Анализ деятельности банка на рынке ценных бумаг и пути ее совершенствования

 предстоит работа  по возрождению доверия к рынку  ценных бумаг путем

 ликвидации сомнительных  финансовых структур, и необходимо  ужесточение

 требований к  регулированию, стандартам и правилам. А риск регистрации на

 российском рынке  должен быть ликвидирован, т.к.  сейчас нашему рынку

 принадлежит лидерство  по риску регистраторов, что  снижает цену ценных

 бумаг где-то  на 20-30%. 

 До настоящего  времени наиболее доходными на  российском рынке считались

 операции с  ГКО, риск по операциям с  государственными ценными бумагами

 ограничен и  вероятность серьезных осложнений  финансового состояния

 банков. связанного  с этим видом операций сведена  к минимуму. В 1995-1996

 гг. на рынке  ценных бумаг преобладают государственные  ценные бумаги. В

 перспективе их  значение должно возрасти наряду  с повышением роли

 корпоративных  ценных бумаг. С 1994г. российский  рынок ценных бумаг начал

 быстро развиваться.  Не считая эмитентов с середине 1994г. на рынке

 ценных бумаг  действовало более 300 инвестиционных  компаний, а его объем

 достиг несколько  триллионов рублей. Государственные  ценные бумаги

 обеспечили в  1995г. покрытие более 50% дефицита  федерального бюджета.

 Объем операций  с ГКО и ОФЗ в конце 1995г.  составил 75 трлн. руб., из

 которых 30 трлн. руб. были привлечены за год  в федеральный бюджет.

 Ежедневный оборот  вторичного рынка государственных  ценных бумаг достигал

 в декабре 1995г. - 1,5 - 2 трлн. руб. И в 1995г. была  разработана новая

 система быстрых  межрегиональных расчетов по  сделкам с ценными бумагами. 

 В настоящее  время рынок ценных бумаг РФ  является еще довольно

 неустоявшимся.  Развитие первичного рынка, по-моему,  будет возможным при

 осуществлении  следующих условий. Более широкая  и активная приватизация

 предприятий,  компаний и ассоциаций приведут  к появлению новых видов

 ценных бумаг,  а также дополнительных источников  капиталовложений. Так

 как на нашем  рынке нет посредников, то необходимо  развить такие

 институты, как  инвестиционные банки и брокерские  фирмы, которые могли бы

 осуществлять  посредническую функцию между  эмитентами и покупателями так,

 как это принято  в мировой практике. И главным  институтом размещения

 облигаций на  первичном рынке должны стать  инвестиционные банки, хотя в

1991 - 1992 гг. они появились,  но подлинной своей сущности  не отражают,

 поскольку их  характерная черта - функция долгосрочного  кредитования. 

 Фондовые биржи  также нуждаются в определенных  структурных изменениях.

 Как я уже  отмечала ранее в России новые  выпуски ценных бумаг продолжают

 поступать на  фондовую биржу, минуя ее и  не образуя первичный рынок.

 Фондовые биржи  имеют несколько рынков. Акции  мощных и крупных российских

 компаний и  предприятий будут котироваться  на основном рынке биржи, а

 ценные бумаги  средних и мелких, в зависимости  от их финансового

 состояния - на  вторичном и третичном рынках  из-за низкой

 конкурентоспособности  этих ценных бумаг. Но такие  рынки в России

 отсутствуют,  и причинами этого являются  низкие объемы выпуска ценных

 бумаг, а также  нехватка их различных классификаций  и модификаций по

 сравнению с  ценными бумагами западных стран.  Но если в будущем будут

 созданы крупные  и мелкие акционированные сектора  в российской экономике,

 могут возникнуть  несколько рынков внутри самих  фондовых бирж. 

 Банковская система  сыграла роль движущей силы  в создании российского

 рынка ценных  бумаг. Без активного участия  российских коммерческих банков

 было бы невозможно  размещение государственных ценных  бумаг. Но

 наблюдается смещенность  на рынок государственных ценных  бумаг. А

 интенсивный рост  рынка государственных ценных  бумаг в последние годы и

 развитие корпоративного  рынка ценных бумаг создает  множество рабочих

 мест и требуются  квалифицированные кадры. Банки,  как наиболее мощные

 участники рынка  ценных бумаг, ощутили кадровую  проблему.  

 Можно отметить  еще одну проблему банка - отсутствие  во многих из них

 систем анализа  фондового рынка, что связано  с тем, что рынок ценных

 бумаг начинает  работать в соответствии с  рыночными законами. Однако ЦБ

 РФ начал реализацию  программы раскрытия информации  о ценных бумагах,

 выпускаемых коммерческими  банками и о самих банках-эмитентах.  Основанием

 явилось “Положение  ЦБ РФ о порядке раскрытия  информации о банках и

 других кредитных  организациях - эмитентах ценных  бумаг в Российской

 Федерации”, утвержденное  письмом БР от 04. 08. 95 г. № 183. Поскольку

 без прозрачности  фондового рынка трудно рассчитывать  на приток средств

 населения, то  фондовый рынок не может выполнять  свои основные функции -

 трансформировать  сбережения в инвестиции, в которых  нуждается российская

 экономика. Раскрытие  информации осуществляется через  распространителей -

 информационные  агенства, СМИ и другие организации. 

