Оценка  коммерческого риска в бизнес-плане  развития N-ПЗ была произведена по стадиям реализации инвестиционного проекта с использованием методов экспертных оценок. Сведенные по всем стадиям инвестиционного проекта риски приведены в таблице 1.6.

    Таблица 1.6.

 

    Наиболее  значимые простые риски инвестиционного  проекта и их величины приведены в таблице 1.7.

    Таблица 1.7.

 

    В качестве условий предотвращения рисков в бизнес-плане рассматриваются:

• заключение контрактов на поставку и выполнение работ на условиях «под ключ»;
• получение от первоклассных банков гарантий надлежащего исполнения контрактов;
• разработка системы мероприятий по снижению потребности предприятия в оборотных средствах за счет повышения ритмичности работы, уменьшения запасов, и работы с дебиторами;
• заключение долгосрочных контрактов с четкими условиями и штрафными санкциями;
• использование механизмов страхования валютных рисков (хеджирование, закрытие открытой валютной позиции и др.).

    Политика  ценообразования N-ского пивоваренного  завода направлена на поддержание оптимального сочетания цены и качества пива. Отпускные оптовые цены пива в настоящее время составляют от 1600 до 2600 рублей за бутылку емкостью 0,5 литра и являются конкурентоспособными на рынке массовых сортов пива.

    Привлекательный для предприятий торговли и потребителей уровень цен совместно с мероприятиями по повышению качества продукции и активному продвижению ее на рынок позволяют с большой вероятностью прогнозировать увеличение объема продаж в 1999 г. до 12,3 млн. Дал в год и расширение доли N-ПЗ на московском рынке пива.

    Проведенный в бизнес-плане финансово-экономический  анализ проекта показал, что проект по развитию производства на ОАО «N-ский пивоваренный завод» является экономически эффективным, обеспечивает возвратность произведенных инвестиций при условии привлечения инвестиционного кредита величиной 24 млн. USD сроком на 5 лет под 17,5% годовых с ежегодной выплатой процентов по кредиту и выплатой основной суммы долга в конце срока.

    В целях юридической защиты прав инвестора, обеспечения гарантий реализации проекта и в качестве обеспечения исполнения обязательств по кредиту Совет директоров ОАО «N-ский пивоваренный завод» закладывает кредитору на весь срок действия кредитного договора пакет обыкновенных (голосующих) акций ОАО «N-ский пивоваренный завод», составляющий 25% уставного капитала общества. Для обеспечения возможности участия кредитора в управлении N-ПЗ на время действия договора залога Совет директоров N-ПЗ выдает доверенность для участия в управлении предприятием на весь закладываемый пакет акций.

    Полученное  в результате реализации инвестиционного  проекта увеличение объема выпуска пива на ОАО «N-ский пивоваренный завод» с 5,0 млн.дал в 1997году до 12,3 млн.дал в 1999 году приведет к соответствующему росту акцизных платежей, налоговых поступлений, отчислений во внебюджетные фонды.  

 

    

ИСХОДНЫЕ  ДАННЫЕ И ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

    Открытое  акционерное общество "N-ский пивоваренный завод" зарегистрировано в Московской регистрационной палате 01.01.1993 г. за номером.

  Юридический и почтовый адрес: 

    Руководители  предприятия:

  Генеральный директор, член Совета директоров                     -,  
имеет высшее образование по специальности инженер-механик, на предприятии работает около 15 лет;

  Председатель  Совета директоров                         -,  
директор по экономике и планированию, имеет высшее образование по специальности бухгалтер, на предприятии работает около 15 лет;

  Член  Совета директоров -                               ,  
технический директор, имеет высшее образование по специальности инженер- механик, на предприятии работает около 10 лет;

  Член  Совета директоров -                               ,  
начальник электроцеха, имеет среднее техническое образование по специальности техник-электрик.

    Уставный  капитал ОАО "N-ский пивоваренный завод" составляет 113255 тыс. руб. На эту стоимость выпущены акции номинальной стоимостью 1000 руб. Все акции являются обыкновенными.

