Затратный подход к оценке недвижимости

 

Затратный подход к оценке недвижимости.

 

Содержание

Введение……………………………………………………………….……..3

1.Затратный подход к оценке недвижимости………………………………5

2. Определение стоимости земельного участка………………………….....6

3.Определение восстановительной стоимости объекта недвижимости или стоимости замещения………………………………………………….…….9

4.Определение величины накопленного совокупного износа……………10

Заключение……………………………………………………………….…15

Список  литературы………………………………………………………...17

 

      Введение

       Процесс приватизации, возникновение  фондового рынка, развитие системы  страхования, переход коммерческих  банков к выдачи кредитов под залог имущества формирует потребность в новой услуге – оценки стоимости предприятия (бизнеса), определении рыночной стоимости его капитала.

       Основной задачей, которая стоит  перед оценкой, как инструментом  рынка, является установление  обоснованного и независимого  от заинтересованных сторон суждения  о стоимости той или иной  собственности (объекта оценки).

       Оценка стоимости любого объекта  представляет собой упорядоченный,  целенаправленный процесс определения  в денежном выражении стоимости  данного объекта с учетом потенциального  и реального дохода, приносимого  им в конкретных рыночных условиях.

       Действительно, оценка предприятия необходима для выбора обоснованного направления его реструктуризации, в процессе оценки выявляют альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют, какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а, следовательно, и более высокую рыночную цену, что и является основной целью собственников и задачей управляющих фирм в рыночной экономике.

     Эффективно  управлять своей собственностью невозможно без знания ее реальной стоимости.

     Независимая оценка имущества или имущественного комплекса проводится в различных  случаях: при сделках купли-продажи, кредитования под залог собственности, постановки ее на балансовый учет, принятия управленческого решения и т.д.

     Экспертная  оценка стоимости имущества (движимого  или недвижимого) предполагает комплексный  анализ, начиная с общего состояния  экономики и заканчивая конкретными  характеристиками объекта. Оценка имущества  производится в строгом соответствии с профильным законодательством (ФЗ «Об оценочной деятельности в  РФ, Федеральные стандарты оценки, ГК РФ и др), с применением действующих российских и международных стандартов оценки. 

 

     

     1. Затратный подход в оценке недвижимости

     Затратный подход, используемый для оценки недвижимости, основан на предположении, что затраты, необходимые для создания оцениваемого объекта в его существующем состоянии  или воспроизведения его потребительских  свойств, в совокупности с рыночной стоимостью земельного участка, на котором  этот объект находится, являются приемлемым ориентиром для определения рыночной стоимости объекта оценки.

     Особенность применения затратного подхода составляет понимание оценщиком различия между  восстановительной стоимостью (стоимостью воспроизводства) объекта и стоимостью замещения. Восстановительная стоимость (стоимость воспроизводства) определяется издержками в текущих ценах на строительство точной копии оцениваемого объекта с использованием таких  же архитектурно - планировочных решений, строительных конструкций и материалов и с тем же качеством строительно - монтажных работ. При определении восстановительной стоимости воспроизводится тот же функциональный износ объекта и те же недостатки в архитектурных решениях, которые имеются у оцениваемого объекта. Стоимость замещения определяется расходами в текущих ценах на строительство объекта, имеющего с оцениваемым эквивалентную полезность, но построенного в новом архитектурном стиле с использованием современных стандартов, материалов, дизайна и планировки.

     Таким образом, восстановительная стоимость  выражается издержками на воспроизводство  точной копии объекта, а стоимость  замещения - издержками на создание современного объекта - аналога.

     Граница между восстановительной стоимостью объекта и стоимостью его замещения  всегда условна, и оценщику в каждом конкретном случае приходится решать проблему выбора того или иного вида стоимостной оценки в зависимости  от условий применения затратного подхода.

     Согласно  Стандартам Российского общества оценщиков (СТО РОО 21-01-95) при оценке недвижимости с помощью затратного подхода рекомендуется последовательно определять:

• рыночную стоимость земельного участка;
• восстановленную стоимость объекта недвижимости или стоимость замещения;
• величину накопленного совокупного износа объекта;
• рыночную стоимость недвижимости затратным методом как сумму стоимости участка земли и восстановительной стоимости объекта за минусом накопленного износа.

     2. Определение стоимости земельного участка

     В оценочной практике определение  стоимости участка земли рассматривается  с позиций его доступности  для наилучшего и наиболее эффективного экономического использования. При  оценке недвижимости считается, что  земельный участок имеет стоимость, в то время как улучшение - это  вклад в стоимость.

     При оценке земельного участка следует  особо отметить состав оцениваемых  прав собственности. В российских условиях объектом оценки является не полное (абсолютное) право собственности на земельный  участок, а лишь право пользования  на правах аренды, т.е. право использовать и занимать объект недвижимости на протяжении установленного срока и  в соответствии с определенными  условиями, закрепленными в договоре аренды. Соответственно выражением этого оцениваемого права является рыночная стоимость права аренды земельного участка.

