Курс декций по экономике огранизации

 

 

Прямой лизинг имеет  место в случае, когда функции лизингодателя и производителя выполняет одно лицо.

Косвенный (классический) лизинг является наиболее распространенной формой лизинга, при которой лизингодатель сначала финансирует приобретение имущества у производителя, а затем передает его лизингополучателю и получает от него лизинговые платежи.

Возвратный лизинг возникает  в том случае, когда лизингополучатель, сталкиваясь с проблемой недостатка финансовых активов, может передать объекты основных фондов в собственность  лизингодателю с последующей арендой. В этом случае лизингополучатель выступает одновременно в роли продавца лизингового имущества. То есть предприятие берет в лизинг имущество, изначально принадлежавшее ему самому. Соответственно, при возвратном лизинге между лизингодателем (лизинговой компанией) и предприятием заключается два договора: о купле-продаже имущества и сдаче его в лизинг. При этом предприятие - лизингополучатель возвращает себе часть денежных средств, затраченных ранее на приобретение объектов основных фондов, получает налоговые льготы (в том числе возможность ускоренной амортизации оборудования) и в то же время продолжает ими пользоваться, выплачивая при этом надлежащую арендную плату. Преимущество возвратного лизинга состоит в том, что имущество предприятия (например, оборудование) может по-прежнему использоваться в производственном процессе. И в то же время предприятие, продав это имущество лизинговой компании, получает единовременно деньги на различные расходы. Такую сделку можно сравнить с выдачей кредита под залог. При этом за счет оптимизации налогообложения сделка возвратного лизинга может оказаться для предприятия выгоднее, чем кредит.

Сублизинг - предполагает, что лизингополучатель передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга.

Леведж-лизинг - это лизинг с привлечением средств нескольких лизингодателей. Он имеет место в случае, когда лизинговые сделки », -илу масштабовье могут быть профинансированы одним или даже двумя лизингодателями.

По признаку отнесения  к секторам рынка выделяют внутренний, и внешний (международный) лизинг.

Внутренний лизинг предполагает, что лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами одной страны, а внешний, что лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами разных стран.

Объем обслуживания передаваемого в лизинг имущества определяет необходимость выделения таких классификационных групп лизинга, как чистый лизинг, лизинг с полным набором услуг, лизинг с частичным набором услуг и генеральный лизинг.

Чистый лизинг означает, что все обслуживание передаваемого  в лизинг имущества берет на себя лизингополучатель. 

Лизинг с полным набором услуг  предполагает, что на лизингодателя  возлагается полное обслуживание арендуемого имущества.

Лизинг с частичным  набором услуг характеризуется  тем, что на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

Генеральный лизинг позволяет  при постоянном сотрудничестве лизингодателя с лизингополучателем заключить общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель при необходимости может брать дополнительное имущество без заключения каждый раз нового договора.

Экономические отношения, возникающие по поводу лизинга, регулируются Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г., а также рядом подзаконных актов.

Существенными условиями  договора лизинга, без соблюдения которых данный договор считается незаключенным, являются: условие о предмете лизинга, условие о продавце предмета лизинга, условие об исключительно предпринимательской цели использования предмета лизинга.

t^wjomj на ищущие

чкгс* нштпы ntMwma

ятяго»

Л|ШМП>в1И KOMflillPH

I'llMWItl» iVMH.IHltsl

Схема лизинга представлена на рисунке 18.

в. И*н щ»цртя якиад*

J

Рисунок 18 - Схема лизинга

Лизинг с учетом положений  современного законодательства обладает налоговыми и амортизационными преференциями, которые могут сделать его предпочтительнее таких способов приобретения оборудования, как прямая покупка или кредитование.

К преимуществам лизинга  относятся следующее:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

• предприятие получает возможность осуществлять расширение и модернизацию производства, обновление своей материально-технической базы без привлечения заемных средств и отвлечения значительных собственных сумм оборотных средств из оборота,
• оплата приобретаемого имущества осуществляется в рассрочку на длительный срок, в отличие от банковских ссуд, имеющих, как правило, краткосрочный характер и предоставляемых в основном на срок до одного года,
• финансирование основных фондов за счет лизинга позволяет снизить налоговую нагрузку предприятия. В частности, платежи по лизинговым договорам уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Кроме того, ускоренная амортизация (с коэффициентом 3) позволяет балансодержателю снижать базу для расчета налога на имущество и дополнительно снижать базу для расчета налога на прибыль,
• предприятие экономит время и трудовые затраты, связанные с поиском поставщиков оборудования. Лизинговая компания оказывает предприятию полное содействие в поиске таких поставщиков, заключении договора поставки, в том числе согласовании сроков и порядка поставок,
• лизинговая компания также освобождает предприятие от поиска кредитных ресурсов, предназначенных для финансирования лизинговой сделки, принимая на себя данные обязанности,
• при осуществлении лизинговых схем предприятие сохраняет свою кредитную привлекательность за счет создания условий для формирования оптимального соотношения собственного и заемного капитала,

 

• предприятие получает оборудование или иные объекты основных фондов в собственность по остаточной стоимости по окончании срока договора лизинга, то есть практически по нулевой стоимости,
• лизинговые платежи фиксированы, растянуты во времени и привязаны к финансовым потокам лизингополучателя,

. - имеется возможность  согласования индивидуальной схемы  лизинговых платежей, удобной для предприятия, что облегчает процесс финансового планирования и обеспе^ ч ает стабильное функционирование предприятия. В том числе могут предусмгтриваться равномерные, убывающие графики платежей, графики платежей с учетом сезонности и др.

Выбор способа финансирования основных фондов осуществляется предприятием с учетом сумм «переплаты» по сравнению с единовременной оплатой объекта продавцу при использовании схем кредитования и лизинга, а также экономией на налоговых платежах в лизинговых схемах.

Рассмотрим пример выбора варианта приобретения оборудования.

Пример. ООО «Мебельщик» требуется для производства корпусной мебели круглопильный форматно - раскроечный станок с наклоном пильного узла модели SC3W. Такой станок используется для чистового раскроя без сколов древесносодержащих, преимущественно плитных материалов, таких как ДСП, МДФ, ДВП, с различными покрытиями и без них, а также массива древесины и некоторых видов пластмасс. Цена станка - 198000 руб.

 

Данное предприятие  относится к категории малого бизнеса, поэтому в рассмотрение были приняты программы кредитования малого бизнеса и соответствующие программы лизинга. В качестве потенциальных партнеров были выбраны банк ВТБ 24 и ООО «Уралпромлизинг», участвующие в программах поддержки малого и среднего бизнеса.

ООО «Уралпромлизинг» совместно с ОАО «Российский банк развития» реализует двухуровневый механизм поддержки малого и среднего предпринимательства в Челябинской области, нуждающегося в оборудовании, транспорте и спецтехнике. Среди прочих условий лизинга малым предприятиям ООО «Уралпромлизинг» предусматривает возможность оформления договора с авансом от 15% и сроком лизинга не меньше срока полной амортизации, но не более 5 лет. Партнером - поставщиком деревообрабатывающего оборудования для ООО «Уралпромлизинг» является ООО «Станко-град».

Банк ВТБ 24 реализует  программу «Кредит на развитие бизнеса», предназначенную для кредитования малого бизнеса. Условиями программы предусмотрена фиксированная процентная ставка 15%, срок кредитования до 60 месяцев, сумма до 5000000 долларов США (эквивалент в рублях или евро) и возможное обеспечение залогом.

Выбор варианта приобретения станка производится на основе сравнения условий кредитования и лизинга, представленных в таблице 18.

Таблица 18 - Предварительный  расчет помесячных графиков платежей

по кредиту и лизинговых платежей ООО «Мебельщик»

№ платежа (месяц)	Расчет лизинговых платежей ООО «Уралпромлизинг»		График платежей по кредиту банка ВТБ 24, руб.
		Убывающие платежи, руб.		Равномерные платежи, руб.
1	29700,00 (аванс 15%)	29700,00 (аванс 15%)	4710,41
2	8120,19	5077,05	4710,41
3	7985,47	5077,05	4710,41
4	7851,67	5077,05	4710,41
5	7718,79	5077,05	4710,41
6	7586,83	5077,05	4710,41
7	7455,79	5077,05	4710,41
8	7325,67	5077,05	4710,41
9	7196,47	5077,05	4710,41
55	2247,89	5077,05	4710,41
56	2161,93	5077,05	4710,41
57	2076,90	5077,05	4710,41
58	1992,78	5077,05	47К),41
59	1909,58	5077,05	4710,41
60	1827,31	5077,05	4710,41
Итого	308196,09	329246,06	282624,60
Экономия по налогу на прибыль за весь период, руб.	52236,63	55804,42

 

 

 

Окончание табл. 18

Экономия  по налогу на имущество, руб.	9228,81	9228,81	-
Суммарная экономия по налогам, руб.	61465,44	65033,23	-

Однако получение банковского  кредита не позволяет получить экономию по налогам. Такая экономия компенсирует эту «переплату» и дает дополнительные преимущества лизинговым схемам по сравнению с кредитованием.

В результате общая сравнительная  экономия средств предприятия при  использовании лизинговой схемы  определяется положительной разницей между размером экономии по налогам и «переплатой» лизинга по сравнению с кредитованием.

При использовании графика  убывающих лизинговых платежей размер общей сравнительной экономии составит 35894,35 руб. (61465,44 руб. -25571,09 руб.), а при использовании графика равномерных лизинговых платежей - 18412,17 руб. (65033,23 руб. - 46621,06 руб.).

Следует отметить, что  в каждом конкретном случае решение  о способе осуществления капитальных вложений, связанных с обновлением и развитием основных фондов, предприятие осуществляет исходя из анализа собственных возможностей с учетом результатов расчета сравнительной эффективности реализации различных вариантов инвестирования.