    ОАО "N-ский пивоваренный завод" имеет  следующие счета: 
в КБ "N-БАНК" р/с ____________, к/с ____________, БИК ____________ ;

  в Измайловском отделении Сберегательного  банка №____- р/с _________, к/с Московского банка АК СБ РФ в ГРКЦ ГУ ЧБ РФ ____________,,  
БИК ____________,. 

ОСНОВНЫЕ  ВИДЫ ВЫПУСКАЕМОЙ  ПРОДУКЦИИ

    N-ский  пивоваренный завод известен  на рынке пива Московского  региона около 50 лет. Общий объем производства заводом пива за последние годы приведен в табл. 2.1 и на рис. 1.

Таблица 2.1

Объем производства пива N-ским пивоваренным заводом

 

    Данные  по объемам производства являются усредненными в годовом исчислении и не дают возможности оценить динамику.. Падение  производства на N-ПЗ в 1994г., 1995г. и первой половине 1996 г. было связано с введением акцизного налога на пиво, а также с сокращением объемов реализации пива из-за роста отпускных цен в связи с удорожанием сырья, энергоресурсов, транспортных расходов. Спад объемов производства пива в связи с вышеперечисленными причинами также произошел на всех без исключения российских пивоваренных заводах. В результате изменения системы управления на N-ПЗ летом 1996 года объем выпуска увеличился. При этом среднемесячный объем выпуска во второй половине 1996 года превысил аналогичные показатели 1995 года и имеет устойчивую тенденцию к росту.

    В настоящее время по состоянию на май 1997 г. завод выпускает 5 сортов пива.

    Выпускаемое пиво разделяется на две категории: пиво, пастеризованное "в потоке" со сроком хранения 10 суток и пиво, пастеризованное на туннельном пастеризаторе со сроком хранения 30 суток.

    К первой категории, которая составляет около 60% общего объема производства, относятся следующие сорта пива:

• "Жигулевское" бестарное,
• "Жигулевское",

    Ко  второй категории, составляющей около 40% общего объема производства, относятся следующие сорта:

• "N-ское" светлое,
• "N-ское" темное,
• "Московское",
• "Славянское".

  Распределение выпускаемого объема пива по категориям представлено на рис. 2.

    Состав  производимой в 1996 г. продукции по сортам представлен в  
табл. 2.2 и на рис. 3.

 

    

    Таблица 2.2

 

    Распределение пива, пастеризованного "в потоке", и пива, пастеризованного на туннельном пастеризаторе, по сортам приведено на рис. 4 и рис. 5 соответственно. 

    N-ский  пивоваренный завод производит  пиво в стеклянных бутылках  емкостью 0,5 литра (евробутылка) и  в бестарном виде. Стеклянная  тара является многооборотной  с залоговой стоимостью пустой бутылки 500 руб./штука. Бутылки затариваются в многооборотные полиэтиленовые ящики, которые имеют залоговую стоимость 11500 руб./штука. Доставка бутылочного пива потребителям может осуществляться заводским автомобильным транспортом (завод имеет 16 специализированных автофургонов) при покупке не менее 100 ящиков. Бестарное пиво доставляется потребителям централизованно принадлежащими заводу специальными автопивовозами (N-ПЗ имеет 8 автопивовозов).

    N-ским  пивоваренный завод является  также крупным производителем  товарного солода, потребляемого другими изготовителями пива в московском регионе. 

СЫРЬЕ И ПОСТАВКИ

    Перечень  основных видов сырья, необходимого для производства пива приведен в  таблице 2.3 в соответствии со следующей структурой данных: регион поставок, потребность на год, стоимость сырья и транспортные расходы (по итогам 1996 г.).

    Закупаемый  за границей не имеющий отечественных  аналогов высококачественный и карамельный  солод используется для производства дорогих сортов пива («N-ское» темное и светлое, «Московское») Значительное количество потребляемого N-ПЗ импортного солода обусловлено технологией производства высококачественных сортов пива, требующей повышенного расхода солода. В дальнейшем, по мере осуществления реконструкции солодовенного цеха, планируется снижение  объемов импорта солода.

Таблица 2.3

Основные  виды сырья для  производства пива