Анализ деятельности банка на рынке ценных бумаг и пути ее совершенствования

 гражданско-правовых  сделок с ценными бумагами  в качестве поверенного или

 комиссионера, действующего  на основе договора-поручения  или комиссии

 либо доверенности  на совершение таких сделок. Брокерская  деятельность на

 фондовом рынке  осуществляется на основе лицензии, а брокер получает 

 доход за счет  комиссионных, взимаемых от суммы  сделки, хотя чаще всего

 он совмещает  свою деятельность с консультированием  клиентов на рынке

 ценных бумаг.  Брокерская фирма включает в  себя не более 25 человек. 

 б) Дилером  называется профессиональный участник  рынка ценных бумаг

(физическое лицо  или организация), осуществляющий  дилеровскую

 деятельность. В  соответствии с Законом “ О  рынке ценных бумаг”

 дилеровской деятельностью  считается совершение сделок  купли-продажи

 ценных бумаг  от своего имени и за свой  счет путем публичного объявления

 цен покупки  и (или) продажи определенных  ценных бумаг с обязательством

 покупки и (или)  продажи определенных ценных  бумаг по объявленым лицом,

 осуществляющим  такую деятельность, ценами. Доход  дилера состоит из

 разницы продажи  и покупки. Выступая в роли  оператора рынка, дилер

 объявляет цену  продажи и покупки, минимальное  и максимальное количество

 покупаемых и  (или) продаваемых бумаг, а также  срок, в течение которого

 действуют объявленые  цены. На российском рынке в  роли дилера может

 выступать инвестиционные  компании, одной из функций которой  является

 вложение средств  в ценные бумаги, осуществление  сделок с ними от своего

 имени, в том  числе путем их котировки. 

4) Джоберы - это  ученые-аналитики денежного рынка.  Они являются

 специалистами  по конъюнктуре рынка ценных  бумаг. Они помогают правильно

 оценить достоинство  уже выпущенных ценных бумаг,  помогают эмитенту

 осуществить новые  курсы ценных бумаг, дают разовые  консультации, решают

 сложные проблемы  рынка ценных бумаг. Услугами  джоберов пользуются

 брокеры и дилеры. Джоберская фирма принимая заказ,  создает группу

 аналитиков и  выдает консультацию, которая является  коммерческой тайной.

 Часто джоберская  группа привлекает различных  специалистов со стороны для

 того, чтобы детально  изучить тот или иной вид  ценной бумаги,

 обращающийся  на рынке ценных бумаг; она  работает не только по заказу,

 но изучает  необходимую информацию самостоятельно, если предполагает, что

 эта информация  может потребоваться и ее можно  будет выгодно продать. 

5) Одним из профессиональных  участников рынка ценных бумаг  могут быть

 управляющие компании  независимо от конкретной юридической  формы их

 организации,  но имеющие государственную лицензию  на деятельность по

 управлению ценными  бумагами. 

 а) Регистраторами  на рынке ценных бумаг обычно  называют организации,

 которые по  договору с эмитентом ведут  реестр. реестром называется список

 владельцев именных  ценных бумаг, составленный на  определенную дату.

 Задача регистратора  состоит в том, чтобы вовремя  и без ошибок

 предоставлять  реестр эмитенту. Традиционно в  роли таких организаций

 выступают банки  или специализированные регистраторы. Кроме того к

 функции регистратора  добавляется еще и учет прав  инвесторов на ценные

 бумаги. Во многих  развитых странах институт регистраторов  отсутствует.

 Эти обязанности  берут на себя депозитарная  система. Сейчас в России

 институт регистраторов  развит достаточно сильно. Ведением  реестров

 акционеров занимаются  как банки, так и специализированные  регистраторы.  

 б) Депозитариями  называются организации, которые  оказывают услуги по

 хранению сертификатов  ценных бумаг и\или учету прав  собственности на

 ценные бумаги. Счета, предназначенные для учета  ценных бумаг, называются

 “счетами депо”.  Появление депозитариев и как  следствии обезналичивание

 оборота ценных  бумаг постепенно привело к  тому, что ценная бумага в виде

 бумажного документа  используется все реже и реже. Роль документа,

 удостоверяющего  права собственника на ценную  бумагу, начинает играть

 запись на счете  депо. Таким образом к функциям  депозитария относятся:

 ведение счетов  депо по договору с клиентом; хранение сертификатов ценных

 бумаг; выполнение  роли посредника между эмитентом  и инвестором; кроме

 этого могут  выполнять сопутствующие работы, например, перевозка

 сертификатов, проверка  их на подлинность и платежность. 

