Оценка структуры капитала и ее влияние на финансовое состояние предприятия (на примере ООО «Кооператор»)

Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся:

• минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия,
• резервы на покрытие предстоящих расходов,
• минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами,
• средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (работ, услуг),
• средства покупателей по залогам за возвратную тару,
• переходящие остатки фонда потребления и др. [24, C. 81]

В таблице 1 приведены состав и структура источников формирования оборотных средств.

 

Таблица 1

Состав и структура  источников оборотных средств

Источники оборотных  средств
собственные	заемные	дополнительно привлеченные
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Резервные фонды и резервы Нераспределенная прибыль	Долгосрочные кредиты  банков   Долгосрочные займы Краткосрочные кредиты  банков   Кредиты банков для работников   Краткосрочные займы Коммерческие кредиты Инвестиционный  налоговый кредит Инвестиционный взнос  работников	Кредиторская задолженность: поставщикам и подрядчикам по оплате труда по страхованию бюджету прочим кредиторам Фонды потребления Резервы предстоящих  расходов и платежей Резервы по сомнительным долгам Прочие краткосрочные  обязательства Благотворительные и прочие поступления

 

Основными направлениями привлечения  кредиторов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Банковские кредиты предоставляются  в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд.

Назначение банковских кредитов –  финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, других непредвиденных расходов.

Краткосрочные ссуды могут предоставляться: правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями.

Наряду с банковскими кредитами  источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других организаций, оформленные в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

Отложенные налоговые обязательства (инвестиционный налоговый кредит) предоставляются предприятию органами государственной власти. Они представляют собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия [22, C. 29].

Для получения инвестиционного  налогового кредита предприятие  заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации предприятия.

Инвестиционный взнос (вклад) работников – это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются договором или положением об инвестиционном вкладе.

Потребности предприятия в оборотных  средствах могут покрываться  также за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ.

Облигации предполагают срочность, возвратность и платность с фиксированной, плавающей или равномерно возрастающей купонной ставкой, а также с нулевым купоном (беспроцентные облигации). Выплата дохода по беспроцентным облигациям производится один раз при погашении ценных бумаг по выкупной цене.

По срокам займа облигации классифицируются на краткосрочные (1-3 года), среднесрочные (3-7 лет), долгосрочные (7-30 лет).

Облигации предприятия, как правило, являются высокодоходными ценными  бумагами, хотя надежность их ниже, чем  у других ценных бумаг.

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы).

Итак, источниками формирования капитала являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. Собственные источники – это уставный, добавочный, резервный капитал, а также резервы и нераспределенная прибыль. К заемным источникам относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, инвестиционные налоговые кредиты, инвестиционные взносы работников и другие средства. Дополнительно привлеченные средства представляют собой кредиторскую задолженность, резервы предстоящих расходов, резервы по сомнительным долгам, прочие краткосрочные обязательства, благотворительные и прочие поступления.

Правильное соотношение собственных, заемных и привлеченных источников образования капитала играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

 

1.2. Виды и  структура капитала предприятия

Для эффективного управления капиталом  предприятия необходимо четко определить виды и структуру капитала.

Внешне капитал предприятия представлен в конкретных формах: средства труда (производительный капитал), деньги (денежный) и товар (товарный) [22, C. 34].

Все авансированные в деятельность хозяйствующего субъекта средства можно  назвать капиталом.

При создании предприятия определяется размер уставного капитала в соответствии с уставом. Он представляет собой минимально необходимую сумму средств для функционирования вновь создаваемого и действующего предприятия. При наличии нескольких участников создания предприятия уставный капитал формируется в виде суммы долей участников.

К категории капитала относятся  и авансированные средства, вложенные в процесс производства. Эта стоимость включает израсходованную в процессе производства часть постоянного капитала (сюда входит стоимость предметов промежуточного потребления и износа средств производства) и переменный капитал, затраченный на сырье, материалы и рабочую силу.

Реальный капитал (в виде совокупных ресурсов) включает основные и оборотные  средства. Разделяющая их грань может изменяться в зависимости от характера рассматриваемой экономической деятельности. Эти различия имеют принципиальное значение для предприятий, процветание которых зависит от правильного использования реального капитала: рентабельность оборотных зависит от их оборачиваемости (это активы производства прибыли), а рентабельность основных средств, что при невысоком уровне их ликвидности обуславливает негибкость экономики [14, C. 52].

В балансе предприятий реальный капитал представлен в активе и распределяется по следующим статьям: здание и оборудование, сырье, материалы и другие оборотные средства производственного назначения, легко реализуемое имущество и запасы-ликвиды.

К категории капитала относятся  и заемные средства в виде денежных кредитов, материальное (оборудование на основе лизинга), которые не являются собственными, но имеют большое значение в получении прибыли и участвуют в процессе ее производства.

Часть производительного капитала, вложенная в основные средства (здания, сооружения, оборудование), носит название основного капитала.

Другая часть производительного  капитала, авансированная в оборотные фонды, представляет собой оборотный капитал.

Определяющей составляющей всей производственно-хозяйственной  деятельности предприятия является основной капитал (основные фонды). Основной капитал (фонды) – это стоимостное выражение средств труда. Определяющим признаком основных фондов выступает способ перенесения стоимости на продукт – постепенно, в течение ряда кругооборотов (производственных циклов), частями по мере износа [17, C. 211].

Таким образом, единовременно авансированная стоимость в уставный капитал (фонд) в части основного капитала совершает  постоянный оборот, переходя из денежной в производительную, товарную и снова  в денежную форму. В этом состоит экономическое содержание основных фондов.

Основные производственные фонды  участвуют по многих производственных циклах, сохраняют свою натурально-вещественную форму до конца эксплуатации, переносят свою стоимость на изготавливаемый продукт по частям по мере износа, возмещаются вначале в денежной форме, потом в натуральной форме.

Хозяйствующие субъекты наряду с основными  производственными фондами используют основные непроизводственные фонды.

Основные непроизводственные фонды  находятся на балансе предприятия, но не воспроизводят свою стоимость, она утрачивается. Их содержание и развитие осуществляется за счет прибыли. Каждый вид основного капитала (средств) имеет определенное название и сферу применения.

Основные средства различаются  по многим признакам, что требует  их классификации. На предприятиях применяется единая типовая классификация основных фондов (капитала).

Единая типовая классификация руководствуется Общероссийским классификатором основных фондов, утвержденным Постановлением Государственного комитета РФ по стандартизации, метрологии и сертификации. В соответствии с вышеуказанным постановлением основные фонды группируются по: отраслевому признаку; назначению; видам; принадлежности; использованию.

Группировка по отраслевому признаку (промышленность, сельское хозяйство, транспорт, торговля, общественное питание) позволяет получить данные об их стоимости в каждой отрасли. Главным критерием группировки основных фондов по отраслям является вид деятельности данной организации или ее подразделений [17, C. 213].

В действующем Общероссийском классификаторе основных фондов предусмотрена иная группировка по секторам экономики:

• отраслям, производящим товары (примерно 52%);
• отраслям, оказывающим рыночные (нерыночные) услуги (примерно 48%).

Классификация основного фонда  по секторам и отраслям народного  хозяйства позволяет отслеживать и корректировать направления развития экономики, эффективнее использовать стимулирующие рычаги развития прогрессивных и приоритетных отраслей. Однако отраслевая структура основных фондов должна быть перестроена: удельный вес отраслей, непосредственно занятых обслуживанием жизни населения, будет возрастать.

По назначению и сфере применения основные фонды предприятия подразделяются на:

• производственные основные фонды основной деятельности;
• производственные основные фонды других отраслей;
• непроизводственные основные фонды.

Для управления основным капиталом  на всех уровнях хозяйствования первостепенное значение имеет функционально-видовая  группировка средств труда. Она  позволяет получить информацию о  важнейших качественных изменениях, происходящих в экономическом потенциале хозяйствующего субъекта [19, C. 69].

Динамика видовой структуры  отражает:

• изменения в технической оснащенности производства;
• темпы внедрения инноваций;
• развитие специализации;
• концентрацию.

По видам основные фонды подразделяются на следующие группы:

• здания и сооружения;
• рабочие и силовые машины и оборудование;
• измерительные и регулирующие приборы и устройства;
• вычислительная техника;
• транспортные средства;
• инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь;
• рабочий, продуктивный и племенной скот;
• многолетние насаждения;
• прочие основные фонды .

Видовая структура основных фондов существенно различается по секторам и сферам экономики, а также по их отраслям. Прогрессивность изменения видовой структуры основных фондов находит выражение в увеличении доли их активной части.

По степени участия в процессе производства основные производственные фонды делятся на активную и пассивную части. К активной части основных фондов, оказывающих прямое воздействие на изменение формы и свойств предметов труда, относят: машины, оборудование, транспортные средства, приборы, инвентарь и др. К пассивной части фондов относят здания и сооружения, то есть фонды, обеспечивающие условия осуществления производственного процесса [28, C. 252].

Чем выше доля активной части фондов, тем большими возможностями располагает хозяйствующий субъект по увеличению объема выпуска. Отнесение объектов к активной и пассивной частям зависит от специфики отрасли. Соотношение различных групп основных фондов в общей стоимости, выраженное в процентах, составляет структуру основных производственных фондов.

Структура основных производственных фондов различных отраслей и предприятий  определяется характером и объемом  выпускаемой продукции, техническим уровнем производства, уровнем специализации и кооперирования, природно-климатическими условиями.

По принадлежности основные фонды  подразделяются на собственные и  арендованные.