 Российские банки  готовы развивать инфраструктуру  рынка ценных бумаг, и

 проблема стабильности  банковской системы не должна  отодвигать на второй

 план задачи  освоения российского фондового  рынка, потому что именно

 банки должны  стать движущей силой его развития, привлекать на него

 клиентов.  

 Кроме банков  проблема развития инфраструктуры  российского рынка ценных

 бумаг должна  решаться и другими путями, как,  например, развитие

 организованной  торговли. И уже сделаны первые  шаги в этом направлении,

 т.е. торговля  осуществляется через торговые  системы, из которых самой

 популярной является  Российская Торговая система  (РТС), торгующая акциями

 трех видов:  “голубыми фишками” (blue chips) - самые  ликвидные, акциями

 “второго эшелона”- акции довольно известных на  рынке компаний,

 неликвидными  акциями. 

 Главной проблемой  для банков на фондовом рынке  является его

 фрагментарность.  За 90-е годы достигнут значительный  успех на рынке

 ценных бумаг.  И хотелось бы отметить, что  сейчас ситуация в различных

 сегментах рынка  ценных бумаг неодинаковая. Есть  хорошо организованный и

 четко регулируемый, хотя испытывающий затруднения,  рынок государственных

 ценных бумаг.  Есть относительно слабо развитый, но потенциально мощный

 рынок корпоративных  ценных бумаг, который начинает  работать, Это можно

 отметить по  показателям операций с фондовыми  ценностями на биржевом

 рынке России (таблица 4, см. приложение В). Есть  и создающийся рынок

 коллективных  инвесторов. Есть так же квазиценные  бумаги

 нелицензированных  финансовых компаний. 
 
 

 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

 В результате  проведенной работы я сделала  следующие выводы. 

 В первой части  я выяснила, что ценная бумага - такая форма существования

 капитала, которая  может передаваться вместо него  самого, обращаться на

 рынке как товар  и приносить доход; это документ  удостоверяющий

 имущественные  права. В связи с классификацией  ценных бумаг выделяют

 акции, облигации,  государственные ценные бумаги, депозитные и

 сберегательные  сертификаты, чеки и коносаменты,  а также вторичные и

 производные ценные  бумаги. 

 По второй части  можно сделать вывод, что рынок  ценных бумаг - это

 совокупность  экономических отношений по поводу  выпуска и обращения

 ценных бумаг  между его участниками. Кроме  того он обладает своеобразными

 функциями. Участниками  рынка могут быть: государство,  эмитенты,

 инвесторы, фондовые  посредники, регистраторы, депозитарии,

 расчетно-клиринговые  организации и инвестиционные  фонды. Существует

 двойное регулирование  рынка: государственное и со  стороны

 профессиональных  участников. Важную роль на рынке  ценных бумаг играют

 банки, выступающие  активным участником этого рынка  как в роли эмитента,

 так и в роли  инвестора. 

 В третьей части  своей работы я рассмотрела  историю развития российского

 рынка ценных  бумаг и сегодняшние его проблемы, а также попробовала

 определить дальнейшие  его пути развития.  

 Таким образом  можно сделать заключительные  выводы, что для успешного

 совершенствования  рынка необходимо: во-первых повысить  доверие к рынку

 ценных бумаг,  во-вторых необходимо усовершенствовать

 законодательно-правовую  базу, в-третьих необходима такая  политика,

 которая бы  позволила в короткие сроки  завершить процесс приватизации,

 поскольку из  опыта развитых стран видно,  что акции АО играют большую

 роль на рынке  ценных бумаг. В нашей же  стране ведущая роль принадлежит

 государственным  ценным бумагам. Есть еще один  существенный момент -

 российский рынок  ценных бумаг ощущает серьезную  нехватку

 капиталовложений  и есть проблема с привлечением  иностранного капитала, и

 как уже было  отмечено причиной этого является  политико-экономическое

 состояние страны. И несмотря на все усилия  Правительства и Министерства

 финансов, и банков  российский рынок еще далек  от мировых стандартов,

 потому что  вся группа негативных факторов (а проблем развития рынка

 ценных бумаг  и участия на них банков  довольно-таки много) еще оказывает

 значительное  влияние на его развитие 

 СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ  ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Азимов Л. Конвертируемые  облигации: банки идут первыми  // Рынок

 ценных бумаг  -1996-1-с.7 

2. Алехин Б.И. Виды  ценных бумаг // ЭКО- 1991 -11 

3. Алехин Б.И. Как  работает рынок ценных бумаг? \\ ЭКО -1991-12 

4. Андреев В. К,  Правовое регулирование рынка  ценных бумаг //

 Бухгалтерский  учет. - 1997- 2-с.56 

5. Афонина С. Особенности  обращения государственных ценных  бумаг //

 Аудитор -199-5-с.39 

6. Банковское дело / под. ред. О. И. Лаврушина,  М.: 1992