 в) Расчетно-клиринговые  организации в практике могут  иметь такие

 названия как  : Расчетная палата, Клиринговая  палата, Клиринговый центр,

 Расчетный центр,  но в общем - это специализированная  организация

 банковского типа, которая осуществляет расчетное  обслуживание участников

 организованного  рынка ценных бумаг. Ее главными  целями являются :

 минимальные издержки  по расчетному обслуживанию участников  рынка;

 сокращение времени  расчетов; снижение до минимального  уровня всех видов

 рисков, которые  имеют место при расчетах. Расчетно-клиринговая

 организация может  обслуживать какую-либо одну фондовую  биржу или сразу

 несколько фондовых  бирж или рынков ценных бумаг.  Членами

 расчетно-клиринговых  организаций обычно являются  крупные банки и крупные

 финансовые компании, а также фондовые и фьючерсные  биржи. 

6) Инвестиционный  фонд - это институт кредитно-финансового  рынка, и с

 другой стороны  - юридическое лицо, продающее свои  акции и инвестирующее

 средства в  различные ценные бумаги, а также  управляющее коллективными

 инвестициями  владельцев капитала фонда. Инвестиционные  фонды, как и

 акционерные общества, могут быть как открытыми и  закрытыми. Исходя из

 механизмов распределения  дохода инвестиционные фонды  могут быть

 накопительными (не распределяют свой доход,  реинвестируя его в новые

 активы) и распределительными (направляют доход на выплату  дивиденда по

 своим акциям). 

7) Банк России  на рынке ценных бумаг выполняет  функции: 1) агент

 правительства  РФ по размещению и погашению  облигаций; дилер на вторичном

 рынке позволяет  проводить операции купли-продажи  от своего имени и за

 свой счет с  целью осуществления денежно-кредитной  политики, позволяет

 концентрировать  спрос и предложение инвесторов  по Росси через свои

 торговые учреждения; 2) контролер рынка, т.е. доступ  Банка России к

 информации о  сделках каждого участника рынка  , поддерживание принципов

 справедливой  и равноправной торговли, обеспечение  соблюдения

 действующего  законодательства и правил торговли. 

2.3 Фондовая биржа,  ее задачи и функции 

 Пройдя первичное  размещение ценные бумаги попадают  либо на биржу, либо

 на уличный  рынок, где происходит их вторичное  обращение. Всего в мире

200 бирж в более  60 странах. В Северной Америке  - 15, Европе - более

100, Центральной и  Южной Америке - 20, Африка, Австралия,  Азия -

 остальное. В  Международную Федеральную Фондовую  биржу (МФФБ) в Париже

 входит 31 биржа.  Согласно действующему российскому  законодательству

 фондовая биржа  относится к участникам рынка  ценных бумаг, организующим

 их куплю-продажу.  По закону фондовая биржа не  может совмещать

 деятельность  по организации торговли ценными  бумагами с другими видами

 профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг, кроме депозитарной

 и клиринговой.  Поэтому задачи и функции фондовой  биржи определяются ее

 местом как  участника: 

1) предоставление  места для рынка; 

2) выявление равновесной  биржевой цены; 

3) аккумулирование  временно свободных денежных  средств; 

4) обеспечивание  гласности, открытости биржевых  торгов; 

5) обеспечение арбитража,  т.е. механизма для беспрепятственного

 разрешения споров; 

6) обеспечение гарантий  исполнения сделок, заключенных  в биржевом зале; 

7) разработка этических  стандартов, кодекса поведения участников

 биржевой торговли, т.е. принимают специальные соглашения, которые

 разрешают использовать  специфические слова и соблюдение  их строгой

 интерпретации:  устанавливают место и способ  торговли, и время, в течение

 которого могут  совершаться сделки, предъявляют  определенные

 квалификационные  требования к участникам торгов.  

 Фондовая биржа  относится к числу закрытых  бирж, т.е. торговать на ней

 ценными бумагами  могут лишь ее члены. В российском  законодательстве 

 определяется, что  членами фондовой биржи являются  ее акционеры, любые

 профессиональные  участники рынка ценных бумаг  и коммерческие банки. Все

 члены биржи  в России - юридические лица. Поскольку  фондовая биржа -

 некоммерческая  организация, бесприбыльная ассоциация, то она свободна 

 от подоходного  налога. Прибылью является акциз  - плата компаний за

 включение в  списки, взносы компаний для поддержки  листинга,

 вступительные  взносы. 

 По мере развития  рынка ценных бумаг в нашей  стране у каждого

 коммерческого  банка возрос удельный вес  вложений в ценные бумаги в  общей

 структуре его  активов. Совершая операции по  покупке-продаже акций,

 облигаций, сертификатов, банк может преследовать различные  цели. Так

 покупка банком  акций товарной и фондовой  бирж, созданных в форме

 акционерных обществ,  дает возможность банку получить  место на бирже.

 Таким образом,  банк вправе развернуть широкомасштабные  биржевые операции

 от своего имени  и за свой счет, и по поручению  клиента и за его счет.

 При покупке  долговых правительственных обязательств, банк преследует 

 главную цель - регулирование своей платежеспособности  и ликвидности; 

 Биржа рассматривается  как саморегелируемая организация,  действующая на