Анализ финансового состояния предприятия

     Управлять - значит принимать решения. Осознанное принятие управленческих решений возможно только на основе информации. Не случайно Наполеон говорил: «Управлять - значит предвидеть», а для этого необходимо обладать информацией. [4]

     Информационное  обеспечение процесса управления финансами -совокупность информационных ресурсов и способов их организации, необходимых и пригодных для реализации аналитических процедур, обеспечивающих финансовую сторону деятельности компании. Его основу составляет информационная база, в состав которой входят пять укрупнённых блоков (рис. 1.1). 
 
 
 
 
 

Рисунок 1.1 - Структура информационной базы процесса управления финансами 

       Первый   блок   включает   в   себя   законы,   постановления   и другие нормативные акты, положения и документы, определяющие, прежде всего правовую основу финансовых институтов, рынка  ценных  бумаг. Сюда  относятся,    например,   закон  «О рынке   ценных   бумаг», постановления  и

       распоряжения  Правительства РФ. Информацию этого  блока необходимо принимать в  расчёт, прежде всего потому, что  представленные в нем документы  носят обязательный для исполнения характер.

       Во  второй блок входят нормативные документы  государственных органов (Министерства финансов РФ, Банка России, федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и др.), международных организаций и различных финансовых институтов, содержащие требования, рекомендации и количественные нормативы в области финансов к участникам рынка. Что касается регулятивов в международном аспекте, то, например, можно упомянуть о системе международных стандартов бухгалтерского учёта; эти документы в принципе не являются обязательными для исполнения, однако фактически им вынуждены следовать все компании, ведущие свои операции на международных рынках капитала, товаров и услуг. Не все документы этого блока являются обязательными для исполнения. В частности, нормативы в отношении признания структуры баланса удовлетворительной носят скорее информационно-справочный характер, однако в аналитическом смысле эти нормативы играют достаточно важную роль при оценке финансового состояния возможного контрагента.

       Третий  блок включает бухгалтерскую отчётность, которая в условиях рынка является наиболее информативным и надёжным источником, характеризующим имущественное и финансовое положение компании. (Закон «О бухгалтерском учёте», ПБУ № 4/99 (ред. от 18.09.2006); Приказ №67 Министерства Финансов  РФ «О Формах бухгалтерской отчётности» (ред. от 18.09.2006).)

       Состав и структура отчётности периодически меняются, однако основные ее элементы инвариантны. Как правило, отчётность доступна аналитику не сама по себе, а в составе годового отчёта. В отличие от прошлых лет годовые отчёты хозяйствующих субъектов во многих случаях уже не является коммерческой тайной и при необходимости, их можно получить, обратившись в органы статистики.

       Система подготовки и представления статистических данных в финансовой сфере (четвёртый  блок) имеет исключительную важность для становления и развития рыночных отношений. В экономически развитых странах основу этого блока составляют сведения финансового характера, публикуемые органами государственной статистики, биржами и специализированными информационно-аналитическими агентствами. Этот раздел информационного обеспечения деятельности финансовых менеджеров и аналитиков пока ещё недостаточно развит в России, однако, как показывает опыт западных стран, именно он является наиболее существенным для принятия решения в области управления финансами, в частности, информация этого блока важна для юридических и физических лиц, прямо или косвенно занимающихся операциями на рынке ценных бумаг. [5]

       Последний блок - несистемные данные - включает в себя сведения, либо не имеющие  непосредственного отношения к  информации финансового характера, либо генерируемые вне какой-либо устойчивой информационной системы. К первому типу относится, например, официальная статистика, имеющая общеэкономическую направленность, данные аудиторских компаний, внутренняя и внешняя отчётность управленческого аппарата компаний и т.п. Ко второму типу относятся данные, публикуемые в различных средствах массовой информации, неофициальные данные, информация, почерпнутая в ходе личных контактов, и т.п.

       По  своим аналитическим возможностям рассмотренные источники информации можно разделить на две большие группы:

• источники,      характеризующие      собственно      имущественное      и финансовое положение компании;
• источники,   характеризующие   окружающую   среду,   прежде   всего рынок ценных бумаг.

       Основу  первой группы составляет бухгалтерская  отчётность, основу второй группы - статистическая финансовая информация.

       Рекомендуемые формы бухгалтерской отчётности организаций, а также указания о  порядке их заполнения, утверждаются Министерством финансов Российской Федерации. Что касается организационной стороны информационного обеспечения, то она может быть построена по-разному, в зависимости от финансовых, технических и других запросов и возможностей хозяйствующего субъекта. Здесь возможны различные варианты, например, создание и постоянная актуализация собственной информационной базы, использование одной из централизованных баз типа системы «Гарант», сочетание информационных возможностей сторонних организаций и собственных источников данных и др. [6]

       Исключительно важным для понимания логики построения отчётности является идентификация  качественных характеристик информации, циркулирующей в системе учёта  вообще и в отчётности в частности. Можно упомянуть о разработках  американских специалистов, предложивших описание этих характеристик в виде определенной иерархической структуры. 

