Рынок ценных бумаг

- передачу депоненту информации, полученной от эмитента и держателя реестра;

- выполнение функции  номинального держателя;

а) регистрация в системе  реестра владельцев в качестве номинального держателя,

б) получение и передача владельцу выплат по ценным бумагам,

в) осуществление сделок и операций с ценными бумагами по поручению лица, в интересах которого депозитарий является номинальным держателем

- хранение сертификатов  ценных бумаг;

- ответственность за  неисполнение или ненадлежащее  исполнение обязанностей по учету прав на ценные  бумаги

 

Деятельность по ведению  реестра. Совмещение видов профессиональной деятельности . Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг относится к исключительному виду профессиональной деятельности на российском рынке ценных бумаг. Это означает, что данный вид деятельности не может совмещаться ни с какими другими видами профессиональной деятельности на этом рынке. Реестродержатель осуществляет все предусмотренные законодательством РФ операции по учету движения ценных бумаг и отражению в реестре права собственности на них, основными из которых являются:

- сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг на лицевых счетах зарегистрированных лиц, внесение необходимых изменений и дополнений в систему ведения реестра;

- предоставление сведений  из реестра: эмитенту, контролирующим  органам, правоохранительным органам,  владельцам ценных бумаг (по  своим ценным бумагам), акционерам (владеющим не менее чем 1% голосующих акций – по ценным бумагам выпуска);

На рынке ценных бумаг  допускается совмещение отдельных  видов профессиональной деятельности.

                                                                                             

                                                                                                     Таблица № 1

Совмещение видов профессиональной деятельности

 

 

 

 

 

 

2.2 Деятельность по  организации торговли в качестве  фондовой биржи.

Фондовая биржа – это организованный, регулярно функционирующий сегмент рынка ценных бумаг, характеризующийся одновременно следующими признаками:

- предоставление услуг,  непосредственно способствующих  заключению сделок с ценными  бумагами между продавцами и  покупателями с участием биржевых  посредников;

- раскрытие информации  любому заинтересованному лицу о правилах допуска участника рынка к торгам, допуска к торгам ценных бумаг, заключения и сверки сделок, регистрации и исполнения сделок, об ограничениях манипулирования ценами, о регламенте (расписании) предоставления услуг организатором торговли, а также списка ценных бумаг, допущенных к торговле.

- предоставление информации  о каждой сделки (дата и время  заключения сделки, наименование  ценных бумаг – предмета сделки  и номер их государственной  регистрации, цена и объем торговли ценными бумагами)

Фондовая биржа –  это организатор торговли и саморегулируемая организация. Главными принципами деятельности биржи являются предоставление максимально возможных гарантий исполнения сделок и обеспечение максимально полной информации об эмитентах и биржевых сделках.

Следует отметить, что  фондовая биржа – это торговое место (помещение), технически оборудованное  и создающее необходимые условия для совершения торговых сделок с ценными бумагами. Она связывает покупателя и продавца, предоставляет консультационные и арбитражные услуги, осуществляет техническое обслуживание участников. На фондовой бирже можно выделить три основные зоны: непосредственную биржу, представительства брокерских контор и других членов бирже, клиентскую зону.

В настоящее время фондовые биржи организованы в основном в форме некоммерческого партнерства, хотя действующее законодательство допускает их существование в форме акционерного общества. Основными статьями дохода биржи выступают комиссионное вознаграждение за каждый заказ, исполненный в биржевом зале, плата за листинг (Внесение акций компании в список акций, котирующихся на данной бирже), а также вступительные, ежегодные, целевые (на покрытие текущих убытков, создание резервов) и иные взносы членов биржи. Расходы биржи определяются суммами, необходимыми для ее технического оснащения, содержание персонала, на покрытие расходов по исследованию биржевого рынка и изданию информационных бюллетеней. Служащие фондовой биржи не могут быть учредителями (участниками) фондовой биржи и торговать на бирже.

