Анализ финансового состояния предприятия

     А1 – наиболее ликвидные активы –  денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения;

     А2 – быстро реализуемые активы –  краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

     А3 – медленно реализуемые активы –  материальные запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, долгосрочные финансовые вложения;

     А4 – труднореализуемые активы – статьи раздела Ι баланса, за исключением долгосрочных финансовых вложений.

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

     П1 – наиболее срочные обязательства  – кредиторская задолженность;

     П2 – краткосрочные пассивы –  краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы;

     П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих  периодов, фонды потребления, резервы  предстоящих расходов и платежей.

     П4 – постоянные пассивы – собственные  средства за минусом расходов будущих периодов и убытков.

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

      А1 ≥ П1

     А2 ≥ П2

     А3 ≥ П3

     А4 < П4

     Также степень ликвидности баланса характеризует следующие соотношения:

      1. Текущая ликвидность (достаточная для рыночных условий):

     А1+А2 ≥ П1+П2

     П4 ≥А4

      2. Перспективная ликвидность:

       А1+А2 < П1+П2

       А3 ≥ П3

     П4 ≥ А4

      3. Недостаточный уровень перспективной ликвидности:

       А1 + А2 < П1+П2

       А3 < П3

       П4 ≥ А4

     4. Баланс организации неликвиден (т.е. у организации нет оборотных средств):

     П4 < А4

     Если  выполняются первые три неравенства  данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличии у организации оборотных средств.

     В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.  

     2.3 Расчет и оценка финансовых

     коэффициентов платежеспособности 

     Ликвидность предприятия определяется с помощью  ряда финансовых коэффициентов платежеспособности, различающихся набором ликвидных средств,  рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств: [12]

1. Общий показатель платежеспособности:

       ,                                                                               (2.1)

          С помощью данного показателя  осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе их отчетности.

Нормативное значение данного показателя: L1³l.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности:

    ,                                                                                        (2.2)

        Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счёт денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Нормативное значение данного показателя: L2=0,1¸0,7.

3. Коэффициент быстрой ликвидности:

               ,                                                                                            (2.3)

         Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. 

         Оценка нижней нормальной границы данного коэффициента ликвидности выглядит так:    L3 ³ 1

          Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период,  равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

4. Коэффициент текущей ликвидности:

             ,                                                                                     (2.4)

          Он равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств.  Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия,  оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции,  но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

         Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период,  равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

         Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства,  длительности производственного цикла,  структуры запасов и затрат и ряда других факторов.

Необходимое значение: L4=2,0

Оптимальное значение: L4=2,5¸3,0

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала:

      ,                                                                           (2.5)

          Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя в динамике положительный факт.

6. Доля оборотных средств в активах:

       ,                                                                                         (2.6)

         Значение данного показателя зависит от отраслевой принадлежности организации.

Нормативное значение показателя: L6³0,5

7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

        ,                                                                                        (2.7)

         Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Нормативное значение показателя: L7³0,1

      В таблице 2.1 (Приложение А) приведены нормативные финансовые коэффициенты платежеспособности.

      2.4 Оценка несостоятельности

     (банкротства)  предприятия 

       Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет, во внебюджетные фонды в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

       Внешним признаком банкротства (несостоятельности) является приостановление текущих платежей, когда предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов ( по российскому законодательству в течение трёх месяцев со дня наступления срока их исполнения ).

       Существуют  признаки, указывающие на возможное  ухудшение положения предприятия. Важную информацию даёт сопоставление данных финансовых отчётов фирмы с данными за ряд периодов времени и средними данными по отрасли, а также анализ бухгалтерского баланса предприятия. Анализ с предоставлением отчётности, её низкое качество должны стать поводом для анализа процесса её составления. Опоздания могут говорить о неэффективной работе финансовых служб предприятий, неудачном построении информационной системы, что увеличивает вероятность принятия  неэффективных решений.

       В 1994 году ФУДН - Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий разработало «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса». В последствии эти положения неоднократно корректировались и дорабатывались, однако коэффициенты, разработанные в этих положениях, находят своё применение и сегодня. 

       Федеральное управление по делам о несостоятельности ввело в практику оценки финансового состояния предприятия три показателя:

     - коэффициент текущей ликвидности;

     - коэффициент обеспеченности собственными  средствами;

     - коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) на конец отчётного периода, с нормативным значением не менее 2, определяется как отношение суммы всех оборотных активов к краткосрочной задолженности.

     ,                                                                                           (2.8)

где Е – оборотные активы;

      КЗ – краткосрочная задолженность.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Кос) с нормативным значением не менее 0,1. Этот коэффициент исчисляется по формуле:

              ,                                                                                        (2.9)

          где Сок – собственный оборотный капитал

              ,                                                                                     (2.10)

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Квп), с нормативным значением не ниже 1. Данный коэффициент рассчитывается, если Ктл ниже нормы.

      ,                                                            (2.11)

       Считается, что предприятие, не имеющее удовлетворительного значения одного из двух коэффициентов - текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами - может восстановить через 6 месяцев платёжеспособность, что прогнозируется с помощью экстраполяции наметившейся тенденции за отчётный период: в числителе дроби (формула 2.11) в скобках, помещается разность значений коэффициента текущей ликвидности на конец отчётного периода (Ктл) и на начало периода (Ктлн), которая взвешивается с коэффициентом 0,5, по доле месяцев в полугодовом прогнозируемом периоде.