       1.6 Платёжеспособность – важнейшая характеристика финансового положения предприятия

       1.6.1 Сущность и понятие платёжеспособности 

       Несмотря  на многочисленные разработки в области  финансового анализа нельзя не заметить, что устоявшейся, признанной всеми экономистами формулировки понятия «финансовое положение» пока еще нет. Ведущие, признанные теоретики экономической мысли по-разному трактуют определение финансового положения. Докторами экономических наук, профессором С. Б. Барнгольц и профессором Г. М. Тация финансовое положение, как экономическая категория, определяется, как степень покрытия финансовых обязательств предприятия совокупностью фондов денежных средств, находящихся в его распоряжении. Кандидат экономических наук А. Ф. Гулис рассматривает финансовое положение предприятия только лишь как его платёжеспособность.

       Достаточно  интересное определение финансового  положения дано доктором экономических  наук, профессором Н. Т. Балабановым, который рассматривает финансовое положение хозяйствующего субъекта как характеристику его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежёспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

       По  мнению автора, под финансовым положением предприятия следует понимать способность  к проявлению реальных возможностей предприятия полностью и в  срок выполнять свои финансовые обязательства  перед государством, кредиторами, собственником (акционерами), деловыми партнерами и своим трудовым коллективом, реализация которых позволит осуществлять развитие экономического потенциала предприятия или поддерживать его на запланированном, желаемом уровне. Финансовое положение является важнейшим показателем деловой активности и надёжности предприятия. «Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, являясь гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его     партнёров». [3]

       Финансовое  положение предприятия, являясь  качественной характеристикой финансово-хозяйственной  деятельности, прежде всего, должно демонстрировать  наличие и структуру финансовых ресурсов, которыми располагает предприятие, а также эффективность их размещения и использования.

       Причём, предприятия могут находиться как  в устойчивом (нормальном, надёжном) финансовом положении, тик и в  неустойчивом (неудовлетворительном) финансовом положении.

       При устойчивом финансовом положении предприятие  является платежеспособным, то есть, имеет  возможность в полном объёме и  в срок осуществлять расчёты с  поставщиками, кредиторами, подрядчиками, рабочими и служащими по заработной плате, выполнять обязательства перед местным и государственным бюджетами и выполнять другие обязательства, обусловленные финансово-хозяйственной деятельностью. При неудовлетворительном финансовом положении предприятие испытывает хроническую нехватку денежных средств - для выплаты заработной платы, погашения задолженности поставщикам материалов и осуществления других обязательных платежей.

       Отсюда  не трудно сделать вывод, что финансовое положение проявляется в платёжеспособности предприятий, в их способности удовлетворять  платёжные требования поставщиков, возвращать кредиты, выплачивать дивиденды собственникам и заработную плату трудовому коллективу, своевременно вносить платежи в бюджет федеральных и местных органов государственной власти.

       Надёжное  финансовое положение создает условия для нормальной, устойчивой платёжеспособности, а неустойчивое финансовое положение снижает платёжеспособность предприятия, приводит к перебоям в расчётах с кредиторами, к срывам своевременного и полного выполнения финансовых обязательств. Другими словами, платежёспособность предприятия является отражением его финансового положения.

       Само  же финансовое положение, являясь комплексным  понятием, характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

       При характеристике финансового положения  предприятия, как правило, используют минимум два блока показателей:

1. показатели,    характеризующие    финансовую   устойчивость предприятия;
2. показатели, характеризующие ликвидность предприятия.

       При этом «под финансовой устойчивостью предприятия следует понимать обеспечение постоянного сбалансирования или превышения доходов над расходами предприятия» [8].

         Считается, что финансово устойчивым  является такой хозяйствующий  субъект, который за счёт собственных  средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускается неоправданной кредиторской и дебиторской задолженностей и рассчитывается в срок по своим обязательствам.

         «Под ликвидностью баланса предприятия следует понимать степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств» [9].

       Устойчивое  финансовое положение предприятия  не является счастливой случайностью или подарком судьбы, а всегда является результатом просчитанного, основанного на результатах экономического анализа, управления всей совокупностью производственных и экономических факторов, определяющих финансовые результаты деятельности предприятия.

       Не  трудно догадаться, что на финансовое положение предприятий оказывает влияние целая совокупность различных производственно-экономических факторов, среди которых с уверенностью можно назвать балансовую и чистую прибыль, рентабельность, себестоимость выпускаемой продукции, объёмы и структуру как дебиторской, так и кредиторской задолженностей.