Объектами биржевой торговли являются обычно эмиссионные ценные бумаги. В биржевых торгах участвуют – акции, облигации (биржевые облигации - эмиссионная ценная бумага, позволяющая привлекать краткосрочное финансирование на срок до 3 лет по упрощенной процедуре эмиссии, предназначенная для широкого круга инвесторов, размещающаяся и обращающаяся исключительно на фондовой бирже), Инвестиционные паи - именная ценная бумага, удостоверяющая долю её владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда), ипоте́чные сертифика́ты уча́стия — именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего её лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, а также иные права, предусмотренные Федеральным законом «Об ипотечных ценных бумагах».

Российские депозитарные расписки — именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.

Для выполнения своей деятельности на бирже создаются следующие  структурные подразделения: котировальная комиссия, расчетная палата, регистрационная комиссия, клиринговый центр, информационно-аналитическая служба, отдел технического обеспечения, административно-хозяйственный отдел, арбитражная комиссия, комитет по правилам биржевых торгов, биржевой депозитарий.

 

 

 

 

Фондовая биржа организует торговлю между своими членами, иные лица могут осуществлять сделки лишь при посредничестве ее членов. Одни члены биржи совершают сделки за свой счет и за счет клиентов, другие – только за свой счет. Все они обязаны принимать участие в общем собрании учредителей, уплачивать взносы и соблюдать устав биржи.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2. Схема взаимоотношений  между участниками биржевой торговли и расчетов по сделкам

 

Основные  биржевые площадки в России

В России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на четырех биржах:

Московская межбанковская  валютная биржа (ММВБ)

Российская торговая система (РТС)

Санкт-Петербургская  валютная биржа (СПВБ)

Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб)

Самыми крупными фондовыми биржами в России являются ММВБ и РТС.

 

Фондовая биржа  ММВБ - Московская межбанковская валютная биржа - одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы. ММВБ была основана в 1992 году. Сейчас это ведущая площадка, на которой ежедневно идут торги акциями примерно 170 эмитентов, включая «голубые фишки» - «Газпром», «ЛУКойл», Сбербанк, РАО ЕЭС, «Норильский никель» и другие. В 2005 году ФБ ММВБ стала крупнейшей в России площадкой по торговле акциями, в том числе посредством интернет-трейдинга.  

 

Фондовая биржа  РТС - российская фондовая биржа, проводящая торги на рынке акций, а также производных финансовых инструментов.

Группа РТС в 1995 году начала торги  ценными бумагами на классическом рынке РТС. До дефолта 1998 года была основной фондовой биржей. Но затем сдала позиции, уступив место ММВБ. На основании цен, формирующихся на классическом рынке акций, с 1995 года рассчитывается Индекс РТС, ставший (наряду с Индексом ММВБ) одним из основных индикаторов фондового рынка России.

В феврале 2001 года была введена в  эксплуатацию система RTS Board - информационная система Фондовой биржи РТС предназначенная  для индикативного котирования  ценных бумаг, не допущенных к торгам в РТС. В RTS Board присутствуют котировки почти по 2000 бумагам более 1000 эмитентов. Также в 2001 году начал работу срочный рынок РТС FORTS для торговли производными финансовыми инструментами. Использование фьючерсов и опционов предоставляет инвесторам возможность реализовывать различные стратегии: осуществлять спекулятивные операции, хеджировать риски, проводить арбитраж, эффективно управлять портфелем акций с помощью фьючерса на Индекс РТС.

Основные  биржевые площадки мира

Американские  плащадки

New-York Stock Exchange, NYSE - Нью-Йоркская фондовая биржа — главная фондовая биржа США, крупнейшая в мире. Символ финансового могущества США и финансовой индустрии вообще. На бирже определяется всемирно известный индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний (англ. Dow Jones Industrial Average), а также индекс NYSE Composite. Биржа основана 17 мая 1792 года. С 1975 года стала некоммерческой корпорацией, принадлежащей своим 1336 индивидуальным членам (это число неизменно с 1953). Здание биржи расположено на знаменитой улице Уолл-стрит.  
 
