Оценка структуры капитала и ее влияние на финансовое состояние предприятия (на примере ООО «Кооператор»)

Оценка структуры капитала и  ее влияние на финансовое состояние  предприятия  (на примере ООО «Кооператор»)

Содержание

 

 

 

Введение

 

Любой хозяйствующий  субъект, осуществляя производственную деятельность, использует ограниченные экономические ресурсы, которые  подразделяются на природные, материальные, трудовые, финансовые и предпринимательство (как особый ресурс). В экономике вместо термина «экономические ресурсы» используется термин «факторы производства». Капитал является одним из факторов производства.

Капитал представляет собой  ресурсы, используемые для производства и реализации товаров и услуг. На этой основе делается вывод о том, что капитал в широком смысле представляет собой имущество и денежные средств, способные приносить доход. Обоснованным является и утверждение, что капитал – это самовозрастающая стоимость. В этих определениях разъясняется его функциональное назначение в процессе движения национального богатства.

С позиции руководителя капитал представляет собой совокупность основных фондов и оборотных средств, которые позволяют достичь целей  хозяйственной деятельности предприятия.

Другой взгляд на эту  категорию позволяет рассматривать  капитал как все имущество, которым  располагает собственник предприятия, его денежные и другие финансовые средства, которые способствуют достижению поставленных целей.

С каждым годом все  большее внимание на предприятиях уделяется поискам резервов, за счет которых можно было бы улучшить деятельность предприятия, увеличить отдачу от использования как собственного, так и заемного капитала. В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращение производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно важное значение.

Оценка и анализ структуры  капитала предприятия позволяют  осуществить стоимостную оценку средств, числящихся на его балансе, определить структуру активов предприятия, которые оказывают существенное воздействие на финансовое состояние предприятия. С этой точки зрения актуальность выбранной темы не подлежит сомнению.

Цель данного дипломного исследования – выявление влияния  структуры капитала предприятия на его финансовое состояние.

В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

• определить источники формирования капитала предприятия;
• охарактеризовать виды и структуру капитала предприятия;
• рассмотреть методику оценки стоимости капитала предприятия;
• выполнить анализ источников формирования капитала предприятия;
• проанализировать использование капитала предприятия;
• разработать мероприятия по совершенствованию планирования структуры капитала предприятия;
• предложить пути по повышению эффективности использования капитала предприятия.

Объект исследования – общество с ограниченной ответственностью «Кооператор».

Предмет исследования –  структура капитала предприятия  и её влияние на финансовое состояние предприятия.

Структурно данная дипломная  работа состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений.

Первая глава дипломной  работы носит теоретический характер. В ней освещаются источники формирования, виды и структура капитала предприятия, методика оценки стоимости капитала.

Во второй главе по данным статистической, бухгалтерской и финансовой отчетности за последние три года проводится анализ структуры капитала предприятия: анализ источников формирования и использования капитала предприятия. Расчеты базируются на конкретной информации и иллюстрируются аналитическими таблицами и рисунками.

В третьей главе на основе результатов исследования, проведенного в первых двух главах, разработаны  предложения и даны конкретные рекомендации по совершенствованию планирования структуры капитала предприятия и повышению эффективности его использования.

 

 

 

 

 

1. Теоретические и методические  основы оценки структуры капитала  предприятия

 

1.1. Источники  формирования капитала предприятия

С позиций финансового менеджмента  капитал предприятия характеризует  общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Структура капитала предприятия напрямую зависит от того, за счет каких средств  этот капитал был сформирован. Основным элементом формирования источников капитала является собственный капитал, структура которого схематично изображена на рисунке 1.

 

 

 

Рис. 1. Структура собственного капитала предприятия

 

Согласно данным рисунка 1, источниками  формирования собственных средств являются:

• капитал, предоставленный собственником, а именно уставный капитал и премия на акции акционерного общества;
• резервы, накопленные предприятием;
• прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия:

• для государственного предприятия – это стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;
• для общества с ограниченной ответственностью – это сумма долей собственников;
• для акционерного общества – это совокупная номинальная стоимость акций всех типов;
• для производственного кооператива – это стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;
• для арендного предприятия – это сумма вкладов работников предприятия;
• для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, - это стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения [13, C. 205].

Вкладами в уставный капитал  могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, то есть инвесторы теряют вещные права на эти объекты.

Уставный капитал формируется  при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли) допускаются в случае и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами с обязательной регистрацией в финансовых органах.

В составе собственного капитала могут  быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, то есть созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых  и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный капитал сверх номинальной стоимости акций. К данной группе капитала обычно относят и безвозмездно полученные ценности [22, C. 27].

Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая – добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от целевого назначения полученного безвозмездно имущества).

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи).

Вторая часть авансированного  капитала – заемные средства, отличительной особенность которых является то, что они получены предприятием от других организаций или сторонних физических лиц на условиях последующих возврата денежных средств или оплаты стоимости переданного имущества и, как правило, с уплатой процентов за временное пользование переданным имуществом.

Заемный капитал характеризует совокупный объем финансовых обязательств предприятия. По срокам погашения эти обязательства подразделяются на долгосрочные со сроком погашения более 1 года и краткосрочные, которые должны быть погашены в течение 1 года.

В состав долгосрочных обязательств входят долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.

К краткосрочным финансовым обязательствам относят: краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства (как предусмотренные к погашению в предстоящем периоде, так и не погашенные в установленный срок), различные формы кредиторской задолженности предприятия (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям; по полученным авансам; по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие краткосрочные финансовые обязательства [4, C. 87].

Источники и формы привлечения  заемного капитала весьма разнообразны. В процессе определения целесообразности привлечения заемных источников проводят их классификацию, в основу которой могут быть положены различные признаки. Например, кроме деления по срокам привлечения (долгосрочные и краткосрочные) заемные средства можно делить по форме и источникам привлечения [8, C. 181].

По форме привлечения выделяют заемные средства:

а) в денежной форме – это  выданные банком организациям и лицам денежные средства на определенный срок и определенные цели на возвратной основе и обычно с уплатой процентов;

б) в товарной форме (коммерческий или товарный кредит). Коммерческий кредит предоставляется одними организациями другим в виде отсрочки уплаты денежных средств за проданные товары;

в) в форме оборудования (финансовый лизинг).

По источникам привлечения различают  заемные средства, привлекаемы из внешних источников (кредиты и займы банков и других организаций) и заемные средства из внутренних источников в виде минимальной переходящей задолженности по оплате труда и другим платежам.

В процессе анализа выделяют также  заемные средства, обеспеченные залогом  или поручительством и необеспеченные обязательства. Это обстоятельство является весьма важным, особенно в случаях, когда речь идет о несостоятельности должника.

Все зависит от цены капитала –  собственного и заемного. Поэтому  основной задачей управления процессом формирования капитала является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Итак, известно, что источниками  формирования капитала являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе III баланса «Капитал и резервы».

Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе V пассива баланса, а также в разделе «Дебиторская и кредиторская задолженность» формы № 5 Приложения к годовому балансу.

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть капитала предприятия.

Наличие собственного капитала позволяет  предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Формирование капитала происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия.

В дальнейшем минимальная потребность  предприятия в собственных оборотных  средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, резервного капитала, фонда накопления.

Однако в силу ряда объективных  причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают  временные дополнительные потребности  в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов, а также источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте [11, C. 107].