Теоретические основы реструктуризации. Реструктуризация открытого акционерного общества при внутрифирменном планировании

Основными методами реструктуризации дебиторской задолженности являются:

• Прямое сокращение суммы долга
• Уменьшение размера процентной ставки
• Пересмотр сроков выплат процентов и сумм погашения основного долга
• Пересмотр порядка выплат процентов и сумм погашения основного долга

Порядок списания дебиторской задолженности. Организация вправе списать дебиторскую задолженность с баланса либо после ее погашения, либо после ее признания безнадежной: истечение срока исковой давности, прекращение обязательств в соответствии с гражданским законодательством вследствие невозможности его исполнения, вследствие ликвидации организации.

Общий срок исковой давности – 3 года, но могут устанавливаться специальные сроки исковой давности.

Для того, чтобы списать с баланса безнадежную дебиторскую задолженность, необходимо провести инвентаризацию расчетов, на основании: данных проведенной инвентаризации с применением первичных документов; письменных обоснований с приложением документов, подтверждающих нереальность взыскания данной задолженности; приказа (распоряжения) руководителя учреждения. Задолженность таких дебиторов списывается на забалансовый счет.

Из таблицы дебиторов исключаются дебиторы №1 и №2 и считается удельный вес каждого дебитора в процентах, а также назначаются пени по каждому кредитору в размере 5% от суммы долга (таблица 12).

 

Таблица 12

Реструктуризация дебиторской задолженности ОАО «Транс – 1»

№ п/п	Наименование предприятия	Сумма долга	Удельный вес, %	Срок задолженности, мес.	Пенни (5%)	Долг+Пенни
1	МВД РФ	150	4,3	12	7,5	157,5
2	ЗАО Светлана	118	3,4	9	5,9	123,9
3	ЗАО Интер-Ком	586	16,9	40	29,3	615,3
4	ЗАО Суприм	191	5,5	10	9,6	200,6
5	ООО Корт	211	6,1	8	10,6	221,6
6	ГП Лентрансгаз	110	3,2	1	5,5	115,5
7	ЗАО Порт	216	6,2	6	10,8	226,8
8	Ленгаз	10	0,3	3	0,5	10,5
9	ЦВУ МО	85	2,5	6	4,3	89,3
10	ФГУП Горкомбинат	96	2,8	12	4,8	100,8
11	в/ч 2151	240	6,9	3	12,0	252,0
12	АООТ Сарьян	440	12,7	37	22,0	462,0
13	Нормаэнергоинвест	85	2,5	12	4,3	89,3
14	ООО ТД Коммер	85	2,5	10	4,3	89,3
15	ОАО Стрем	65	1,9	10	3,3	68,3
16	ОАО Верфь	340	9,8	12	17,0	357,0
17	Прочие	440	12,7		22,0	462,0
	Итого	3468	100		173,4	3641,4

 

Производится списание дебиторов: №3 ЗАО «Интер-Ком» (сумма долга 586 тыс. руб.) и №13 АООТ «Сарьян» (сумма долга 440 тыс. руб.), так как задолженности по этим должникам признаются безнадежными (№3 – 3 года 4 месяца, №13 – 3 года 1 месяц). Остальная дебиторская задолженность разбивается на краткосрочную и долгосрочную (таблицы 13 и 14).

 

 

Таблица 13

Краткосрочная дебиторская задолженность ОАО «Транс – 1»

№ п/п	Наименование предприятия	Сумма долга	Удельный вес, %	Срок задолженности, мес.	Пенни (5%)	Долг+Пенни
1	ЗАО Светлана	118	8,9	9	5,9	123,9
2	ЗАО Суприм	191	14,4	10	9,6	200,6
3	ООО Корт	211	15,9	8	10,6	221,6
4	ГП Лентрансгаз	110	8,3	1	5,5	115,5
5	ЗАО Порт	216	16,2	6	10,8	226,8
6	Ленгаз	10	0,8	3	0,5	10,5
7	ЦВУ МО	85	6,4	6	4,3	89,3
8	в/ч 2151	240	18	3	12,0	252,0
9	ООО ТД Коммер	85	6,4	10	4,3	89,3
10	ОАО Стрем	65	4,9	10	3,3	68,3
	Итого	1331	100		66,8	1397,8

 

Таблица 14

Долгосрочная дебиторская задолженность ОАО «Транс – 1»

№ п/п	Наименование предприятия	Сумма долга	Удельный вес, %	Срок задолженности, мес.	Пенни (5%)	Долг+Пенни
1	МВД РФ	150	13,5	12	7,5	157,5
2	ФГУП Горкомбинат	96	8,6	12	4,8	100,8
3	Нормаэнергоинвест	85	7,7	12	4,3	89,3
4	ОАО Верфь	340	30,6	12	17,0	357,0
5	Прочие	440	39,6		22,0	462,0
	Итого	1111	100		55,6	1166,6

 

Таким образом, в ходе реструктуризации дебиторской задолженности ОАО «Транс – 1», произошло списание четырех дебиторов (ОАО «Ленэнерго» – 137 тыс. руб.; МГП «Автокор» – 110 тыс. руб.; ЗАО «Интер-Ком» – 586 тыс. руб. и АООТ «Сарьян» – 440 тыс. руб.) на общую сумму 1 273 000 рублей.

