Оценка эффективности ИП на примере ЗАО Новоясенское

 

 Отсюда общая сумма инвестиций  в первом году будет равна:

 

46165,6 тыс. + 2308,3 тыс. = 48473,9 тыс.руб.

 

 Общая величина годовой амортизации  будет равна: 810 тыс. + 438,2 тыс. = 1248,2 тыс.руб.

 

 На текущий ремонт основных  средств, согласно данным поставщика, следует предусмотреть 20 % от суммы  ;общей годовой амортизации, т.е. 1248,2 тыс. х 0,2 = 249,6 тыс.руб.

 

 Расход нефтепродуктов можно  рассчитать исходя из его фактической величины в 2005 г., отнесенной в хозяйстве на молоко (389 тыс. х 0,6 = 233 тыс.) с предполагаемым увеличением в 1,5 раза, т.е. до 350 тыс.руб. Аналогично можно рассчитать расход электроэнергии, взяв за основу показатель 2005 г., умноженный для осмотрительности на коэффициент 1,6 (466 тыс. х 0,6 х 1,6 = 447 тыс.руб.).

 

 Тогда расходы на содержание  основных средств на год освоения  проекта, исчисленные в ценах  2005 г., составят: 1348,2 тыс. + 249,6 тыс. + 233 тыс. + 447 тыс. = 2177,8 тыс.руб.

 

 В завершение расчетов составных  элементов себестоимости молока  необходимо рассчитать т.н. прочие  затраты, традиционно включающие  в себя средства защиты животных, работы и услуги, общепроизводственные  и общехозяйственные расходы.  Как показывает анализ этих затрат в ЗАО "Новоясенское" в 2003-2005 гг., их средняя величина в целом по животноводству находилась на уровне 500 тыс.руб., а общая их доля в совокупных затратах отрасли находилась в диапазоне от 5,0 до 11,7 %.

 

 С учетом того, что хозяйство  сможет освоить рассматриваемый инвестиционный проект при существенной внешней финансовой поддержке, в состав прочих затрат, кроме их уже сложившегося в хозяйстве состава, следует включить сумму процентов за кредитные ресурсы. Исходя из того, что в 2006 г. ставка рефинансирования ЦБР уменьшилась до 12%, а от двух третей до трех четвертых ее при предоставлении финансовой (кредитной) поддержки сельскому хозяйству субсидируется из бюджетов разных уровней, можно допустить, что проценты по инвестированным средствам составят не более 5 % годовых, а в абсолютной величине от общей суммы инвестиций, относимых на себестоимость молока: 46168,6 тыс. х 0,9 х 5 % = 2077 тыс.руб. в первый год погашения кредитов. Эту сумму необходимо включить в состав прочих расходов модернизируемой фермы в первый год освоения проекта. В последующие годы эта сумма будет уменьшаться.

 

 Кроме того, представляется  целесообразным, для уменьшения  производственных рисков, включить  в состав прочих затрат расходы  на добровольное страхование  имущества фермы и продуктивных животных. Страхование имущества можно принять на уровне 5 % его стоимости, относимой на молоко, а страхование коров - на уровне 10 % их общей стоимости.

 

 Стоимость имущества (основных  средств), относимая на молоко, как  уже было указано, составляет 34790,6 тыс.руб. Тогда страховые взносы в размере 5 % этой величины составят 1739,5 тыс.руб.

 

 Средняя стоимость одной  коровы в хозяйстве, по данным  его отчетности, форма № 15, в  2005 г. составляла: 2878 тыс.руб. : 210 коров  = 13705 руб. При этом данная величина превышала аналогичный показатель 2004г. на 22 % (2352 тыс.руб. : 210 коров = 11200 руб.; 13705 : 11200 х 100 % = 122 %). Предполагая, что дальнейший темп роста стоимости коров в хозяйстве сохранится на уровне 22-25 % в год, стоимость 500 коров (в ценах 2005 г.) будет равна: 13705 х 500 х 1,25 = 17131 тыс.руб. Взяв от этой суммы 10 % в качестве страховых взносов, получим их годовую величину: 17131 тыс. х 10 % = 1713 тыс.руб.

 

 Вместе с суммой страхового  взноса по страхуемому имуществу  общая величина расходов по страхованию составит: 1739,5 тыс.руб. + 1713 тыс. = 3452,5 тыс.руб. Однако, в соответствии с действующим порядком, 50 % страховых взносов сельхозпроизводителей покрываются за счет средств государственного бюджета. Тогда реальные расходы хозяйства на страхование имущества фермы и коров будут равны: 3452,5 тыс. х 0,5 = 1726,3 тыс. руб. Эту сумму следует включить в прочие затраты.

 

 Исходя из изложенного и  приняв в качестве базового  показателя прочих затрат их  наибольшую фактическую величину, зафиксированную в бухгалтерских документах хозяйства (1080 тыс.руб. по всему животноводству, в т.ч. 60 % на молоко - 648 тыс.руб.), получим, что прочие затраты по модернизированной ферме, относимые на себестоимость молока, можно рассчитать по формуле:

 

 Зп =3ф·Ку +ПК+СВХ,

 

 

 где Зп - затраты прочие; Зф - прочие затраты фактические (по  отчетности хозяйства); Ку - коэффициент  увеличения фактической суммы  прочих затрат (с учетом инфляции  и др. факторов); Пк - проценты за  кредитные и др. привлеченные  средства (в т.ч. блокирование капитала); Свх - сумма страховых взносов, покрываемая за счет хозяйства.

