Анализ финансового состояния предприятия

     1.6.4 Пользователи информацией о платёжеспособности предприятия 

       В объективной и своевременной оценке платёжеспособности своего предприятия стали, заинтересованы и руководители тех предприятий, в капитале которых имеется государственная собственность. Их, в свою очередь, интересует, не балансирует ли подчинённое предприятие на грани банкротства, не попадёт ли оно в ближайшее время на специальный учёт как потенциальный банкрот, что в свою очередь, может привести и к отстранению директора (руководителя) от занимаемой должности и к реорганизации, а то и продаже самого предприятия. [6]

       Существует ещё и целая группа субъектов анализа платёжеспособности предприятий, которые хотя и не заинтересованы в результатах финансово-хозяйственной деятельности самого предприятия, но должны по договору защищать интересы тех или иных участников экономических процессов. Это аудиторские фирмы, консультанты, юристы, пресса и профсоюзы. Кроме того, платёжеспособность того или иного предприятия может попасть в поле зрения и налоговой полиции, и прокуратуры, и судебных органов. Таким образом, в результатах анализа платёжеспособности того или иного предприятия может быть заинтересована целая совокупность юридических и физических лиц(см. рис.1.3): 

Рисунок 1.3 - Пользователи информацией о платёжеспособности предприятия 

       Как не трудно видеть, круг пользователей  информации, основанной на результатах  анализа платёжеспособности предприятий, достаточно широк. Но, несмотря на различное  отношение пользователей к степени  эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия и на различные цели, которые они преследуют, проводя аналитические исследования, все они заинтересованы в получении своевременной, объективной и однозначной информации о предприятии, которое их интересует.

       Между тем, получить объективную и однозначную оценку платёжеспособности того или иного предприятия, возможно лишь применяя универсальные, достаточно глубоко разработанные методики, реализация которых может дать однозначный, конкретный результат, позволяющий аналитику иметь полное представление о платёжеспособности предприятия на момент исследования, определить динамику характеристик платёжеспособности за исследуемый период и спрогнозировать ее в обозримом будущем. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Глава 2.  Основные методы оценки

      финансового состояния предприятия 

       Важнейшими  характеристиками финансово-хозяйственной  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики является платежеспособность и финансовая устойчивость. Понятие  «финансовая устойчивость» организации  многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость».

       Финансовая  устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие —  «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим.

       Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость — это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов.

       Термин  «платежеспособность», являющийся важным компонентом финансовой устойчивости, тоже на сегодня не имеет однозначного определения. В экономической литературе зарубежных стран, в работах авторов, занимающихся традиционным анализом ликвидности баланса, установлено, что главная цель анализа ликвидности — вынести суждение о платежеспособности предприятия. При этом платежеспособной считается такая организация, которая способна своевременно выполнить свои обязательства. Здесь понятие платежеспособности охватывает не только абсолютную или краткосрочную, но и долгосрочную платежеспособность.

       В настоящее время в практической деятельности экономических, финансовых и аналитических служб предприятий  и аудиторских фирм для оценки финансового состояния  того или  иного предприятия используются, как правило, следующие методики:

            1) Анализ ликвидности бухгалтерского баланса;

            2) Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности;

            3) Оценка несостоятельности (банкротства) предприятия;

            4) Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости.

2.1 Анализ платежеспособности и финансовой

устойчивости как показателей финансового

потенциала  предприятия

         Любая коммерческая организация стоит перед необходимостью решения двух основных задач в финансовой сфере: поддержания способности отвечать по своим текущим финансовым обязательствам и обеспечение долгосрочного финансирования в необходимых объемах. Таким образом, финансовое состояние предприятие может оцениваться с позиций краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае характеристиками его деятельности выступают показатели ликвидности и платежеспособности, во втором – финансовой устойчивости.

       Ликвидность в общем виде характеризует способность  предприятия быстро и с минимальным уровнем потерь преобразовать свои активы в денежные средства. Термин «ликвидность» может использоваться в приложении к определенному активу, балансу, предприятию в целом.

       О ликвидности предприятия говорят, когда у него имеются оборотные  средства в размере, в принципе, достаточном  для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность не является характеристикой реальной возможности своевременного проведения расчетов. На практике поступление денежных средств от дебиторов может задерживаться, и в конкретный момент времени их может не хватить для расчетов по текущим обязательствам. Однако для оценки ликвидности важна принципиальная возможность расчета (пусть и с нарушением сроков), т. е. формальное наличие оборотных активов, превышающих в стоимостной оценке краткосрочные пассивы.

       О ликвидности баланса речь идет при сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Ликвидность баланса предприятия отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам, и в этом смысле находится очень близко к понятию платежеспособности. Через ликвидность баланса в общем случае выражается его платежеспособность. Основная задача, решаемая при оценке ликвидности баланса, - установление причины покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата) [13].

       Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения [14]. Платежеспособность предполагает достаточность средств на расчетном счете для проведения выплат по обязательствам и отсутствие кредиторской задолженности. Платежеспособность предприятия характеризует его возможность и способность своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Этот показатель непосредственно влияет на условия и формы осуществления предприятием коммерческих сделок.

       Ликвидность и платежеспособность – очень  сходные, но не тождественные друг другу категории. Ликвидность является менее формальной и более динамичной характеристикой предприятия, чем платежеспособность; она лучше отражает практическое положение дел. Показатели ликвидности относительно стабильны, поскольку в процессе функционирования предприятия складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которых происходят значительно редко. По этой причине и значения коэффициентов ликвидности обычно находятся в некоторых предсказуемых границах. Показатели платежеспособности, напротив весьма изменчивы. В процессе деятельности предприятия нередко возникают задержки в поступлении средств от дебиторов именно в то время, когда приходит время расчета с кредиторами. Подобные ситуации могут длиться короткие сроки и носить случайный характер, и тогда по завершении их действия платежеспособность вновь восстанавливается до нормального для предприятия уровня; если же в основе проблем лежат нерациональная структура оборотных средств, постоянная нехватка финансовых ресурсов и невыполнение плана реализации продукции, то может возникнуть длительная, хроническая неплатежеспособность.

       Ухудшение ликвидности можно констатировать при увеличении иммобилизации собственных  оборотных средств, которое проявляется в увеличении неликвидов просроченной дебиторской задолженности. О снижении платежеспособности свидетельствует наличие в отчетности таких больных статей, как «Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченная дебиторская задолженность».

       Финансовая  устойчивость предприятия – целеполагающее свойство финансового анализа. Существует множество определений финансовой устойчивости. Согласно одному из них сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность товарно – материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия) [15]; согласно другому – она определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов; в соответствии с третьим финансовая устойчивость является способностью хозяйствующего субъекта отвечать по своим долгосрочным обязательствам; в четвертом финансовая устойчивость описывается через стабильное превышение доходов над расходами, свободное маневрирование денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей деятельности [13]. В целом, следует отметить, что финансовая устойчивость подразумевает длительность сохранения определенного состояния предприятия, то есть характеризует финансовое положение с позиции долгосрочной перспективы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса 

     Цель анализа ликвидности - оценить способность предприятия своевременно в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

     Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

     Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия задолженности организации  его активами.

     В зависимости от степени ликвидности  активы подразделяются на следующие группы: