Инфраструктура рынка потребительских товаров

Гарантирование  выполнения сделок достигается посредством  биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

Информационная  деятельность биржи.

Важнейшей функцией биржи являются сбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, на международный рынок информации о наличии товаров по образцам и пробам обычно на основе сложившихся биржевых стандартов, ее публикация в газетах, журналах, информационных агентствах. Васильев Г.А., Каменева Н.Г. Товарные биржи. М.: Высшая школа, 1991.

В настоящее  время биржи реального товара сохранились лишь в отдельных  странах и имеют сравнительно небольшие обороты. Они, как правило, служат одной из форм оптовой торговли това-рами местного значения, рынки которых отличаются низкой кон-центрацией производства, сбыта и потребления. Иногда они организуются для защиты интересов промышленности страны при экспорте важнейших товаров. Наиболее крупные яз них действуют в Индии, Индонезии, Малайзии.

В развитых капиталистических странах бирж реального товара практически не осталось. Но в отдельные периоды  и сейчас они играют заметную роль. Так, большие товарные обороты были в се-редине 70-х - начале 80-х годов на нефтяной бирже в Лондоне с танкерными партиями на английскую нефть, в 70-е годы с зер-новыми на бирже в Милане и т.д. В то же время во всех запад-ноевропейских странах существуют товарные биржи, объединяющие торговцев, маклеров, транспортные и перерабаты-вающие фирмы. Они сотрудничают в рамках объединения «Евро-пейские товарные биржи». Сохранившиеся со времен расцвета срочной торговли реальным товаром, они занимаются в основном разработкой типовых контрактов и информационной деятельно-стью. Торговые операции на них практически не проводятся.

Однако  институт товарной биржи не потерял  своего значения, а трансформировался  в рынок прав на товар, или в  так называемую фьючерсную биржу. Именно она является основой в коммерции за-падных стран.

Фьючерсные  биржи позволяют быстрее реализовывать  товар, уменьшать риск потерь от неблагоприятных  изменений цен, уско-рять возврат  авансированного капитала в денежной форме в количестве, максимально  близком первоначально авансированному капиталу, плюс соответствующую прибыль. При этом происходит своеобразное разделение функций: банк кредитует только ту часть товарной стоимости, которая, по его мнению, будет возмещена не-зависимо от конъюнктурных колебаний, тоща как биржа покрывает разницу между банковским кредитом и ценой реализации товара. Она же обеспечивает удешевление кредитования и экономию резер-вных средств, которые фирма держит на случай неблагоприятной конъюнктуры.

Основными признаками фьючерсной торговли служат: фиктивный характер сделок, при котором купля-продажа со-вершается, но обмен товаров практически полностью отсутствует. Целью сделок является не потребительная, а меновая стоимость то-вара; преимущественно косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование, а не через поставку товара; полная унификация потребительной стоимости товара, пред-ставителем которого потенциально служит биржевой контракт, не-посредственно приравниваемый к деньгам и обмениваемый на них в любой момент. В случае поставки по фьючерсному контракту про-давец имеет право поставить товар любого качества и происхож-дения в рамках, установленных правилами биржи; полная унификация условий в отношении количества разрешен-ного к поставке товара, места и сроков поставки; обезличенность сделок и заменимость контрагентов по ним, так как они заключаются не между конкретным продавцом и покупа-телем, а между ними или даже между их брокерами и расчетной палатой - специальной организацией при бирже, которая берет на себя роль гаранта выполнения обязательств сторон при покупке или продаже ими биржевых контрактов. При этом сама биржа не вы-ступает в качестве одной из сторон в контракте или на стороне одного из партнеров.

Во  фьючерсных операциях сохранена  полная свобода сторон только в отношении  цены, а ограничена - в отношении выбора сро-ка поставки товара. Все остальные условия строго регламентирова-ны и не зависят от воли участвующих в сделке сторон. В связи с этим фьючерсную биржу иногда называют «рынком цен» (т.е. ме-новых стоимостей) в отличие от рынков товаров (совокупности и единства потребительских и меновых стоимостей), где покупатель и продавец могут согласовать между собой практически любые ус-ловия контракта. А эволюцию от сделок с реальными товарами к сделкам с фиктивными сравнивают с прогрессом денег с реальной стоимостью к бумажно-денежному обращению.