 

 Тогда Зп = 648 тыс. · 1,3 + 2077,6 тыс. + 1726,3 тыс. = 4646,3 тыс.руб.

 

 Указанную сумму следует  включить в прогнозируемую себестоимость  молока, производимого на модернизированной ферме.

 

 Полученные прогнозные значения  целесообразно сопоставить с  фактическими затратами на производство  молока в хозяйстве в рассматриваемые  годы. Это позволит конкретно  оценить изменения в структуре,  общей величине и окупаемости производственных расходов молочной отрасли после ее модернизации. Соответствующие показатели приведены в табл.11.

 

 Таблица 11 - Динамика структуры  и общей величины расходов

на производство молока в ЗАО "Новоясенское", тыс.руб.Показатели Годы 

Год

освоения проекта Прогноз в % к 2005 г.

 

2003 2004 2005 

 

 

Затраты всего 3051 4495 5400 14536 269,2

В том числе 

 

 

 

 

 

оплата труда с ЕСН 568 1172 970 2184 225,2

корма 1399 1710 1863 5528 296,7

содержание основных средств 73 82 73 2178 2983,6

прочие 1011 1531 2494 4646 186,3

Из общих затрат 90 % отнесено на молоко (остальное - на приплод) 2703 4012 4805 13082 272,3

Удельный вес в себестоимости  молока (%) 

 

 

 

 

 

оплаты труда с ЕСН 18,6 26,1 18,0 15,0 83,5

кормов 45,9 38,0 34,5 38,0 110,2

содержания основных средств 2,4 1,8 1,4 15,0 1070

прочих затрат 33,1 34,1 46,1 32,0 69,3

Себестоимость 1 ц молока, руб. 350,2 500,0 501,5 436,1 87,0

 

 

 

 Из табл.11 видно, что общие  затраты средств на модернизированной  ферме должны возрасти в 2,7 раза в сравнении с их уровнем в 2005 г. В основном это произойдет вследствие увеличения численности коров до 500 гол. (вместо прежних 210). Важными факторами роста затрат является увеличение расходов на кормление скота (297 %), на содержание основных средств (почти 30 раз), прочих затрат (186 %), оплату труда (2,25 раза).

 

 В числе прочих затрат  основную их долю составят  проценты за предоставленные  финансовые ресурсы и расходы  на добровольное страхование  имущества и животных, на что  в прежние годы хозяйство расходов  не несло. Однако при указанном росте затрат модернизированная ферма существенно увеличит товарное производство молока - с 758 т в 2005 г. до 3000 т в год освоения проекта. Поэтому себестоимость каждой единицы продукции заметно сократится. В году освоения проекта она составит (в пересчете на 1 ц): 13082 тыс. : 30000 ц = 436,1 руб. Это составит от уровня 2005 г. менее 87 %.

 

 Одновременно существенно возрастет  реальная производительность труда  работников, обслуживающих коров.  Расчеты показывают, что производство  молока в расчете на одну среднегодовую доярку должно возрасти на модернизированной ферме более чем в 6 раз. Прямые затраты труда на 1 ц продукции снизятся с 5,5 до 0,8 чел.-ч, что характерно для ведущих молокопроизводящих стран мира, включая США. Это выведет продукцию фермы на мировой уровень конкурентоспособности, обеспечит предприятию получение высоких конечных результатов от реализации инновационно-инвестиционного проекта.

 

 

4.2. Расчеты прибыли и рентабельности  затрат

модернизированной молочной фермы  ЗАО "Новоясенское"

 

 

 Результаты модернизации молочной  отрасли хозяйства можно представить  в виде показателей, помещенных  в табл.12. Эта таблица отражает  результаты расчета прибыли и  рентабельности затрат нового  объекта.

 

 Но положительные результаты  этим не ограничиваются.

 

 Таблица 12 - Показатели, характеризующие  рентабельность затрат в молочной  отрасли ЗАО "Новоясенское" до и после ее модернизации

Показатели Годы Проект Проект в % к 2005 г.

 

2003 2004 2005 

 

 

Продажа молока, т 647 721 758 3000 395,8

Выручка за 1 т, руб. 4938 5766 6782 9000 132,7

Себестоимость 1 т проданного молока, руб. 3566 5093 5144 5000 97,2

Выручено всего, тыс.руб. 3195 4157 5141 27000 525,2

Себестоимость всего проданного молока, тыс.руб. 2307 3672 3899 15000 384,7

Прибыль от продажи молока, тыс.руб. 888 485 1242 12000 986,2

Рентабельность затрат, % 38,5 13,2 31,9 80,0 250,8

 

 

 

 Должны также повыситься  урожайность и качество реализуемой  пшеницы благодаря улучшению  системы сбора и утилизации  навоза как ценного органического  удобрения. Дополнительную прибыль по этому направлению с учетом некоторой экономии затрат на минеральные удобрения можно оценить в 1 млн.руб.

 

 Скорее всего, удастся также  устранить убыточность продажи  молодняка КРС на мясо, т.к.  помещения, высвобожденные от  коров, переводимых на новую ферму, можно будет использовать для улучшения условий содержания животных, предназначенных для реализации на племенные цели. Этому же будет способствовать улучшение системы кормления, ряд положительных элементов которой, спроектированных для молочного стада, можно будет применить и при кормлении молодняка КРС. Экономический выигрыш от преодоления убыточности выращивания и откорма КРС и продажи племмолоднякаможно оценить в 1000 тыс. руб. в год.

 

 Тогда общий эффект от  реализованного инновационно-инвестиционного проекта по всем направлениям его положительных результатов составит: 12000 тыс. +1000 тыс. + 1000 тыс.= 14 млн.руб.

 

 Таблица 12 свидетельствует о  том, что благодаря реализации  инновационно-инвестиционного проекта  объемы продажи молока увеличатся  почти в 4 раза. При этом вследствие продажи продукции европейского качества должна возрасти и отпускная цена за каждую тонну - не менее чем до 9000 руб. против 6782 руб. в 2005 г. Рост отпускных цен при уменьшении себестоимости каждой тонны реализованной продукции (с 5144 руб. до 5000 руб.) позволит предприятию увеличить прибыль от продажи молока более чем до 12 млн.руб. против 1,2 млн.руб. в 2005 г., т.е. почти в 10 раз. Рентабельность затрат на производство и продажу молока достигнет 80 %.

 

 Кроме многократного повышения прибыли от продажи молока, хозяйство должно получить и ряд других положительных результатов. Оно войдет в число племхозов, сможет продавать примерно по 125племенных телок в год (прибыль от этого составит примерно 1,0 млн.руб.). Все это отражено в табл.13.

 

 

 Таблица 13 - Предполагаемый срок  окупаемости долгосрочного

кредита, выделяемого банком для  модернизации молочной отрасли ЗАО "Новоясенское"

 

№

п/п Показатели Значение

1. Приобретение высокопородных племенных животных, гол. 250

2. Ориентировочная стоимость 1 головы, руб. (без НДС) 45500

3. Требуется денежных средств на приобретение 250 животных, тыс.руб. 11375

4. Требуется денежных средств на оборудование двух коровников на 250 скотомест и доильный центр на 500 коров, тыс.руб. 7790,6

5. Стоимость ремонтных и строительных работ, тыс.руб. 27000

6. Общая сумма прямых инвестиционных затрат (строка 3+4+5) 46165,6

7. Годовая сумма оплаты банковских процентов (в первом году) при ставке 5 % годовых (с учетом субсидирования из федерального и краевого бюджетов), тыс.руб. (строка 6 х 5 %) 2308,3

8. Общая сумма инвестиционных затрат в первом году их освоения (строка 6 + строка 7) 48473,9

9. Годовой объем товарного молока на модернизированной ферме на 500 коров, т 3000

10. Средняя цена реализации 1 т молока, руб. 9000

11. Выручка от продажи молока, тыс.руб. (стр.9 х стр.10), тыс.руб. 27000

12. В том числе прибыль (при рентабельности затрат 50 %), тыс.руб. 12000

13. Экономия затрат и прибыль от повышения качества товарной пшеницы на удобренных навозом полях, тыс.руб. 1000

14. Прибыль от продажи за год 125 племенных нетелей, тыс.руб. 1000

15. Всего прибыли (строка 12+13+14), тыс.руб. 14000

16. Амортизация основных средств формы, тыс.руб. 1248,2

17. Чистые денежные поступления, тыс.руб. (строка 15 + строка 16) 15248,2

18. Срок окупаемости общих инвестиционных затрат первого года, лет (строка 8 : строка 17) 3,2

 

 

 

4.3. Расчет сроков окупаемости  инвестиционного проекта

 

 

 Спрогнозировав предполагаемые  расходы, доходы и прибыль от  продажи продукции, выпускаемой  на основе освоения отобранного инновационно-инвестиционного проекта, определив его вероятную рентабельность, следует перейти к заключительному этапу оценки - расчету общей экономической эффективности капиталовложений и сроков их окупаемости.

 

 Оценка эффективности инвестиций, направляемых для осуществления соответствующего бизнес-проекта, может быть выполнена при раздельном или совместном применении двух основных методов: 1) статических показателей, основанных на бухгалтерском учете; 2) динамических показателей, основанных на дисконтировании (приведении) будущих денежных потоков, связанных с реализацией проекта, к настоящему времени (т.е. к году осуществления инвестиционных затрат).

 

 Каждый из двух методов  характеризуется своими достоинствами  и недостатками. Поэтому в реальной практике, как зарубежной (США, Западная Европа, Япония и др.), так и отечественной, находят применение оба метода. Выбор конкретного метода во многом определяется его простотой и доступностью необходимой исходной информации, а также длительностью сроков реализации соответствующего проекта.