Анализ финансового состояния предприятия

       В свою очередь, факторы, непосредственно  влияющие на финансовое положение предприятия, находятся в зависимости от еще  более широкого спектра других факторов, объёмов выпускаемой и реализуемой продукции, уровня накладных расходов и структуры выполняемых работ, номенклатуры выпускаемой продукции, организационно-технического уровня производственного процесса и потенциала от состояния трудовой финансовой дисциплины и т.д. Нельзя не согласиться с тем, что кроме этой достаточно широкой совокупности внутренних факторов, которые могут оказывать доминирующее влияние на финансовое состояние, оказывает значительное влияние и большая совокупность внешних факторов. 

     1.6.2 Факторы, влияющие на платёжеспособность

     предприятия

       Не  трудно увидеть, что реальные возможности предприятия своевременно и в полном объёме выполнять свои финансовые обязательства зависят и от природных (климатических) условий, в которых функционирует предприятие, и от уровня изменений цен на продукцию, потребляемое сырьё, материалы, топливо, покупные полуфабрикаты, и от тарифов на услуги и перевозки, и от торговых скидок, акцизов, норм амортизационных отчислений, размеров минимальной заработной платы, ставок налогов, и от темпов инфляции, и от состояния платёжной и договорной дисциплины.

       Весь  перечень факторов, способных оказать  влияние на финансовое положение  предприятий, очень широк, однако основные факторы, оказывающие решающее значение, можно выделить, предварительно подразделив  их на внешние и внутренние (см. рис. 1.2.)

Рисунок 1.2 - Факторы, оказывающие влияние  на финансовое положение предприятия 

       Таким образом, говоря о финансовом положении  предприятий необходимо иметь в  виду, что это - проявление реальных возможностей предприятия полностью и в срок выполнить свои финансовые обязательства, что финансовое положение является важнейшей, качественной характеристикой финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что проявляется оно прежде всего в платёжеспособности предприятия и зависит от целой совокупности внешних и внутренних факторов. 

     1.6.3 Источники информации, используемые при оценке платёжеспособности предприятия 

       Для более глубокого понимания логики и содержания методик анализа  платежёспособности предприятий, необходимо в полной мере представлять перечень и содержание источников экономической информации, которые используются при финансовом анализе.

       Основным  источником информации, используемой при проведении анализа платёжеспособности, служит бухгалтерская отчётность предприятия.

       Бухгалтерская отчётность представляет собой комплекс взаимосвязанных показателей финансово-хозяйственной  деятельности за отчётный период.

       В соответствии с законом РФ « О  бухгалтерском учёте» (ПБУ №4/99) от 6 июля 1999 года (ред. от 18.09.2006) и с изменениями и дополнениями по Федеральному закону от 28 марта 2002 года организаций  №123-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О бухгалтерском учёте»  и в соответствии с Приказом Министерства Финансов РФ от 22 июля 2003 года (ред. от 18.09.2006) «О формах бухгалтерской отчётности организаций» в состав годовой бухгалтёрской отчётности российских предприятий (кроме бюджетных учреждений, страховых организаций и банков) включаются: [11]

1. бухгалтерский баланс - форма № 1;
2. отчёт о прибылях и убытках - форма № 2
3. отчёт об изменении капитала – форма № 3;
4. отчёт о движении денежных средств - форма № 4;
5. приложение к бухгалтерскому балансу - форма № 5;
6. отчёт о целевом использовании полученных средств–форма № 6;
7. пояснительная записка;
8. итоговая часть аудиторского заключения, выданного по результатам обязательного, по законодательству Российской Федерации, аудита бухгалтерской отчётности.

       Специализированные  формы бухгалтерской отчётности включаются в состав бухгалтерской  отчётности лишь в том случае, если они установлены министерством или ведомством Российской Федерации и согласованы с Министерством Финансов Российской Федерации.

       Отчёт об использовании бюджетных ассигнований организацией (форма № 2-2) включается в состав бухгалтерской отчётности лишь теми организациями, которые получают бюджетные ассигнования.

       В соответствии с п. 2 ст. 13 «Состав  бухгалтерской отчётности» федерального закона «О бухгалтерском учёте» от 21 ноября 1996 года № 129-ФЗ (ред. от 03.11.2006) , и в соответствии с «Основными критериями (системой показателей) деятельности экономических субъектов, по которым и бухгалтерская (финансовая) отчётность подлежит обязательной ежегодной аудиторской проверке», утверждённых постановлением Правительства Российской Федерации от 7 декабря 1994 года № 1355 аудиторские заключения должны представлять в обязательном порядке следующие организации: [10]

1. Открытые акционерные общества независимо от числа их участников (акционеров) и размера уставного капитала.
2. Банки и другие кредитные организации, страховые организации и общества взаимного страхования, товарные и фондовые биржи, инвестиционные институты, внебюджетные фонды, благотворительные и иные (не инвестиционные) фонды, другие юридические лица, обязательная ежегодная аудиторская проверка которых по виду их деятельности предусмотрено действующим законодательством.
3. Юридические лица, если в уставном капитале (уставном фонде) имеется доля, принадлежащая иностранным инвесторам.
4. Организации, кроме государственных и муниципальных унитарных предприятий, если:
• объём выручки от реализации продукции, работ, услуг за год превышает в 500 тыс. раз установленный действующим законодательством минимальный размер оплаты труда, принимаемый в средне годовом исчислении за отчётный год;
• суммы активов бухгалтерского баланса предприятия превышают на конец отчётного года в 200 тыс. раз установленный действующим законодательством минимальный размер оплаты труда в среднегодовом исчислении.

       Самым ценным, важным, с точки зрения насыщенности информацией, используемой при финансовом анализе, в составе финансовой отчетности, несомненно, является бухгалтерский баланс (форма № 1). Значение бухгалтерского баланса для реализации методик анализа финансового положения предприятия настолько велико, что его [анализ] часто называют анализом баланса.

       Несмотря  на то, что бухгалтерский баланс (форма № 1) является основным источником информации, используемой для объективного анализа платёжеспособности, необходимо представлять, что сам баланс, являясь  основной и аналитической формой, не свободен от некоторых ограничений.

       Наиболее  существенными ограничениями бухгалтерского баланса являются:

1. Баланс историчен, ретроспективен по своей природе: он фиксирует сложившиеся   к  моменту  его   составления  итоги   и  результаты   финансово-хозяйственных операций.
2. Баланс отражает наличие имущества и структуры обязательств предприятия, то есть даёт представление о том, что представляет  собой предприятие на момент составления бухгалтерской отчётности,   но не отвечает на вопрос, в результате чего сложилось такое   положение. Ответ  на этот  вопрос  может  быть  найден  только   в  результате  анализа бухгалтерской отчётности, включая приложения (формы № 2 и 5), но и при обязательном осмыслении большой   совокупности  других факторов, которые не находят отражение в     отчётности (темпы инфляции, конкуренция, влияние научно-технического  прогресса, финансовые затруднения смежников,     падение  платёжной  дисциплины,  изменение цен на рынке и т. д.).
3. Целый   ряд   экономических   показателей,   рассматриваемых   по данным бухгалтерского баланса, как правило, оказывается бесполезным, если эти показатели не с чем сравнить.
4. Баланс - это ни что иное, как свод одномоментных данных на конец отчётного периода и в силу этого  не отражает адекватно состояние средств в течение отчётного периода.
5. Финансовое  положение предприятия, которое со значительной степенью достоверности, возможно оценить по балансу, и   перспектива его изменения находится под влиянием не только      факторов финансового характера, но и многих других факторов,     вообще не имеющих стоимостной оценки. Среди них могут быть: возможные политические и общеэкономические изменения, перестройка организационной   структуры управления   отраслью   или предприятием, смена форм собственности, уровень         профессиональной и общеобразовательной подготовки персонала и т.п.
6. Одна из главных целей функционирования предприятия - получение и максимизация прибыли. Однако именно этот показатель отражён в балансе не достаточно полно.

       Представляемая  в балансе абсолютная величина прибыли в отрыве от затрат и объёма реализации не показывает, в результате какой деятельности сложилась именно такая сумма. И это притом, что предприятие может получать прибыль и за счёт вне реализационной деятельности.

       Несмотря на то, что учётная стоимость активов всего предприятия или цена предприятия указана в валюте баланса, реальная стоимость предприятия, как правило, выше. Эта разница характеризует цену репутации   (имиджа) предприятия и может быть выявлена лишь в процессе продажи предприятия.

       Но, не смотря на все перечисленные ограничения, присущие бухгалтерскому балансу, необходимо признать, что он в достаточной  степени, необходимой для анализа  платёжеспособности предприятия, насыщен  смысловой нагрузкой.

       При рассмотрении баланса не трудно увидеть, что бухгалтерский баланс состоит из двух статей - актива и пассива - и содержит информацию по всем статьям как на начало отчётного периода (на начало года), так и на конец отчётного периода. В активе бухгалтерского баланса сосредоточена информация об имеющемся в распоряжении предприятия имуществе, выраженная в стоимостной форме. В пассиве бухгалтерского баланса, в основном, сосредоточена информация об источниках оборотных средств, на которые приобретено имеющееся у предприятия имущество.

       Таким образом, непосредственно из бухгалтерского баланса, возможно, почерпнуть основные сведения об экономическом состоянии  предприятия, необходимых для реализации практически всех известных методик  анализа платёжеспособности предприятия.

       Несмотря на то, что в бухгалтерском балансе приводится практически вся информация, необходимая для реализации методик анализа платёжеспособности предприятия, остальная часть бухгалтерской отчётности может быть использована как дополнительный источник информации, необходимый для проведения углублённого анализа финансового положения и выяснения причин, повлекших изменения в финансовом положении анализируемого предприятия.

       Процесс анализа включает в себя несколько  этапов:

       1  этап — оценка платёжеспособности предприятия;

       2 этап - оценка финансовой устойчивости предприятия;

       3 этап - оценка финансирования активов предприятия;

       4 этап - оценка интенсивности использования капитала.

       Платёжеспособность является главным показателем всего финансового положения предприятия. Платёжеспособность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность.

       Она определяется соотношением величины задолженности  и ликвидных средств, т.е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу платёжеспособность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платёжеспособность хозяйствующего субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам наступления. [6]

       Таким     образом,     основными     признаками     платёжеспособности являются:

1. наличие в достаточном объёме средств на расчётном счёте, валютных счетах, в кассе;
2. отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

       Оценка  платёжеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платёжеспособности обращают внимание статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчётных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определённым временным лагом.

       В определённой мере показателем платёжеспособности, утверждённым на сегодняшний день действующим  законодательством, является стоимость  чистых активов предприятия, определяемая в соответствии с приказом Минфина РФ № 10-н и ФКЦБ РФ № 03-6/п3 от 29.01.2003г. «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ». Однако стоимость чистых активов принимается в расчёт как критерий платёжеспособности лишь для оценки возможности расчётов с учредителями и акционерами предприятия. Стоимость чистых активов также не учитывает конкретные сроки погашения обязательств.