Фьючерсная  биржевая торговля - один из наиболее динамично  развивающихся секторов капиталистического хозяйства. Особенно быстрыми темпами  она росла в послевоенный период. Это нашло свое отражение в  увеличении числа биржевых товаров, фьючерсных бирж. Однако наиболее ярко масштабы операций высветились в росте среднегодовых объемов сделок. За 1951 - 1983 гг. число биржевых товаров увеличилось с 49 до 54, а фьючерсных товарных рынков - со 142 до 148. К 1988 гг. число биржевых товаров сок-ратилось до 51, а фьючерсные товарные рынки составили 149. А теперь об объемах сделок. Если в 1951 - 1955 гг. объем сделок с товарами на фьючерсных биржах составлял в текущих ценах 54 млрд. долл. за год, то в 1981 - 1985 гг. более 2350 млрд. долл. (более 640 млрд. долл. в ценах 1951 - 1955 гг.). Таким образом, в неизмен-ных ценах объем биржевого оборота увеличился почти в 12 раз, что значительно выше темпов роста большинства других показа-телей мировой экономики.

В последние  годы наблюдается тенденция к концентрации биржевой торговли на фьючерсных рынках и в отдельных странах. В настоящее время она сосредоточена в основном в США, Японии и Великобритании.

После гигантского скачка в 70-е годы и  до конца 80-х годов рост биржевых операций происходил за счет различных нетоварных активов и опционных сделок. Структурный кризис в сельском хо-зяйстве капиталистических стран оказывал сдерживающее воз-действие на развитие биржевой торговли сельскохозяйственными товарами. Ослабление инфляционных тенденций обусловило спад и в операциях с драгоценными металлами.

Еще более впечатляющим по сравнению  с биржевой торговлей товарами оказался в этот период рост операций с различными не-товарными ценностями. Фьючерсные сделки с валютой начали осу-ществляться  в США с 1972 г. Уже в 1976 - 1980 гг. их объем превысил в среднем 117 млрд. долл., а в 1981 - 1985 гг. - 549 млрд. долл. Больших размеров достигли опционные сделки с валютой.

Операции  с финансовыми инструментами (ипотекой, государ-ственными ценными бумагами, банковскими депозитами и т.п.), ба-зой для которых служат процентные ставки, начались в США в 1975 г. В среднем за 1976 - 1980 гг. объем сделок с ними достиг 1440 млрд. долл., а в 1981 - 1985 гг. -превысил 10,8 трлн. долл. Опционные сделки были разрешены в 1984 г., а их оценочная стоимость уже через год превысила 1,2 трлн. долл. К концу 80-х годов фьючерсные и опционные сделки с «финансовыми инстру-ментами» заключались на огромные суммы на фьючерсных биржах многих европейских стран, Австралии, Канады, Бразилии, Японии, Сингапура, Новой Зеландии.

Биржевые  сделки с контрактами, основанными  на индексах акций или цен, начали проводиться с 1982 г. В 1985 г. их оценочная  стоимость превысила 1,8 трлн. долл., а с учетом опционных сделок - 1,9 трлн. долл. К концу десятилетия операции с биржевыми контрактами, основанными на индексах акций или цен, про-водились почти на всех ведущих биржах мира.

В связи  с быстрым распространением операций с нетоварными ценностями не только заметно возросла роль фьючерсных бирж в мировой экономике, но и произошло определенное сокращение удельного веса, падающего на США. По некоторым оценкам, на рубеже 80 - 90-х годов произошло снижение доли США в сово-купном мировом биржевом обороте до двух третей против 85 - 90 % в середине 80-х годов. Таким образом, можно с большой долей вероятности предсказать, что при относительной стабильности рас-пределения биржевой торговли товарами по странам перераспре-деление сил будет происходить за счет нетоварных ценностей.

В последние  десятилетия проявилась тенденция к уменьшению числа специализированных бирж, к их слиянию. Вместе с тем их известная нетоварная специализация сохраняется. Так, круп-нейшие биржи металлов обычно не занимаются сельскохозяйствен-ной продукцией. Там, где ведется торговля пищевыми товарами, обычно не совершаются сделки с базисным продовольствием или другой сельскохозяйственной продукцией. Правда, есть биржи-гиганты, на которых торгуют практически всеми товарами. Среди них ведущие - американские.

Крупнейшей  товарной биржей мира является «Чикаго Борд оф Трэйд». На ней осуществляются операции с пшеницей, кукурузой, овсом, соевыми бобами, маслом и шротом, серебром и золотом, цен-ными бумагами, контрактами, основанными на индексах акций. В 1989 г. число проданных фьючерсных контрактов достигло 112 млн. долларов, а совершенных опционных сделок - 26 млн. долларов.

Лишь  незначительно ей уступает «Чикаго  Меркэнтайл Эксчэйндж», где ведется  торговля крупным рогатым скотом, свиньями, беконом, пиломатериалами, золотом, валютой, «финан-совыми инструментами» и контрактами на базе индексов акций. В 1988 г. на бирже было заключено 65 663 тыс. фьючерсных и 12 349 тыс. опционных сделок.

Другие  универсальные биржи общего типа: в США - «Мид-америка Коммодити  Эксчэйндж» и «Нью-йоркская биржа  хлопка»; в Великобритании - «Болтик Фьючерз Эксчэйндж», в Японии - Токийская товарная биржа, в Австралии - Сиднейская биржа и т.д.

Среди специализированных бирж широкого профиля  следует выделить по масштабам операций - Товарную биржу в Нью-Йорке (медь, серебро, золото, алюминий) и Лондонскую биржу металлов (алюминий, медь, олово, серебро, свинец, никель, цинк), а также «Нью-Йорк Меркэнтайл Эксчэйндж» (платина, палладий, дизель-ное топливо, бензин, пропан, нефть); Нью-Йоркскую биржу кофе, какао и сахара; Международный рынок сделок на срок во Франции (белый сахар, кофе, какао) и др.

Крупнейшие  современные фьючерсные биржи, как  правило, международные. Они обслуживают  потребности мирового рынка со-ответствующего товара, а установленные валютный, торговый и на-логовый режимы не препятствуют проведению арбитражных сделок с биржами других стран, участию в торговле лиц и фирм, не проживающих и не расположенных в стране, свободному переводу прибылей по операциям. Биржевая деятельность. / Под ред. проф. А.Г. Грязновой, проф. Р.В. Корнеевой, проф. В.А. Галанова. - М.: Финансы и статистика, 1995.

Следует сразу отметить, что создаваемые  у нас в стране то-варные биржи, являясь необходимым инфраструктурным элементом рынка, будут эволюционировать в тесной связи с развитием  рыноч-ной экономики; при этом будут происходить соответствующие изме-нения в характере, целях и организации биржевой торговли. В своем развитии российская товарная биржа должна неизбежно пройти путь, который прошли товарные биржи в странах с развитой рыночной экономикой, - от биржи как оптового рынка, где сделки по купле-продаже совершаются с наличными партиями товара, до биржи как современного фьючерсного рынка. В соответствии с вы-шеизложенным будут трансформироваться и расширяться функции товарных бирж.

На  первом этапе формирования это будут биржи реального то-вара, причем не просто реального, но к тому же и наличного.

Уже этому простейшему типу товарной биржи присущи осно-вополагающие черты, которыми обладают и современные  зарубеж-ные биржи: регулярность возобновления  торга, стабильность места проведения биржевой торговли и безусловная ее подчиненность за-ранее установленным правилам. При проведении биржевых сделок с наличным товаром устанавливается лишь связь между изготовите-лем и потребителем, между оптовым посредником и изготовителем или потребителем.

Применительно к нашим условиям в состав основных функций товарной биржи кроме  предоставления места торговли, организации  биржевого торга и установления правил должны входить такие функции, как разработка стандартов на реализуемую через биржу продукции, а также пакета типовых контрактов по сделкам купли-продажи, котирование цен, урегулирование (арбитраж) возника-ющих споров и информационная деятельность.

Несмотря  на то что рыночные отношения в  нашей экономике будут «набирать обороты» практически с нуля, эффективное функционирование производства не может быть обеспечено на осно-ве торговли (в том числе и биржевой) только наличными партиями товара. В связи с этим уже на начальном этапе становления рыноч-ных отношений в экономике должны получить широкое распро-странение товарные биржи, на которых ведущую роль в биржевых операциях будут играть сделки на срок с реальным товаром (фор-вардные сделки). „Такие сделки повышают надежность поставок сырья для массового производства (это притом, что цены на сырье подвержены значительным колебаниям), а также с точки зрения получения средней прибыли за капитал, в том числе и уже за-траченный на продукцию, находящуюся в стадии реализации в то-варной форме.

Такой тип биржи по сравнению с биржей наличного товара име-ет значительные преимущества и с точки зрения снижения обще-ственно необходимых затрат труда и капитала на продвижение товарных масс от производителей к потребителям. При этом воз-можно существенное уменьшение расходов на транспортировку то-варов, их перегрузку и проверку качества, так как при заключении биржевых сделок на срок передается не сам товар (он в этот момент может быть еще и не произведен), а право на его получение. Сделки на срок ускоряют оборот и тем самым экономят капитал, необ-ходимый для торговли.

Биржа реального товара в своей высшей форме будет иметь такие отличительные  черты, как: совершение сделок купли-про-дажи на основе проспектов, каталогов и  описаний при физическом отсутствии на бирже самого товара; специфический, присущий только бирже, характер сделок, встречные предложения продавцов и покупателей, формирующие цену товара; торговля массовыми, в значительной степени однородными и качественно сопоставимыми товарами, отдельные партии которых вследствие этого взаимоза-меняемы.