Общая сумма дебиторской задолженности после реструктуризации (с учетом пени) составляет 2 564 400 рублей, из них:

• Краткосрочная дебиторская задолженность – 1 397 800 рублей
• Долгосрочная дебиторская задолженность – 1 166 600 рублей.

 

8. Экспресс-оценка финансового состояния Корпорации «Т – 1», состоящей из ОАО «Транс – 1» и ОАО «Транссигма – 1» после реструктуризации

Анализ финансового состояния Корпорации «Т – 1», состоящей из ОАО «Транс – 1» и ОАО «Транссигма – 1» после реструктуризации производится на основе расчета таких коэффициентов как:

• Коэффициент абсолютной ликвидности
• Коэффициент текущей ликвидности
• Коэффициент обеспеченности обязательств активами
• Степень платёжеспособности, но текущим обязательствам
• Коэффициент критической ликвидности
• Коэффициент финансовой устойчивости
• Коэффициент обеспеченности собственными средствами
• Доля просроченной кредиторской задолженности
• Доля дебиторской задолженности
• Показатель деловой активности

Технология расчета этих коэффициентов описана в пункте 2 работы.

Результаты расчётов коэффициентов по бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах Корпорации «Т – 1» (приложение 2) представлены в таблице 15.

 

 

Таблица 15

Динамика финансовых коэффициентов после реструктуризации

Название коэффициента	До реструктур	После реструктур	пороговые значения
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	0,07834	0,2131331	0,2 - 0,25
Коэффициент текущей ликвидности (К2)	0,061125	0,6204202	>=2
Коэффициент обеспеченности обязательств активами (К3)	1,469366	11,728205	>=0,1
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К4)	-0,36122	0,2205484	Желательная тенденция уменьшения срока
Коэффициент критической ликвидности (К5)	0,028218	0,3555262	>=1
Коэффициент финансовой устойчивости (К6)	0,343254	0,9175971	0,5 - 0,7
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К7)	-17,1149	-4,863079	0,1
Доля просроченной кредиторской задолженности (К8)	0,108	0,09	=0
Доля дебиторской задолженности (К9)	0,022754	0,0214601	Желательна тенденция уменьшения доли
Показатель деловой активности (К10)	-2,18176	0,4483529	Желательная тенденция роста или сохранения стабильности

 

Таким образом, после проведения реструктуризации ОАО «Транс – 1», финансовые показатели улучшились:

1. Увеличился коэффициент абсолютной ликвидности больше, чем в два раза с 0,08 до 0,21, это значит, что в ближайшее время предприятие сможет погасить 21% краткосрочной задолженности
2. Также увеличился коэффициент текущей ликвидности с 0,06 до 0,62, значит, у предприятия увеличиваются возможности для расчета по текущим обязательствам за счет оборотных активов
3. Наблюдается снижение доли дебиторской и просроченной кредиторской задолженности в активах
4. Увеличивается степень платежеспособности по текущим обязательствам
5. Эффективность использования ресурсов предприятия также увеличивается.

  Результатом проведения реструктуризации оказалось улучшение всех финансовых показателей предприятия, несмотря на то, что финансовые коэффициенты еще не все достигли стабильного, хорошего уровня, предприятие находится на пути улучшения своей финансово-хозяйственной деятельности.

Заключение

В итоге можно сделать следующие выводы, что реструктуризация – это процесс, направленный на создание условий для эффективного использования всех факторов производства в целях повышения финансовой устойчивости и роста конкурентоспособности. Реструктуризация – хорошо продуманный и спланированный процесс, требующий высококвалифицированного и жёсткого управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами. 

В основе успешной реструктуризации предприятия, прежде всего, лежит глубокое осознание руководством необходимости ее проведения. Как правило, приходит оно при появлении финансовых трудностей, негативных тенденций в деятельности предприятия. При этом, как показывает практика, признаками необходимости проведения реструктуризации могут служить следующие:

– нехватка оборотного капитала;

– низкая производительность;

– снижение ликвидности;

– появление зависимости от ограниченного количества покупателей или клиентов, потеря «маневра»;

– нерасположенность к риску;

– отдел маркетинга не владеет ситуацией на рынке и не чувствует клиента;

– методология определения себестоимости на предприятии не позволяет определить причину высоких затрат;

– наличие бремени социальных расходов.