты на их изготовление составляют около 90% всей себестоимости объекта.

Оценку каждого из этих агрегатов выполняют отдельно с помощью того или иного метода затратного подхода. Например, водогрейный котел содержит три основных агрегата: 1) корпус, выполненный из листовой конструкционной стали; 2) система труб из жаропрочной стали и 3) горелка (газовая, мазутная или др.). На последнем этапе для получения стоимости всего объекта суммируются ранее полученные стоимости отдельных агрегатов и добавляются затраты на общую сборку.

Таким образом, оценка затратным подходом является поагрегатной (поэлементной), и с этим связана ее высокая трудоемкость.

Привлекаемая для оценки информация может быть подразделена на два вида: ценовая и производственно-экономическая.

3.2. Ценовая информация

 К данной информации относятся  цены на идентичные или аналогичные  стандартные устройства и элементы, встречающиеся в конструкции оцениваемого объекта.

Например, цены на электродвигатели, трансформаторы, реле, измерительные приборы, системы ЧПУ к станкам, насосы, редукторы и т.д.

Кроме того, собираются цены на установки, устройства и машины, которые могут быть признаны как материально и технологически однородные объекты по отношению к основным агрегатам оцениваемого объекта. Источниками информации служат прайс-листы и ценники предприятий-изготовителей и дилерских компаний.

Так как при оценке затратным подходом цены однородных объектов часто подвергаются «расщеплению», то необходимо собранные цены подвергнуть калибровке, т.е. привести их значения к дате оценки, обеспечить единообразие в учете НДС, очистить от наценок, скидок и других искажений. Следует использовать, прежде всего, отпускные цены предприятий-изготовителей, так как они лучшим образом отражают производственные затраты. Цены дилеров и посредников отягощены сбытовыми наценками, поэтому их лучше не применять либо тоже подвергнуть калибровке с целью приведения к ценам изготовителей.

Для осуществления затратного подхода необходимо иметь информацию не только о ценах, но и об их экономической структуре (хотя бы в приближенном виде). На основе экономической структуры отпускной цены изготовителя можно установить связь между этой ценой и полной себестоимостью.

Как известно, отпускная цена изготовителя (без НДС) включает три компонента: себестоимость Сп, чистую прибыль Пч и налог на прибыль Sн, т.е. Ц = Сп + Пч + Sн. (1)

Введем понятие рентабельности продаж как отношение чистой прибыли к цене, т.е. Кр= Пч/Ц, отсюда Пч = КрЦ. Напишем формулу для цены в следующем виде:

Ц = Сп + Кр x Ц + Нпр x (Ц – Сп),(2)

где Нпр — ставка налога на прибыль. После преобразований получим:

Ц =(1 – Нпр)Сп / (1 – Нпр – Кр) .(3)

То же для цены, содержащей НДС:

Ц = (1 + Ндс)(1 – Нпр)Сп / (1 – Нпр – Кр),(4)

где Ндс — ставка налога на добавленную стоимость.

Следовательно, полная себестоимость объекта может быть рассчитана исходя из отпускной цены изготовителя (с НДС) следующим образом:

Ц = (1 – Нпр – Кр)Ц / (1 + Ндс)(1 – Нпр).(5)7

Производственно-экономическая информация. Получение данной информации представляет для оценщиков большие трудности, так как данная информация формируется на предприятиях изготовителях и является в основном закрытой. Поэтому отметим узкий круг сведений, который необходим для расчетов стоимости методами затратного подхода. В приведенных выше формулах используется показатель рентабельности продаж. Этот показатель зависит в первую очередь от того, насколько ликвидным является объект оценки.

На машиностроительном предприятии показатель рентабельности для разных изделий может колебаться от 5 до 30%. Некоторое представление о показателе рентабельности можно получить из статистических материалов, публикуемых Госкомстатом РФ. Например, показатель рентабельности продукции на крупных и средних предприятиях машиностроения в 2000 г. составляла 13,6%.

Ценную информацию может почерпнуть оценщик из калькуляций себестоимости на некоторые изделия, которые близки к оцениваемому объекту по конструкции, материальному составу и технологии производства. Как известно, итоговый показатель калькуляции есть себестоимость, в ней аккумулированы все операционные (текущие) затраты на производство и отчасти на реализацию данной единицы продукции.

Анализ калькуляции позволяет выявить следующие показатели, которые оценщик может использовать при расчете и обосновании стоимости объекта: 1. Структура себестоимости по статьям калькуляции. Если себестоимость довольно подвижный показатель, то структура себестоимости, как правило, стабильна для отдельных видов производств и продукции. В структуре можно выделить те статьи затрат, которые имеют наибольший удельный вес к итогу. Это позволяет детально рассчитывать только самую весомую статью затрат, а полное значение себестоимости находится делением самой весомой статьи затрат на ее удельный вес. 2. Из калькуляции можно определить коэффициент отношения собственных затрат предприятия к расходам на материальные и энергетические ресурсы. 3. Из калькуляции можно увидеть базы распределения косвенных (накладных) расходов.

При анализе калькуляции себестоимости следует учесть, что текущие операционные затраты подвержены воздействию ряда производственно-технологических факторов, в результате чего калькуляции одного и того же изделия на разных заводах будут существенно различаться.

Отметим основные производственно-технологические факторы, которые влияют на себестоимость производства единицы продукции в машиностроении:

1) серийность производства (или  размеры заказываемых предприятию  серий-партий продукции). С ростом  серийности постоянные затраты, приходящиеся на единицу продукции, снижаются, и соответственно снижается себестоимость в целом. Рост серийности создает дополнительно предпосылки эффективного применения высокопроизводительных технологий и вызывает экономию также на переменных затратах;

2) технический уровень производства, т.е. наличие в парке оборудования высокопроизводительных и автоматизированных станков, автоматических линий и комплексов;

3) технологичность конструкции  оцениваемого объекта;

4) уровень организации и управления  производством на предприятии, с  ростом этого уровня сокращаются административно управленческие расходы.

Затратный подход реализуется в следующих практических методах:

1) расчета по цене однородного  объекта;

2) по агрегатного (поэлементного) расчета;

3) расчета по удельным затратным показателям ;

4) расчета с помощью затратных корреляционных моделей.

3.3.  Методы расчетов объекта

Метод расчета по цене однородного объекта

Сущность метода заключается в том, что для оцениваемого объекта, если объект не сложный и конструктивно однородный, или для определенного агрегата в составе сложного объекта подбирают технологически однородный объект, который похож на оцениваемый объект по конструкции, используемым в конструкции материалам и технологии изготовления. Причем технологически однородный объект может иметь другое назначение и применяться в другой отрасли. Однородный объект должен пользоваться спросом, и его цена должна быть известна. При этом предполагают, что полная себестоимость изготовления однородного объекта близка к себестоимости изготовления оцениваемого объекта и находится под влиянием общих для сравниваемых объектов производственных факторов.

Полная себестоимость однородного объекта определяется исходя из его цены с учетом ставок налогов и вероятной рентабельности:

Сп.од = (1 – Нпр – Кр.од)Цод / (1 + Ндс)(1 – Нпр), (6)

где Сп.од — полная себестоимость производства однородного объекта; Цод — цена однородного объекта (включая НДС); Кр.од — показатель рентабельности продаж у однородного объекта.

Рекомендуемые значения показателя рентабельности: для пользующейся повышенным спросом продукции в интервале 0,25–0,35, для продукции, имеющей средний спрос, — 0,1–0,25, для низко ликвидной продукции — 0,05–0,1, для неликвидной продукции — 0.

Далее рассчитывается полная себестоимость оцениваемого объекта или какого-то агрегата. Для этого в себестоимость однородного объекта вносятся корректировки по одному-двум производственным факторам, например, с учетом различий в массе объектов и серийности выпуска:

Сп = Сп.од x G/Gод x Ксер/Ксер.од ,(7)

где Сп — полная себестоимость изготовления оцениваемого объекта или его агрегата;G и Gод — масса конструкции оцениваемого и однородного объектов соответственно; Ксери Ксер.од — коэффициент серийности производства оцениваемого и однородного объектов соответственно. Коэффициент серийности зависит от типа производства, он равен 1 при крупносерийном, 1,1 — при среднесерийном, 1,2 — при мелкосерийном и 1,3 — при единичном производстве.

Полная стоимость воспроизводства (восстановительная стоимость) оцениваемого объекта или его агрегата рассчитывается по формуле:

SB = (1 – Нпр)Cп / (1 – Нпр – Кр),(8)

где Кр — коэффициент рентабельности продаж у оцениваемого объекта.

Разновидностью изложенного выше метода является метод расчета по цене однородного объекта с балльной корректировкой на конструктивно-технологическую сложность. Он отличается тем, что полная себестоимость оцениваемого объекта рассчитывается путем корректировки полной себестоимости технологически однородного объекта с помощью балльного показателя конструктивно-технологической сложности. Полная себестоимость однородного объекта выводится из цены этого объекта таким же образом, как было описано выше.

Полная себестоимость оцениваемого объекта определяется по формуле:

Сп = Сп.од x Q/Qод ,(9)

где Q и Qод — балльный показатель конструктивно-технологической сложности оцениваемого и однородного объектов соответственно. Показатель Q дает интегральную оценку конструктивно-технологической сложности объекта в баллах. Он является функцией нескольких конструктивных и технологических параметров.

Для механической части нестандартного оборудования, детали которого изготавливаются из углеродистой и низколегированной стали, применяется следующая эмпирическая формула:

Q = 0,73G(1 + Nз/N) + 12N(1 + Nмо/N) + 20Nкп,(10)

где G — масса конструкции, кг; N — количество нестандартных деталей, входящих в объект; Nз — количество деталей, изготовленных из сложных заготовок (отливок и поковок); Nмо — количество деталей, требующих сложной механической обработки; Nкп — количество типоразмеров кинематических пар.

Первое слагаемое приведенной выше формулы определяет в основном затраты на материалы и комплектующие изделия, а другие два слагаемых — затраты на оплату труда и косвенные (накладные) расходы. Все параметры, входящие в приведенную выше формулу, берутся на основе анализа чертежа общего вида конструкции оборудования. Затем рассчитывается полная стоимость воспроизводства по приведенной выше формуле.

Метод по - агрегатного (поэлементного) расчета

Применение данного метода целесообразно тогда, когда оцениваемый объект в большей его части можно собрать из нескольких составных типовых или стандартных частей. Эти части можно приобрести на рынке, и цены на них известны. Вместе с тем делается допущение, что сборка не является слишком сложной и не требует сложного и дорогостоящего оборудования. Например, данный метод может быть применен при оценке стоимости поточной технологической линии, состоящей из нескольких единиц типового оборудования, а также при оценке компьютеров, агрегатных станков и т.д.