Анализ деятельности банка на рынке ценных бумаг и пути ее совершенствования

 платежно-расчетный  документ. По экономической сути  чек является

 переводным векселем, плательщиком по которому является  банк. Чек может

 быть: именной  - на конкретное лицо с оговоркой  “не приказу”, т.е.

 невозможность  дальнейшей передачи чека; ордерный - с оговоркой

 “приказу”, т.е.  возможность передачи чека путем  передаточной надписи -

 индоссамента; предъявительный  - выписывается на предъявителя, передача

 чека от одного  лица к другому путем простого  вручения; расчетный - не

 разрешается по  нему оплата наличных денег;  денежный. 

 Коносамент - документ  стандартной формы, принятой в  международной

 практике, на перевозку  груза, который удостоверяет его  погрузку,

 перевозку и  право на получение. Он используется  при перевозке грузов в

 международном  сообщении и представляет ценную  бумагу, удостоверяющую

 право владения  перевозимым грузом, товаром. Коносамент  по форме может

 быть на предъявителя, именным, ордерным. К коносаменту  всегда

 прилагается страховой  полис на груз. 

 Хотелось бы  сдесь же отметить, что активные  операции коммерческих банков

 включают и  учет (дисконт) векселей. Вексель  - это ценная бумага, которая

 удостоверяет  безусловное денежное обязательство  векселедателя уплатить

 до наступления  срока определенную сумму денег  владельцу векселя. Если

 банк уверен  в солидности векселя, он дает  согласие на сделку, а покупает

 по цене ниже  номинала. Взимаемое вознаграждение - сумма учета

 исчисляется на  основе учетной ставки, сумма  зачисляется банком в доход

 при покупке  векселей. 

1.2.6 Вторичные и  производные ценные бумаги 

1) Основные виды  вторичных ценных бумаг, основанных  на акциях:

 Депозитарные  расписки - именная ценная бумага, свидетельствующая о

 владении долей  в портфеле акций какой-либо  иностранной компании, акции

 которой не  могут обращаться на фондовом  рынке инвестора. Варранты на

 акции - это  ценные бумаги, дающие право ее  владельцу купить определенное

 количество акций  данной компании в течение  определенного времени по

 фиксированной  цене. Цена варранта не включает  стоимость самой акции. 

 Подписанные права  на акции - это ценные бумаги  на право акционера

 приобрести определенное  количество новых акций по  более низкой цене. Они

 ограничены по  времени. 

2) Основные виды  вторичных ценных бумаг, основанных  на облигациях:

 “Стрипы” - это  бескупонные облигации, выпущенные  данной компанией под

 ежегодные процентные  платежи по имеющимся в ее  распоряжении портфеля

 высоконадежных  облигаций (обычно государственных). Стрипы - это ценные

 бумаги с дисконтом.  Облигации под закладные ЦБ  РФ - высоконадежные

 обеспеченные  долговые обязательства. Они обращаются  на рынке как

 облигации с  дисконтом. 

3) Производные ценные  бумаги: Фьючерсные контракты - стандартный

 биржевой договор  купли-продажи биржевого актива  в определенный момент

 времени в будущем  по цене, установленной сторонами  сделки в момент ее

 заключения. Отличительными  чертами являются: биржевой характер,

 стандартизация  по всем параметрам , гарантия  биржи на выполнение

 обязательств. Свободнообращающийся  опционный контракт - стандартный

 биржевой договор  на право купить или продать  биржевой актив или

 фьючерсный контракт  по цене исполнения до (или  на) установленной (ую)

 даты (у) с уплатой  за это право определенной  суммы денег, называемой

 премией. существует  два вида: опцион на покупку  и на продажу. По виду

 биржевого актива, лежащего в основе, могут быть: валютные, фондовые,

 фьючерсные. 

2. Анализ рынка  ценных бумаг и роль коммерческих  банков 

2.1 Понятие и структура  рынка ценных бумаг 

 Рынок ценных  бумаг - это надстройка над  рынком свободных капиталов,

 которые ищут  своего применения, и более динамичный  сектор рынка ссудных

 капиталов. В  общем виде его можно определить  как совокупность

 экономических  отношений по поводу выпуска  и обращения бумаг между его

 участниками.  Рынок ценных бумаг - это составная  часть рынка любой

 страны. Его основой  являются товарный рынок, деньги  и денежный капитал. 
 

 Основными рынками,  на которых преобладают финансовые  отношения,

 являются: рынок  банковских капиталов, рынок ценных  бумаг, валютный

 рынок, рынок  страховых и пенсионных фондов. Финансовые рынки (рынки

 капиталов) - это  рынки посредников между первичными  владельцами денежных

 средств и их  конечным пользователями. Поскольку  не все ценные бумаги

 происходят от  капиталов, постольку рынок ценных  бумаг не может быть в

 полном объеме  отнесен к финансовому рынку.  В той части, где рынок ценных

 бумаг основывается  на деньги как на капитал,  там он называется фондовым

 рынком и выступает  как часть финансового рынка.  Оставшаяся часть рынка

 ценных бумаг  в силу своих небольших размеров  не получила специального

 названия, и поэтому  понятие рынок ценных бумаг  и фондового рынка считают

 синонимами. В  целом место рынка ценных бумаг  представлено на рис. 2 (см.

 приложение А) 

 Роль рынка  ценных бумаг проявляется в  следующем: перевозка ресурсов  из

 одних отраслей  экономики в другую; распределение  и перераспределение

 собственного  капитала предприятия между отраслями;  выполнение

 информационной  функции, т.е. с необычайной  быстротой сообщает о движении

 индивидуальных  капиталов; позволяет Центральному  Банку регулировать

 денежное обращение  страны. Кроме того рынок ценных  бумаг имеет целый ряд

 функций, которые  подразделяются на две группы. 

1. Общерыночные функции: 

- коммерческая,- функция  получения прибыли от операций  на данном рынке; 

- ценовая, - обеспечивает  процесс складывания рыночных  цен, их движение; 

- информационная, - производит и доводит до своих  участников рыночную

 информацию об  объектах торговли и ее участниках; 

- регулирующая, - создает  правила торговли и участия  в ней, порядок

 разрешения споров  между участниками, устанавливает  приоритеты, органы

 контроля или  самоуправления. 

2. Специфические  функции: 

- перераспределительная; 

- функция страхования  ценовых и финансовых рисков  или хеджирование, -

 это стало возможно  благодаря появлению класса производных  ценных бумаг. 

 Классификация  видов рынка ценных бумаг имеют  много сходства с

 классификациями  видов ценных бумаг. Так же  выделяют несколько видов

 рынков в зависимости  от определенных правил и сложившегося  способа

 торговли ( таблица  3, см. приложение В). Следовало бы  так же отметить,

 что биржевой  рынок - это всегда организованный  рынок ценных бумаг, т.к.

 торговля на  нем ведется всегда по правилам  биржи и только между

 биржевыми участниками,  которые тщательно избираются. Внебиржевой  рынок

 может быть  организованным и неорганизованным, и организованный

 внебиржевой рынок  основывается на компьютерных  системах связи, торговли. 

2.2 Участники рынка  ценных бумаг 

 Участники рынка  ценных бумаг - это физические  лица или организации,

 которые продают  или покупают ценные бумаги  или обслуживают их оборот  и

 расчеты по  ним; это те, кто вступает между  собой в определенные

 экономические  отношения по поводу обращения  ценных бумаг. Существуют

 несколько основных  групп участников рынка ценных  бумаг, представленных

 на рис. 3 (см. приложение  А), в зависимости от их функционального

 назначения. 

1) Федеральный закон  “ О рынке ценных бумаг”  устанавливает, что эмитент

- это юридическое  лицо, группа юридических лиц,  связанных между собой

 договором, или  органы государственной власти  и органы местного

 самоуправления, несущие от своего имени обязательства  перед инвесторами

 ценных бумаг  по осуществлению прав, удостоверенных  ценной бумагой. 

 Эмитент поставляет  на фондовый рынок товар - ценную  бумагу, качество

 которой определяется  статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми

 результатами  его деятельности. Эмитент сам  оперирует ценными бумагами,

 осуществляет  их выкуп или продажу. Состав  эмитентов отображен на рис. 4

(см. приложение А). 

2) Закон “ О  рынке ценных бумаг” определяет  инвестора как лицо, которому

 ценные бумаги  принадлежат на праве собственности  (собственник) или ином

 вещном праве  (владелец). Инвесторов можно классифицировать  по ряду

 признаков, среди  которых наиболее значимым является  статус, тогда можно

 выделить индивидуальных, институциональных и профессионалов  рынка (рис.

5, см. приложение  А). В зависимости от цели инвестирования  можно

 выделить стратегических  и портфельных инвесторов. Стратегический

 инвестор предполагает  получить собственность и рассчитывает  получать

 доход от использования  этой собственности, который будет  превышать доход

 от простого  владения акциями. Он может  ставить своей задачей расширение

 сферы влияния,  приобретение контроля в перераспределении  собственности.

 Портфельный инвестор  рассчитывает лишь на доход  от принадлежащих ему

 ценных бумаг. 

3) Фондовые посредники - это торговцы, обеспечивающие связь  между

 эмитентами и  инвесторами на рынке ценных  бумаг - это брокеры и дилеры. 

 а) Брокером  считают профессионального участника  рынка ценных бумаг

(физическое лицо  или организацию), который занимается  брокерской

 деятельностью.  В России до революции существовало  название “маклеры”, а

 после революции  стали называться “брокерами”.  В соответствии с Законом “

 О рынке ценных  бумаг” брокерской деятельностью  считается совершение