     Теория  оценки выделяет пять основных методов  определения стоимости земельных  участков:

     1. Метод капитализации земельной ренты (доходный подход).

     2. Метод соотнесения (переноса).

     3. Метод развития (освоения).

     4. Техника остатка для земли.

     5. Метод прямого сравнительного анализа продаж.

     Определение стоимости земельного участка  методом капитализации земельной ренты (доходный подход) заключается в капитализации доходов, полученных за счет арендных платежей. В связи с тем что в России пока еще мало распространена практика сдачи в аренду частных землевладений, арендуются главным образом государственные и муниципальные земельные участки. Арендные платежи в этом случае регламентированы нормативной ценой земли, неадекватной ее рыночной стоимости, поэтому на практике применение метода капитализации земельной ренты дает не достаточно объективные результаты.

     Метод соотнесения (переноса) состоит в определении соотношения между стоимостью земельного участка и возведенных на нем улучшений. Оценщик оценивает общую стоимость застроенного участка, вычитает из нее стоимость зданий и сооружений и получает стоимость земельного участка. Метод соотнесения целесообразен при недостаточности сравнимых продаж свободных земельных участков.

     Метод развития (освоения) представляет собой упрощенную модель инвестиционного анализа варианта наилучшего использования земельного участка, не имеющего аналогов в сравнимых продажах. Как правило, это нестандартные крупные земельные массивы, для которых решается вопрос их рационального освоения. Такие случаи довольно часто встречаются в российской практике оценки.

     Техника остатка для земли - универсальный метод оценки, но он наиболее эффективен при отсутствии сведений о сравнимых продажах свободных участков и наличии информации о доходности объекта. В этом случае затратным методом оценивается стоимость улучшений и с помощью коэффициента капитализации для здания определяется относящаяся к нему часть чистого операционного дохода. Остальная часть чистого операционного дохода всей собственности с помощью коэффициента капитализации для земли преобразуется в оценку ее стоимости.

     Самым надежным из всех вышеуказанных методов  в мировой практике принято считать  метод прямого сравнительного анализа продаж. Расчет методом сравнительного анализа продаж заключается в анализе фактических сделок купли - продажи аналогичных земельных участков, сравнении их с оцениваемым и внесении соответствующих поправок на различия, которые имеются между сопоставимыми участками и оцениваемым. В результате сначала устанавливается продажная цена каждого сопоставимого участка, как если бы он имел те же характеристики, что и оцениваемый участок, а затем определяется средневзвешенная стоимость оцениваемого земельного участка.

     3. Определение восстановительной стоимости объекта недвижимости или стоимости замещения

     Существуют  четыре способа расчета восстановительной  стоимости или стоимости замещения:

     1.Метод  количественного анализа.

     2.Поэлементный способ расчета (метод учета затрат по укрупненным конструктивным элементам).

     3.Метод сравнительной единицы.

     4.Индексный способ.

     Метод количественного  анализа заключается в составлении смет затрат на все виды работ, необходимых для строительства отдельных конструктивных элементов объекта и объекта в целом: затраты труда, материалов, средств механизации работ. К этим затратам необходимо добавить накладные затраты и прибыль застройщика, а также затраты по проектированию, строительству, приобретению и монтажу оборудования, необходимые для воспроизводства оцениваемых улучшений. Метод количественного анализа наиболее точный, но и наиболее трудоемкий. Для его применения требуются высокая квалификация оценщика и большой опыт в составлении строительных смет.

     Поэлементный  способ расчета представляет собой модификацию количественного метода, но он гораздо менее трудоемок, так как основан на использовании не единичных, а укрупненных сметных норм и расценок. В качестве единиц измерения стоимости принимают наиболее характерные показатели конструктивных элементов (1 куб. м кирпичной кладки, 1 кв. м кровельных покрытий и т.п.).

     Метод сравнительной единицы основан на сравнении стоимости единицы потребительских свойств оцениваемого объекта со стоимостью аналогичной единицы измерения подобного типового сооружения. Сущность метода состоит в том, что для оцениваемого объекта подбирают объект - аналог, сходный с оцениваемым по конструкционным характеристикам, используемым материалам и технологии изготовления. Затем стоимость единицы измерения объекта - аналога (1 куб. м, 1 кв. м и т.п.) умножается на число единиц оцениваемого объекта. Это наиболее простой способ оценки объекта недвижимости и широко применяемый оценщиками, особенно при проведении переоценки основных фондов предприятий.

     Индексный способ заключается в определении восстановительной стоимости оцениваемого объекта путем умножения балансовой стоимости на соответствующий индекс переоценки. Индексы для переоценки основных фондов утверждаются Госкомстатом России и периодически публикуются в печати.

     4. Определение величины накопленного совокупного износа

     При затратном подходе определение  износа используется для того, чтобы  учесть различия в характеристиках  нового объекта и реально оцениваемого объекта недвижимости. Учет износа объекта это своего рода корректировка  стоимости вновь воспроизведенного  здания для определения стоимости  оцениваемого объекта. В зависимости от факторов снижения стоимости недвижимости износ подразделяется на физический, функциональный и внешний (экономический).