National Association of Securities Dealers Automated Quotation - NASDAQ  (Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам) — американский внебиржевой рынок. Биржа, специализирующаяся на акциях высокотехнологичных компаний (производство электроники, программного обеспечения и т. п.). Одна из трёх основных фондовых бирж США, наряду с NYSE и AMEX, является подразделением NASD, контролируется SEC. Основана 8 февраля 1971 года. Название происходит от автоматической системы получения котировок, положившей начало бирже.  

American Stock Exchange - AMEX (или ASE), вторая по значению фондовая биржа США. На ней обращаются акции мелких и средних компаний.  
 
Chicago Mercantile Exchange – CME, Чикагская товарная биржа - одна из крупнейших и наиболее диверсифицированная товарно-сырьевая биржа мира. Была основана в 1898 году и первоначально называлась The Chicago Butter and Egg Board (Чикагская масляная и яйцевая палата). Ее члены торговали фьючерсными контрактами на сельскохозяйственные продукты такие как яйца и масло. В 60-е годы впервые в мире здесь стали торговать фьючерсами на мороженую свинину и живой крупный рогатый скот, в 70-е фьючерсами на мировые валюты. В 1982 году успешно была введена торговля фьючерсом на наиболее известный американский индекс S&P 500. В 1992 году на CME создали первую глобальную электронную торговую платформу – Globex.

 

New York Board of Trade - NYBOT, Нью-Йоркская торговая палата - это крупнейший мировой рынок фьючерсов и опционов на несколько популярных сельскохозяйственных товаров: какао, кофе, хлопок, замороженный апельсиновый сок, сахар. Больше века товарная индустрия объединяет трейдеров и инвесторов на NYBOT в поисках лучшей цены, большей ликвидности и наименьших рисков при торговле этими товарам. Основана в 1870 году.

 

Европейские площадки

Intercontinental Exchange® международная торговая площадка, где торгуются контракты на сырую нефть, дизельное топливо, натуральный газ и еще множество контрактов. В частности, здесь Вы можете видеть цены фьючерсов на нефть марки Brent  
 
EURONEXT (Pan-European exchange). Первая международная европейская биржа, объединяющая рынки акций и производных финансовых инструментов Бельгии, Франции, Нидерландов, Португалии и Великобритании. Биржа была создана в 2000 году и представляла собой единую торговую платформу для спотового рынка (NSC). В 2004 году она объединилась с LIFFE (Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов), предоставив трейдерам новую платформу для срочного рынка (LIFFE CONNECT). Сегодня Euronext представляет следующие продукты - акции, опционы и фьючерсы на акции, варранты и сертификаты, всевозможные индексы и фьючерсы на них (CAC 40, FTSE 100), облигации (государственные и корпоративные), свопы, фьючерсы на облигации, иностранную валюту, товарные фьючерсы и опционы на какао, кукурузу, картофель, сахар… Брюссельская фондовая биржа была основана в Брюсселе, Бельгия, указом Наполеона в 1801 году. 22 сентября 2000 года Брюссельская биржа слилась с Парижской биржей и Амстердамской фондовой биржей, образовав Euronext NV, первую пан-европейскую биржу. После слияния была переименована в Euronext Brussels. Самым известным индексом Брюссельской фондовой биржи является BEL20.  
 
London Stock Exchange, LSE – Лондонская фондовая биржа, третья в мире по объему операций и капитализации фондовая биржа. Одна из крупнейших и старейших бирж Европы. Официально основана в 1801, однако фактически её история началась в 1570, когда королевский финансовый агент и советник Томас Грешэм построил «Royal Exchange» на собственные деньги. Лондонская биржа является сама акционерным обществом, чьи акции на ней же и торгуются. На бирже осуществляются торги акциями (чаще в виде депозитарных расписок) ряда известных российских компаний, в том числе «Роснефть», «ЛУКОЙЛ» и др. В 2005 на LSE были запущены фьючерсы и опционы на индекс РТС. В октябре 2006 биржа запустила новый индекс FTSE Russia, расчитываемый в зависимости от изменения цен десяти наиболее ликвидных депозитарных расписок

 

London Metals Exchange, LME – Лондонская биржа металлов, крупнейший международный рынок цветных металлов.

 
Площадки  Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР)