Финансовые результаты деятельности предприятия и пути их повышения, на примере ОАО «Нефтемаслозавод»

                            - сумма внутренних краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия, которая может быть отложена до завершения его финансового оздоровления.

              Обеспечение ускоренной ликвидности оборотных активов предприятия способствует росту положительного денежного потока в краткосрочном периоде. Решение данной задачи возможно за счет реализации основных мероприятий финансового оздоровления:

      избавление от неэффективных краткосрочных финансовых вложений;

      сокращения страховых запасов товарно – материальных ценностей;

      роста оборачиваемости дебиторской задолжности;

     увеличение ценовой скидки при наличных расчетах за реализуемую продукцию;

      уменьшение сроков предоставления товарного кредита;

      уценки некоторых видов запасов товарно–материальных ценностей.

              Ускоренное деинвестирование внеоборотных активов предприятия может быть достигнуто за счет следующих мероприятий финансового оздоровления: реализации высоколиквидной части инвестиционного портфеля; продажи неиспользуемого оборудования; аренды оборудования вместо его покупки; осуществления операций возвратного лизинга.

              Резкое сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств предприятия обеспечивается за счет реализации таких мероприятий финансового оздоровления: отсрочка расчетов по некоторым формам внутренней кредиторской задолженности; увеличение срока предоставления товарного кредита поставщиками; пролонгация краткосрочных финансовых кредитов; реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов и другое.

              Цель реализации оперативного механизма финансового оздоровления — устранение текущей неплатежеспособности предприятия. Она достигается, если объем поступления денежных средств превысит объем неотложных финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде. В этом случае угроза банкротства предприятия в текущем периоде ликвидируется, но не исчезает окончательно. Для полного ее устранения необходимо использовать тактический механизм финансового оздоровления, который представляет собой систему мероприятий, способствующих достижению финансового равновесия предприятия в планируемом периоде. Цель реализации мероприятий этого механизма — вывод предприятия на рубеж финансового равновесия и обеспечение его финансовой устойчивости. Необходимым условием осуществления мероприятий при этом является выполнение следующего равенства /1/:

            (2)

              где   — чистая операционная прибыль предприятия;

                            — сумма амортизационных отчислений;

                            — сумма прироста акционерного (паевого) капитала при дополнительной эмиссии акций (увеличении размеров паевых взносов в уставный фонд);

                            — прирост собственных финансовых ресурсов за счет прочих источников;

                            — прирост объема инвестиций, финансируемых за счет собственных источников;

                            — сумма дивидендного фонда (фонда выплат процентов собственникам предприятия на вложенный капитал);

                            — объем программы участия наемных в прибыли (выплат за счет прибыли);

                            — объем социальных и других программ преприятня, финансируемых за счет прибыли;

                            -  прирост суммы резервного (страхового) фонда предприятия.

              Возможности увеличения объема генерирования собственных финансовых ресурсов предприятия в условиях кризиса ограничены. В это время стратегия учреждения заключается в сокращении объемов потребления собственных финансовых ресурсов. Оно связано с уменьшением объема операционной и инвестиционной деятельности и характёризуется термином «сжатие предприятия».

              Обеспечить генерирование собственных ресурсов можно за счет реализации следующих мероприятий финансового оздоровления: оптимизация неновой политики; сокращение постоянных и переменных издержек; минимизация налоговых платежей по отношению к сумме дохода и прибыли предприятия; ускоренная амортизация активной части основных средств; реализация или неиспользуемого имущества; дополнительная эмиссия акций или привлечение дополнительного паевого капитала.

              Сократить объем потребления собственных ресурсов можно следующими путями: уменьшение инвестиционной активности; обновление внеоборотных активов; осуществление дивидендной политики, соответствующей кризисному

финансовому состоянию предприятия; уменьшение наемных работников в прибыли; отказа от непроизводственных программ, финансируемых за счет прибыли; уменьшение отчислений в резервный и другие страховые фонды, осуществляемых за счет прибыли.

              Цель реализации мероприятий тактического финансового оздоровления — вывод предприятия на рубеж финансового равновесия обеспечение его финансовой устойчивости,

              Стратегический механизм финансового оздоровления—это система мероприятий, обеспечивающих поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде и его экономическое развитие в перспективе. Он базируется на модели устойчивого экономического роста предприятия, которая имеет различные математические формы выражения в зависимости от используемых базовых показателей финансовой стратегии. Целью реализации мероприятий стратегического механизма финансового оздоровления предприятия является повышение его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе за счет ускорения темпов устойчивого экономического роста.

              Наиболее простой вариант модели устойчивого экономического роста предприятия можно представить в виде формулы (3).

                                                   (3)

              где — возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий финансовое равновесие предприятия;

                    —сумма чистой прибыли предприятия;

                    — коэффициент капитализации чистой прибыли;

                    — стоимость активов предприятия;

                    — коэффициент оборачиваемости активов;

                    — объем реализация продукция;

                    — сумма собственного капитала предприятия.

              Когда базовые показатели финансовой стратегии предприятия остаются неизменными в предстоящем периоде, расчетный параметр будет иметь оптимальное значение возможного прироста объема реализации продукции. Отклонения от этого оптимального значения будут требовать дополнительного привлечения финансовых ресурсов или генерировать дополнительный их объем, не обеспечивая эффективного использования средств.

              В случае, когда предприятие не может выйти на запланированный темп прироста объема реализации продукции, ему необходимо внести коррективы в свою стратегию финансового оздоровления. Следовательно, модель устойчивого экономического роста может использоваться как регулятор оптимальных темпов развития операционной деятельности предприятия (прироста объема реализации продукции) и основных параметров его финансового развития. Она позволяет закрепить финансовое равновесие предприятия в долгосрочной перспективе его экономического развития.

              Целью реализации мероприятий стратегического механизма финансового оздоровления предприятия является повышение его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе за счет ускорения темпов устойчивого экономического роста. Выбор механизма и конкретных мероприятий финансового оздоровления предприятия зависит от его возможностей по реструктуризации имущественного положения, увеличению уставного капитала, осуществлению технического перевооружения или модернизации производства, ликвидации задолженности по заработной плате и так далее. Оказывают влияние и характер финансовых проблем, специфика деятельности предприятия, его размеры, степень риска и другие факторы.

              Анализ вывода ряда российских предприятий из кризиса показывает, что они, как правило, концентрируют свои усилия на реализации краткосрочных мероприятий финансового оздоровления. Стратегические механизмы оздоровления использовались ими относительно редко, т. к. а условиях кризиса неблагоприятны макроэкономические условия деятельности российских предприятий, и поэтому резко сужаются внутренние возможности выхода из него ввиду недостаточности инвестиции для реализации долгосрочных мероприятий. Однако даже в неблагоприятных экономических условиях задачи финансового оздоровления наиболее успешно решают те российские предприятия, которым удается осуществлять эффективные инвестиционные мероприятия. Они не только «выживают», но и усиливают свои позиции на рынке.

              Ключевым фактором выхода из кризиса национальной экономики является устойчивое функционирование российских предприятий. Для практической реализации этого фактора необходимо активнее развивать и шире использовать внутренние стратегические механизмы финансового оздоровления предприятий и совершенствовать процесс управления финансовым оздоровлением, в первую очередь путем более широкого использования методов анализа, соединяющих ретроспективый и перспективный анализ динамических рядов, а также применение экономических моделей. Они позволяют установить, в каокй мере закономерны показатели, характеризующие узкие места в хозяйственной деятельности предприятия./4/

              2 Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Нефтемаслозавод»

              2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Нефтемаслозавод»

              ОАО «Нефтемаслозавод», входящий в нефтеперерабатывающий комплекс ОАО НК «РуссНефть», является производителем качественных смазочных материалов и защитно-консервационных составов. Это один из крупнейших динамично развивающихся заводов в России по производству пластичных и консервационных смазок, тонкоплёночных, защитных покрытий, восковых составов, смазочно-охлаждающих жидкостей и смазочных масел широкого назначения.

              Полное наименование: Открытое акционерное общество «Нефтемаслозавод»

              Сокращенное наименование: ОАО «Нефтемаслозавод»

              Юридический и почтовый адрес: 460028, Россия, г.Оренбург, ул.Заводская, 30

              Электронный адрес: http://www.onmz.ru

              В годы Великой Отечественной войны Оренбург в силу своего географического положения оказался одним из центров, куда из западных районов страны было эвакуировано много предприятий и промышленного оборудования. Все это послужило базой для организации новых заводов. Так, в 1941 году вступил в строй нефтемаслозавод, эвакуированный из Москвы. История нефтемаслозавода в Оренбуржье отсчитывается с начала Великой Отечественной войны. Тогда стратегически важные предприятия спешно эвакуировались из прифронтовой зоны на восток страны. 30 июля 1941 года советское правительство приняло решение: перенести строящийся в подмосковных Люберцах завод № 8 в Оренбург (тогда Чкалов). Местом строительства завода стала площадка у поймы реки Сакмары. Вместе с оборудованием из Подмосковья прибыли 360 рабочих. В феврале 1942 года цех смазок и цех восковой продукции без крыши были введены в эксплуатацию. Завод вступил в число действующих предприятий нефтяной промышленности и дал стране первую продукцию, необходимую фронту. Предприятие выпускало антикоррозийные смазки, щелочные составы для чистки оружия, снарядную мазь, пропиточный состав для оплетки электрокабелей и другие виды церезино-восковой продукции. В июне 1944 года на заводе появился специальный цех ширпотреба. В нем стали делать черный и желтый гуталины, технический и медицинский вазелины, свечи, смазку для осей, нефтяные и топливные брикеты. За годы войны 208 заводчан за самоотверженный труд были награждены орденами и медалями.

              В наши дни основу предприятия составляют два технологических цеха: по выпуску масел и смазок широкого назначения. В ассортименте продукции более 50 наименований.

              На рисунке 1 представлена организационная структура управления ОАО «Нефтемаслозавод».

Рисунок 1 – Организационная структура управления ОАО «Нефтемаслозавод»

              Открытое акционерное общество «Нефтемаслозавод» создано путем преобразования в процессе приватизации Государственного предприятия Оренбургский опытно-промышленный Нефтемаслозавод в соответствии с Указами Президента Российской Федерации от 17.11.92 года № 1403 «Об особенностях приватизации и преобразования в акционерные общества государственных предприятий, производственных и научно-производственных объединений нефтяной, нефтеперерабатывающей промышленности и нефтепродуктообеспечения» и от 01.07.92 года № 721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий добровольных объединений в акционерные общества». Общество является правопреемником Государственного предприятия Оренбургский опытно-промышленный Нефтемаслозавод.